אפשרויות חליפין. אופציות למסחר במניות

אפשרות היא מילה שהגיעה אלינו מהשפה האנגלית. משמעותה היא "הזדמנות", והיא יכולה גם להיות בחירה. שתי האופציות משולבות בתופעה שהמילה "אופציה" פירושה במסחר בבורסה. המונח עשוי לתאר מצב בו שני צדדים מתקשרים בהסכם, תוך ציון עלות ותזמון מכירת הנכס. ההסכם מניח את הזכות לעסקה כזו, אך אינו מחייב אותה, ההחלטה הסופית נותרה אצל המשתתפים. כיום אופציות מלאי ללא מרשם הפכו לכלי השקעה חשובים המשמשים את כל השחקנים המובילים.

מבט כללי

מתווכי אופציות למניות מציעים את העסקאות הבאות:

• דו צדדי;
• יישום;
• הרכישה.

האפשרויות יכולות להיות:

• בורסה;
• ללא מרשם.

החלפה: כריתת חוזים

אופציות בינאריות להחלפה נמכרות כחלק מההסכמים שנערכו בין המשתתפים. הסדרים כאלה הם בדרך כלל סטנדרטיים, נקבעים על פי תנאי העבודה בבורסה מסוימת. במילים פשוטות, פלטפורמת המסחר היא שקובעת את הסטנדרטים שעליהם העסקאות שנערכו חייבות לעמוד. בשל ויסות כה קפדני של זרימת העבודה, המשוב על אופציות למניות חיובי ברובו - הונאה כמעט מוחלטת, אך חשוב לקרוא בעיון את תנאי האופציה המוצעת.

מה תלוי במשתתפים בעסקה מסוימת? על ידי כריתת הסכם הם עצמם בוחרים כמה גדול להעניק פרס. כאשר הנושא של החוזה נסחר בשוק אופציות המניות, המוכר יצטרך לשלם דמי מרווח.

תכונות של עבודה

תקנים, פרמטרים, קלאסיים לאופציות:

• תקופת ההחזר - בדרך כלל תוך 24 חודשים;
• יש תקופת חוזה קיצונית, בדרך כלל 3 חודשים;
• נפח עסקה שנקבע מראש, ואילו ההבדל בין המכירה לרכישה הוא די קטן;
• שליטה מוחלטת על כל הפעולות, אשר ממזערת את הסיכוי לאי-תשלום;
• הכרזת מחירים באופן פומבי, ומשמעה זרימת עבודה פתוחה.

אופציות למסחר במניות כוללות סיכום של עסקאות שונות. אם מחירים, תאריכים שונים, כל עסקה כזו היא חוזה נפרד, עצמאי לחלוטין. העבודה בבורסה בולטת לרכישה בו זמנית של חוזה אחד בלבד. אין להחליף אפשרויות נוספות להחלפה.

ומה עוד יש?

מכיוון שנוהגים לסחור באופציות חליפין, הגיוני להניח שיש גם אופציות ללא מרשם - אחרת שם מעודכן של עסקאות לא יהיה נחוץ. מאפיין ייחודי של אפשרויות ללא מרשם הוא היעדר מערכת סטנדרטיזציה קפדנית שהונהגה על ידי ההחלפה, כלומר התנאים הם בחינם.

מאפיינים בולטים:

• תקופת פעולה ארוכה;
• קיימת הסתברות לסירוב לשלם;
• מונחים, נפחים, שיעורים - כל הנושאים הללו נקבעים על ידי המשתתפים עצמם במהלך התקשורת;
• העלות נחשפת רק למשתתפים בעסקה.

טוב או רע?

באופן כללי, אימונים באופציות מניות עוזרים לשלוט באופציות ללא מרשם לאורך זמן, אך האחרונים נחשבים לקשים יותר לניהול עסקים ומומלצים רק למשתתפי שוק מנוסים.

