A REPO tranzakciókat az Orosz Föderáció területén nem olyan régen alkalmazták, ezért a Western mintát vették a munka mintájává. Az ilyen kapcsolatok gyors fejlődése a hitelfelvevő és a hitelező között azért vált lehetővé, mert az értékpapírokkal, azaz a részvényekkel folytatott műveletek egyre népszerűbbé válnak. Angol nyelven a repószerződés úgy hangzik, mint egy repószerződés (fordítva: „visszavásárlási megállapodás”), rövidítve repo.
Mi az a repóügylet?
A REPO tranzakciók olyan kereskedelmi műveletek, amelyeket nem csak egy adott pénznem és tőke, hanem értékpapírok felhasználásával hajtanak végre. Ezenkívül az ilyen megállapodások azt jelentik, hogy a felek megállapodást kötnek az értékpapírok visszavásárlásáról. Ez egyszerűbben magyarázható egy kis példával.
Az A párt bizonyos összegért eladja értékpapírjait a B pártnak, amelyet kölcsönnek kell tekinteni. Az eladást szokásos adásvételi tranzakción keresztül hajtják végre. E megállapodáson túlmenően azonban még egy megállapodást megkötnek, amely feltétlenül meghatározza azt az időszakot, amikor a hitelfelvevő vállalja értékpapírja visszaváltását. Ugyanebben a megállapodásban a felek azonnal meghatározzák az árat, amellyel a részvényeket visszavásárolják. A visszaváltási értéket a megállapodás megkötése után nem lehet megváltoztatni. Meg kell jegyezni, hogy ha más csereműveleteket sokkal nehezebb elvégezni, akkor a repóügyleteket a bankban bármely olyan személy elvégezheti, aki részvénytulajdonban van.
A repók típusai
A visszavásárlási megállapodások három típusa létezik. A különbséget a megállapodás ütemezése szerint kell meghatározni.
- Az első típust "egyik napról a másikra" hívták, azaz egy ilyen megállapodás időtartama egy nap.
- A derivatív repók olyan megállapodások, amelyek egy adósság konkrét lejáratát írják elő. Az ilyen időszaknak egy napnál hosszabbnak kell lennie.
- Ez utóbbi típust "nyitott" -nak hívják. Az ilyen megállapodásoknak nincs előre meghatározott napja, amelyen a pénzt vissza kell fizetni.
Két rész van a repók számára. Az első rész a részvények készpénzbevétele, a második rész az értékpapírok visszavásárlása. Érdemes azt mondani, hogy minden megállapodásnak van érvényességi ideje, függetlenül attól, hogy milyen típusú ügyletet kötöttek. Ezt az időtartamot naptári napokban számolják, és a számla a megállapodás első részének megkötését követő naptól kezdődik, és addig az időpontig érvényes, amikor a megállapodás második részét be kell építeni.
A repók típusai lejárat szerint
A REPO tranzakciókat szintén több típusra osztják a megállapodás végrehajtásának feltételei szerint.
- A leírt megállapodás első változatát napközbeni vagy egynaposnak hívják. Ebben az esetben mind a tranzakció első részét, mind a második részét egy nap alatt kell teljesíteni. Az ilyen megállapodás határideje egy nap.
- A második változat a meglévő üzletek. Ez azt jelenti, hogy a megállapodás első részét végrehajtották, és a második rész végrehajtásának határideje már folyamatban van.
- Az utolsó típus a nyílt kereskedelem. Egy ilyen megállapodás megkötése azt sugallja, hogy az első rész befejezése és a második szakasz közötti időszaknak nincs meghatározott határa.
A megkötött szerződéstől függően a szerződés második részének kamatlábát az időzítés is meghatározza. Az egynapos tranzakció megkötésekor a kamatláb rögzített marad, nyílt tranzakció esetén a kamatláb nem lesz rögzítve, azaz lebegő, és sürgős megállapodással a kamatláb a futamidő alatt ugyanazon a szinten marad, azaz rögzített lesz.
Tőzsdén kívüli visszavásárlási megállapodás
Az értékpapír-visszavásárlások nemcsak egy meglehetősen általános eszköz a tőzsdén történő kereskedelemben, hanem egy nagyon népszerű befektetési program is. A helyzet az, hogy az ilyen megállapodások megkötése mindkét fél számára előnyös. Nagyon fontos megjegyezni, hogy egy ilyen ügylet megkötése a felek között nem önmagában kölcsön. Az ilyen kereskedelem szokásos adásvételi megállapodás megkötését jelenti. Noha a banki gyakorlatban értékpapírokon keresztül sikeresen hiteleznek. Az ilyen megállapodások megkötésére egy speciális normatív aktust dolgoztak ki az Orosz Föderáció állami testületeiben, amelynek célja a teljes viszonteladási folyamat szabályozása.
