Számos vállalkozás értékesíti eszközét, rendszerint termelési infrastruktúrát képező maradványértékkel. Ennek okai különféle okok lehetnek - a gyárvonalak korszerűsítésének szükségessége, az üzleti tulajdonos vágya, hogy eladja a társaságot és átkerüljön egy másik szegmensbe, a hitelezőkkel történő gyors elszámolások szükségessége. Milyen jellemzőkkel jár a létesítmények maradványértékkel történő értékesítése? Milyen tényezők befolyásolják annak értékét?
Mi a viszonteladási érték?
A mentési érték az értékelési alany monetáris mutatója, csökkentve az eladásával járó költségek összegével (például jutalékok, hirdetési, tárolási, szállítási költségek stb.). A gyakorlatban annak meghatározására van szükség, ha a megfelelő objektumot a lehető leghamarabb végre kell hajtani.
A felszámolási érték kiszámítását általában akkor kell elvégezni, ha egy kereskedelmi társaság csődbe lép a piacról, vagy megfizeti a fennálló eszközökkel tartozásokat bizonyos infrastrukturális objektumok formájában.
A vállalkozás dönthet úgy is, hogy eszközöket maradványértékkel ad el, ha például vállalkozás eladását vagy termelési modell optimalizálását vonja maga után, hogy megfeleljen az új piaci követelményeknek. Ezután technológiai szempontból elavult, a vállalkozás pénzeszközeinek jelenléte lehet a nyereség olyan veszteségének oka, amely meghaladja azt az összeget, amely jellemzi az eszközök szokásos áron történő eladását. Ezért az állóeszközök maradványértéke minimalizálható - csak annak biztosítása érdekében, hogy a társaság valószínűbben képes legyen modernizálni a termelési létesítményeket, majd több bevételt gyűjtsön, mivel több technológiai árucsoport kerül piacra.
A társaság eszközeinek azonnali eladása akkor válik igénybe, ha az üzleti tulajdonos úgy dönt, hogy alapvetően más szegmensben folytat munkát, és sürgősen szüksége van készpénzre. A társaság tulajdonában lévő létesítmények csökkentett áron történő eladása előnyösebb lehet, mint a kölcsön megszerzése, mivel a kamatfizetések jelentősen meghaladhatják az eszközök felszámolása és a szokásos árak közötti különbséget.
Általános szabály, hogy a kérdéses mutató lényegesen alacsonyabb, mint az adott objektum aktuális piaci ára. De a társaság hatékony irányításának függvényében az eszköz maradványértéke általában összehasonlítható a standarddal. Ezenkívül, ha az eladott ingatlanra nagy az áringadozás, akkor elvileg jövedelmezőbben lehet eladni (a piaci érték csúcsán), mint ha az eladást rendes áron, de az árcsökkentés időszakában hajtották végre.
Megjegyzendő, hogy az objektum viszonteladási értékét bizonyos esetekben nem rövid időn belül számítják ki. Például, ha többlépcsős és általában hosszú csődeljárások nagy vállalkozás. Ebben az esetben az eladott tárgy ára nem különbözhet annyira jelentősen a piactól.
A felszámolási értékek osztályozása
A mentési érték valójában számos meglehetősen eltérő mutató együttes neve. Ezért a specifikusság mérlegelésének fontos árnyalata a besorolás. A szakértők a következő viszonteladási értékfajtákat azonosítják:
- rövid távú vagy kötelező;
- középtávú;
- az illikvid vagy nem eladható eszközök leírásának folyamatát tükrözi.
Az első forgatókönyv a társaság eszközének leggyorsabb eladását feltételezi. Ez megegyezik azzal a helyzettel, amikor a társaságnak sürgősen ki kell fizetnie tartozásait.
A maradványérték második típusa a társaság eszközeinek kellően hosszú ideig történő eladását foglalja magában. Ez pontosan megfelelhet a nagyvállalatok szokásos csődeljárásának. A társaság vezetésének fő feladata az eszközök eladása, hogy azok értéke közel legyen a piaci értékhez.
