Negli ultimi anni, il governo ha adottato misure per attrarre ingenti fondi per l'azienda. Una delle opzioni promettenti sono le obbligazioni societarie in Russia. Lo stesso presidente del paese ha parlato a loro favore, proponendo di escludere l'imposta cedola su tali titoli. L'obiettivo è aumentare l'interesse dei potenziali investitori a investire in varie imprese.
Perché e perché?
Negli ultimi anni, gli investimenti dall'estero sono stati notevolmente ridotti di volume. Non c'è da stupirsi: l'abbondanza di sanzioni sia da parte nostra che nella direzione opposta limita la possibilità di fare affari e di investire in affari. Tuttavia, ci sono molte idee: le imprese possono crescere e svilupparsi se riescono a trovare nuove riserve. Fu deciso che un magazzino così non sviluppato potesse diventare un semplice popolo russo con certe riserve. Se le persone non portano i loro soldi alle banche, ma iniziano invece ad acquistare obbligazioni e azioni societarie, il problema sarà parzialmente risolto.
Secondo l'attuale prassi fiscale, l'imposta sul reddito delle persone fisiche viene addebitata sul reddito della cedola. I funzionari del governo ritengono che se questa misura viene annullata, i cittadini preferiranno il reddito delle obbligazioni societarie agli interessi degli istituti bancari, poiché la misura è molto più efficace e promettente. D'altra parte, è anche importante che pochi dei nostri concittadini immaginino che il lavoro della borsa possa concentrarsi su di esso. Ad esempio, quali tipi di obbligazioni societarie esistono? La persona media lo sa? Per la maggior parte, le persone sono sicure che si tratti di una "truffa per ventose". Il miglioramento dell'alfabetizzazione finanziaria è l'unico modo affidabile per attirare l'attenzione pubblica sugli investimenti nelle imprese. Quando questa situazione cambia, il mercato delle obbligazioni societarie in Russia salirà.
E cosa significa?
È del tutto logico che le persone che non sono orientate negli strumenti finanziari abbiano paura di investire in questo. Ancora una volta, poche persone hanno denaro gratuito per rischiare di conquistare il mercato. Certo, puoi credere che il rendimento delle obbligazioni societarie sia elevato, investire gli ultimi soldi in essa, ma dovresti immaginare la prospettiva di rimanere "senza pantaloni", man mano che passa il desiderio e vuoi provare qualcosa di più familiare, sicuro.
Per correggere la situazione, è necessario spiegare al grande pubblico come funziona l'emissione di obbligazioni societarie, in che modo viene garantito il profitto, quali sono i rischi e come far fronte alla situazione. Lo sviluppo di una cultura degli investimenti aiuterà l'imprenditoria domestica. L'abilità chiave è la capacità di identificare un progetto degno di investire in esso. Quindi il rendimento delle obbligazioni societarie sarà positivo. Bene, se la decisione è sbagliata, c'è il rischio di perdere tutto ciò che viene investito, ma di non ottenere nulla in cambio, tranne per l'esperienza negativa.
Teoria generale
Quindi, quali sono i titoli societari, le obbligazioni? In effetti, possono essere equiparati alle entrate del debito. Quando un investitore investe in un progetto, li fornisce all'imprenditore per l'uso, proprio come una banca dà soldi a un creditore per uno scopo specifico. Un uomo d'affari utilizza le finanze per acquistare attrezzature, investire in progetti produttivi, qualsiasi altro obiettivo che possa portargli un reddito e l'investitore riceve interessi simili a quelli pagati dai creditori. Il tasso di interesse è negoziato nella fase della transazione.
Come risulta da quanto sopra, se l'imprenditore gestisce saggiamente il denaro ricevuto, rimane in profitto e l'investitore ottiene un buon profitto. Di conseguenza, se un uomo d'affari si rivelasse inetto (o semplicemente cadesse vittima di circostanze), allora entrambe le parti sarebbero i perdenti - sia il creditore che il mutuatario.
