ישנם מספר סוגים של מכשירים בשוק המניות המודרני. מניות ואגרות חוב הן הפשוטות ביותר בהן, אך אינן היחידות. מבחינת נפח המסחר, הנגזרים מה שנקרא כבר השאירו אותם מאחור. מדובר בחוזים עם ביצועים נדחים, לפיהם הצדדים מקבלים את הזכות ו / או החובה לקנות, למכור או להחליף נכס בתנאים שהוסכמו קודם לכן. מה הם ומה מושכים?
מה זה
נגזרים מכונים לעתים קרובות מכשירים רבדים ב ', נגזרים פיננסיים או "נייר על נייר". הבסיס לכל אחד מהם הוא תמיד הנכס הבסיסי, עליו הסכימו הצדדים למסור ולקבל לאחר מכן. גורמים שונים יכולים להשפיע על שווי הנגזרים, אולם מלכתחילה זה תלוי בשינויים במחיר של נכס.
מה יכול לשמש בסיס שעליו נגזרות הנגזרים? אבטחה, מטבע, מדד מניות ריבית, אשראי, מוצרים חקלאיים (דגנים וקטניות, קפה, סוכר, מיץ תפוזים ועוד), מתכת, כולל יקר, שמן, גז ואפילו תופעה טבעית. בעיקרו של דבר, נגזרת הינה התחייבות לנכס זה. זה יכול להיות הדדי, כלומר צדדים שכנגד יכולים להחליף את התחייבויותיהם. או אולי חד צדדית - אז צד אחד קונה חובה לצד שני.
אופי דחוף הוא מאפיין נוסף המבדיל נגזרות. משמעות הדבר היא כי צדדים שכנגד אינם מחשבים אותם בעת כריתת חוזה, אלא בעתיד. לכל נגזר יש תאריך תפוגה - היום בו יש לבצע את ביצועו. לאחר מכן הנגזרת מאבדת מערכה ויוצאת מהמחזור.
סוגי נגזרים
הסוגים העיקריים של נגזרים הם אופציות, חוזים עתידיים, פורוורד וסוואפ. אנו נספר לך עוד עליהם. חוזים עתידיים וקדימה הם חוזים לאספקה עתידית של נכס בסיס. במקרה זה, יש לקבוע את המחיר במועד הסיום. לדוגמה, העברה לחיטה מרמזת כי חקלאי נדרש לספק כמות מסוימת ממנו במועד. והקונה - לקבל ולשלם בעלות מוסכמת מראש. ההבדל העיקרי בין חוזים עתידיים וקדימה הוא שהראשון נסחר בבורסה, והשני הוא מכשיר ללא מרשם.
האופציה מעניקה לקונה את הזכות לדרוש את קיום החוזה, אם כי אין לו עצמו חובות כלפי המוכר. מהן הנגזרות הללו? זוהי רכישת הקונה (המחזיק) בהתחייבויות המוכר (המנוי) לפרמיה מסוימת. לדוגמא, סוחר כתב אפשרות לחקלאי (כלומר מכר את חובתו) לקנות ממנו יבול חיטה עתידי במחיר מעט גבוה יותר ממחיר השוק הנוכחי. במועד שנקבע, החקלאי יחליט אם למסור את המוצרים לבית העסק בעלות זו או לא. אם שוק החיטה יירד, זה יהיה רווחי עבור החקלאי לממש את האופציה. אם מחיר החיטה יירד, החוזה יפוג ללא ביצוע. ואז הסוחר יתקן את הרווח בצורה של פרמיה שהתקבלה קודם לכן.
החלפה היא חוזה שוק OTC. על בסיסו הצדדים מחליפים באופן זמני את נכסיהם או התחייבויותיהם. בכלי זה משתמשים בנקים, קרנות השקעה וחברות גדולות על מנת לשפר את מבנה הנכסים שלהם, להרוויח או להפחית סיכונים.
