Raha- ja valuuttasuhteet ovat olennainen osa nykyaikaista elämää. Olemme tottuneet käsittelemään niitä itsestään selvänä asiana, emmekä tarvitse sääntelyä. Mutta tämä ei ole niin. Kuten kaikki muutkin elämämme alueet, rahoitus on tiukasti järjestetty järjestelmä, joka elää omien sääntöjensä ja lakiensa mukaisesti. Rahamarkkinat ovat vastuussa niiden sääntelystä, josta puhumme nyt.
Mikä tämä on?
Tämä on erillinen osa rahoitusmarkkinoita. Sen erityispiirre on, että täällä tehdään lyhytaikaisia laina- ja rahansiirtoja, joiden kesto voi vaihdella päivästä vuoteen. Tämän markkina-alueen avulla eri yritysten käyttöpääoma liikkuu ja lyhytaikaisia lainoja voidaan myöntää. Rahamarkkinat antavat pankeille myöntää lyhyitä lainoja.
Ei pidä olettaa, että tämä ilmiö on ominaista vain tietylle valtiolle, koska aikamme aikana tämä talouden ala kattaa koko maailman. Ja tämä ei ole sattumaa, koska kaupankäynnin volyymi kasvaa joka vuosi, ja siksi kaikki tarvitsevat enemmän rahaa.
Työkalut, lainanantajat ja lainanottajat
Tässä tapauksessa liikkeeseenlaskuvälineinä ovat valtion velkasitoumukset ja vastaavat yritystodistukset, erilaiset talletukset, sekit sekä kaikki muun tyyppiset selvitysasiakirjat. Heidän ansiosta kaikki lyhytaikaiset operaatiot tehdään ulkomaan valuutalla, ja pankit pystyvät myöntämään pitkäaikaisia lainoja ja lainoja. Näiden markkinoiden lainanantajat ovat suuria pankkiorganisaatioita, mutta lainanottajien luettelo on paljon laajempi ja sisältää sekä valtion omistamia yrityksiä että yksityishenkilöitä, mukaan lukien ulkomaalaiset.
Viime vuosina lainamarkkinat ovat saavuttaneet valtavan roolin, jonka ansiosta pankit voivat vaihtaa varoja antaessaan lyhytaikaisia lainoja. Tämä tarjoaa muun muassa taloudellista vakautta ja joustavuutta. On muistettava, että maamme rahamarkkinat muodostuvat pankkisuhteista vähintään 70 prosentilla. Ilman keskipitkän ja pitkän aikavälin rahaa sitä ei voida periaatteessa olemassa. On tärkeää tietää, että maassamme täällä liikkeellä olevat varat käytetään usein pitkäaikaisten lainojen ja luottojen myöntämiseen, mikä on huono asia, koska se vaikuttaa kielteisesti markkinoiden kokonaistaloudelliseen vakauteen.
Tosiasia on, että tällaisissa olosuhteissa laiton pääoman liikevaihto kasvaa nopeasti, paljon varoja käytetään maanalaiseen välityspeliin. Näiden markkinoiden korot riippuvat tietenkin suoraan samanlaisista indikaattoreista talouden alalla, jotka vahvistettiin valtiossa tietyllä aikavälillä.
tasapaino
Rahamarkkinat toimivat suurelta osin maan rahoituslaitosten kustannuksella, koska juuri ne varmistavat kysynnän ja tarjonnan tasapainotilanteen. Yksinkertaisesti sanottuna, todella vakaassa tilassa se voidaan ylläpitää, kun kuluttajien tarvitsema rahasumma on yhtä suuri kuin määrä, jota luotto-organisaatiot voivat tarjota. Tämä väite on tietysti totta myös sillä ehdolla, että korko ei muutu todelliseen tulotasoon nähden vastaiseen suuntaan.
