Diskontna stopa refinanciranja banke

Država svake zemlje kontrolira količinu novca u opticaju. To vam omogućuje brzo poticanje ili obuzdavanje gospodarskog rasta. Ponudu novca nadzire i regulira Centralna banka uz pomoć posebnih alata. Jedna od njih je diskontna stopa.

srce

Diskontna stopa - postotak po kojem komercijalne banke primaju zajmove od strane države. Promjena ovog pokazatelja utječe na promet novčane mase. Što se događa ako stopa padne? Komercijalne banke primaju kredite pod povoljnijim uvjetima, povećavaju svoje rezerve. Kupcima mogu dati kredite po nižoj kamatnoj stopi. Odnosno, povećava se ponuda novca u opticaju.

Vlada financira proračunski deficit prodajom državnih vrijednosnih papira. Prinos na njih ovisi o diskontnoj stopi. Njegovo smanjenje utječe na iznos prikupljenih sredstava. Kao rezultat toga, državna potrošnja se smanjuje, a štednja raste.

Ako diskontna stopa banke raste, to ukazuje na pogoršanje ekonomske situacije u zemlji. Trošak privlačenja resursa raste. Rezerve banaka smanjuju se. Cijene robe rastu, dok realni prihodi opadaju. Kao rezultat smanjenja kupovne moći, potražnja za robom opada, a poskupljenja usporavaju.

U razvijenim zemljama diskontna stopa banke ne prelazi 1%:

• SAD - 0,25% (trebalo bi biti revidirano 10.25.15);
• Eurozona - 0,05% (10.20.15);
• Velika Britanija - 0,50% (11.5.2015.);
• Japan - 0,1% (10.30.15).

Utjecaj tečaja na tečaj

Ranije razmotrena veza nije uvijek praćena. U Rusiji 1998. godine oblikovala se kriza refinanciranja proračuna od strane državnih središnjih banaka. Diskontna stopa dosegla je 150%. Kad je vlada propustila kapital, rublja prema američkom dolaru pala je tri puta.

Što se dogodilo? Kao rezultat krize, došlo je do odljeva stranog kapitala, što je dovelo do povećanja neto ulaganja. Takav postupak potiče porast potražnje za posuđenim sredstvima. Odnosno, ruski državljani počeli su uzimati zajmove u rubaljima, a zatim ih razmjenjivati ​​za dolare. Kupnja valute je strana investicija. Kao rezultat toga, realna stopa je porasla. Na tržištu postoje mnoge ponude za valutu. Tečaj je nizak. Ovaj ekonomski učinak naziva se „bijeg kapitala“.

vrste

Još u 2014. godini ruski državljani nisu znali za takve pojmove kao što su ključni, računovodstveni i stopa refinanciranja. No nakon oštre devalvacije ruske rublje, u promet su uvedeni novi pojmovi.

Prema čl. 395. Građanskog zakona Ruske Federacije, diskontna stopa određuje cijenu sredstava za reguliranje iznosa odgovornosti za neplaćanje. Drugim riječima, koristi se u izračunavanju novčanih kazni, kazni i drugih kazni. Njegovu veličinu regulira CBR.

S vremenom se diskontna stopa refinanciranja počela primjenjivati ​​na porezne i druge pravne odnose. Do 2013. godine postao je pokazatelj društveno-ekonomskog razvoja zemlje, pokazujući minimalnu naknadu za korištenje kreditnih resursa.

Kao rezultat toga, Centralna banka je uvela novi pojam - "ključnu stopu", koji je odredio tržišnu cijenu novca. Ali na kraju 2014. razlika između ta dva pokazatelja bila je vrlo velika. Dok je Centralna banka diktirala „socijalnu“ stopu refinanciranja od 8,25%, ključna je bila 17%. Kao rezultat toga, sudionici u monetarnim odnosima pokušali su nadoknaditi veći postotak obveza. U 2015. godini Središnja banka već je snizila tržišnu stopu s 15% na 11%. Ali jaz još uvijek postoji.

Dinamika ključnih stopa

Ovaj pokazatelj utječe na:

• trošak privlačenja resursa komercijalnih banaka;
• kamatne stope na kredite, depozite;
• stopa inflacije;
• ekonomski razvoj zemlje u cjelini.

