Analýza efektivnosti investic je nezbytnou fází hodnocení každého projektu, který je potenciálně atraktivní pro investování podstatných prostředků do něj. Objektivní hodnocení minimalizuje rizika spojená se špatným výběrem investičního směru. A proto je důležité věnovat pozornost různým faktorům, které nějak ovlivňují efektivitu podniku.
Inflace je hlavním nepřítelem investora
Analýza ekonomické efektivnosti investic vždy začíná odhalením dopadu inflace. Tento jev ovlivňuje ekonomiku na mikro i makro úrovni. Termín se vztahuje k časovému nárůstu hodnoty zboží a služeb.
Inflace ovlivňuje především kupní sílu peněz a snižuje je. V budoucnu to ovlivní diskontní sazbu, ziskovost - hodnoty klesají. Na makroekonomické úrovni se v situaci s vysokou pravděpodobností inflace doporučuje vybírat projekty, ve kterých musí být prostředky nalévány nejen jednou na začátku, ale po dlouhou dobu v malých „částech“. Tato technika umožňuje minimalizovat ztráty spojené s rostoucími cenami a také snižovat rozdíly mezi výsledky a výdaji. Strategické plánování a analýza investiční výkonnosti ukazují, že ztráta ztrát s tímto přístupem k výběru investičního subjektu se stává méně pravděpodobnou, protože taková vysoká citlivost na výkyvy cen je vyloučena.
Inflace a předmět investice
Analýza ekonomické efektivnosti investic zahrnuje posouzení inflace pro současný stav ekonomiky a prognózy pro blízkou a vzdálenou budoucnost, protože právě tento jev výrazně ovlivňuje rozhodování. Investice jsou dnes investovány do podnikání, to znamená, že nominální a reálné hodnoty se budou shodovat, ale příjem lze očekávat pouze v budoucnu, když se sníží hodnota současné investice a odpisy peněz, a je obtížné předem předpovědět, kolik. Inflace zvyšuje rizika a komplikuje výběr projektu pro investování peněz do něj.
Výsledkem je, že projekt, do kterého byly investovány investice v počáteční fázi, potřebuje v průběhu času další zdroje příjmů. Navíc úvěr zvyšuje úrokovou sazbu, dochází ke změně diskontní sazby. To vše vede ke komplikaci emise dluhopisů, což zvyšuje diverzifikaci investičního portfolia.
A co si vybrat?
Z toho vyplývá, že při vysoké inflaci jsou investiční analýzy a hodnocení investiční výkonnosti zaměřeny na výběr nejziskovějšího podniku, tj. Podniku, u kterého ukazatele ziskovosti překročí růst inflace. Jinak se investice do podnikání změní na riskantní a nerentabilní proces.
Vyhodnocení výkonu: skutečný problém
Analýza účinnosti reálných a finančních investic je úkolem, na který se pozornost ekonomů a vedoucích podniků na různých úrovních zaměřuje více než deset let. Přístupy vyvinuté v posledních letech umožnily identifikovat několik metod analýzy, výběr optimálních projektů a také formulovat doporučení, na jejichž základě můžete provádět efektivní finanční investice.
Známé metody se dnes dělí na:
- cizí;
- domácí.
Volba ve prospěch konkrétní varianty se provádí na základě individuálních charakteristik subjektu a projektu, potenciálně atraktivních pro investice.Ovlivňuje také ekonomická situace v zemi jako celku a zejména v průmyslu.
Důležité nuance
Ruské metody analýzy investiční výkonnosti se dlouho vyvíjely pod centralizovanou kontrolou, což je velmi ovlivnilo. Z tohoto důvodu se liší od zahraničních možností, které přesněji a podrobněji zkoumají tržní vztahy.
Další výzvou je důležitost používání počítačové technologie. V dnešní době je tato technika jedním z nejúčinnějších nástrojů, díky kterému je analýza efektivnosti finančních investic přesná a efektivní.
Metodiky analýzy
Existují tři metody, které vám umožňují provádět vysoce kvalitní analýzu efektivity investic do dlouhodobého majetku:
- UNIDO;
- snížené náklady;
- integrace a čistý příjem.
