L'attività di compensazione è un lavoro finalizzato al rilascio di obblighi di pagamento tra entità aziendali. Nell'articolo considereremo l'essenza della compensazione e il suo scopo.
Attività di compensazione e compensazione
Cancellare tradotto dall'inglese (clearing) significa "pulito", "pulito", "libero", e in campo commerciale è una pratica speciale quando si lavora nel mercato dei titoli. Cioè, l'attività di compensazione è un'esenzione dall'obbligo di pagamento in contanti, stabilito sulla base di un accordo reciproco tra le controparti.
Ad esempio, un venditore e un acquirente si incontrano sul mercato. Innanzitutto, vengono determinati l'oggetto della vendita e il suo valore. Quindi viene concluso un contratto. Di conseguenza, ha luogo un'operazione intercambiabile, sulla base della quale l'acquirente paga e il venditore trasferisce la merce. Questo è un classico esempio.
Nel mercato dei titoli, una tale riunione di controparti è piuttosto rara. L'acquirente e il venditore sono separati da tempo e spazio. Il ruolo di collegamento è svolto dagli intermediari che organizzano, calcolano e garantiscono l'adempimento degli obblighi. Grazie allo sviluppo tecnologico dei moderni sistemi di automazione, è diventato possibile elaborare enormi quantità di informazioni. Vengono effettuati i calcoli necessari. operazioni di cambio: la loro registrazione e contabilità, compensazione degli obblighi tra le controparti, garanzia di garanzie e altre operazioni.
Le controparti possono essere organizzazioni, società internazionali e persino interi paesi. E l'oggetto di tali attività sono beni, servizi, titoli.
su mercato mobiliare l'attività di compensazione è un processo il cui scopo principale è il calcolo e l'adempimento di obblighi reciproci. E la condizione principale della transazione è la bilancia dei pagamenti.
Attività di compensazione: Legge federale n. 7 del 02/07/2011
Le attività delle organizzazioni di compensazione nella Federazione Russa sono regolate dalla legge federale del 07.02.2011 n. 7-FZ (modificata il 12.30.2015) "Attività di compensazione e compensazione".
Nella Federazione Russa, è soggetto a licenza obbligatoria. La licenza è rilasciata dalla Banca di Russia, la sua validità non è limitata, ma può essere annullata per i motivi indicati nell'articolo 28 della legge n. 7-FZ.
L'elenco delle attività in cui la società non può impegnarsi in attività di compensazione è chiaramente indicato nella clausola 3 dell'articolo 5 della legge n. 7-FZ. È importante notare che per l'implementazione di quest'ultimo, la società deve fornire un importo iniziale di capitale proprio di oltre 100 milioni di rubli.
Operazioni di compensazione
Le operazioni descritte sono operazioni compensative. Possono essere completi, parziali o senza alcuna sicurezza. Nel primo caso, il rischio di perdite finanziarie è ridotto al minimo, poiché gli importi necessari per la transazione sono a carico dei partecipanti.
Con garanzie parziali nei conti dei partecipanti, è sufficiente disporre di alcuni fondi o confermare con i dati di altri contratti. Tali operazioni possono essere eseguite con un saldo zero nei conti dei partecipanti, cioè senza garanzie. Ma una tale transazione è abbastanza rischiosa.
Tipi di schiarimento
A seconda dei partecipanti all'attività, ci sono:
- Radura semplice. Questo è un calcolo degli obblighi sia per ciascun partecipante che per ciascuna transazione.
- Multilaterale. Implica il calcolo degli obblighi in forma aggregata.
- Centralizzata. Si basa sulla conduzione di transazioni attraverso i conti della società di compensazione. Inoltre, ha tutti i diritti dei partecipanti alla transazione.
La società nominata ha il diritto di determinare autonomamente non solo quale tipo di compensazione è preferibile utilizzare, ma anche di combinarli. Se le obbligazioni su titoli o flussi finanziari sono di natura uniforme, l'organizzazione intermediatrice può compensare (compensare) tali obbligazioni.
Tipi di operazioni di compensazione
A seconda dei metodi di mediazione, si distinguono:
- Bonifico bancario. Esiste in quei paesi in cui il settore bancario sta interagendo e sviluppando attivamente. Implica gli insediamenti tra le banche in forma non monetaria. La condizione principale è la compensazione di pagamenti in contanti equivalenti.