A harmadik típusú maradványérték elsősorban negatív értékekben tükröződik, mivel nem eladást, hanem eszközök leírását foglalja magában. A társaság általában nem kap bevételt ebből a műveletből.
A maradványérték kiszámítása
Az osztályozás fő megközelítéseinek maradványértékének meghatározását megvizsgálva megvizsgáljuk, hogyan számolják a kérdéses mutatót. A megfelelő probléma megoldását több fő szakaszban hajtják végre.
Mindenekelőtt a társaság vezetése olyan ütemtervet dolgoz ki, amely szerint a társaság eszközeit felszámolják. A következő szakasz az eszközök értékének, valamint a felszámolásukhoz kapcsolódó lehetséges költségek kiszámítása. Ezenkívül a megfelelő mutatót úgy módosítják, hogy figyelembe veszik az objektum sürgős értékesítését és a kérdéses eljárás egyéb körülményeit. Ez figyelembe veheti például a társaság kötelezettségeinek méretét, amelyek teljesítése megköveteli a társaság vagyonának maradványértékkel történő eladását.
Ami a szóban forgó mutató közvetlen kiszámítását illeti, azt a társaság mérlegében szereplő adatok figyelembevételével hajtják végre. Meghatározásuk magában foglalja a társaság vagyonának leltárát. Egyes esetekben a kérdéses mutató kiszámításakor az eszközök eladásából származó bruttó bevételt is kiszámítják. A felszámolási időszak működési eredményét szintén figyelembe lehet venni.
A társaság eladott eszközeinek optimális értékének kiszámításakor figyelembe veszik az elsőbbségi kiadásokat, amelyek a személyzet fizetésével, a költségvetésbe történő átutalással, a pénzcserével kapcsolatosak a hitelezők számára, akik nem vesznek részt a csődeljárásban (ha a társaság likvidációs eladása ehhez kapcsolódik).
A maradékérték kiszámításának képlete
Hogyan számolják a maradványértéket? Az indikátor kiszámításának képlete a következő komponenseket tartalmazza:
- az objektum aktuális piaci ára;
- korrekciós tényező;
- egy mutató, amely tükrözi azt a tényt, hogy egy eszközt időben el kell adni.
A számítások sorrendje a kérdéses képlet alkalmazásakor a következő. Először meghatározzák a korrekciós tényező értékét - figyelembe véve az értékesítés sürgősségét, az eladott tárgy jelenlegi kereslet szintjét, jellemzőit. A képlet figyelembe vett eleme átlagosan 0,3 nagyságrendű. Vagyis azt mondhatjuk, hogy a felszámolási érték olyan mutató, amely körülbelül 30% -kal alacsonyabb, mint az eladott tárgy piaci ára.
Amint meghatározzák a kiigazítási együttható méretét, azt ki kell vonni az 1-ből. Utána - szorzzuk meg a kapott számot az eladott tárgy piaci értékével. Ezért az eszköz felszámolási árának kiszámításakor a legnehezebb a korrekciós tényező kiszámítása. Piaci érték - egy mutató, amelyet minden probléma nélkül meghatároznak. Az együttható kiszámításához szükség lehet arra, hogy statisztikai adatokra hivatkozzon, amelyek tükrözik a múltbeli maradványértékkel történő objektum-értékesítés ügyleteinek sajátosságait, és amelyeket ugyanazon a szegmensben végeztek, amelyben a vállalat működik, és amely gyorsan eladja eszközeit. De valószínű, hogy az együttható lényegesen alacsonyabb lesz, mint az átlagos statisztika, különösen, ha bizonyos tényezők hozzájárulnak ehhez. Fontolja meg részletesebben a sajátosságaikat.
Viszonteladási érték tényezők
Milyen tényezők befolyásolhatják egy olyan mutatót, mint a vállalkozás egészének felszámolási értéke, és a kiszámításuk képletének legproblémásabb eleme - a korrekciós tényező?
Először is, ezek a kívánt eszközök eladási dátumai. Sok esetben ezek időtartama közvetlenül arányos a vállalkozás által eladott tárgyak árával. A maradványérték olyan mutató, amely az eszközök tulajdonságaitól függ. Ha ez ingatlan, akkor figyelembe veszik a gyártás anyagát, típusát, helyét, az építés évét.