Druhý z výše uvedených případů již není použitelný, protože je dnes považován za nedostatečně přesný pro současné podmínky hospodářství. Ta je rovněž hodnocena jako nejoptimálnější varianta, protože neexistují správné standardy, na nichž by se výpočty mohly zakládat. Ačkoli neexistuje vědecké zdůvodnění dostupného metodického vývoje, což výrazně komplikuje provádění opatření k identifikaci ukazatelů skutečné výkonnosti.
Metodologický základ
Analýza efektivity reálných investic se provádí v souladu s Metodickými doporučeními a Standardní metodikou vypracovanými v roce 1988. Protože tyto dokumenty byly prakticky teoreticky propracovány hluboko, jsou v dnešní době relevantní.
Dalším důležitým dokumentem, na jehož základě je prováděna analýza efektivnosti investic, je „Komplexní posouzení výkonnosti“. Metodická příručka je dobrá v tom, že vypracovala technické, vědecké a ekonomické aspekty analýzy. Existuje také slabost - minimum pozornosti marketingu, malé množství informací o finanční analýze.
UNIDO a některé další organizace, které se podílejí na investování na mezinárodní úrovni, ve svých metodických doporučeních odrážejí světové zkušenosti získané během mnoha desetiletí, jakož i zavedenou praxi výpočtů používaných ve fázi výběru projektu hodného investování. OSN vydala oficiální dokument věnovaný tomuto průzkumu, ve kterém se všechny výše uvedené skutečnosti plně projevily. Tuto metodickou příručku dnes používají přední ekonomové ze všech zemí světa.
Investice: rozdělení kategorií
Klasifikace investic použitých při analýze jejich účinnosti je nezbytná pro následnou identifikaci účinných strategií a přípravu na investice. Je obvyklé mluvit o:
- Nucené, když se investice stává zárukou dodržování zákonů (bezpečnost, ochrana práce, životní prostředí, další aspekty).
- Zvýšení efektivity, tj., Je zaměřeno na vytvoření podmínek, za kterých může společnost pracovat s minimálními náklady. Za tímto účelem přesouvají výrobní dílny do regionů s nejvýhodnějšími podmínkami, mění vybavení a učí pracovníky efektivněji pracovat.
- Zaměřeno na rozšíření, tj. Na zvýšení možnosti uvolnění zboží, za použití stávajících výrobních kapacit.
- Zaměřeno na vytvoření nového. Tato investice vám umožňuje zakládat podniky, vyrábět zboží, které dříve nebylo vyrobeno, poskytovat služby dříve neznámých typů a také se pokoušet vstoupit na trh se zbožím známým spotřebitelům, ale dříve neznámým společnosti, do které investují.
- Zaměřeno na inovace, výzkum.
Metody hodnocení výkonu
Analýza investiční výkonnosti zahrnuje:
- posouzení výhod různých možností provádění projektu;
- srovnávací analýza informací;
- výběr optimálního řešení.
Existuje mnoho metod pro hodnocení účinnosti. Nejběžnější:
- slučování;
- návratnost;
- účetní návratnost;
- diskontování.
Aktivně používat metody:
- nákladová efektivnost;
- pravidelný příjem;
- poměr nákladů a přínosů.
Nákladová efektivita
Analýza investiční výkonnosti pomocí této metody naznačuje, že příležitosti jsou omezeny určitým známým rámcem. Zároveň mohou zisky růst neomezeně, je však možné zvýšit druhy služeb. Základní podmínkou pro uplatnění této metodiky analýzy je nemožnost implementace plánu koncipovaného tradičními prostředky. Analýza se provádí podle jedné z logik:
- rovné příležitosti;
- stejné rozpočty.
První možnost bere v úvahu, že existuje několik projektů, existuje mezi nimi konkurence, každý z nich nabízí systém, který pokrývá poptávku po cílovém produktu. Kvalita, objemy jsou stejné. Stejné rozpočty zase znamenají zavedení nových systémů pro hodnocení ročních nákladů a udržení stabilní úrovně po celý rok. Chcete-li to provést, vypočítat náklady na produkt a studovat, jak velký je potenciální dodatečný příjem, zda to odůvodňuje náklady spojené s implementací nového systému.
Investiční projekty: co hledat?
Každý projekt má svůj vlastní jedinečný ukazatel - ekonomický život. Kromě toho se různé podniky liší v období vývoje fondů, podmínek výstavby. Z těchto hodnot závisí délka období nákladů, výnosové toky. Pro charakterizaci projektu je přidělen dočasný tok čistého příjmu pro dané období.