- Clearing di valuta. Si riferisce al sistema internazionale di obblighi. In questo caso, gli insediamenti possono essere effettuati non solo a prezzi fissi, ma è possibile sviluppare una speciale valuta di compensazione. Si ricorre a questo metodo di compensazione se i partecipanti non dispongono di una valuta convertita per gli insediamenti reciproci. Certo, puoi pagare con l'oro, ma, di norma, tali risorse in molti paesi sono limitate.
- Commodity. È rappresentato da un sistema di pagamenti tra lo scambio e il mercato delle materie prime.
Partecipanti al processo di compensazione
La composizione delle attività intermedie comprende:
- un'organizzazione intermediatrice redige documenti in conformità con la legislazione della Federazione Russa in questo tipo di attività, riceve una licenza dalla Banca di Russia, quindi procede al lavoro;
- membro di compensazione. La persona giuridica o la persona stipula un accordo di servizio di compensazione con l'organizzazione;
- centro di smistamento. È un'organizzazione in cui il processo di compensazione delle transazioni avviene attraverso le borse valori e altri organizzatori commerciali;
- un depositario di regolamento è un garante nel mercato dei valori mobiliari. Le transazioni passano attraverso gli organizzatori commerciali;
- organizzazione di insediamenti. Dopo aver ricevuto i risultati di compensazione, questa entità aziendale calcola i flussi di cassa;
- organizzatori di mercato. L'organizzatore classico è la borsa, che svolge inoltre attività di regolamento, compensazione e deposito.
Per la formazione produttiva e lo sviluppo del mercato dei titoli, il ruolo di un organizzatore tenero può essere svolto da un'organizzazione di autoregolamentazione, che è formata dalla composizione dei partecipanti professionali. Tale associazione è volontaria.
Annullamento delle funzionalità del processo
Le attività di compensazione nel mercato mobiliare stanno funzionando per fasi. In primo luogo, un contratto viene stipulato in borsa con l'aiuto di un broker. Successivamente, vengono chiariti i dettagli della transazione, volumi, costi, tempi di consegna e altre condizioni sono accuratamente prescritti.
Quindi la transazione viene registrata e le intenzioni vengono confermate. Di seguito è riportato un calcolo dei requisiti reciproci in base al quale i partecipanti determinano chi dovrà pagare per i servizi di un broker, una commissione in borsa e altri operatori professionali del mercato. Nella fase finale, si verifica una soluzione reciproca tra di loro.
Attività di compensazione bancaria
Nel settore bancario, il ruolo delle operazioni intermedie è svolto dalla compensazione di case e centri. I primi sono un potente strumento finanziario e hanno uno status indipendente. La camera promette obblighi contrattuali, che riduce i rischi e garantisce risultati finanziari.
Se la camera viene creata all'interno dello scambio, cioè è la sua unità strutturale, allora lo scambio controlla le sue attività. Pertanto, è il garante delle transazioni. Avendo scelto la forma giuridica conformemente alla legislazione della Federazione Russa, la camera può essere organizzata come entità legale indipendente. Inoltre, i rapporti con lo scambio sono di natura contrattuale. È importante notare che una tale stanza di compensazione può interagire con più scambi contemporaneamente.
Fasi delle attività di liquidazione e compensazione
Non appena un affare viene risolto dai broker in borsa, inizia la procedura di compensazione. Le attività di regolamento e di compensazione hanno una certa caratteristica e stanno subendo un processo graduale di ri-registrazione di un nuovo proprietario di un titolo.
- Registrato in borsa.
- Confermato dalle controparti.
- Titoli e denaro tramite broker sono trasferiti allo scambio.
- Il processo di ri-registrazione è in corso.
- Il processo di restituzione dei titoli re-registrati alla borsa.
- Trasferimento di denaro di titoli re-registrati tramite broker a nuovi proprietari.
La compensazione è un importante meccanismo di regolamentazione nel mercato azionario. Con il suo aiuto, la quantità di offerta di denaro tra i partecipanti è ridotta al minimo. La funzione di garanzia nell'adempimento degli obblighi garantisce liquidità di alta qualità del mercato stesso.
