A tőkepiac a pénzügyi piac szerves része. A pénzzel ellentétben van hosszú távú hitelfelvétel. A tőkepiac felhalmozza és újraelosztja az erőforrásokat, több mint egy évre biztosítva azokat azok számára, akik hatékonyan tudják felhasználni őket. A nemzeti pénzügyi szabályozók, mint például a Bank of England és az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottsága felügyelik ezeket a kereskedési szinteket a befektetők csalás elleni védelme érdekében.
A gyakorlatban a globális pénzügyi piac két szegmense közötti vonal egyre inkább elmosódik, a tőke szabadon áramlik az egyikről a másikra, ami különösen azzal jár, hogy a nemzeti valuták megjelennek a nemzeti központi bankok ellenőrzése útján, amikor az erős valuták elszámolnak a világ minden más számláján. Ebben a cikkben a kereskedési platform jellemzőire, fő eszközeire, kínálatára és keresletére összpontosítunk.
Meghatározás és működés
A fejlődéshez ötletekre és pénzre van szükség, mind egy üzleti egység, mind az állam méretében. De nagyon ritkán derül ki, hogy mindkét erőforrás ugyanazon emberek kezében van. A globális tőkepiac pontosan felelős a pénz bolygónkénti felhalmozásáért és újraelosztásáért. Két szegmensből áll. világ pénzpiac rövid távú elhelyezéshez és pénz kölcsönzéséhez szükséges. A valuták vétele és eladása a rajta lebonyolított ügyletek jelentős részét teszi ki. Éppen ellenkezőleg, a globális pénzügyi piacon hosszú távú hitelezés folyik üzleti vállalkozások számára. A gyakorlatban a két szegmens közötti vonal modern körülmények között egyre inkább elmosódik. Világpiac A hiteltőkét több szervezet uralja. Ez a következő:
- Magán pénzügyi intézmények (nemzeti és multinacionális bankok, szakosodott közvetítők).
- Állam (központi és helyi hatóságok és egyéb felhatalmazott intézmények).
- Monetáris alapok és nemzetközi bankok (IMF, Világbank, London és Párizsi Klub, regionális pénzügyi és hitelintézetek).
Modern szolgáltatások
Manapság egyre nehezebb elképzelni az életed internet nélkül. Határozottan belépett az életünkbe a munkahelyen és otthon. Használd és kereskedj. A modern tőkepiacok szinte mindig számítógépes kereskedési rendszereken alapulnak. Ezekhez való hozzáférés gyakran csak egy adott pénzügyi ágazatban működő társaságokra, valamint az államok vagy vállalatok kincstárjegyeire korlátozódik. Több ezer ilyen rendszer létezik, amelyek mindegyike a globális tőkepiac csak egy kis részét szolgálja ki. Az információk fizikailag a világ minden táján megtalálhatók, de a kiszolgálók általában olyan nagy pénzügyi központokban koncentrálódnak, mint London, New York, Hong Kong.
Elsődleges és másodlagos piacok
Az üzleti vállalkozások új részvényeket és kötvényeket bocsátanak ki az ingyenes készpénz vonzása érdekében. Ennek érdekében ki vannak téve az elsődleges tőkepiacon, ahol a befektetőknek adják el őket, gyakran kockázatvállalással. A fő tantárgyak a kormányok (önkormányzati, helyi, nemzeti) és a kereskedelmi vállalkozások (társaságok): az előbbiek általában csak kötvényeket bocsátanak ki, az utóbbiak nemcsak őket, hanem részvényeket is bocsátanak ki. Az elsődleges piacon a fő vásárlók a nyugdíj- és a fedezeti alapok. Időnként - magánszemélyek és nagy befektetési bankok. A másodlagos tőkepiacokon a meglévő értékpapírokat tovább értékesítik. Itt az eladók gyorsan készpénzben tudják őket kivenni.Ezért a másodlagos piacok létezése növeli a befektetők hajlandóságát arra, hogy pénzüket új értékpapírokba fektessék be.
Tőkepiaci értékpapírok
A fennálló pénzügyi forrásokat a következő formákban lehet bemutatni:
- Részvények.
- Kötvények.
- Pénzügyi származtatott ügyletek.
- Banki kölcsönök
- Jelzálogkölcsönök és jegyzetek.
