Ristrutturazione del debito: metodi, condotta. Ristrutturazione dei crediti

La ristrutturazione del debito è necessaria quando la società non può prestare servizio e adempiere ai propri obblighi. Questa situazione si presenta per vari motivi. Consideriamo ulteriormente perché, come e da chi viene effettuata la ristrutturazione del debito.

Locali chiave

La ristrutturazione del debito delle imprese è necessaria se:

1. La decisione di concedere un prestito alla società è stata inizialmente presa senza un'accurata valutazione finanziaria ed economica e si è rivelata irragionevole per quanto riguarda i costi probabili, il livello di attuazione, le qualifiche della gestione, gli investimenti necessari e così via.
2. Dopo aver preso un prestito, si sono verificati eventi nell'azienda che hanno influenzato negativamente l'attività. Questo può essere un calo della domanda, un aumento dei costi per i principali fattori di produzione, la perdita di transazioni di grandi dimensioni e così via.

Possibili rimedi

La ristrutturazione degli obblighi può essere avviata dai creditori, dalle autorità fiscali e dal debitore stesso. Tuttavia, la società che ha fornito il prestito deve decidere quale sia la migliore per lei. Può tentare di restituire i fondi emessi imponendo una sanzione sulla proprietà del debitore o avviando una procedura fallimentare o concordare ristrutturazione del prestito. I termini e le condizioni per il rimborso degli obblighi possono essere modificati in qualsiasi fase: durante o prima che un caso venga esaminato in tribunale, nell'ambito di una procedura di esecuzione o di una procedura di insolvenza.

Caratteristiche importanti

Nel decidere in merito a una modifica dei termini e delle condizioni di rimborso di un'obbligazione, devono essere considerati due fattori principali:

1. Efficacia della procedura legale per il rimborso e il fallimento del prestito.
2. La redditività della società debitore in prospettiva.

Resta inteso che qualsiasi modifica dei termini e delle condizioni di rimborso sarà vantaggiosa per l'istituzione finanziaria solo quando i flussi di cassa del mutuatario gli consentiranno di seguire il nuovo programma. A questo proposito, la ristrutturazione dei debiti dovrebbe essere effettuata dopo:

1. Analisi della leadership.
2. Studiare l'influenza di fattori esterni sulle attività del mutuatario.
3. Analisi finanziaria.
4. Valutazioni di strategia e prestazioni operative.

Sulla base degli elementi sopra elencati, viene eseguito:

1. Analisi finanziaria previsioni. Determinerà la probabile quantità di flussi di cassa che la società potrebbe utilizzare in futuro per riparare il debito dopo la ristrutturazione, nonché i fondi aggiuntivi di cui potrebbe aver bisogno.
2. Valutazione delle garanzie. Ti permetterà di stabilire una possibile percentuale di soddisfazione dei requisiti, se necessario, iniziare procedura fallimentare o quando si vendono garanzie.

Pratica internazionale

Se viene presa una decisione a favore della modifica dei termini e delle condizioni di rimborso degli obblighi, vengono presi in considerazione vari punti. Innanzitutto, tiene conto del desiderio della società finanziaria di salvare il cliente, nonché del desiderio fondato di non sembrare un "cercatore di tombe" agli occhi dei partner commerciali, del pubblico e delle agenzie governative. La ristrutturazione dei debiti è sempre il risultato di un compromesso. Dipenderà dai punti di forza e di debolezza delle parti, dal comportamento razionale dei partecipanti. Pertanto, un gran numero di grandi banche con interessi divergenti ostacolano i negoziati.

La pratica internazionale ha sviluppato una serie di standard volti a stabilire regole uniformi per tutte le società finanziarie. La loro osservanza ci consente di prevenire situazioni in cui il comportamento di una banca ha portato al collasso del processo e, di conseguenza, alla morte dell'attività del debitore. La ristrutturazione dei conti dovuti sull'esempio delle organizzazioni finanziarie britanniche (l '"approccio di Londra") è considerata indicativa.