Yksinkertaisesti sanottuna: jos yritysten ja väestön tulot kasvavat, niiden rahatarve kasvaa. Rahamarkkinoiden korkojen välinen suhde on sellainen, että korot nousevat räjähdysmäisesti.Päinvastoin, kun hyvinvointitaso laskee nopeasti, kun näyttää siltä, että myös rahoitustarve kasvaa, lainanottajat eivät yksinkertaisesti pysty maksamaan velkasitoumuksiaan korkeilla tariffeilla. Tämän vuoksi rahamarkkinoiden todellinen liikevaihto ja sen korot lasketaan vähitellen hyväksyttäviin arvoihin.
Hallituksen välineet vaikuttaa rahoitusmarkkinoihin
Keynesilainen politiikka on yksi tehokkaimmista tavoista vaikuttaa valtioon talouteen. Sen ydin on määräajoin tapahtuva epätasapaino tällä alueella. Yleensä jälleenrahoituskorkoissa tapahtuu jyrkkä muutos, joka vaikuttaa valtion kaikkiin tuotannon ja sosiaalisen elämän aloihin. Valitettavasti tämän politiikan aktiivinen käyttö johtaa väistämättä maan joutumiseen nestemäiseen ansaan, koska rahamarkkinakorkojen suhde todelliseen tuotantoteollisuuteen on liian suuri.
Käsitteen purkaminen
Tämä on vaikean taloudellisen tilanteen nimi, kun korot on jo laskettu matalimmalle mahdolliselle tasolle. Niiden vähentäminen edelleen on mahdotonta, ja lisäyksellä on puhtaasti kielteisiä vaikutuksia, koska korkealla rahan kysynnällä ja väestön pienillä tuloilla taloudellinen aukko vain syvenee ja kasvaa. Poistuminen tästä tilanteesta on mahdollista vain saman valtion aktiivisella autolla ja avulla, jonka tulisi järjestää taloudellinen ansa. On muistettava, että millään rahapolitiikalla ei tässä tilanteessa ole mitään vaikutusta.
Friedmanin sääntö
On syytä muistaa, että M. Friedmanin sääntö vaikuttaa myös suurelta osin ruplan rahamarkkinoihin. Yksinkertaisesti sanottuna, pitkällä tähtäimellä rahan kysyntä ei juurikaan riipu koroista. Tämän säännön mukainen pitkän aikavälin tasapaino voidaan ilmaista erityisenä yhtälönä:
M = Y + Pe,
missä M on keskimääräinen vuotuinen suuntaus lisätä rahoitustarjontaa;
Y on väestön hyvinvoinnin kasvun keskimääräinen vuositaso (odotettu);
Re on odotettu inflaatio.
Viimeksi mainitun suhteen valtion politiikkaan tulisi keskittyä juuri taistelu inflaatioprosessin ilmenemismuotoja vastaan. M. Friedmanin säännön mukaan korkojen sääntely on sallittua vain lyhytaikaisten lainojen markkinoilla, kun taas tällaisia toimia ei tarvittaessa voida myöntää pitkäaikaisiin rahoitussisäyksiin.
Rahamarkkinarakenne
Tärkein toimija, josta rahan tarjonta rahamarkkinoilla riippuu, on liikepankkijärjestelmä. He ensinnäkin keräävät kaikki käytettävissä olevat ilmaiset käteisvarat. Toiseksi, näiden talouksien tarjoaminen asiakkailleen riippuu pankeista. On muistettava, että tämä markkina-alue on jaettu useisiin alaluokkiin, jotka sisältävät kaikki maassa käytettävissä olevat maksujärjestelmät ja vastavuoroiset maksut suoraan yritysten ja organisaatioiden välillä. Joka tapauksessa päärooli pelataan täällä. lyhytaikaiset lainat. Niiden osuus voi olla yli 80%. Yleisimmät lainat ovat suhteellisen pieniä. Kuten kotimaisten rahoituslaitosten tuoreet tutkimukset osoittavat, niiden osuus viime vuosina on noussut 32 prosenttiin.
