Kolik toho bylo řečeno o investování, je těžké si představit. Existuje řada rad o tom, kam investovat peníze, o výběru měny investice, legislativním rámci pro investice atd. Jen málo lidí se však zabývalo tím, jak ekonomické subjekty - právnické osoby - zvyšují svůj příjem prostřednictvím investic. Jaké jsou hlavní zdroje financování investičních aktivit a co lze říci o vlastnostech takové legální investice?
Jaké jsou zdroje financování?
Samozřejmě musíte začít se základy. Vědci identifikují své vlastní a vypůjčené zdroje financování investičních aktivit. Pokud v prvním případě hovoříme o finančních prostředcích, které společnost získala v rámci své obchodní činnosti, pak ve druhém případě se rozumí jakékoli prostředky, které společnost přijala v procentech s povinností vrátit se. Je obtížné jednoznačně říci, který z těchto zdrojů je výhodnější: na jedné straně nejsou vlastní zdroje vždy dostačující, a na druhé straně, pokud investice do půjček nepřinese očekávané výsledky, budete se muset vypořádat s věřiteli.
Posouzení účinnosti financování
Abychom pochopili, zda jsou zdroje a metody financování investiční činnosti efektivně využívány, existují zvláštní kritéria.
Prvním z nich je čistý současný efekt, který je ukazatelem počtu čistých aktiv plynoucích z investice. Toto kritérium je považováno za hlavní, protože inflace, výkyvy směnných kurzů a další faktory ovlivňující hodnotu peněz se projevují v aktivech, proto čistý současný efekt zohledňuje všechny tyto změny. Investice byly efektivní, pokud je tento ukazatel větší než nula.
Další možností je návratnost investic. Pokud čistý současný účinek měří objem aktiv, pak toto kritérium zvažuje schopnost poskytnout zvýšení těchto aktiv. Ziskovost je obvykle hlavním faktorem při výběru z několika podobných projektů - ukazuje, jak se prostředky investované do projektu zvýší nebo sníží. Pokud je návratnost investice více než stovka, lze projekt považovat za úspěšný.
Dalším kritériem, bez kterého není možné charakterizovat zdroje financování investiční činnosti, je doba návratnosti investic. Toto kritérium ukazuje, kolik let investované prostředky vrátí čistý příjem. Tento ukazatel je velmi důležitý při určování toho, jak rizikový a likvidovaný je inovativní projekt.
Jak jsou peníze investovány?
Jaké jsou zdroje financování investiční činnosti podniku? Investované prostředky se často berou z čistého zisku, odpisů, vlastních rezerv; využívají se půjčky od národních a mezistátních bank, fondů investorů a mnoha dalších zdrojů financování.
Tyto peníze jsou investovány buď ve formě rizikového kapitálu, nebo jako financování projektu. V prvním případě je investování spíše riskantní podnik, ale pokud bude úspěšný, investor získá zisk v nejkratším možném čase. Při financování projektu dochází k investici do určitého projektu, který v budoucnosti přinese zisk osobě, která do něj investovala. Druhá metoda je považována za mnohem méně riskantní, nicméně vzhledem k její dlouhodobé povaze je mnoho investorů nakloněno rizikovému kapitálu.
Samofinancování
Nyní se můžete podrobněji zabývat každým typem zdroje. Vlastní zdroje financování investičních aktivit jsou považovány za mnohem spolehlivější: významně snižují riziko bankrotu a brání společnosti stát se závislými na věřitelích.
Specialisté označují čistý zisk společnosti za jeden z hlavních zdrojů financování. Po obdržení příjmu ji společnost přirozeně distribuuje podle svých potřeb. Jedním z nejpopulárnějších způsobů, jak investovat zisk, je investovat do rozvoje vlastního technického potenciálu - modernizace stávajícího vybavení, pořízení nového vybavení, školení personálu atd. Jednou z výhod této metody investování je, že takové investice nebudou zdaněny z příjmu.
Odpisy jsou hlavní formou samofinancování
Dalším populárním vlastním zdrojem financování investiční činnosti podniku je kapitál používaný k odpisům. Odpisy jsou odpisy dlouhodobého majetku podniku a náklady na něj, tj. Udržování materiálové základny v dobrém stavu, jsou již investovány do hodnoty zboží při jeho prodeji. Pokud společnost nemá vždy zisk, pak se náklady na odpisy v každém případě vyplatí. Jedním z nových způsobů, jak získat odpisy, je zkrácení doby odepisování: výše odpisového krytí zůstává stejná, ale protože je přidělena na kratší období, zvyšuje se jeho podíl na hodnotě zboží. To znamená, že společnost za stejnou cenu vytváří velký zisk.
Hlavní chybou v používání odpisů jako zdroje financování je jejich zneužití. Mnoho podniků jim umožňuje podporovat rozpočet, namísto toho, aby je skutečně investovaly do modernizace výroby. Tyto prostředky se obvykle nepoužívají k investování do jiných externích projektů. Můžeme tedy bezpečně říci, že odpisy představují zdroje financování investiční činnosti podniku pro vnitřní použití.
Externí zdroje financování
Je na čase zjistit, jaké externí zdroje financování investiční činnosti jsou. Obvykle je lze rozdělit do tří skupin: akciové, státní financování a půjčky. A nyní více o každé z těchto metod.
