Kad su u pitanju investicije, uvijek se postavlja pitanje njihove izvedivosti. Indeks profitabilnosti pomoći će u procjeni financiranja projekata. Omogućuje izračunavanje kolika će biti udjela prihoda i troškova investitora u planiranom razdoblju. Koristeći indeks profitabilnosti, iznos dobiti koji će svaka novčana jedinica ulaganja donijeti svom vlasniku izražava se u brojevima.
Profitabilnost projekta
Pomoću indeksa profitabilnosti projekta provodi se procjena njegove profitabilnosti. Ovi su proračuni primjenjivi na bilo koju razinu i vrstu ekonomske aktivnosti.
Indeks profitabilnosti projekta omogućuje vam određivanje razine profitabilnosti projekta. Ako ih ima nekoliko, ovaj će pokazatelj omogućiti odabir onog u kojem će minimalni troškovi dovesti do najveće moguće dobiti.
Razmatrani indikator je univerzalan, tj. Omogućuje vam procjenu profitabilnosti projekta i na mikro i na makrorazini. Skala za njega nije bitna. Također, predmetni pokazatelj naziva se i indeks prinosa na uloženi kapital.
Mogućnost izvlačenja odgovarajućih zaključaka o investiranju ovisi o točnosti i kvaliteti izračuna. Financijski menadžeri odgovorni su za provođenje prikupljanja i analize podataka.
Indeks profitabilnosti
Kakav je on? Indeks profitabilnosti (s engleskog. Indeks profitabilnosti, PI) jedan je od alata financijske analize za procjenu provedbe investicijskih aktivnosti. Povezana je s drugim važnim konceptom.
Suština izračuna indeksa profitabilnosti je izmjena takvog pokazatelja kao NPV (Neto sadašnja vrijednost) - diskontirana sadašnja vrijednost.
Razlika između ova dva pokazatelja je sposobnost PI (indeksa profitabilnosti) da uzme u obzir početno ulaganje. NPV procjenjuje samo budući diskontirani (neto) novčani tok.
Ova situacija ukazuje na prednost PI-a ako želite odabrati jednu od nekoliko mogućih opcija. Rangiranje postojećih putova ulaganja pomoću formule indeksa profitabilnosti profitabilno je uz ograničena financijska sredstva.
Izračun indeksa
Indeks profitabilnosti, čija je formula prikazana u nastavku, omogućuje vam da dobijete omjer očekivane vrijednosti ulaganja investitora.
PI = NPV / I, gdje:
- NPV - neto novčani tokovi;
- Ja - investicija.
Ulaganja se u ovom slučaju smatraju financijskim pokazateljem i uzimaju se u obzir bez minusa.
NPV = CFn / (1 + r) n, gdje:
- CFn - novčani tok u n-razdoblju;
- r je diskontna stopa;
- n je razdoblje ulaganja.
Ponekad se indeks profitabilnosti izračunava za velike projekte u koje se ulaganja ulažu nejednako u vremenu. U ovom slučaju ulaganja se diskontiraju po prosječnoj godišnjoj stopi prinosa.
Ako je PI> 1, projekt je isplativ, prihvaća se za daljnje razmatranje. Događa se PI = 1. To ukazuje na potrebu ocjenjivanja poslovnog plana za ostale pokazatelje. Takvi postupci pomoći će razumijevanju, odbijanju ili prihvaćanju.
U slučaju kada je indeks profitabilnosti PI manji od 1, projekt je nerentabilan i povlači se iz razmatranja.
Dizajn studija
Studija kojom se utvrđuje povrat ulaganja treba provesti prema određenoj shemi.
U početku biste trebali odrediti koliko financijskih sredstava investitor ili poduzeće može usmjeriti u optjecaj, a da ne naštete sebi i osnovnoj djelatnosti. Treba razumjeti da se kapital ulaže kako bi se povećali prihodi u području glavne djelatnosti.Stoga se za proračun uzima u obzir samo iznos prihoda glavne djelatnosti.
Sljedeći korak je provođenje procjene rizika. Što su viši, to više ulagača treba primati.
Na temelju analize utvrđuje se diskontna stopa. Nakon toga, indeks profitabilnosti, čija je formula razmatrana gore, omogućit će vam izračunavanje najučinkovitijih metoda djelovanja.
Posljednja faza sastoji se u izračunavanju vrijednosti budućih smanjenih novčanih tokova koji će proizaći iz investicijskih aktivnosti.
Poteškoće s računanjem
Vanjska jednostavnost takvih izračuna ima svoje poteškoće. Jedna od njih je određivanje diskontne stope. 
Indeks profitabilnosti utvrđuje se tijekom određenog razdoblja. U tom vremenu na diskontnu stopu utječu mnogi faktori koje je ponekad vrlo teško predvidjeti. To mogu biti najrazličitiji unutarnji i vanjski politički, gospodarski, pa čak i prirodni događaji.
Što dulji vijek trajanja projekta postaje jači faktor neizvjesnosti. To može dovesti do pogrešnih izračuna pomoću indeksa PI.
Teško je i predvidjeti veličinu budućih prihoda od provedbe investicijskog projekta.
Diskontna stopa
Da bi se proračuni pravilno izvršili, potrebno je procijeniti planiranu diskontnu stopu. Primjerice, kada investirate u obliku kreditnih sredstava, dno retka diskontne stope bit će kamatna stopa na kredit.
U slučaju kada investitor financira projekt iz osobnih sredstava, stopa prinosa tih ulaganja trebala bi biti veća ili jednaka stopi povrata njegovog postojećeg kapitala. Stoga bi u ovom predmetu diskontna stopa trebala biti niža od porezne stope na dobit obrtnog kapitala.
Da bi proračuni bili što točniji, analizu treba izvesti odmah za nekoliko pokazatelja.
Upoznavši se s takvim konceptom kao indeksom profitabilnosti, možete izračunati povrat ulaganja, uzimajući u obzir iznos financiranih sredstava. Ovaj će pokazatelj također pomoći da se rangira nekoliko projekata i istakne najprihvatljiviji. Pokazatelj treba koristiti u analizi zajedno s nizom drugih pokazatelja.