Le principali banche britanniche hanno sviluppato un "codice di condotta" per le società che erogano prestiti in caso di inadempienze societarie su larga scala. Contiene una moratoria volontaria sul periodo di valutazione delle prospettive e delle condizioni finanziarie del debitore, pari accesso alle informazioni soggette a riservatezza, rifiuto di riscuotere i debiti individualmente, tenendo conto delle capacità contrattuali delle parti, della formazione di un comitato di credito informale e così via.

novazione

Il codice civile della Federazione Russa prevede vari metodi di ristrutturazione del debito. Questi includono, in particolare:

1. Innovazione.
2. Cessione.
3. Passato.
4. Trasferimento del debito.
5. Cartolarizzazione.
6. Dimissioni.

Novation è la sostituzione di un obbligo esistente con uno nuovo tra le stesse entità per risolvere il primo. Considera come la ristrutturazione dei debiti può apparire sull'esempio di una società che ha eseguito un contratto per 500.000 rubli. Quando è arrivata la data in cui il cliente doveva pagare, è stato concluso un accordo, in base al quale l'organizzazione si impegna a fornire un determinato prodotto per il servizio fornito. Pertanto, l'accordo di ristrutturazione del debito include informazioni sull'assortimento, la qualità e la quantità dei prodotti, la procedura e i termini di consegna. Sono previste anche sanzioni per il mancato rispetto delle condizioni. In questo caso, il debito è stato ristrutturato attraverso la novazione.

Requisito di base

Nel nuovo obbligo, il prestatore e il mutuatario devono essere gli stessi dell'originale. Tuttavia, in alcuni casi, i partecipanti alle relazioni legali iniziano a creare costruzioni non del tutto chiare. Di conseguenza, può essere molto difficile stabilire da cosa e come si sia formato esattamente un nuovo impegno. Di conseguenza, i contratti mancano dei dettagli necessari, una descrizione della relazione effettiva e i motivi per la comparsa di altri termini della transazione. Se successivamente inizia una controversia relativa alla novazione, il cui processo verrà condotto in tribunale, la parte che si riferisce alla novazione dovrà dimostrare gli argomenti presentati. Una conferma può essere un contratto, una corrispondenza dei partecipanti, documenti di pagamento, vari atti che sono stati firmati e così via.

Termini di novazione

La ristrutturazione del debito in questo modo richiede quanto segue:

1. Nell'obbligo appena creato, è necessario prevedere un diverso metodo di prestazione o materia rispetto all'originale.
2. Ci deve essere una relazione causale tra innovazione e disposizione originale.
3. Gli obblighi finali e iniziali devono essere validi. In caso contrario, le regole relative all'invalidità delle transazioni potrebbero applicarsi al nuovo accordo. Di conseguenza, la novazione sarà dichiarata non valida e i partecipanti, a loro volta, saranno vincolati dall'obbligo originale.
4. Le nuove condizioni create risolveranno le clausole aggiuntive relative all'accordo iniziale, se non diversamente previsto nell'accordo. Tale obbligo può essere una perdita, un deposito, una garanzia, una deduzione di proprietà o un impegno.

cessione

La ristrutturazione dei crediti con questo metodo comporta il trasferimento del diritto di esigere l'esecuzione di un'obbligazione da un'entità all'altra. Non è richiesta l'approvazione del mutuatario per questa procedura. Ma se non viene informato per iscritto della procedura di assegnazione, allora c'è il rischio di conseguenze negative per il creditore.Se il mutuatario decide di eseguire l'incarico, è tenuto a informare la società finanziaria secondo le modalità previste dalla legge.

Il creditore originale, che ha ceduto il diritto, è responsabile nei confronti della nuova entità solo per l'invalidità del credito trasferito e non per il mancato rispetto delle condizioni della persona obbligata. Un'eccezione è il caso in cui l'entità che fornisce il prestito assume obblighi per garantire il rispetto delle condizioni. Può diventare un garante o impegnare la sua proprietà. Il diritto del primo creditore viene trasferito alle stesse condizioni e nello stesso volume in cui esisteva fino alla conclusione del contratto di cessione.

Traduzione obbligatoria

Questo è il secondo modo con cui viene effettuata la ristrutturazione dei crediti associati al cambio di entità. In questo caso, la condizione principale è il consenso del prestatore. Distinguere tra approvazione preliminare e successiva. Il primo è di solito presente nel contratto originale. È presentato sotto forma di autorizzazione a trasferire gli obblighi senza il consenso del creditore. Può essere ritirato solo prima della firma di un nuovo accordo. Il consenso successivo non può essere ripristinato.

cartolarizzazione

La ristrutturazione dei debiti di un'impresa può essere effettuata mediante conversione in titoli. L'applicazione di questa opzione è consigliabile nel caso in cui vi sia un numero maggiore di istituti di credito diversi. I titoli emessi possono essere azioni, cambiali e obbligazioni. Questa ristrutturazione del debito ha i suoi vantaggi. Uno dei vantaggi è la potenziale liquidità dei titoli emessi. Ciò significa che possono essere venduti sul mercato aperto, anche se con uno sconto. Allo stesso tempo, la liquidità delle obbligazioni di una società relativamente piccola, specialmente in Russia e in altri paesi con economie in transizione, è difficile da stimare in anticipo. Il miglioramento dell'attrattiva delle obbligazioni si ottiene fornendo garanzie reali con determinate proprietà, fornendo garanzie e fideiussioni di terzi.

