Nykyaikaisilla osakemarkkinoilla on monen tyyppisiä instrumentteja. Osakkeet ja joukkovelkakirjat ovat niistä yksinkertaisimpia, mutta eivät ainoita. Kaupan volyymin suhteen ns. Johdannaiset ovat kauan jättäneet ne taakse. Kyseessä ovat lykkääntyneellä suorituksella tehdyt sopimukset, joiden mukaan osapuolet saavat oikeuden ja / tai velvoitteen ostaa, myydä tai vaihtaa omaisuuserää aiemmin sovittuin ehdoin. Mitä ne ovat ja mitkä ovat houkuttelevia?
Mikä tämä on?
Johdannaisiin viitataan usein toissijaisina instrumentteina, johdannaisinstrumenteina tai ”paperilla paperilla”. Minkä tahansa niistä perusta on aina kohde-etuus, jonka osapuolet sopivat myöhemmin toimittavan ja hyväksyvän. Eri tekijät voivat vaikuttaa johdannaisten arvoon, mutta ensinnäkin se riippuu omaisuuserän hinnan muutoksista.
Mikä voi toimia pohjana johdannaisten tekemiselle? Turvallisuus, valuutta, osakeindeksi korko, luotto, maataloustuotteet (jyvät ja palkokasvit, kahvi, sokeri, appelsiinimehu ja muut), metalli, mukaan lukien jalo-, öljy, kaasu ja jopa luonnollinen ilmiö. Pohjimmiltaan johdannainen on velka tälle omaisuuserälle. Se voi olla keskinäinen, toisin sanoen vastapuolet voivat vaihtaa velvollisuutensa. Tai ehkä yksipuolinen - silloin toinen puoli ostaa velvollisuuden toiselle.
Kiireellinen merkki on toinen ominaisuus, joka erottaa johdannaiset. Tämä tarkoittaa, että vastapuolet eivät laske niitä sopimusta tehdessään, vaan tulevaisuudessa. Jokaisella johdannaisella on voimassaoloaika - päivä, jona sen toteutus erääntyy. Sen jälkeen johdannainen menettää arvonsa ja poistuu liikkeestä.
Johdannaistyypit
Tärkeimmät johdannaistyypit ovat optiot, futuurit, termiinit ja swapit. Kerromme sinulle lisää heistä. Futuurit ja termiinit ovat sopimuksia kohde-etuuden tulevaisuuden toimittamisesta. Tässä tapauksessa hinta olisi vahvistettava sopimuksen tekopäivänä. Esimerkiksi vehnän ennakkomaksu tarkoittaa, että viljelijän on toimitettava tietty määrä sitä ajoissa. Ja ostaja - hyväksy ja maksa etukäteen sovitulla hinnalla. Tärkein ero futuurien ja termiinien välillä on, että ensimmäisellä käydään kauppaa osakemarkkinoilla ja toinen on over-the-instrument.
Optio antaa ostajalle oikeuden vaatia sopimuksen täyttämistä, vaikka hänellä ei itsessään olekaan mitään velvoitteita myyjälle. Mitä nämä johdannaiset ovat? Tämä on ostajan (haltijan) hankkima myyjän (tilaajan) velvoitteet tietystä palkkiosta. Esimerkiksi kauppias kirjoitti viljelijälle vaihtoehdon (eli myi velvollisuutensa) ostaa häneltä tuleva vehnäsato hintaan, joka on hiukan korkeampi kuin nykyinen markkinahinta. Viljelijä päättää määrättynä ajankohtana, toimittaako tuotteet kauppiaalle tällä kustannuksella vai ei. Jos vehnämarkkinat putoavat, viljelijälle on kannattavaa käyttää tätä vaihtoehtoa. Jos vehnän hinta putoaa, sopimus raukeaa ilman täytäntöönpanoa. Sitten elinkeinonharjoittaja vahvistaa voiton aikaisemmin saadun palkkion muodossa.
Vaihto on OTC-markkinasopimus. Sen perusteella osapuolet vaihtavat väliaikaisesti varat tai velat. Tätä työkalua käyttävät pankit, sijoitusrahastot ja suuret yritykset parantamaan varojensa rakennetta, tuottamaan voittoa tai vähentämään riskejä.
