Le transazioni REPO sono state utilizzate sul territorio della Federazione Russa non molto tempo fa, e quindi Western è stato preso come modello di lavoro. Il rapido sviluppo di tali relazioni tra il mutuatario e il creditore è diventato possibile grazie al fatto che le operazioni con titoli, ovvero titoli, stanno guadagnando sempre più popolarità. In inglese, un accordo di riacquisto suona come un accordo di riacquisto (tradotto come "accordo di riacquisto"), abbreviato in repo.
Che cos'è una transazione pronti contro termine?
Le transazioni REPO sono operazioni di trading che vengono eseguite utilizzando non solo una determinata valuta e capitale, ma anche con titoli. Inoltre, tali accordi implicano che le parti stipulano un accordo sul riacquisto di titoli. Questo può essere spiegato più semplicemente con un piccolo esempio.
La parte A vende i suoi titoli alla parte B per un determinato importo, che è considerato un prestito. La vendita viene effettuata attraverso una normale transazione di vendita e acquisto. Tuttavia, oltre a questo accordo, ne viene concluso un altro, che stabilisce necessariamente il periodo in cui il mutuatario accetta di rimborsare i propri titoli. Nello stesso accordo, le parti determinano immediatamente il prezzo al quale verranno riacquistate le azioni. Sarà impossibile modificare il valore di rimborso dopo la conclusione dell'accordo. Va notato che se altre operazioni di cambio sono molto più difficili da eseguire, le operazioni di pronti contro termine presso la banca possono essere effettuate da qualsiasi persona che detenga un blocco di azioni.
Tipi di pronti contro termine
Esistono tre tipi di contratti di riacquisto. La differenza viene fatta in base ai tempi dell'accordo.
- Il primo tipo è stato chiamato "dall'oggi al domani", ovvero la durata di tale accordo è di un giorno.
- I pronti contro termine derivati sono accordi che prevedono una scadenza specifica di un debito. Tale periodo dovrebbe durare più di un giorno.
- Quest'ultimo tipo si chiama "aperto". Tali accordi non hanno un giorno prestabilito in cui è necessario restituire il denaro.
Ci sono due parti da riporre. La prima parte è la ricevuta di contanti per le azioni, e la seconda parte è il riacquisto di titoli indietro. Vale la pena dire che ogni accordo ha una scadenza, indipendentemente dal tipo di transazione conclusa. Questo periodo è calcolato in giorni di calendario e inizia il suo conto dal giorno successivo alla conclusione della prima parte dell'accordo ed è valido fino al giorno in cui è necessario eseguire la seconda parte dell'accordo in modo inclusivo.
Tipi di pronti contro termine per scadenza
Le transazioni REPO sono inoltre suddivise in diversi tipi in base ai termini di esecuzione dell'accordo.
- La prima variazione dell'accordo descritto si chiama intraday o un giorno. In questo caso, sia la prima parte della transazione che la seconda devono essere completate in un giorno. Il termine per un tale accordo è un giorno.
- La seconda varietà sono le offerte esistenti. Ciò significa che la prima parte dell'accordo è stata eseguita e la scadenza per l'attuazione della seconda parte è già in corso.
- L'ultimo tipo è open trade. La conclusione di un tale accordo suggerisce che il periodo tra il completamento della prima parte e la seconda non ha confini stabiliti.
A seconda del contratto concluso, anche il tasso di interesse per la seconda parte del contratto sarà determinato dalla tempistica. Quando si conclude una transazione di un giorno, il tasso rimane fisso, con una transazione aperta il tasso sarà non fisso, cioè fluttuante, e con un accordo urgente, il tasso rimarrà allo stesso livello per tutto il periodo, cioè sarà anche fisso.
Contratto di riacquisto fuori borsa
I pronti contro termine in titoli non sono solo uno strumento abbastanza comune per le negoziazioni in borsa, ma anche un programma di investimento molto popolare. Il fatto è che la conclusione di tali accordi è vantaggiosa per entrambe le parti di questo accordo. È anche molto importante notare che la conclusione di una simile transazione tra le parti non è un prestito in quanto tale. Tale operazione è considerata la conclusione di un normale contratto di vendita e acquisto. Sebbene nella pratica bancaria effettuino con successo prestiti tramite titoli. Per concludere tali accordi, è stato sviluppato un atto normativo speciale negli organi statali della Federazione Russa, che è progettato per regolare l'intero processo di rivendita.