Je správné vyčlenit časové intervaly, ve kterých jsou náklady vyšší než příjmy, a také období, kdy převládají příjmy - základní úkol pro provedení správné analýzy. Pro stanovení časových intervalů je důležité posoudit, kolik peněz na investice bylo přijato na úvěr, za jakých podmínek musí být tyto prostředky vráceny a v jakém pořadí musí být vráceny, jaký úrok bude muset být zaplacen dodatečně.
Analýza prováděná v podmínkách, kdy jsou známy počáteční náklady na půjčku, úroky a finanční výpočty, je způsob budování. Výpočet investiční účinnosti se nazývá složení.
Principy analýzy
Jsou přijímána opatření pro výpočet účinnosti investic do projektu, který má zájem, na základě následujících pravidel:
- analýza se provádí v aktuálním čase (nebo na začátku roku, pro který se provádí výpočet);
- na základě časové hodnoty peněz;
- vytváří se stálý finanční příliv, který v budoucnu vytváří kapitál;
- účinnost je pozitivní, pokud jsou investované částky plně vráceny investorovi, obdržel další příjem.
Účinnost: co to je?
Je obvyklé mluvit o dvou typech:
- srovnávací;
- absolutní.
V prvním případě je výkonnost různých projektů srovnávána nejen z hlediska investic, ale také z hlediska inovací. Nejlepší parametry vám umožní určit nejziskovější možnost.
S absolutní účinností hovoří o výběru projektu ao jeho pozitivním či negativním rozhodnutí. To znamená, že neexistuje jiná alternativa, na jejímž pozadí lze hovořit o konkrétním, je to lepší nebo horší.
Srovnávací účinnost není nejlepší možností pro rozhodování ve prospěch projektu, když dva různé podniky vykazují v analýze stejné parametry ziskovosti.
Kritéria analýzy
Základní kritéria, která si zaslouží maximální pozornost:
- zisk projektu;
- ziskovost definovaná jako rozdíl mezi investovanou částkou a ziskem, jakož i rozdíl mezi přijatým ziskem, odrážející tempo růstu;
- inflační efekt odrážející kupní sílu hotovosti.
Čím více inflace roste, tím méně peněz stojí.Výpočty vždy vyhodnocují očekávanou míru inflace, protože pouze vyvážením tohoto faktoru lze dosáhnout stabilní ziskovosti a dostatečného krytí rizik.
Nakonec analýza vypočítá hodnotu investice. Chcete-li to provést, určit úrokovou sazbu kapitálu, nejspolehlivější za předpokladu skutečné. Pro výpočet pomocí následujícího vzorce:
R = N - I
R označuje skutečnou sazbu, druhým parametrem je nominální sazba a poslední hodnota odráží rychlost růstu inflace. Je obvyklé brát procenta ukazatelů charakteristických pro sledované časové období.
Finanční metody
Použití správných metod je nejpřesnější způsob, jak určit, jak efektivní bude investice. Běžné metody jsou nejpřesnější a dobře vyvinuté. Zpravidla se jedná o základní analytické modely. Umožňují vám rychle zhodnotit společnost již ve fázi přípravy. Pro analýzu použijte statistiku a zanedbejte ukazatele vlastní konkrétním časovým krokům.
Techniky:
- výpočet doby návratnosti;
- výpočet jednoduchých standardů příjmu;
- diskontování investic, finanční toky.
Strategické plánování
Strategie je výběr takového směru pro investice, který v budoucnu umožní efektivní návratnost prostředků investovaných do některých podniků. Plánování je centrem investiční činnosti jakékoli moderní společnosti. Strategické plánování zahrnuje vytvoření plánu, který zohledňuje cíle společnosti, její problémy a také analyzuje jejich vývoj. Finančníci, kteří se touto otázkou zabývají, volí základní strategie a předpovídají vývoj situace. Všechna tato opatření jsou zaměřena na efektivní fungování podniku nejen v současném období, ale v budoucnu - po letech a dokonce desetiletích.
Strategické plánování je:
- systém plánů;
- plánování
- plánování řízení;
- organizační podpora;
- informační toky;
- systém rozhodování.