A pénz és a valuta kapcsolatok a modern élet szerves részét képezik. Arra szoktunk, hogy magától értetődő módon kezeljük őket, és nincs szükségük szabályozásra. De ez nem így van. Mint minden életünk területén, a pénzügy is szigorúan szervezett rendszer, amely a saját szabályai és törvényei szerint él. A pénzpiac felel a szabályozásukért, amiről most beszélni fogunk.
Mi ez?
Ez a pénzügyi piac külön része. Különlegessége, hogy itt rövid távú kölcsön- és pénzügyleteket hajtanak végre, amelyek időtartama napról évre változhat. E piaci szféra segítségével mozog a különféle vállalkozások forgótőkéje, és rövid lejáratú kölcsönök is kiadhatók. A pénzpiac engedi a bankoknak rövid kölcsönöket bocsátani ki.
Nem szabad azt feltételezni, hogy ez a jelenség csak egy adott államra jellemző, mivel korunkban ez a gazdasági ágazat az egész világot lefedi. És ez nem véletlen, mivel a kereskedési műveletek volumene minden évben növekszik, és ezért mindenkinek több pénzre van szüksége.
Eszközök, hitelezők és hitelfelvevők
Ebben az esetben a forgalom okiratai kincstárjegyek és hasonló kereskedelmi papírok, különféle betétek, csekkek, valamint minden egyéb elszámolási okmány. Nekik köszönhetően kerül sor minden rövid távú devizával történő műveletre, és a bankok képesek hosszú lejáratú kölcsönöket és kölcsönöket bocsátani ki. A hitelezők ezen a piacon nagy banki szervezetek, de a hitelfelvevők listája sokkal szélesebb, és magában foglalja mind az állami tulajdonú vállalatokat, mind az egyéneket, ideértve a külföldi állampolgárokat is.
Az elmúlt években az adósságpiac hatalmas szerepet kapott, amelynek köszönhetően a bankok rövid távon kölcsönök kibocsátása közben cserélhetnek alapokat. Ez többek között gazdasági stabilitást és rugalmasságot biztosít. Emlékeztetni kell arra, hogy hazánk pénzpiacát legalább 70% -kal banki kapcsolatok alkotják. Közép- és hosszú távú pénz nélkül elvileg nem létezhet. Fontos tudni, hogy hazánkban az itt keringő alapokat gyakran használják hosszú távú kölcsönök és hitelek kibocsátására, ami rossz, mivel negatívan befolyásolja a piac általános pénzügyi stabilitását.
A helyzet az, hogy ilyen körülmények között az illegális tőkeforgalom hirtelen növekszik, sok pénzt költenek egy földalatti brókerjátékra. Természetesen e piac kamatlába közvetlenül függ a gazdasági szektor hasonló mutatóitól, amelyeket az állam egy adott időközönként állapított meg.
egyensúly
A pénzpiac nagyrészt az ország pénzügyi intézményeinek rovására működik, mivel ezek biztosítják a kereslet és a kínálat egyensúlyi helyzetét. Egyszerűen fogalmazva: egy igazán stabil állapotban fenntartható, ha a fogyasztók számára szükséges pénzösszeg megegyezik a hitelszervezetek által kínált összeggel. Természetesen ez az állítás akkor is igaz, ha a kamatláb nem változik a jövedelem valódi szintjével ellentétes irányba.
Egyszerűen fogalmazva: abban az esetben, ha növekszik a vállalkozások és a lakosság jövedelme, növekszik a pénz iránti igény. A pénzpiaci kamatlábak közötti kapcsolat olyan, hogy a kamat exponenciálisan növekszik.Éppen ellenkezőleg, a jóléti szint hirtelen csökkenésével, amikor úgy tűnik, hogy növekszik az alapok iránti igény is, a hitelfelvevők egyszerűen nem képesek magas tarifákkal fizetni adósságkötelezettségüket. Emiatt a pénzpiacon a tényleges forgalom, valamint a kamatlábak fokozatosan csökkennek elfogadható értékekre.
Kormányzati eszközök a pénzügyi piac befolyásolására
A keynesi politika az egyik leghatékonyabb módja annak, hogy az állam befolyásolja a gazdaságot. Lényege az e téren tapasztalható időszakos egyensúlyhiány. Általános szabályként a refinanszírozási kamatlábak hirtelen változását alkalmazzák, ami az állami termelés és társadalmi élet valamennyi területét érinti. Sajnos, ennek a politikának az aktív használata elkerülhetetlenül azt eredményezi, hogy az ország folyadékcsapdába esik, mivel a pénzpiaci kamatlábak és a valódi termelési ipar közötti kapcsolat nagyon nagy.