Vaihtojohdannaiset
Pörssijohdannainen on instrumentti, jolla käydään kauppaa pörssissä.Tällaiset sopimukset ovat futuureja tai optioita. Niiden ominaisuus on, että niillä on vakioparametrit. Vaihto sääntelijänä ja takaajana transaktioehtojen täyttämiselle asettaa kunkin instrumentin eritelmät. Siinä määrätään kaikki sopimuksen ehdot, sen hinnan lisäksi. Se on juuri tarjousten aihe. Pörssissä tapahtuvat liiketoimet ovat henkilökohtaisia, toisin sanoen johdannaisten vastapuolet eivät ole tiedossa toisilleen.
Suurin osa pörssijohdannaisista vanhenee ilman, että toimitetaan kiinteää omaisuutta. Siksi niiden markkinoita kutsutaan usein spekulatiivisiksi ja niitä verrataan ilmakauppaan. Monet vaihtojohdannaiset eivät aluksi toimita, ts. Ne ovat selvitys. Esimerkiksi futuurit ja valuuttojen, indeksien, korkojen, luonnonilmiöiden optiot. Myyjä ja ostaja kirjaavat vain voitot tai tappiot - vanhenemispäivänä toinen osapuoli siirtää rahat toiselle. Toimitettavia johdannaisia on myös olemassa - nämä ovat futuureja ja optioita tavaroille ja osakkeille. Suurimmaksi osaksi niiden levitys päättyy myös ilman toimitusta - myyjä ja ostaja sulkevat asemansa ennen voimassaolon päättymistä.
OTC-johdannaiset
OTC-johdannaiset ovat tiettyjen toistensa tuntemien osallistujien välisiä sopimuksia. Siten termiinisopimukset, vaihto- ja optio-oikeudet voidaan tehdä. Osapuolet voivat neuvotella mistä tahansa kaupan ehdoista etukäteen. Toisin kuin pörssikauppiaat, over-the-counter-johdannaiset toteutetaan pääosin. Jos et halua kirjoittaa omaisuuden luovutusta, yksi sopimuksen osapuolista voi siirtää sen kolmannelle osapuolelle. Johdannaisten myynti OTC-markkinoilla on kuitenkin melko ongelmallista - sinun on etsittävä ostajaa, joka on tyytyväinen kaikkiin sopimuksen ehtoihin.
hakemus
Marginaalilainanannon (vipuvaikutus) mekanismin vuoksi, joka on "upotettu" pörssilistatuihin johdannaisiin, kauppiaat haluavat käyttää niitä spekulatiivisten positioiden luomiseen. Tämä tarkoittaa, että kun olet maksanut pienen vakuuden sopimuksen ostosta (myynnistä), voit käyttää sitä koko summallaan. Oletetaan, että ostaessaan Venäjän johdannaismarkkinoilta 1 futuuria tuhatta dollaria kohden, kauppias saa mahdollisuuden toimia määrällä, joka on lähes kahdeksan kertaa korkeampi kuin position avaamiskustannukset.
Mutta silti johdannaisten päätarkoitus on suojata varoja riskeiltä. Esimerkiksi valuuttajohdannaisia käyttämällä Yhdysvaltain dollareissa tehdyn pankkitalletuksen omistaja voi suojata varojaan valuutan heikkenemiseltä ruplaa vastaan. Vaihtoehtoisesti tämä voidaan tehdä ostamalla suhteellinen määrä sopivia myyntioptioita (ts. Sellaisia, jotka on suunniteltu alentamaan omaisuuserän hintaa). Heidän ostoonsa käytetty summa on eräänlainen vakuutusmaksu USD / RUR-kurssin laskua vastaan. Se korvataan kuitenkin, jos Yhdysvaltain valuutta kasvaa ruplaa vastaan. Jos tapahtuu eri tavalla, optio-oikeudet tuovat vertailukelpoista voittoa.
Johdannaiset ovat tärkeä osa nykyaikaisia rahoitusmarkkinoita. Ne ovat suosittuja sekä yksityisten keinottelutapahtumien ystävien että suurten sijoittajien keskuudessa, jotka haluavat vakuuttaa pääomansa. Monet mielenkiintoiset strategiat, joiden avulla voit ansaita rahaa erilaisissa markkinaolosuhteissa, perustuvat kohde-etuuden ja johdannaisten yhdistelmään.