Su cosa contare?
L'acquisto di titoli è la fornitura di denaro all'impresa, che in futuro dovrebbe tornare all'investitore con un aumento, che è l'interesse sulle obbligazioni societarie. Come garante per gli obblighi dell'impresa sono i beni della società, compresi i beni immobili. Se il legame non viene pagato, non vi è alcuna protezione. Questo sarà venduto solo se è stato rilasciato da una grande azienda affidabile con una buona reputazione. In caso contrario, i rischi sono troppo elevati per interessare gli investitori.
In genere, le società che cercano di coprire i debiti o ricevere denaro aggiuntivo per i finanziamenti esistenti entrano nel mercato delle obbligazioni societarie. Questo tipo di titoli è molto diverso dalle azioni, perché il controllo non passa nelle mani di chi effettua l'acquisto. Nello scenario più positivo, l'investitore, attraverso le obbligazioni societarie, ha un reddito indipendentemente dai risultati finanziari dell'organizzazione.
Dai coupon: che ci crediate o no
Le obbligazioni societarie coupon sono presentate in due versioni: sconto a breve termine e lungo termine. La prima opzione presuppone che il prezzo sia relativamente sottovalutato rispetto al nominale e che il loro periodo di validità non sia superiore a due anni. Al termine di questo periodo, il prezzo della carta aumenta. Ora per la seconda opzione. Le obbligazioni a lungo termine prevedono il pagamento del reddito agli investitori. Alla conclusione del contratto, discutono con quale frequenza saranno pagati gli interessi. In genere, il periodo di calcolo richiede un mese, trimestre, anno.
L'ultima opzione è il reddito della cedola. È stato lui a discutere alcuni anni fa, quando il presidente ha preso l'iniziativa di abolire l'imposta sul reddito. Nelle condizioni attuali, l'acquisto di titoli cedolari a lungo termine nel mercato delle obbligazioni societarie comporta la realizzazione di un profitto a tasso variabile o fisso. In alcuni casi, il contratto prevede il pegging di obbligazioni a breve termine. Se un potenziale partner è scarsamente guidato nell'economia globale, non ha competenze speciali nel prevedere correttamente la situazione, è meglio fidarsi delle obbligazioni societarie a tasso fisso.
Compriamo: cosa e come?
Per diventare un partecipante al mercato delle obbligazioni societarie, devi metterti comodo in borsa. Una sezione separata è stata assegnata per questi documenti. Inizialmente, la vendita avviene alle seguenti condizioni: non vi è alcuna commissione per l'investitore, questa preoccupazione spetta all'emittente e la negoziazione avviene tramite un broker. Secondo lo schema classico, viene prima aperto un conto di investimento, in base al quale è possibile effettuare una detrazione fiscale.
Se l'investitore paga l'imposta sul reddito delle persone fisiche sul reddito ricevuto, se l'importo dei trasferimenti raggiunge i 100 mila rubli all'anno, si può prevedere un rendimento del 13%. Di conseguenza, la dichiarazione annuale del 13% è già garantita solo da una detrazione fiscale. Ma, oltre a lui, l'investitore riceve profitti dalla redditività dei titoli!
Vantaggio: vero?
Forse per l'uomo medio tutto ciò sembra troppo roseo, al punto che non si può crederci. Involontariamente sospetti un trucco. Tuttavia, la pratica mostra: le obbligazioni societarie sono generalmente più redditizie dei depositi in una banca. È vero, se il denaro viene investito in quelle aziende la cui reputazione è stata testata per decenni, la differenza è quasi impercettibile. Queste non sono molto redditizie, ma le opzioni affidabili includono:
- Sberbank.
- "Rosneft".
- Ferrovie russe.
Cosa cercare?
Quando scegli i titoli, devi analizzare l'opzione che ti interessa:
- prezzo;
- dimensioni;
- la durata;
- periodo di pagamento degli interessi.