A koncepció megfejtése
Ez a nehéz gazdasági helyzet neve, amikor a kamatlábakat már a lehető legalacsonyabb szintre csökkentették. További csökkentése már lehetetlen, és a növekedésnek tisztán negatív hatása van, mivel a magas pénzigény és a lakosság alacsony jövedelme esetén a pénzügyi lyuk csak mélyülni fog és bővül. Ebből a helyzetből csak ugyanazon állam aktív segítsége és kimenetele lehetséges, amelynek pénzügyi csapdát kell szerveznie. Emlékeztetni kell arra, hogy a monetáris politika ebben a helyzetben egyáltalán nem fog eredményt hozni.
Friedman's Rule
Emlékeztetni kell arra, hogy M. Friedman szabálya nagymértékben befolyásolja a rubel pénzpiacát is. Egyszerűen fogalmazva, hosszú távon a pénz iránti igény alig függ a kamatlábaktól. A hosszú távú egyensúly, amelyet e szabály ír le, kifejezhető speciális egyenletként:
M = Y + Pe,
ahol M az átlagos éves tendencia a pénzügyi kínálat növekedése felé;
Y a népesség jólétének növekedésének átlagos (várható) mértéke;
Re az infláció várható mértéke.
Az utóbbi vonatkozásában pontosan az inflációs folyamat megnyilvánulásainak elleni küzdelmet kell szentelni az állampolitikának. M. Friedman szabálya szerint a kamatlábak szabályozása csak a rövid lejáratú hitelek piacán megengedett, bár szükség esetén hosszú távú pénzügyi beruházások elfogadhatatlanok.
Pénzpiaci szerkezet
A fő szereplő, amelytől függ a pénzkínálat a pénzpiacon, a kereskedelmi bankrendszer. Először összegyűjtik az összes rendelkezésre álló ingyenes készpénzt. Másodszor, e pénzügyek ügyfeleiknek történő kínálata a bankoktól függ. Emlékeztetni kell arra, hogy ez a piaci terület több alkategóriára van felosztva, amelyek magukban foglalják az országban elérhető összes fizetési rendszert, valamint a vállalkozások és szervezetek közötti kölcsönös elszámolásokat. Mindenesetre itt játszik a fő szerepet. rövid lejáratú kölcsönök. Részarányuk meghaladhatja a 80% -ot. A leggyakoribb hitelek viszonylag kicsik. Ahogyan a belföldi pénzügyi intézmények legújabb tanulmányai azt mutatják, részesedésük az utóbbi években 32% -ra nőtt.
Miért rövid lejáratú hiteleket? Minden egyszerű. A bankok pénzügyi szerkezete pontosan ugyanazon kölcsönöktől függ, amelyeket a nemzetközi helyszíneken kapnak (a pénzpiaci kínálatnak mindig nagynak kell lennie). A közelmúltbeli eseményekig minden más volt, de most a bankok egyszerűen nem vállalhatnak kockázatot hosszú távú, halasztott haszonnal járó projektekbe történő befektetéssel.
Milyen az eloszlás a hitelpiacon?
Az elmúlt években a hitelpiac a következőképpen oszlik meg:
- Hitelek szervezeteknek és vállalkozásoknak - 70%.
- Egy bank által más hasonló szervezeteknek nyújtott kölcsönök - 18%.
- Általában a komplex és a késedelmes hitelek aránya 12%, ám néhány elemző szerint az elmúlt két évben ez az arány 36% -ra nőtt.
Általános szabály, hogy a vállalkozásoknak és szervezeteknek a hat hónaptól egy évig nyújtott kölcsönök aránya körülbelül 32%. A maguk a hitelintézetek között keringő bankközi hitelek mintegy 18% -ot tesznek ki. Milyen erők szabályozzák ezt a pénzpiacot? Az ilyen irányú monetáris politika különféle nemzetközi szervezetek (például az IMF) felelõssége. Ezek a struktúrák valóban ellenőrzik a világ teljes pénzügyi életét, mivel azonnal akadályozhatják az olcsó hitelekhez való hozzáférést bármely bank vagy akár az állam számára.
Mi van az egyénekkel?
A magánszemélyeknek és a kisvállalkozásoknak nyújtott kölcsönök piacán itt a helyzet sokkal változatosabb. De nem mindig volt ez a helyzet. 1998-ig a népesség szinte valamennyi kategóriáját két nagy csoportra osztották: keresletszámlákra és rövid lejáratú betétekre. Az augusztusi események után drasztikusan csökkent a bankok iránti bizalom, ezután a lehető legalacsonyabb összegű rövid lejáratú betétek váltak a legelterjedtebbé.