Kulcsszegmensek
Ha alaposan megvizsgálja a forgalomban lévő felsorolt pénzügyi eszközöket, világossá válik, hogy a tőkepiac két részre oszlik. Részvények, kötvények és a származékos termékek egy része - ezek egyike. Ez az úgynevezett tőzsde. Értékpapírokkal kereskednek rajta. A banki hitelek, a jelzálogkölcsönök és a származtatott ügyletek egy része a hitelpiac eszköze. Gyakrabban biztonságosabbak, de kevésbé jövedelmezőek a befektető számára. Megkezdjük a tőkepiac tanulmányozását az abban rejlő eszközök főbb formáival.
Készletek: fő kategóriák és tulajdonságaik
Ez a leggyakoribb értékpapírok, még a nem szakemberek számára is ismertek, amelyek tulajdonságait meg kell érteni a hiteltőke-piac tanulmányozásakor. A részvényeket üzleti vállalkozások bocsátják ki további pénzeszközök vonzására, a vásárlás a tulajdonosok számára jogot biztosít a kibocsátó nyereségének egy részének megszerzésére, és néha részvételre a vezetési döntésekben. Ezeknek az értékpapíroknak két fő típusa van. A rendes (egyszerű) részvények szavazati jogot biztosítanak a vezetői döntések meghozatalához. Egy értékpapír egy szavazat, kivéve a társaság igazgatási szerveinek összesített választásait. A törzsrészvények tulajdonosai osztalékot kapnak a társaság nettó eredményéből. Az igazgatótanács vagy a szervezet hasonló testülete határozza meg, hogy a biztosítékonként milyen összegeket fizetnek. Ezt a döntést ezután a részvényesek ülésén tárgyalják. Ez növelheti és csökkentheti ezeket a kifizetéseket.
Az előnyben részesített részvények biztonságosabb pénzügyi eszköz, mint a közönséges részvények. Tulajdonosaik számára garantáltan egy bizonyos százalékot megkapnak, elsősorban osztalékot fizetnek nekik, valamint a befektetéseket visszafizetik egy gazdasági egység felszámolása esetén. Ennek ellenére gyakran elsőbbségi részvények egyáltalán nem biztosítják vagy korlátozják a tulajdonosok azon jogát, hogy részt vegyenek a kibocsátóik irányításában. Ez az alacsonyabb (bár stabil) osztalékarány az ilyen típusú értékpapírokat biztonságosabbá, de kevésbé jövedelmezővé teszi.
Külön-külön, az elsőbbségi részvények keretein belül, kumulatív elosztásra kerülnek. Fő jellemzőjük az, hogy ha nem fizetnek osztalékot rájuk, birtokosaik szavazati jogot kapnak a számukra esedékes kamat visszafizetéséig tartó időszakra. Az elsőbbségi részvények alkotóelemei. További szavazatokat adhatnak a gazdasági egység alapítóinak a vezetői döntések meghozatalában, az elsőbbségi jogot az új kibocsátások megvásárlásához és egyéb előnyöket.
Melyek a kötvények?
A tőkepiaci ajánlatot nemcsak az egyszerű és az elsőbbségi részvények képviselik. A kötvények a kibocsátó azon kötelezettségét tükrözik, hogy névértékük megfizetésére kerüljön egy bizonyos százalékkal a megállapodás szerinti időtartamon belül. Ezek megegyeznek a kölcsönökkel. A kötvénybevétel a vásárlás és a kupon kedvezményének összege. Az ilyen típusú értékpapírok gazdasági jellege hasonló a hitelezéshez, ám egyszerűbb eljárással, biztosíték nélkül. A kötvényeket a kibocsátó (állam, önkormányzat, társaság), lejárat, jövedelem típusa (diszkont, rögzített vagy változó kamatláb), az átválthatóság foka, a pénznem, a kibocsátás célja, a besorolás és a befektetés vonzereje szerint osztályozzák.
Származékos pénzügyi eszközök
A származékos termékek olyan megállapodás, amely alapján a felek kötelezettségeket vállalnak a mögöttes eszköz vonatkozásában bizonyos tevékenységekre.Például szükség lehet értékpapírok időben történő eladására vagy vásárlására, egyeztetett áron. Ezt a pénzügyi eszközt használják a kockázatok fedezésére és spekulatív nyereség elérésére. A mögöttes eszköz nemcsak részvények és kötvények lehet, hanem a valuta, az áruk, az infláció, a kamatlábak, a statisztikák és a származékos termékek is. A tőkepiac fejlődését gyakran társítják új pénzügyi eszközök megjelenése. A származékos termékek hozzájuk tartoznak. Valójában azonban az ókori világban használták őket. A lakókocsik felszerelésével a babiloni kereskedők kockázatmegosztási megállapodást kötöttek, amely szerint a kölcsönök visszafizetése az áruk szállításának sikerétől függött. Az „alapértelmezett opciót” akkoriban sok kereskedő használta.