Di norma, lo scambio fornisce informazioni su tutti questi elementi.Almeno, se l'investitore lavora alla Borsa di Mosca, tutte le informazioni possono essere trovate senza difficoltà.
C'è anche un mercato secondario dei titoli. Per tali obbligazioni societarie, gli strumenti di cambio possono calcolare il rendimento medio degli interessi. Puoi scoprire il reddito reale, tenendo conto non solo della redditività, ma anche dell'inflazione, dell'importo che il broker prende per i suoi servizi, l'eventuale detrazione dell'imposta sul reddito personale.
Facciamo un esempio
Forse, la considerazione del problema sull'esempio delle ditte reali è il modo più semplice per approfondire l'intera cucina. Come condizioni di partenza, stabiliamo che è stato deciso di investire 100 mila rubli in una determinata società acquistando obbligazioni societarie. In base all'accordo, si presume che il 14% del reddito annuo pagato alla volta. Il broker addebita lo 0,2% del fatturato, ma per un mese l'importo dovrebbe essere di almeno 180 rubli.
La detrazione fiscale per queste condizioni è di 13 mila rubli, il reddito della cedola è di 14 mila.
Perdite: tasse - 1 820 rubli, commissione del broker che accompagna l'inizio della transazione - 0,2% di 100 mila, cioè 200 rubli, commissione per il periodo successivo - 1 980 rubli.
Cosa succederà tra un anno? Sommare l'investimento iniziale, tutti i profitti e tutte le perdite sull'affare. Il risultato è 123 mila rubli. Ciò significa che il rendimento effettivo è del 23% all'anno, ovvero 23 mila in soli 12 mesi. E questo è molto più di quanto qualsiasi banca possa offrire.
Tuttavia, rimane un momento scivoloso: l'inflazione. Supponiamo che per un anno di fatturazione la cifra sia del 15%. I suoi sforzi da 123 mila sono solo 104 550 rubli.
Obbligazioni societarie: la bestia in molte forme
Le obbligazioni societarie sono diverse. Ci sono mutui, convertibili, non ci sono coupon, garanzie. È già stato indicato sopra che hanno un tasso fisso, variabile in percentuale.
Il termine obbligazioni "spazzatura" è ampiamente utilizzato. Ufficialmente, questi titoli non sono individuati in una forma separata, ma in realtà gli esperti di mercato li riconosceranno immediatamente: con un piccolo rating creditizio, i progetti sono valutati come rischiosi. Di solito il loro rating è BBB o VAA, o anche meno. Tali strumenti sono considerati di bassa qualità, vicini al default. Ci sono persino tali obbligazioni spazzatura che non hanno alcun rating creditizio. L'unico modo per attirare un investitore per un tale progetto è quello di stabilire un'altissima percentuale di reddito. Tuttavia, anche questa misura non aiuterà ad attrarre professionisti esperti del mercato a causa dell'elevato livello di rischio.
Scambiare obbligazioni
Alcuni esperti distinguono questo tipo di titoli in una categoria separata, mentre altri li considerano una sottospecie di titoli societari. I titoli del tipo di emissione sono chiamati così. Forniscono l'accesso a un'opzione di emissione più semplice. Tale strumento fornisce un afflusso di finanziamenti principalmente dovuto al fatto che è progettato per un'ampia gamma di potenziali investitori.
Una caratteristica distintiva di questo tipo di titoli è che non vi sono limiti di tempo per l'esecuzione di un'obbligazione. L'emissione di questi titoli non è regolata dalla registrazione presso la Banca centrale; invece, lo scambio stesso è impegnato nell'evento. Dà ai giornali un numero unico e decide se ammettere obbligazioni alla negoziazione. Il documento principale su cui si basano gli specialisti dello scambio sono le regole di quotazione introdotte sulla risorsa.