Od 31. srpnja 15. ključna stopa iznosi 11%. Najozbiljnija promjena bila je u prosincu 2014. godine.Tijekom dana stopa se povećala s 10,5 na 17%. Kao rezultat toga, banke su počele privlačiti depozite na 20%, a troškovi zajmova naglo su porasli.

popusta

Ljudi se suočavaju s postupkom povećanja novca svaki put kada uplate depozit ili uzmu zajam. Naziva se i dekurivska metoda:

F = I / P = (S - P) / P, gdje

Ja iznos kamate.

S je vrijednost u budućnosti.

P je početni trošak.

Financijske institucije izračunavaju učinkovitost određene operacije diskontiranjem - smanjujući buduću vrijednost novčanih tokova do danas.

d = D / P = (S - P) / S, gdje

D je popust.

S je vrijednost u budućnosti.

P je početni trošak.

Iako su formule po izgledu slične, njihovo je ekonomsko značenje drugačije. U prvom slučaju postoji "marža" vrijednosti, a u drugom "popust" od njene vrijednosti. Diskontne stope najčešće se koriste u postupku diskontiranja. Rjeđe se koriste u izgradnji. U drugom slučaju oni govore o antisipativnim postocima. Ako se koriste jednostavne diskontne stope, promjene se događaju u aritmetičkoj progresiji, a ako su složene - u geometrijskoj.

primjer

Zajam u iznosu od 1.000 tisuća rubalja. izdaje se na razdoblje od 6 mjeseci (0,5 godina) na 30%. Buduću vrijednost novca određujemo na dva različita načina:

- dekuzivno: F = P * (1 + n * i);

- antisipativ: F = P * (1 / (1 - n * d)), gdje

n je trajanje zajma;

I - kamatna stopa;

d je diskontna stopa.

1) F = P * (1 + n * i) = 1000 * (1 + 0,5 * 0,3) = 1150 tisuća rubalja.

2) F = P * (1 / (1 - n * d)) = 1000 * (1 / (1 - 0,5 * 0,3)) = 1176 tisuća rubalja.

Rast po diskontnoj stopi uvijek se odvija bržim tempom. Banke ga često koriste za izdavanje zajmova u vrijeme visoke inflacije.

Učestalost obračuna

Financijske institucije obično utvrđuju godišnje stope. Ako govorimo o jednostavnim postocima, tada učestalost porasta nije bitna, jer se proces povećanja događa u aritmetičkoj progresiji. Ali duljina trajanja zajma (n) nije uvijek višestruka od jedne godine. Jednostavna kamata koristi se za kratkoročne transakcije. Posebno se u takvim slučajevima koristi modificirana formula za izračunavanje buduće vrijednosti:

- diskurzivni interes: F = P * (1 + (t / K) * i));

- antisipativni postoci: F = P * (1 / (1 - (t / K) * d)), pri čemu

t je broj dana korištenja zajma;

K - broj dana u godini (365 ili 366).

kapitalizacija

Složene diskontne stope uzimaju u obzir postupak reinvestiranja jer se povećanje vrijednosti provodi eksponencijalno. Kod dugoročnih ulaganja poželjnija je uporaba ove metode. Vlasnik ima mogućnost u bilo kojem trenutku uložiti novac kako bi ostvario prihod. Formula za izračun antisipativnog kamata je sljedeća:

F = P * (1 / (1 - d) ^ n) = P * (1 / (1 - d) ^ (t / K)).

Dugoročno je postupak refinanciranja, odnosno obračuna „kamata na kamatu“ izraženiji. Stoga se trajanje operacije u danima mjeri izuzetno rijetko. Obično se broj godina izražava kao djelomični broj u mjesecima (4/12 ili 8/12). Za jasnije izračune koristi se miješani obračunski nalog za obračun. Kamata se najprije obračunava na cijeli broj godina, a potom na dio:

F = P * (1 + i) ^ n) * (1 + (t / K) * i).

Primjer. Kredit u iznosu od 3000 tisuća rubalja. izdano 1. siječnja 2013. do 30. rujna 2015. s 28% godišnje. Standardna formula koja se najčešće koristi je:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ (2 + 9/12) = 5915 tisuća rubalja, gdje

2 - cijeli broj godina;

9/12 - razdoblje od siječnja do rujna 2015.

Ako koristite miješanu metodu, formula će izgledati ovako:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ 2 * (1 + 272/365 * 0,28) = 5937 tisuća rubalja.

Razlika u proračunima je 22 tisuće rubalja.