Ma a helyzet hasonló. Az elemzők szerint most csak egy-hat hónapig tartó betétek nyílnak meg a legaktívabban. Számos olyan eszköz, amely a pénz-tőkepiac általában ilyen körülmények között működik, teljesen likvidebbé válik.
Fizetési rendszerek fejlesztése
A fizetési rendszerek szférája dinamikusan fejlődik az elmúlt években, és a világ minden tájáról származó játékosok már hosszú ideje küzdenek ezen a területen. „Visa”, „Master Card” - manapság minden országban ismertek. Kevés ember emlékszik erre, de hazánkban a belföldi fizetési rendszerek 1992-ben jelentkeztek, amikor sürgős szükség volt a globális pénzügyi piaccal való integrációra. A legismertebbek az Aranykorona és az Union Card. Valójában éppen akkor alakult ki az első pénzpiaci modell, amely kisebb változtatásokkal mai napig továbbra is működik államunkban.
értékpapír
Általános szabály, hogy ez a kifejezés olyan értékpapírokra utal, amelyek pénzeszközt kölcsönöznek. Az takaréklevelek csekkek, számlák és egyéb fajták. Tőle származó bevételt kétféle módon lehet megszerezni: vagy a piacon alacsonyabb áron vásárolhat, vagy kamatot kaphat a megnövekedett eszközök nyereséges megszerzéséért. Az ilyen típusú értékpapírok futamideje általában nem haladja meg az egy évet, ezért csak akkor tekinthetők súlyos jövedelemforrásoknak, ha kellően súlyos portfóliót szereznek.
Miért hívják őket készpénznek?
Ennek egyszerre több magyarázata van: először is, a pénzpiaci kamatláb nagyban tőlük függ, mivel ezek az alapok maguk a bankok között vannak állandó forgalomban. Másodszor, értékpapírok kibocsátásakor valódi pénzt kapnak, amelyeket forgalomba lehet hozni, vagy a meglévő adósságkötelezettségek kifizetésére lehet felhasználni. Meg kell jegyezni, hogy egyes kategóriájukat rendes pénzként lehet felhasználni: a kereskedelmi vagy kincstárjegyeket jól forgalmazzák az államban, fizethetnek adót, fizethetnek a szállított árukért, stb. Mint mondtuk, a velük szemben fennálló kötelezettségek leggyakrabban egy évig működnek.
Következésképpen a tőlük származó bevétel minden esetben egyszeri. Mi az elvben az értékpapírok létezésének gazdasági lényege? Tény, hogy től függ a banki, állami, magántőke folyamatos áramlása, a költségvetési kiadások gyors kifizetésének lehetősége. Ezen felül az értékpapírok nagyon fontosak az áruk és szolgáltatások operatív értékesítése szempontjából.Egyszerűen fogalmazva, nagyon fontos szerepet játszanak a pénzkínálat folyamatos forgalmának és folyamatos ellátásának biztosításában.
Tehát az oroszországi pénzpiac manapság nagyrészt nekik köszönhető, mivel az értékpapírok lehetővé teszik a bankok számára, hogy a rendelkezésre álló összes többletet a lehető legrövidebb időn belül felszabadítsák, és forgalomba engedik, és így nem járulnak hozzá az inflációs folyamat további fejlődéséhez. Ez lehetővé teszi számukra az eszközök és források megfelelő egyensúlyát.
Alapvető eszközök
A „pénzpiaci eszközök” kifejezés általában az adósságkezelésre vonatkozik. Általános szabály, hogy a valutával történő műveleteket ezen a területen egy speciális, tőzsdén kívüli helyiségben végzik. Emiatt ebben a szakaszban a magánbefektetők nem érdeklődnek különösen az elv iránt. Ez egy nagyon fontos és összetett piac, amelynek köszönhetően a bankszervezetek képesek fedezni minden likviditási igényüket, és a Központi Bank általában ezt használja a nemzeti fizetési rendszerek ellenőrzésére. Itt négy fő eszköz található:
- Kincstárjegyek.
- Kereskedelmi számlák.
- Betéti igazolások.
- Kereskedelmi értékpapírok.
Tehát a kincstárjegyek, amelyeket kizárólag az állam ad ki, utalnak az utóbbi azon kötelezettségére, hogy készpénzt fizessenek a bemutatóra. Emiatt őket névértékükkel kedvezményesen bocsátják ki. Rájuk nem kamat fizethető, csakúgy, mint a kupon kamatlába. Csak a számlát beszerezhető. Sőt, ez az időszak gyakran a kibocsátását követő három hónapon belül érkezik. Tehát valódi pénzt lehet beszerezni belőle, és a pénzpiac ismét bizonyos stabilitást nyer.