Miksi lyhytaikaisia lainoja? Kaikki on yksinkertaista. Pankkien rahoitusrakenne riippuu täsmälleen samoista lainoista, joita ne saavat kansainvälisillä sivustoilla (tarjonnan rahamarkkinoilla on aina oltava suurta). Viimeaikaisiin tapahtumiin saakka kaikki oli erilaista, mutta nyt pankit eivät yksinkertaisesti voi ottaa riskejä sijoittamalla pitkäaikaisiin hankkeisiin, joiden voitto on laskennallinen.
Kuinka jakelu on luottomarkkinoilla?
Viime vuosina luottomarkkinat jakautuvat seuraavasti:
- Lainat organisaatioille ja yrityksille - 70%.
- Yhden pankin myöntämät lainat muille vastaaville organisaatioille - 18%.
- Tyypillisesti monimutkaisten ja erääntyneiden lainojen osuus on 12%, mutta joidenkin analyytikkojen mukaan tämä luku on kasvanut viimeisen kahden vuoden aikana 36%: iin.
Yrityksille ja organisaatioille kuudeksi kuukaudeksi tai vuodeksi myönnettävien lainojen osuus on yleensä noin 32%. Luotto-organisaatioiden välillä liikkuvien pankkien välisten lainojen osuus on noin 18%. Mitkä voimat säätelevät näitä rahamarkkinoita? Rahapolitiikka tähän suuntaan on useiden kansainvälisten järjestöjen (esimerkiksi IMF: n) vastuulla. Nämä rakenteet tosiasiallisesti seuraavat koko maailman taloudellista elämää, koska ne voivat heti estää halpojen lainojen saatavuuden mille tahansa pankille tai jopa valtiolle.
Entä yksilöt?
Yksityishenkilöiden ja pienyritysten lainausmarkkinoiden tilanne on täällä paljon monimuotoisempi. Mutta niin ei aina ollut. Vuoteen 1998 saakka melkein kaikki väestön talletusluokat jaettiin kahteen suureen ryhmään: kysyntätilit ja lyhytaikaiset talletukset. Elokuun tapahtumien jälkeen yleisön luottamus pankkisektoriin laski dramaattisesti, minkä jälkeen suosituimmaksi tuli lyhytaikaisia talletuksia mahdollisimman pienellä määrällä varoja ennenaikaisen nostamisen avulla.
Nykyään tilanne on samanlainen. Analyytikkojen mukaan nyt vain talletukset kuukaudesta kuuteen kuukauteen avataan aktiivisimmin. Monet instrumentit, joilla rahapääomamarkkinat yleensä toimivat näissä olosuhteissa, muuttuvat täysin likvideiksi.
Maksujärjestelmien kehittäminen
Maksujärjestelmät ovat kehittyneet dynaamisesti viime vuosina, ja pelaajat ympäri maailmaa ovat taistelleet pitkään tällä alalla. “Visa”, “Master Card” - nykyään ne tunnetaan missä tahansa maassa. Harva muistaa tämän, mutta maassamme kotimaiset maksujärjestelmät ilmestyivät vuonna 1992, jolloin oli kiireellisesti tarpeen integroitua globaaleihin rahoitusmarkkinoihin. Tunnetuimpia ovat Golden Crown ja Union Card. Itse asiassa juuri silloin syntyi ensimmäinen rahamarkkinamalli, joka pienillä muutoksilla toimii valtiossamme edelleen.
arvopaperit
Tämä termi viittaa yleensä arvopapereihin, jotka tarjoavat varoja. Se on säästötodistukset sekit, laskut ja muut lajikkeet. Niistä saatavia tuloja voidaan saada kahdella tavalla: joko ostaa markkinoita alhaisemmalla hinnalla tai saada korkoa nousevien omaisuuserien kannattavasta hankinnasta. Tämän tyyppisten arvopapereiden maturiteetti on yleensä enintään yksi vuosi, ja siksi niitä voidaan pitää vakavina tulolähteinä vain, jos hankitaan riittävän vakava salkku.
Miksi niitä kutsutaan käteisvaroiksi?