A viszonteladási érték külső tényezői vannak. Mindenekelőtt ez a kínálat és kereslet szintje a piacon abban a szegmensben, amelyhez az eladott tárgy tartozik. A politikai tényező a külső tényezőkre is vonatkozik - számíthat annak a piacnak a méretében, amelyen a vállalkozás eszközeinek értékesítését feltételezik. Valószínű, hogy egyes államok képviselői nem tudják megvásárolni az objektumot. Vagy a vállalkozás viszont nem lesz képes felajánlani eszközeit bizonyos külföldi piacokon.
A maradék és a kezdeti érték összefüggése a felszámolással
Az objektumok felszámolási arányának kiszámításakor figyelembe lehet venni azok maradványértékét. Vagyis egy eszköz kiindulási árán alapuló érték, csökkentve egy mutatóval, amely az eszköz értékcsökkenésének mértékét tükrözi. Abban az esetben, ha technológiai szempontból megfelel az új berendezések szintjének, és a kereslet szintje ugyanolyan dinamikájú lesz, mint a vásárláskor, akkor a megfelelő objektum maradványértéke valószínűleg a lehető legközelebb lesz a felszámoláshoz. De ha ez az eszköz az infrastruktúra technológiailag elavult elemét képezi, akkor valószínű, hogy az operatív értékesítés során az ára lényegesen alacsonyabb lesz, mint a fennmaradó.
Természetesen a felszámolás az objektum kezdeti értékének felel meg. Ez minimális kopási szint mellett lehetséges (opcionálisan - ha nem vett részt gyártási ciklusokban), vagy például olyan piaci helyzetben, amikor a megfelelő berendezések iránti igény jelentősen meghaladja a kínálatot.
Egy másik lehetséges tényező, amely befolyásolhatja az objektum felszámolási árát, annak elhelyezkedése, valamint a felszerelésnek a vevő területére történő áthelyezésével kapcsolatos költségek. Kiderül, hogy az infrastrukturális elem szállításának szállítási költségei olyan magasak lesznek, hogy az eladónak csökkentenie kell az árat, hogy a megfelelő költségek a vevő számára elfogadhatók legyenek. Viszont valószínű, hogy a felszerelés költöztetésének költségei jelentősen alacsonyabbak, mint ha a partner másutt vásárolna infrastrukturális elemeket. Ezután a társaság ésszerűen megnövelheti a berendezések maradványértékét.
Az árfolyam változása a maradványérték tényezőjeként
Így a társaság infrastruktúra-létesítményeinek gyors eladása messze nem mindig jelentõs profithiányt jelent. Lehetséges, hogy még az eladott berendezések kezdeti költsége is alacsonyabb lesz, mint a felszámolási érték. Bár ez természetesen kivétel a szabály alól. Az ilyen helyzetek leggyakrabban akkor fordulnak elő, amikor jelentős mértékben felértékelődnek a pénznem, amelyért a múltban vásárolták az objektumot. Az eszköz értékcsökkenése és még annak technológiai elavulása miatt bekövetkező csökkenés azonban azzal a bevételmel járhat, amely meghaladja a megfelelő infrastrukturális elem megszerzésének költségeit - ha az a pénznem, amelyért megvásárolták, az árat több mint a korrekciós tényező értékén emelkedett.
Ugyanakkor a társaság külföldi partnerei különös érdeklődést mutathatnak a felszerelés megszerzése iránt, amelynek felszámolási üteme megfelel az infrastruktúra kiindulási árának. Az eladó cég bejegyzett államának valutájának leértékelődése miatt egy külföldi szervezet számára nagyon vonzó lehet elavult és kissé elhasználódott felszerelés vásárlása, ám olcsóbb a saját állam pénzneme szempontjából. Ezért a vállalati eszközök felszámolási ráta értékesítésének sikeres végrehajtásának egyik leghatékonyabb módja a belépés a külföldi piacokra.