אופציות ללא מרשם נקנות על ידי "כרישים פיננסיים", מוסדות גדולים למדי, ונמכרות על ידי משקיעים העובדים בקנה מידה גדול. ללא מרשם - אלה הם כלים הרבה יותר גמישים להרוויח מאשר אופציות למניות, אך קשה יותר להשתמש בהן.

בסיס תיאורטי

אופציות למניות נקראות גם חוזים ליצירת חופש.הם מסיקים אם יש נכסים מסוימים בבורסה שמשתתף אחד רוצה למכור והשני לרכוש. אפשר לסיים עסקה במסגרת חוזה עתיד. הכללים מאפשרים ביצוע הן לתקופת הזמן שנבחרה, והן בגבולותיה. סכומים ששולמו בעסקאות נקראים בדרך כלל פרמיות.

במובנים רבים, סוגי האופציות לחליפין הנהוגים בימים אלה קרובים לחוזים עתידיים. כדי לנווט בשוק עליכם להכיר את המינוחים הפנימיים. לדוגמא, מכירה כוללת כריתת הסכם על התנאים שהמוכר מקדם, ורכישה כרוכה בהתחשב בעיקר ברצון הקונה.

אנחנו עובדים: הרווח לא רחוק

כדלקמן מהפרקטיקה המודרנית, ניתן להסיק אופציות על כל חוזה ונכס. התנאים הם סטנדרטיים, אך המחיר עשוי להשתנות. המכירה היא בחינם, הרכישה היא גם כן, אך נלקחים בחשבון הכללים והמנגנונים שהוצגו לחוזים עתידיים.

ישנם שני סוגים של אופציות, הם נמצאים בשימוש נרחב בשוק הפיננסי בשנים האחרונות. זה קנייה (שיחה) ומכירה (מכירה). הראשון מניח שלזכותו של הקונה לקנות את הנכס, אך איש אינו מחייב אותו לכך. במקרה השני, קיימת זכות מכירה, אך עדיין איש אינו מטיל חובות.

אתה צריך לדעת

אם כחלק מההסכם, אדם פועל כקונה, הוא נקרא הבעלים, המחזיק. המוכר מצוין על ידי המרשם, המנוי.

משך ההסכם מאפשר הכנסת חלוקת אופציות לקבוצות:

• אמריקאי, הוצא להורג בזמן נוח, עד שפג תוקפו;
• אירופאי, הוצא להורג בדיוק בזמן השלמתו.

אתה יכול גם להציג מערכת סיווג, בהערכת נכסי החליפין ליצירת אפשרויות:

• סחורה (כפי שהשם מרמז, הבסיס הוא מצרך, לרוב מתכות יקרות);
• מטבע, הכרוך בעסקאות עם רכישת מטבע ומכירתו;
• מלאי, כאשר מניות, מדדים הופכים לנכסים;
• בעתיד, בעת היישום, רוכשים את החוזים הרלוונטיים.

מה לחפש?

כשמדברים על אופציות למניות, הם לרוב משווים ביניהם עם חוזים עתידיים, מכיוון שיש להם באמת הרבה תכונות דומות. אך ישנם הבדלים חשובים הראויים לתשומת לב. בגרסה הקלאסית לחוזה עתידי, המחיר תלוי בנכס עליו מתבסס ההסדר. אך עם אפשרויות, תפקיד זה ממלא על ידי הפרמיה שניהלו המשתתפים בעסקה. הקונה נותן פרמיה למוכר, שכן הוא מאפשר למשתתף בשוק לבחור, לממש את האופציה או לסרב, אם הביצוע קשור להפסדים.