Tähän on useita selityksiä kerralla: Ensinnäkin rahamarkkinakorko riippuu suurelta osin niistä, koska nämä varat ovat jatkuvassa liikkeessä pankkien välillä. Toiseksi arvopapereita liikkeeseen laskettaessa saadaan todellista rahaa, joka voidaan laittaa liikkeeseen tai käyttää olemassa olevien velkasitoumusten maksamiseen. On huomattava, että joitain luokkiinsa voidaan käyttää tavallisena rahana: liike- ja valtionrahat liikkuvat hyvin valtion sisällä, ne voivat maksaa veroja, maksaa toimitetuista tavaroista jne. Kuten totesimme, velvollisuudet niihin useimmiten toimivat enintään yhden vuoden.
Näin ollen heiltä saatavat tulot ovat joka tapauksessa kertaluonteisia. Mikä on arvopapereiden olemassaolon taloudellinen ydin periaatteessa? Tosiasia, että pankkitoiminnan, valtion, yksityisen pääoman keskeytymätön liikkuminen, mahdollisuus nopeaan maksamiseen budjettimenoihin riippuu heistä. Lisäksi arvopaperit ovat erittäin tärkeitä tavaroiden ja palveluiden operatiivisen myynnin kannalta.Yksinkertaisesti sanottuna heillä on erittäin tärkeä rooli rahantoimituksen ja sen keskeytymättömän toimituksen jatkuvan liikkuvuuden varmistamisessa.
Niinpä Venäjän rahamarkkinat hallitsevat nykyään suurelta osin niiden ansiosta, koska arvopaperit antavat pankeille vapauttaa kaikki käytettävissä olevat ylijäämävarat mahdollisimman nopeasti, vapauttaen ne liikkeeseen eikä siten edistä inflaatioprosessin jatkokehitystä. Se antaa heille myös mahdollisuuden tasapainottaa kaikki varat ja velat oikein.
Core työkalut
Termi ”rahamarkkinavälineet” viittaa yleensä velanhoitoon. Yleensä tällä alueella valuutan kanssa suoritettavat operaatiot tehdään erityisessä, käsikauppa-tilassa. Tämän vuoksi tämän jakson yksityiset sijoittajat eivät ole erityisen kiinnostuneita periaatteesta. Nämä ovat erittäin tärkeät ja monimutkaiset markkinat, joiden ansiosta pankkiorganisaatiot voivat kattaa kaikki likviditeettitarpeensa, ja keskuspankki käyttää niitä yleensä valvomaan kansallisia maksujärjestelmiä. Täällä on neljä päätyökalua:
- Valtion vekselit.
- Kaupalliset laskut.
- Talletustodistukset.
- Kaupalliset arvopaperit.
Joten valtion yksinomaan liikkeeseen laskemat valtion velkasitoumukset tarkoittavat viimeksi mainitun velvollisuutta maksaa käteisellä haltijalle. Tämän vuoksi ne lasketaan liikkeeseen alennuksella nimellisarvoonsa. Niistä ei voida maksaa korkoa, kuten myös kuponkikorkoa. Lasku vain voidaan rahalla. Lisäksi määräaika menee usein kolmen kuukauden kuluessa sen antamisesta. Joten siitä voidaan saada todellista rahaa, ja rahamarkkinat saavat jälleen tietyn vakauden.
Toisin sanoen todellinen kannattavuus määräytyy diskonttauksen perusteella lasketun koron perusteella. Oletetaan, että se on kymmenen. Jos kuvittelet tavallisen vekselin, jonka arvo on esimerkiksi tuhat ruplaa, se lasketaan hintaan 975 ruplaa. Siten omistaja saa tuloja 25 ruplaa. On huomattava, että hallitus laskee liikkeeseen valtion vekselit jatkuvasti ja erittäin säännöllisesti. Tämä mahdollistaa joko käteisen nostamisen liikkeestä, rajoittaen pankkien mahdollisuuksia myöntää lainoja tai palauttaa sen ostamalla takaisin arvopapereita.