Vagyis a valódi jövedelmezőséget a diszkont alapján számított kamatláb határozza meg. Tegyük fel, hogy tíz. Ha elképzel egy standard váltót, mondjuk ezer rubelt, akkor azt 975 rubel áron bocsátják ki. Így a tulajdonos 25 rubelt fog keresni. Meg kell jegyezni, hogy a kormány folyamatosan és rendkívül rendszeresen ad ki kincstárjegyeket. Ez lehetővé teszi vagy a készpénz kivonását a forgalomból, korlátozva a bankok hitelkibocsátási képességét, vagy értékpapírok visszavásárlásával történő visszajuttatását.
Így a pénzpiacon mindig stabil kereslet van. A bankok aktívan használják ezeket az eszközöket tőzsdei és tőzsdén kívüli platformon, mivel legalább valamilyen jövedelmet akarnak szerezni. Bizonyos esetekben a nagy befektetési társaságok megszerezhetik azokat annak biztosítása érdekében, hogy legalább bizonyos alapok megszerezhetők legyenek kockázatos ügyletek végrehajtásakor.
Kereskedelmi számlák
Megint néhány társaság bocsátotta ki adósság-kötelezettségeinek egy részének megfizetésére. Ezek felhasználhatók a társaság fizetőképességének további bizonyítékait is. Természetesen a váltót megkapó szervezet nem fog sok hasznot belőle szerezni, de az ilyen típusú értékpapírokat profitmal értékesíthetik a banknak. A bankszervezet nem csak azt vásárolja meg, hanem a kibocsátó társaság kötelezettségeit is az adósságkötelezettségek visszafizetésére. Ebben az esetben a számlán szereplő kamatláb közvetlenül tükrözi a devizaügylet során a kockázat mértékét, és a készpénzpiac nem reagál erre.
Kereskedelmi szervezetek értékpapírjai
Általában teljesen hasonlóak a fentebb leírt számlákhoz. De van egy fontos különbség: a korábbi típusú értékpapírok, még ha bizonyos korlátozásokkal is rendelkeztek, továbbra is teljesen független pénzügyi eszköz. Az általunk leírt értékpapírok osztálya kizárólag valamilyen finanszírozási program számára kerül kibocsátásra. Azt mondhatjuk, hogy egy ilyen kereskedelmi dokumentum a rövid lejáratú banki kölcsön teljes analógja.Tehát ebben az esetben a kibocsátó nem vesz részt a saját adósságkötelezettségeinek harmadik fél felé történő átruházásában.
Betéti igazolások
Ez egy olyan dokumentum, amely dokumentálja a betét elhelyezését a kibocsátójánál. Egyszerűen fogalmazva: a bizonyítvány ebben az esetben a takarékpénztári könyv abszolút egyenértékű értéke. Vagyis a pénz (hitel) piac ismét hatékony eszközt kap a pénzügyi folyamatok kezelésére. Emlékezni kell erre letéti igazolások mindig átruházható formában adják ki.
Kamatlába mindig rögzített, ami megnehezíti a magas jövedelemszerzést az eladásból. Tehát, ha 10 000 rubelt tíz kamatlábat bocsát ki, és évente visszafizetik, akkor 10 100 rubelt fizetnek. Az ilyen kifizetéseket „adósság plusz kamatok” -nak hívják, és egyensúlyt teremtenek a pénzpiacon. Ez utóbbi a magas kamatjövedelem megszerzésének lehetetlensége miatt érhető el: a pénzkínálat forgalomban van, de ez nem vezet magasabb inflációhoz.
A hitelminősítéseket nagyon gyakran a hordozó nevében adják ki, vagyis amikor a másodlagos piacon megjelennek, akkor jelentős árengedménnyel adják el őket. A diszkont nagysága ebben az esetben tükrözi az ország gazdaságában a jelenlegi időszakban hatályos alapkamatlábakat.
Főbb megállapítások
Tehát a pénzpiac felépítését és lényegét nagymértékben a közvetlen finanszírozás határozza meg. Az a lehetőség, hogy kedvező kamatozású hiteleket szerezzenek, és olyan értékpapírok kibocsátásának folyamata, amelyek képesek kielégíteni a növekvő devizakeresletet vagy a lehető leghamarabb kivonni a forgalomból. A megbízható hitelfelvevők és hitelszervezetek jelenléte megteremti a szükséges stabilitást és rugalmasságot a pénzügyi ágazatban. Tehát ez a piac határozza meg az állam gazdasági útját. És sok múlik tőle.