כאשר עובדים עם אפשרויות, מנגנון התמחור כולל הכפלת הערכים. יש פרמיה סחירה, וביצוע התחייבויות האופציה נשלט על ידי כמה גדול הנכסים בבורסה. המשמעות היא שלאופציה שני פרמטרים: מחיר (פרמיה) ומחיר שביתה (מימוש). הרעיון המרכזי של מערכת כזו הוא שהחוזה מאפשר לך למכור, לרכוש נכסים ולהרוויח דרכה. יש גם פעולה הפוכה באופציות להחלפה (זהו מנגנון לחסכון בכסף במקרה שהעסקה אינה רווחית, ואחד הצדדים מבקש להחזיר הכל לתנאיו המקוריים).

מדוע כדאי לעבוד כך?

בעת בחירת אופציות למניה, משתתף בשוק זוכה לגישה למגוון יתרונות. ביניהם, ישנם כמה ששוקלים את הכף ברצינות לטובת האופציה הספציפית הזו להרוויח כסף בבורסה. וקודם כל, מדובר על רווחיות.

פעולות הכרוכות בשימוש באופציות באמת מביאות יותר הכנסות מרוב המכשירים הפיננסיים הקיימים בשוק המניות. יחד עם זאת, עבור כל אופציה אתה צריך לשלם סכום קטן מאוד, והרווח שתוכלו להכניס לכיס שלך באותו זמן מתגלה כמספר, או אפילו עשרות, מאות פעמים יותר.

לדוגמאות: נניח שהיה נתח של חברה מסוימת A, שעלתה מאה רובל מותנה. הפרמיה לזכות לרכישת מניה זו הייתה 10 קופיקות, אולם לאחר זמן מה המניה התייקרה על ידי הרובל. ברגע שמשתתף בשוק מממש את הזכויות העומדות לרשותו, הוא מרוויח אלף דולר על כל מניה, מכיוון שהוא מוכר את המניה תמורת 101 רובל.

על מה עוד אפשר לסמוך?

בחירת אופציות למניות, ובכך משתתפת בשוק מחליטה לטובת עסקאות עם סיכון מינימלי. ככלל, סכום הסיכון הוא סכום הפרמיה או אפילו פחות. אולם לרווחיות שניתן להשיג ממבצע כזה אידיאלי אין מגבלות כלל.

כשמחושבים את עלויות האופציה, עליכם לחשב בנוסף את העמלות שהמתווך מושך, כמו גם את מיסי המדינה. אבל מיסים, עמלות אינן לכל החוזים, ניתן לקבל ניכוי מס רק בכפוף לתנאים מסוימים, מה שהופך את העבודה לרווחית יותר.

בחר את מה שאנחנו רוצים

אם גורם או גורם משפטי החליט לעבוד עם אופציות להחלפה, הוא מקבל את האפשרות לבחור מבין אפשרויות רבות לתכנון אסטרטגי של פעילויות. תוכלו ליישם, לרכוש אופציות המשתנות מאוד בעלויות, אילוצי זמן, תוכלו לתרגל מגוון שילובים, למצוא בעצמכם את האפשרות הרווחית ביותר.

אם תבחר באופציות למניות, תוכל להתחיל לעבוד בשווקים שונים ולהתנהל בה בצורה שווה. אתה יכול לסכם חוזים עתידיים ולעבוד עם אופציות למניות, לתפוס חלקים בכל מקום ומיד. שילוב כזה הופך למקור להרווחים הגונים לפרק זמן די קצר. זה נראה יתרון במיוחד על רקע העובדה שפעולות בדרך כלל מתבצעות על פי אותה מערכת של חוזים עתידיים.

אפשרויות: מאיפה הכל בא?

האם הגעת עם אופציות למניות בפרט ואופציות בכלל? כמובן שבצורה בה מערכת זו מוכרת לנו כעת היא פותחה לאחרונה יחסית, אך הרעיון עצמו מגיע מימי קדם - אפילו ביוון העתיקה הייתה מערכת הדומה לאופציות מודרניות. אלה לא מילים ריקות: כתבי אריסטו שירדו לנו מאשרים עובדה זו. אז הוא מדבר על איך ת'אלס השערה בהצלחה, מנסה להוכיח שאפשר בקלות למגר את העוני אם אתה מצמיד את דעתך, והפילוסופים היוונים היו בעוני לא בגלל שהם לא יכלו להרוויח, אלא פשוט לא התעניינו בזה.