A maradványérték meghatározásának módszerei
Vizsgáljuk meg most, hogy miként lehet felmérni a felszámolási értéket. A szakértők a megfelelő típusú 2 fő mechanizmust azonosítják: közvetlen és közvetett. Vegye figyelembe tulajdonságait.
A társaság felszámolási eszközeinek közvetlen értékelési módszere az értékesítési folyamatok összehasonlítása és az eszközértékeknek az őket befolyásoló tényezőktől való függőségének elemzése.
Az eszközök értékelésének közvetett módszere az érték piaci piaci mutatók alapján történő meghatározása. Ezeket alapul veszik, és az értékesítés sürgősségének, valamint a vállalat hitelezőinek követelményeinek jellege alapján kiigazítják.
Az eszközök felszámolási módszerei közül melyik a hatékonyabb?
Mindegyiküknek vannak előnyei és hátrányai. A közvetlen módszer különösen akkor hasznos, ha a társaság vezetõinek kellõen megbízható statisztikai adatbázisa van a szegmens társaságok által a múltban kötött felszámolási ügyletekre vonatkozóan. A közvetett módszer viszont hatékonyabb lesz, ha a társaságnak nincs lehetősége arra, hogy a vállalkozások korábbi tapasztalatait felhasználja a releváns ügyletek vonatkozásában.
Krízis tényező a viszonteladási érték értékelésében
Számos szempont van a vállalat eszközeinek maradványértékének kiszámításában válsághelyzetben. A helyzet az, hogy egy ilyen helyzetben a társaság vezetése nem könnyű meghatározni az eladott tárgy optimális árát (annak a ténynek köszönhetően, hogy még tipikus piaci értéke instabil).
Ez a tényező egyrészt előre meghatározhatja, hogy a társaság számára némi előnyt jelent-e. Mint fentebb megjegyeztük, nagy áringadozás esetén jó megoldás lehet az eszközök csúcsértéknél történő értékesítése, akár felszámolási áron is. Ez a volatilitás válsághelyzetben alakulhat ki. Másrészt nem ismeretes, hogy a megfelelő eszköz árai hogyan fognak tovább mozogni. Válsághelyzetben nehéz lehet előre jelezni egyes tárgyak iránti kereslet dinamikáját. Valószínűleg csökken, amelynek eredményeként az eszközök felszámolási értéke annyira eshet, hogy eladásuk értelmetlenné válik - az eladásból származó bevétel nem lesz elegendő az adósságok kiegyenlítésére.
Ezért válsághelyzetben az eszközök likvidációs áron történő értékesítésének jó alternatívája lehet a hitelezőkkel folytatott új tárgyalási kerek folytatása. Valószínű, hogy az ügyféllel konstruktív kapcsolat fenntartása érdekében találkoznak.
összefoglalás
Ezért megvizsgáltuk egy kereskedelmi vállalkozás infrastruktúrájának megvalósításának sajátosságait azok maradványértékét tükröző árakon. A releváns eszközök eladása akkor lehetséges, ha:
- a társaság csődbe kerül;
- a társaság tulajdonosa eladja az üzletet annak érdekében, hogy egy másik szegmensbe lépjen;
- a társaságnak sürgősen ki kell fizetnie a kölcsönöket;
- a társaság modernizálja a gyártósorokat, és ezek korai frissítése meg fogja határozni a haszon összegét, amely meghaladja a berendezés standard és felszámolási értéke közötti különbség miatt elveszített profit összegét.
A kérdéses mutató kiszámításakor figyelembe veszik az eladott tárgyak piaci értékét, azok kiindulási árát, valamint a kínálat és a kereslet kialakulását befolyásoló különféle tényezőket a megfelelő szegmensben, valamint a technológiai fejlődés dinamikáját a vállalat által azonos célú berendezések gyártása során.
Az objektum felszámolási árának meghatározásakor nagyon jelentős körülmény lehet a nemzeti valutaárfolyam. A vállalati eszközök operatív eladásának folyamatára gyakorolt hatások válságfaktorokkal is rendelkezhetnek. A piaci helyzettől függően, a vezetők múltbeli likvidációs ügyletekkel kapcsolatos ismereteinek szintjén, a társaság vagyonának értékeléséhez optimális módszert választanak.
