Posebna prava vučenja (SDR) umjetna su rezerva i instrument plaćanja koji izdaje Međunarodni monetarni fond (MMF). U stvari, to nije valuta, već djeluje kao obračunska jedinica. Međutim, posebna prava vučenja zemlje mogu zamijeniti novcem. SDR-ovi su stvoreni 1969. radi rješavanja nedostatka zlata i američkih dolara kao poželjnih rezervi. Od sada se koriste kao alternativa.
MMF dodjeljuje posebna prava vučenja zemljama članicama. Privatne organizacije i pojedinci ne mogu biti njihovi nositelji. Od kolovoza 2009. godine dodijeljeno je 21,4 milijarde dolara. Tijekom globalne financijske krize izdana su dodatna sredstva. Ukupni iznos iznosio je 182,6 milijardi dolara. Glavni cilj takve injekcije bio je osigurati likvidnost globalnog ekonomskog sustava i nadopuniti službene rezerve zemalja članica. Od listopada 2014. izdato je više od 204 milijarde SDR-ova.
ime
Prema standardu Međunarodne organizacije za standardizaciju, SDR kôd je XDR. Naziv nove rezervne imovine proizašao je iz rasprave o njezinoj glavnoj funkciji - plaćanju ili kreditu. Izvorno ime malo je promijenjeno tijekom rasprave. MMF je predložio da se budućim SDR-ovima nazovu "prava povlačenja rezervi". No, prva se riječ odlučila zamijeniti zbog kontroverzne prirode imovine koja se stvara.
Treba napomenuti da su se do 1981. SDR-ovi primarno koristili kao dužnički vrijednosni papiri. Odnosno, u tom je razdoblju glavna bila kreditna funkcija. Međunarodni monetarni fond zahtijevao je od zemalja članica određene rezerve SDR-a. Ako bi se dio njih koristio, država bi trebala napuniti svoju opskrbu. Međutim, 1981. ovaj je zahtjev poništen. Zemlje sada moraju zadržati svoje rezerve SDR-a na određenoj razini, ali novčane kazne za kršenja postale su mnogo manje opterećujuće.
Priča
Međunarodni monetarni fond osnovao je SDR 1969. godine. Planirano je da oni postanu imovina koju će zadržati kao pričuvu. U to je vrijeme funkcionirao Bretton Woods sustav, pa su se pretpostavljali fiksni tečajevi. Jedan SDR bio je jednak jednom dolaru i 0,888671 g zlata. Nakon raspada sustava početkom 1970-ih, SDR-ovi su počeli igrati manju ulogu. Od 1972. počeli su se koristiti uglavnom kao znak za dizajn između zemalja.
MMF sam smatra da je trenutna uloga SDR-a beznačajna. Malo je vjerojatno da će razvijene zemlje moći koristiti posebna prava vučenja za bilo što. Stoga ih se jednostavno vodi na njihovim računima. Što se tiče zemalja u razvoju, SDR smatraju izuzetno jeftinim kreditnim instrumentom. Drugi je problem što nositelji posebnih prava vučenja mogu biti samo države članice MMF-a i nekoliko licenciranih organizacija. Stoga Međunarodni monetarni fond SDR naziva "nesavršenom pričuvom".
Kao alternativa dolaru
MMF je stvorio posebna prava vučenja upravo kad je nestalo tradicionalnih pričuvnih valuta i zlata u gospodarstvu. Upotreba SDR-a se proširuje kada je dolar slab. Na primjer, to se dogodilo 1970-ih. U tom se razdoblju očekivao pad američke ekonomije.Međutim, vlada Sjedinjenih Država ubrzo je započela aktivnu monetarnu politiku i uspjela je osigurati potrebnu likvidnost svojoj valuti. Tijekom prve faze raspodjele dodijeljeno je oko 9,3 milijarde SDR-a.
Posebna prava crtanja ponovno su postala popularna 1978. godine. Mnoge su države u to vrijeme sumnjičale prema dolaru, pa je bila potrebna dodatna rezerva. Tijekom druge faze izdato je oko 12 milijardi SDR-a. Sljedeći put uloga posebnih prava vučenja povećala se tijekom globalne financijske krize. Treća i četvrta faza distribucije SDR-a padaju na ovo razdoblje.
Posebno pravo crtanja: Tečaj
Vrijednost SDR-a temelji se na košarici ključnih međunarodnih valuta koja se pregledava svakih pet godina. Težina koja se pripisuje svakoj komponenti određuje se na temelju upotrebe određene valute kao sredstva plaćanja u međunarodnoj trgovini i rezervama.
Tijekom pregleda košarice u studenom 2015., MMF je odlučio da će kineski juan biti uvršten na popis komponenti SDR-a. Ova inovacija stupa na snagu 1. listopada 2016. Od sada će udjeli valuta u posebnim pravima vučenja izgledati ovako: američki dolar - 41,73%, euro - 30,93%, kineski juan - 10,92%, japanski jen - 8,33%, funta - 8, 09%. SDR danas ima promjenjivu stopu.
distribucija
Posebnim pravima dodjeljuju se države MMF-a. Kvota neke države definira se kao maksimalni iznos financijskih sredstava koje je dužna pružiti organizaciji. Za početak nove faze u raspodjeli SDR-a potrebno je da 85% glasova bude za. Međutim, treba napomenuti da postupak odlučivanja u MMF-u ima neke značajke. Jedna zemlja može imati, na primjer, 16,7% glasova, a druga - 0,02%. To se utvrđuje na temelju kvote. Sjedinjene Države imaju najveći utjecaj na glasovanje. Raspodjela SDR-a ne odvija se redovito, do danas su nastupile samo četiri faze njihove dodjele.
korištenje
SDR-ovi se mogu koristiti kao zajam. Međutim, kako bi koristila posebna prava vučenja na svom računu, država mora pronaći državu koja ih želi kupiti. MMF djeluje kao posrednik u takvoj dobrovoljnoj transakciji. Od 2015. SDR-ovi se mogu zamijeniti za eure, japanski jen, funte sterlinga i američke dolare. Operacija može trajati nekoliko dana. Neke organizacije također koriste posebna prava vučenja kao mjernu jedinicu. Ponekad su u međunarodnim ugovorima i ugovorima novčane kazne i cijene naznačene u SDR-u. Neke zemlje vezuju svoje valute za posebna prava vučenja u nadi da će njihova gospodarstva postati transparentnija.