נגזרי חליפין
נגזרת להחלפה היא מכשיר הנסחר בבורסה.חוזים כאלה הם חוזים עתידיים או אופציות. התכונה שלהם היא שיש להם פרמטרים סטנדרטיים. החליפין כרגולטור וכערב למילוי תנאי העסקה קובע את המפרט לכל מכשיר. הוא קובע את כל תנאי החוזה, בנוסף למחירו. זה בדיוק נושא ההצעה. עסקאות בבורסה אינן מותאמות אישית, כלומר, צדדים נגדים של נגזרים אינם ידועים זה לזה.
רוב הנגזרים בבורסה פוקעים ללא מסירת נכס אמיתי. לפיכך, שוקם נקרא לרוב ספקולטיבי ומשווה אותו לסחר באוויר. נגזרות רבות של מט"ח אינן מספקות בהתחלה, כלומר הן יישוב. לדוגמא, חוזים עתידיים ואופציות על מטבעות, מדדים, ריביות, תופעות טבע. המוכר והקונה רושמים רק רווח והפסד - ביום התפוגה צד אחד מעביר את הכסף לצד השני. נגזרים הניתנים למסירה קיימים גם כן - אלה הם חוזים עתידיים ואופציות על סחורות ומניות. עם זאת, לרוב, תפוצתם מסתיימת גם ללא מסירה - המוכר והקונה סוגרים את עמדותיהם לפני פקיעתם.
נגזרי OTC
נגזרי OTC הם חוזים בין משתתפים ספציפיים המוכרים זה לזה. לפיכך, ניתן יהיה לסיים קדימה, החלפות ואופציות. הצדדים יכולים לנהל משא ומתן על כל תנאי העסקה מראש. שלא כמו מקביליהם לחליפין, נגזרים ללא מרשם מבוצעים לרוב. אם אינך מעוניין להזין את אספקת הנכס, אחד הצדדים לחוזה רשאי להעביר אותו לצד ג '. עם זאת, זה די בעייתי למכור נגזרים בשוק ה- OTC - אתה צריך לחפש קונה שיסתפק בכל תנאי ההתקשרות.
יישום
בשל מנגנון הלוואת השוליים (מינוף), ה"משובץ "בנגזרים הנסחרים בבורסה, סוחרים רוצים להשתמש בהם כדי ליצור עמדות ספקולטיביות. משמעות הדבר היא ששילמתם נייר ערך קטן עבור רכישת (מכירה) של החוזה, תוכלו לפעול על כל הסכום שלו. נניח, לאחר שרכש עתיד אחד לאלף דולר בשוק הנגזרים הרוסי, הסוחר מקבל את האפשרות לפעול עם סכום כמעט פי 8 מעלות פתיחת המשרה.
עם זאת, המטרה העיקרית של נגזרים פיננסיים היא להגן על נכסים מפני סיכונים. לדוגמה, באמצעות נגזרי מטבע, בעל הפיקדון בבנק בדולרים אמריקאים יכול להגן על כספיו מפיחות המטבע כנגד הרובל. כאופציה, ניתן לעשות זאת על ידי רכישת כמות פרופורציונאלית של אופציות מכר מתאימות (כלומר כאלה המיועדות להפחית את מחיר הנכס). הסכום שהוצא לרכישה שלהם יהיה סוג של תשלום לביטוח כנגד נפילת שער USD / RUR. עם זאת, הוא מקבל פיצוי אם המטבע האמריקאי צומח כנגד הרובל. אם זה קורה אחרת, אז אופציות מכר יביאו רווח דומה.
נגזרים הם מרכיב חשוב בשוק הפיננסי המודרני. הם פופולריים בקרב אוהבים פרטיים של עסקאות ספקולטיביות ומשקיעים גדולים בהשקעות שרוצים לבטח את הונם. הרבה אסטרטגיות מעניינות המאפשרות לך להרוויח כסף בתנאי שוק שונים, בנויות על שילוב של הנכס הבסיסי והנגזרות.