Repó típusok
Érdemes megjegyezni, hogy az ilyen kereskedelmi megállapodások alkalmazásának gyakorlatát az Orosz Föderáció területén alkalmazzák, figyelembe véve a nyugati országok összes példáját. Ez a mechanizmus szükséges, mivel lehetővé teszi gyors és hatékony tranzakciók megkötését a tőkepiacon. Az eszköz használata nélkül sok különböző probléma jelentkezhet.
Kétféle repo létezik, amelyeket különböző körülmények között használnak. Az első magában foglalja a legjellemzőbb és legszélesebb körű kereskedelmi tranzakció megkötését, amely az első részben tartalmaz információkat a vétel összegéről és feltételeiről, a második rész a visszavásárlás feltételeit, az arányt és a teljes összeget tartalmazza.
Az ilyen tipikus megállapodások mellett fordított repók állnak rendelkezésre. Ez a mechanizmus alkalmazta a tőzsdei kereskedelmet. A szerződés lényegét magának a névnek köti meg. Az ilyen típusú megállapodással először megállapodnia kell az eladásról, a második részben pedig a visszavásárlásról. Érdemes megjegyezni, hogy az egynapos repóügyletek is alkalmazták. Széles körben használják licit napján vagy aukciókon.
Visszavásárlási szerződések és könyvelés
Van egy törvény, amely előírja, hogy a REPO kategóriába tartozó összes ügyletet írásban kell végrehajtani. A szokásos mintaszerződés kidolgozásakor annak a következő tételeket kell tartalmaznia:
- a szerződésben közvetlenül részt vevő személyek neve;
- a megállapodás tárgyának leírása. Vagyis a határidőket meghatározták, és azt is jelezték, hogy az első és a második rész végrehajtásának eltérő időpontja legyen;
- az értékpapírok vásárlásakor végrehajtandó intézkedések leírása, valamint azok mennyisége, értéke, jellege;
- a letéti számlán történő elszámolás eljárásának leírása;
- fordított eladás, amelynek folyamán a tranzakció feltételeiről, arányáról és teljes összegéről megállapodnak;
- lehetséges kockázatok és a kompenzáció típusai;
- mindkét oldal részletei.
Azt is érdemes hozzátenni, hogy minden pénzügyi eszköz tulajdonosának vagy tulajdonosának köteles nyilvántartást vezetni. Ehhez nyisson meg egy depófiókot. Ezt meg kell tenni, mivel ezt a számlát figyelembe veszik egy magán- vagy jogi személy adóztatásakor.
A REPO tranzakciók előnyei
Az ilyen kereskedelmi megállapodások megkötése határozott előnyökkel jár. A repo és a rendes kölcsön megkülönböztetésének fő előnye az, hogy az ügylet megkötésekor a hitelező (vagyis az értékpapírok vásárlója) nem zálogjogosult, hanem a megszerzett részvényegység teljes tulajdonosa. Ezért a repóügylet végrehajtásának elmulasztása nem olyan kockázatos a hitelező számára. Valójában ebben az esetben minden joga megvan, hogy egyszerűen eladja ezt a részvényt a piaci áron. És nem is kell ezt az intézkedést az adóssal összehangolnia.
A hitelfelvevő részéről az előnyöket abban fejezik ki, hogy a kamatláb alacsonyabb lesz. Ennek oka az a tény, hogy a hitelező nem végez fizetőképesség-értékelést és a hitelfelvevő egyéb műveleteit. Ezen felül lehetőség van repóügylet megkötésére akkor is, ha a bank hagyományosan megtagadta a hitelt, például rövid hiteltörténet miatt.
A REPO tranzakciók hátrányai
Érdemes megjegyezni, hogy olyan helyzetek fordulhatnak elő, amikor a repóügylet előnyei hátrányokká válhatnak. Leggyakrabban ez akkor fordul elő, ha a szerződés megkötésekor nem állítottak össze és nem erősítették meg a kötelezettségszegés büntetését.
Olyan helyzet alakulhat ki, amikor például a visszavásárláskor a részvények sokkal drágábbá válnak, és hitelezőik számára jövedelmezőbb lenne azokat a piacon eladni, mint visszaadni a hitelfelvevőnek. A hitelfelvevő hátránya, hogy ezen értékpapírok eladása során meglehetősen erőteljesen estek értékük, és visszavásárlásuk túl jövedelmező.
adók
Érdemes megjegyezni, hogy a tranzakciók, például a repók összes eredményét adóztatják. Ezen felül külön adózási feltételeket írtak elő számukra. Ez azonban csak azokra a megállapodásokra vonatkozik, amelyekben értékpapírok jelennek meg. Azt is hozzá kell tennie, hogy a törvény meghatároz egy olyan időszakot, amelyet nem szabad túllépni a REPO megkötésekor. Ez az időtartam hat hónap. Ezenkívül nem alkalmazhatók speciális adózási feltételek, ha a repo-megállapodás második részét nem hajtották végre. Ilyen esetekben az általános adófeltételeket kell alkalmazni az első rész teljesítéséhez.