Tipi di Repo
Vale la pena notare che la pratica di applicare tali accordi commerciali viene utilizzata sul territorio della Federazione Russa, tenendo conto di tutti gli esempi dei paesi occidentali. Questo meccanismo è necessario perché consente di concludere transazioni rapide ed efficaci nel mercato dei capitali. Senza utilizzare questo strumento, possono apparire molti problemi diversi.
Esistono due tipi di repository che vengono utilizzati in condizioni diverse. Il primo include la conclusione della transazione commerciale più tipica e diffusa, che nella prima parte contiene informazioni sull'importo e sui termini di acquisto, e la seconda parte contiene i termini del riacquisto, il tasso e l'importo totale.
Oltre a tali accordi tipici, sono disponibili repository inversi. Questo meccanismo ha trovato la sua applicazione nel trading di borsa. L'essenza del contratto è conclusa nel nome stesso. Con questo tipo di accordo, devi prima concordare una vendita e, nella seconda parte, un riacquisto. Vale la pena notare che anche le transazioni pronti contro termine di un giorno hanno trovato la loro applicazione. Sono ampiamente utilizzati nel giorno dell'offerta o nelle aste.
Contratto e contabilità per i pronti contro termine
Esiste una legge che stabilisce che tutte le transazioni che rientrano nella categoria REPO devono essere eseguite per iscritto. Quando si redige un contratto tipo standard, dovrebbe includere alcuni dei seguenti elementi:
- nomi delle persone che sono partecipanti diretti al contratto;
- descrizione dell'oggetto dell'accordo. Cioè, le scadenze sono stabilite e si indica anche che la prima parte e la seconda dovrebbero avere date diverse per la loro attuazione;
- una descrizione delle azioni che verranno intraprese al momento dell'acquisto di titoli, nonché la loro quantità, il loro valore, la loro natura;
- descrizione della procedura di contabilità su un conto deposito;
- vendita inversa, durante il processo di concordazione dei termini, tasso e importo totale della transazione;
- possibili rischi e tipi di compensazione;
- dettagli di ogni lato.
Vale anche la pena aggiungere che tutti i detentori o proprietari di attività finanziarie sono tenuti a conservare i propri registri. Per fare ciò, aprire un account di deposito. Questo deve essere fatto, poiché questo conto viene preso in considerazione quando si tassa un'entità privata o giuridica.
Vantaggi delle transazioni REPO
La conclusione di tali accordi commerciali presenta alcuni vantaggi. Il vantaggio principale che distingue i pronti contro termine da un prestito regolare è che quando una transazione è conclusa, il creditore (cioè l'acquirente di titoli) non sarà un pegno, ma un detentore completo del blocco di azioni che ha acquisito. Per questo motivo, la mancata esecuzione di una transazione pronti contro termine non è così rischiosa per il creditore. In effetti, in questo caso, ha tutto il diritto di vendere semplicemente questo blocco di azioni al suo prezzo di mercato. E non è nemmeno necessario coordinare questa azione con il debitore.
Da parte del mutuatario, i benefici sono espressi in quanto il tasso sarà inferiore. Ciò è dovuto al fatto che il prestatore non effettua valutazioni di solvibilità e altre operazioni del suo debitore. Inoltre, è possibile concludere una transazione pronti contro termine anche se la banca tradizionalmente ha rifiutato di ricevere un prestito a causa di una breve storia creditizia, ad esempio.
Svantaggi delle Transazioni REPO
Vale la pena notare che possono sorgere situazioni in cui i vantaggi di un'operazione di riacquisto possono diventare svantaggi. Molto spesso ciò accade se alla conclusione del contratto non sono state stabilite e confermate sanzioni per il rifiuto di adempiere agli obblighi.
Una situazione può verificarsi quando, ad esempio, al momento del riacquisto, le azioni sono diventate molto più costose, sarebbe più redditizio per il loro prestatore venderle sul mercato piuttosto che restituirle al mutuatario. Lo svantaggio per il mutuatario è che durante la vendita di questi titoli hanno subito un forte calo di valore e il loro riacquisto è troppo poco redditizio.
tasse
Vale anche la pena notare che tutti i risultati di transazioni come i pronti contro termine sono tassati. Inoltre, sono state prescritte loro condizioni fiscali separate. Tuttavia, ciò vale solo per quegli accordi in cui appariranno i titoli. E devi anche aggiungere che la legge stabilisce un periodo che non deve essere superato quando si conclude un REPO. Questo periodo è di sei mesi. Inoltre, non è possibile applicare condizioni fiscali speciali se la seconda parte dell'accordo repo non è stata eseguita. In tali casi, le condizioni fiscali generali sono utilizzate per soddisfare la prima parte.