Financování vlastního kapitálu začíná další emisí cenných papírů. Výhodou této formy investice je, že banka nemusí získat půjčky k získání finančních prostředků a splnění dluhových závazků na trhu je mnohem snazší. Hlavními nástroji této investiční metody jsou kmenové a upřednostňované akcie (ve druhém případě má akcie některé vlastnosti dluhopisu), dluhové závazky s opcemi (právo na získání aktiva podniku za stanovenou cenu v určitém čase), jakož i běžné a konvertibilní dluhopisy (dluhopisy, které lze převést na sdílenou formu).
Státní financování
Když už mluvíme o tom, jaké jsou zdroje financování investičních aktivit, nelze zmínit rozpočtové financování. Provádí se v těchto formách:
- Probíhá soutěž, ve které vítěz a tím i příjemce investice vybere pro stát nejatraktivnější projekt.
- Programy, které nějakým způsobem souvisejí s návrhem, výrobou, sociálně-ekonomickým rozvojem země, dostávají částečné nebo úplné centralizované financování. Nacházejí se ve formě grantů a dotací, které nemusí být vráceny.
- Některé z projektů, které jsou pro stát zajímavé, dostávají půjčky a investice musí být splaceny v dohodnutém časovém období s výplatou úroků.
- Je také možná symbióza investic státních a komerčních organizací - každá z nich přiděluje určitou část financování projektu.
- Ve vzácných případech se stát stává garantem solventnosti investičního projektu: pokud nemůže splácet svůj dluh z úvěrů, stát zaplatí všechny chybějící částky.
Půjčování
Seznam, který zahrnuje externí zdroje financování investičních údajů podniku, by byl bez půjček neúplný. V tomto případě finanční prostředky týkající se splácení, materiální zajištění (tj. Přítomnost předmětu, který může být v případě selhání úvěru zkonfiskován při splácení dluhů) a platba (vrácení dluhu s úroky), jsou poskytovány podniku bankovní institucí. Půjčky se dělí na krátkodobé (do jednoho roku) a dlouhodobé.
Je třeba poznamenat, že tento zdroj vnějšího financování není upřednostňován. Vzhledem k vysokému riziku investičních projektů banky upřednostňují poskytování půjček s vysokými úrokovými sazbami, které podniky nemohou vždy splácet. Vzájemné půjčky si proto získávají na popularitě: podniky si vyměňují zboží a služby, dostávají za ně půjčky, nikoli finanční.
Dalším odpudivým faktorem při poskytování půjček je povinnost dlužníka financovat alespoň 30% celého projektu - daleko od všech podniků si to může dovolit.
Jak zvolit způsob financování?
Složení a struktura investiční činnosti má vliv na zdroje financování. Každá společnost se sama rozhodne, kam přilákat další zdroje nebo jak správně spravovat své úspory. Pokud se společnost rozhodne ve prospěch externích zdrojů investic, bude muset zvážit všechny výhody a nevýhody konkrétní metody.
Výhody a nevýhody externího financování
Například, půjčování je dobré, protože banky nekontrolují přesně, jak jsou využívány prostředky vydané podniku, navíc můžete kdykoli splatit dluhy splácením půjčky v předstihu; na druhé straně banky potřebují zajištění v případě, že si dlužník nemůže splnit své závazky, a pro společnost není také snadné žít s dodatečnými náklady na platby úvěrů.
Pokud jde o veřejné investice, lze říci, že to bude spasení pro toho, komu komerční organizace odmítly; Svůj závazek můžete splácet v menších částkách, protože půjčky jsou poskytovány na dlouhou dobu. Současně bude stát neustále sledovat, jak jsou jeho finanční prostředky vynakládány, přičemž přidělí ne tak velké částky, aby mohly něco významně změnit.
Poslední možností, která zahrnuje externí zdroje financování investiční činnosti, je kapitálové financování. Zde si společnost zachová svou relativní nezávislost a nebude zatížena neustálým plněním svých závazků. Zároveň bude muset být vydáno určité množství finančních prostředků na emise cenných papírů, které lze prodat, a není skutečností, že tyto cenné papíry budou stále prodávány na trhu. Tady jsou tedy největší rizika.
Jak optimalizovat finanční prostředky?
Je možné optimalizovat zdroje financování investiční činnosti? Samozřejmě. Pokud má podnik volné prostředky, je lepší je nasměrovat spíše na platby na dluhové závazky než na osobní potřeby - čím dříve se podnik zbaví závislosti na bankách, tím rychleji se bude moci plně rozvíjet.V ideálním případě by se v průběhu času měla společnost vzdát externích zdrojů investic, ve většině případů omezit svou finanční svobodu, a přejít na samofinancování, ve kterém nebude nutné odpovídat za vynaložené peníze.
Závěr
Nelze jednoznačně nazvat dobrými nebo jednoznačně špatnými zdroji financování investiční činnosti. Každá z nich má své výhody a nevýhody. V případě samofinancování lze říci, že není k dispozici všem společnostem. Na druhé straně však vnější financování téměř jistě omezí svobodu podniku. Vždy můžete najít rovnováhu mezi těmito dvěma možnostmi a úspěch na trhu do značné míry závisí na tom, co to bude.