Siten rahamarkkinoilla on aina vakaa kysyntä. Pankit käyttävät näitä välineitä aktiivisesti pörssi- ja over-the-counter-alustoilla, koska he haluavat saada ainakin jonkinlaista tuloa. Joissain tapauksissa suuret sijoitusyhtiöt voivat hankkia ne, jotta voidaan varmistaa mahdollisuus hankkia ainakin joitakin varoja riskialttiita liiketoimia suoritettaessa.
Kaupalliset laskut
Jälleen, joidenkin yritysten liikkeeseen laskemat maksamaan osa velkavelvoitteistaan. Niitä voidaan käyttää myös lisätodisteena yrityksen vakavaraisuudesta. Tietenkin, vekselin saanut organisaatio ei saa siitä paljon hyötyä, mutta tämän tyyppiset arvopaperit voidaan myydä pankille voitolla. Pankkiorganisaatio ei osta sitä, vaan myös liikkeeseenlaskijan velvollisuudet maksaa takaisin velkasitoumuksensa. Tässä tapauksessa laskun korko heijastaa suoraan riskitasoa valuuttakaupan aikana, ja kassamarkkinat eivät reagoi siihen erityisesti.
Kaupallisten organisaatioiden arvopaperit
Yleensä ne ovat täysin samanlaisia kuin edellä kuvatut laskut. Mutta on yksi tärkeä ero: edellinen arvopaperilaji, vaikka sillä oli jopa tiettyjä rajoituksia, oli silti täysin itsenäinen rahoitusväline. Käsittelemämme arvopaperilaji on nyt laskettu liikkeeseen yksinomaan jonkinlaista rahoitusohjelmaa varten. Voimme sanoa, että tällainen kaupallinen asiakirja on täydellinen analogia lyhytaikaiselle pankkilainalle.Siksi liikkeeseenlaskija ei tässä tapauksessa ole mukana siirtämässä omia velkasitoumuksiaan kolmannelle.
Talletustodistukset
Tämä on sellainen asiakirja, joka dokumentoi talletuksen asettamisen liikkeeseenlaskijalle. Yksinkertaisesti sanottuna todistus on tässä tapauksessa absoluuttinen vastaus säästöpankkikirjaan. Toisin sanoen raha- (luottomarkkinat) saa jälleen tehokkaan työkalun rahoitusvirran hallintaan. Se on muistettava talletustodistukset annetaan aina siirrettävässä muodossa.
Niiden korko on aina kiinteä, mikä vaikeuttaa korkeiden tulojen saamista myynnistä. Joten, kun myönnetään todistus 10 000 ruplasta kymmenen korolla ja vuotuisella takaisinmaksulla, maksetaan 10 100 ruplaa. Tällaisia maksuja kutsutaan ”velaksi korkoineen” ja ne tarjoavat tasapainon rahamarkkinoilla. Jälkimmäinen saavutetaan korkeiden korkotulojen saamisen mahdottomuuden vuoksi: rahan tarjonta on liikkeessä, mutta se ei johda korkeampaan inflaatioon.
Hyvin usein luottotodistukset annetaan haltijan nimessä, ts. Kun ne ilmestyvät jälkimarkkinoille, ne myydään merkittävällä alennuksella. Alennuksen koko heijastaa tässä tapauksessa maan taloudessa tällä hetkellä voimassa olevia peruskorkoja.
Keskeiset havainnot
Joten rahamarkkinoiden rakenne ja ydin määräytyvät suurelta osin suoran rahoituksen avulla. Se on mahdollisuus saada lainoja edullisin korkoin ja prosessi laskea liikkeeseen arvopapereita, jotka voivat tyydyttää kasvavan valuuttakysynnän tai poistaa ylijäämänsä liikkeestä mahdollisimman pian. Luotettavien lainanottajien ja lainajärjestöjen läsnäolo tuo tarvittavan vakauden ja joustavuuden finanssialaan. Näin ollen juuri nämä markkinat määräävät valtion taloudellisen kulun. Ja siitä riippuu paljon.