מה עשה תאלס? היה לו ידע טוב במטאורולוגיה, מה שאפשר לו להניח נכון יבול זית טוב. במקביל, היה לתאלס סכום כסף די קטן. השתמשתי בפילוסוף שלהם כדי לשכור מכבשי סחיטה ששימשו לייצור שמן. המדען פנה לאותם בעלים שהספקו בחוזקה כי המנגנונים שלהם יעבדו בעונה הקרובה. תאלס השקיע כסף בעיתונות ובכך רכש בעתיד את הזכות להשתמש בציוד כשראה לנכון. עם זאת, תנאי ההסכם היו כרוכים בהפסד כסף אם לא הייתה עבודה. העונה החדשה הגיעה, מזג האוויר זכה להצלחה, הזיתים השתבשו, העיתונות קיבלה עבודה, ותאלס החכירה אותם למי שיש זיתים. אז הרווחתי טוב.

סיפור הוא שקר, אבל רמז לכך

אחרים משוכנעים כי סיפור זה אינו אלא מיתוס. לדוגמה, חוקרים מודרניים ספקים בצדק כי ביוון העתיקה ניתן היה לחזות את האמת בעוד שישה חודשים. אבל אם נתעלם מהרעיון של התאמת אמת היסטורית, נוכל לראות את ההיגיון של האפשרויות בפעולה. יש עסקה מסוימת על כף המאזניים - בין שהיא פאן או לא נעלמה. לפי אותו היגיון, אופציות מניות מסוג "לשים" מודרניות עובדות.

אגב, זה לא התיאור היחיד של אנלוגים של אפשרויות מודרניות שהגיעו אלינו מהספרות העתיקה.באופן מפתיע, התייחסות אליהם ניתן למצוא אפילו במקרא, בחלק המתאר את מערכת היחסים של ג'יימס ולבן. הראשון התבקש להתחתן עם רחל, שבגינה יצטרך לשרת שבע שנים. זה משקף את הסיכונים האופייניים לאופציות, כאשר אחד הצדדים עשוי לעמוד בהתחייבויות או לסרב לעשות כן. לכן, אחרי שבע שנים, לבן עדיין סירב לידה של רחל למבקש, במקום זאת לנסות ולתת בת אחרת.

אפשרויות: לעבוד למטרות רווח

במובנים רבים, ההיסטוריה של פיתוח אופציות למניות דומה לרווחים בחוזים עתידיים. הם הופיעו והתפתחו, שכן חקלאים חיפשו שיטות אפשריות להפחתת הסיכונים הכרוכים בכישלון יבול. סוחרים מצליחים יכלו לחסוך היטב, התפתחו קשרי סחר, שהפכו לסיבה לפעולות ספקולטיביות, חילופי דברים, נכסים. בימי הביניים ניתן היה לראות זאת במדינות אירופה, אינדיקטור בולט במיוחד הוא חילופי אנטוורפן, ובאסיה האורז היה הנכס העיקרי. דוגמה לכך היא אוסאקה וה- Exchange Boomers שלה. ובכן, אז הגיעו צבעונים, החלה עליהם מאניה של ממש, שהפכה לתנופה חשובה בפיתוח המסחר בבורסה ובאופציות בפרט. לאחר מכן, נחתמו חוזים רבים, במסגרתם מכרו את הזכות לרכוש נורות בעלות קבועה. מכיוון שמכרו את הזכויות, אך איש לא הטיל חובות, אז אנשי העסקים עבדו על מערכת האופציות ולא על חוזים עתידיים. כשהגיע הזמן X, המוכרים והקונים מימשו את זכויותיהם, או מצאו את עצמם מחוץ לזה.