restrizioni

Uno dei principali problemi con la cartolarizzazione è la determinazione del limite di un prestito obbligazionario. Nell'art. 33 della legge federale che disciplina le attività della società per azioni, è stato stabilito che il valore nominale delle obbligazioni emesse non può essere superiore alla dimensione del capitale autorizzato o all'importo della garanzia fornita dalla società per l'emissione di titoli da parte di terzi. Il collocamento senza l'ultima condizione è consentito dal 3 ° anno di attività dell'azienda con l'approvazione adeguata entro il tempo di 2 saldi annuali.

Modi per adempiere agli obblighi delle azioni

AO può pagare il debito tramite:

1. L'emissione di azioni immettendole sul mercato in modo indipendente e indirizzando i fondi ricevuti sul conto del prestito.
2. L'uso di un meccanismo simile a quello previsto dal decreto governativo n. 254. Questo atto spiega le condizioni e la procedura per la ristrutturazione degli arretrati fiscali. In questo caso, viene fornito un determinato deposito. La ristrutturazione degli arretrati fiscali comporta il trasferimento di accordi pertinenti a un organismo autorizzato.

Esiste un'altra opzione, in base alla quale la società restituisce al creditore le azioni emesse in aggiunta, che a sua volta le conta come pagamento. Ma, poiché questo metodo contraddice direttamente la disposizione dell'Art. 99 (comma 2) del Codice Civile, che non consente all'azionista di essere esonerato dall'obbligo di pagare titoli, compensando i requisiti per la società per azioni al fine di eludere il divieto, la società deve sviluppare opzioni abbastanza complesse. L'emissione per la cartolarizzazione è associata a un numero piuttosto elevato di problemi. Riguardano il sovraffollamento del mercato di titoli illiquidi, le difficoltà a stabilire prezzi equi e così via.

credito

La ristrutturazione del debito in questo modo è consigliabile quando vengono stabiliti obblighi reciproci tra le società. La possibilità di rimborso mediante compensazione è prevista dal Codice Civile. Per eseguire la procedura, è richiesta una dichiarazione di uno dei partecipanti se:

1. Contro requisiti. Un'entità sotto un'obbligazione agisce contemporaneamente come creditore in un'altra.
2. Uniformità del soggetto. In questo caso, tra le parti non dovrebbe esserci accordo sulla sua modifica.
3. Opportunità per richiedere l'esecuzione immediata o una data di scadenza fissa.

Il codice civile prevede espressamente casi in cui la compensazione non è consentita. Ad esempio, è vietato quando vi è l'obbligo di pagare azioni o di apportare un contributo al capitale autorizzato.

Accordo di contratto

Questo è un tipo specifico di offset. In conformità con questo accordo, i partecipanti inseriscono i requisiti per l'account del contratto (singolo). Ciò è necessario affinché la parte che sarà il debitore alla sua chiusura per il periodo scaduto sia obbligata a pagare la differenza. Il saldo può essere inserito nel conto del prossimo periodo nella prima riga. Un tipo più complesso di conto contratto è una transazione di compensazione. Più di due persone possono parteciparvi.

Questioni controverse

Particolare attenzione deve essere prestata in caso di compensazione con un'organizzazione in bancarotta. In alcuni casi, la ristrutturazione può essere interpretata come l'opzione preferita per soddisfare i requisiti. Nel processo di compensazione, alcune entità avanzano i propri requisiti per ridurre le sanzioni che si accumulano in ritardo in violazione dei termini per l'adempimento dei termini del contratto.

Ad esempio, i partecipanti hanno concordato il rimborso di una parte del debito mediante compensazione. Insieme a questo, la persona obbligata dichiara che i fondi verranno utilizzati per pagare il prestito principale e trasferirà gli interessi in un secondo momento. Questa condizione è illegale. Con tali azioni, il debitore viola gli interessi del creditore. Quest'ultimo non potrà più richiedere il pagamento di una penalità, penalità o penalità per ritardo. A questo proposito, i partecipanti hanno spesso disaccordi, poiché la legge relativa alla compensazione parziale del credito non è direttamente regolata dalla legge.