Banki kölcsön: besorolás, alapelvek
Korunkban nehéz olyan személyt találni, aki nem érti, mi a hitel. A banki kölcsön az egyik típusa. Ez azt a pénzösszeget jelöli, amelyet a hitelfelvevő a meghatározott időtartamra megkap egy bizonyos százalékban. A banki hitel aktív és passzív lehet. Minden attól függ, hogy ki a hitelfelvevő. A bankhiteleket számos jellemző alapján osztályozzák. Például lejárat és a törlesztés módja szerint, a biztosíték rendelkezésre állása, a nyújtás célja, célja, a kamat összege, a hitelfelvevők kategóriái szerint. Aktívnak minősülnek hitelmegállapodások, amelyek alapján a bank hitelezőként jár el. A pénz kölcsönfelvétele a sürgősség, a visszafizetés, a kifizetés, a jogalkotási normákhoz való alkalmazkodás, a változatlan feltételek és a kölcsönösen előnyös elveken alapul.
Jelzálog mint kölcsön eszköz
Ez a biztosíték igazolja a tulajdonos jogát a hitelfelvevők végrehajtására monetáris kötelezettségek jelzáloggal biztosítva. Ez egy meglehetősen új jogi jelenség, ezért csak kevés olyan jogi aktus szabályozza.
Pénz- és tőkepiacok
A finanszírozók körében szokás, hogy az összes kölcsönt rövid távra (beleértve az egynapos hiteleket) és hosszú lejáratra osztják. Így elmondhatjuk, hogy a globális pénzügyi piac két részből áll. A különbség azonban egyre inkább elmosódik. A pénzpiacon rövid lejáratú hitelekhez jutnak. Az úgynevezett egynapos hitel egynapos kölcsön, amely szintén része ennek a szegmensnek. A globális tőkepiacot használják hosszú távú finanszírozáshoz. Az ilyen kölcsönök várható visszafizetési ideje egy évnél hosszabb. Tág értelemben a nemzetközi tőkepiac azt a csatornát képviseli, amelyen keresztül egy embercsoport megtakarítása elérhetővé válik az ipari és kereskedelmi vállalkozások, valamint a kormányzati szervek számára.
Különbségek a szokásos banki hitelektől
A tőkepiacnak több jellemzője van. Először is, a szokásos banki kölcsönökkel ellentétben, a kölcsön itt viszonteladható biztosíték formájában történik. Másodszor, a tőkepiac nincs ilyen szabályozva. Harmadszor, az itt történő befektetés kicsit kockázatosabb. A banki kölcsönök azonban megfizethetőbbek a kis- és középvállalkozások számára. A tőkepiaci kereslet csak a múlt század végén kezdte hirtelen növekedni.
Tranzakciós példák
Amikor az államnak hosszú távú pénzre van szüksége, a kormány gyakran kötvényeket bocsát ki. Korábban nagy befektetési bankokkal értékesítették őket. Most a leggyakrabban a tőkepiacon kereskednek. A pénzügyi piac e része felel a hosszú távú finanszírozásért. A legnagyobb adós az Egyesült Államok kormánya, másodpercenként több kötvény-ügylet történik. Hasonlóképpen, az egyes vállalkozások kiegészítő finanszírozást kérhetnek az elsődleges vagy másodlagos piacon.A befektetés egyik módja részvények vagy kötvények vásárlása nélkül a befektetési alapokba vagy tőzsdei alapba történő befektetés. Ezen felül származékos termékekkel is kereskedhet. Meg kell értenie azonban, hogy nemcsak gyors nyereséget nyújthatnak, hanem jelentős veszteségeket is okozhatnak.
szabályozás
A pénzgazdálkodás az az intézkedés, amely korlátozza az országok közötti befektetési folyamatokat. Védi a rögzített árfolyamokat. A hatékony tőkekezelés egyik példája a James Tobin Nobel-díjas által javasolt pénzügyi tranzakciós adó. Ezeket az intézkedéseket a gazdaság egyes ágazataira lehet korlátozni, vagy a tőkeáramlás jellemzőitől függően differenciálni lehet. Ezek magukban foglalják a valutakorlátozásokat, a Tobin-adót, a külföldi eszközök vásárlására vonatkozó korlát és a minimális befektetési időszak meghatározását, különféle kiegészítő követelmények bevezetését.