Come funziona
Viene aperta una sottoscrizione in borsa, le obbligazioni vengono collocate attraverso di essa. Ciò significa che tutti possono accedervi, il che, a sua volta, garantisce liquidità. Il contenuto del prospetto obbligazionario può essere variato, i requisiti sono meno rigorosi rispetto al caso dei titoli classici.
Quando viene presa una decisione sull'emissione di obbligazioni negoziate in borsa, allo stesso tempo viene fissato un limite di tempo estremo, che deve essere completato da esso. Questo di solito accade prima di un mese dal momento in cui è iniziato il posizionamento. Ma per l'emittente non ci sono limiti di tempo.Le obbligazioni possono essere negoziate non solo sul mercato dei cambi, ma anche al di fuori di esso.
Emittente: ci sono regole
Non tutti possono diventare emittenti, ma solo uno che soddisfa i requisiti stabiliti dalla legislazione del nostro Paese. Le condizioni sono le seguenti:
- la vita dell'emittente è di 3 anni o più;
- la contabilità è organizzata secondo le regole, approvata per due anni, ha la conferma sotto forma di una relazione di revisione;
- l'emissione di obbligazioni implica la presenza di un corriere fisico con l'indicazione del portatore, i documenti sono archiviati centralmente;
- valore nominale, gli interessi sono pagati in banconote;
- per le obbligazioni, puoi ottenere il diritto al denaro, ma solo agli interessi e al prezzo nominale della carta;
- le obbligazioni partecipano alla negoziazione ufficiale di valute nell'ambito di una sottoscrizione aperta.
Se sono già state collocate obbligazioni azionarie, oltre a queste, è possibile effettuare un'altra emissione.
Microfinanza: obbligazioni
Le IFM (organizzazioni di microfinanza) lavorano sulla base della legge adottata nel 2010. Ne consegue che un'IFM può diventare un fondo o un'altra entità giuridica, ma non di bilancio. A livello statale, esiste un registro delle IFM. Solo dopo che la società è inclusa in questo elenco può iniziare l'attività legale.
L'aggiornamento della legislazione nel 2014 ha apportato alcune modifiche alle caratteristiche del lavoro delle IFM. In particolare, i requisiti di emissione sono cambiati. Attualmente, è consentito emettere obbligazioni per un valore nominale inferiore a 1,5 milioni, ma il loro acquisto è disponibile per gli investitori con qualifiche confermate da documenti. Per quanto riguarda le obbligazioni per le quali il valore nominale è superiore a un milione e mezzo, chiunque può acquistarle. La Banca di Russia detiene le IFM sotto un controllo speciale; questo vale anche per l'emissione di obbligazioni societarie.
Le IFM non hanno il diritto di emettere obbligazioni societarie superiori al 10% delle attività. In via eccezionale, i fondi che lavorano con investitori le cui qualifiche sono ufficialmente confermate.
Se qualche organizzazione non è inclusa nell'elenco delle IFM, non ha il diritto di utilizzare l'abbreviazione corrispondente e la sua decodifica nel nome. Un'eccezione sono le persone giuridiche create per la microfinanza e in procinto di ottenere lo status giuridico.
Riassumendo
Le obbligazioni societarie ti consentono di guadagnare entrate, ma non devi fare affidamento sugli utili prima di un anno dopo l'inizio della cooperazione. Esistono programmi di investimento a breve termine, ma è principalmente annuale che sono rappresentati in borsa. Le obbligazioni societarie sono più rischiose rispetto ai titoli di Stato, ma i profitti possono portare a un grande profitto - come abbiamo visto sopra, il 23% è un indicatore molto reale. Naturalmente, una parte dell'importo è consumato dall'inflazione.
Tuttavia, il risultato è più che positivo. Ma dobbiamo tenere conto della probabilità di default, che ridurrà a zero il profitto degli investimenti e causerà la perdita di fondi investiti. Per non trovarsi in una situazione del genere, devi essere in grado di scegliere i progetti giusti su cui è ragionevole investire, respingendo proposte troppo rischiose e insicure.