כשמדובר בהשקעות, נשאלת השאלה תמיד תמיד לגבי כדאיותם. מדד הרווחיות יסייע בהערכת מימון הפרויקט. זה מאפשר לחשב מה יהיה יחס הכנסות והוצאות המשקיע בתקופת התכנון. בעזרת מדד הרווחיות, כמות הרווח שכל יחידת השקעות כספית תביא לבעליה באה לידי ביטוי במספרים.
רווחיות הפרויקט
באמצעות מדד הרווחיות של הפרויקט מבוצעת הערכה לרווחיותו. חישובים אלה חלים על כל רמה וסוג של פעילות כלכלית.
מדד הרווחיות בפרויקט מאפשר לך לקבוע את רמת הרווחיות בפרויקט. אם ישנם כמה מהם, אינדיקטור זה יאפשר לבחור כזו בה עלויות המינימום יובילו לרווח המרבי האפשרי עבור המשקיע.
האינדיקטור הנבחן הוא אוניברסאלי, כלומר הוא מאפשר להעריך את הרווחיות של הפרויקט הן ברמת המיקרו והן ברמת המאקרו. הסולם עבורו לא משנה. כמו כן, המדד המדובר נקרא גם מדד ההחזר על ההון המושקע.
היכולת להסיק מסקנות נאותות לגבי השקעה תלויה ברמת הדיוק ובאיכות החישובים. המנהלים הפיננסיים אחראים על ביצוע איסוף וניתוח נתונים.
מדד רווחיות
איך הוא? מדד הרווחיות (מהאנגלית. מדד הרווחיות, PI) הוא אחד הכלים של ניתוח פיננסי בהערכת יישום פעילויות השקעה. זה קשור למושג חשוב אחר.
תמצית חישוב מדד הרווחיות היא שינוי אינדיקטור כזה כמו NPV (ערך נוכחי נקי) - הערך הנוכחי המוזל.
ההבדל בין שני אינדיקטורים אלה הוא היכולת של PI (מדד הרווחיות) לקחת בחשבון את ההשקעה הראשונית. NPV מעריכה רק תזרים מזומנים (נטו) בעתיד.
מצב זה מעיד על היתרון של PI, אם ברצונך לבחור אחת מכמה אפשרויות אפשריות. דירוג נתיבי ההשקעה הקיימים באמצעות נוסחת מדד הרווחיות הוא רווחי עם משאבים כספיים מוגבלים.
חישוב מדד
מדד הרווחיות שהנוסחה שלו מוצגת להלן מאפשרת לקבל את היחס בין הערך הצפוי של השקעות המשקיע.
PI = NPV / I, איפה:
- NPV - תזרים מזומנים נטו;
- אני - השקעה.
השקעות במקרה זה נחשבות כאינדיקטור פיננסי ונלקחות בחשבון ללא מינוס.
NPV = CFn / (1 + r) n, איפה:
- CFn - תזרים מזומנים בתקופה n;
- r הוא שיעור ההיוון;
- n היא תקופת ההשקעה.
לעיתים מדד הרווחיות מחושב עבור פרויקטים גדולים שבהם השקעות נעשות באופן לא שווה בזמן. במקרה זה ההשקעות מוזלות בשיעור התשואה השנתי הממוצע.
אם PI> 1, הפרויקט הוא חסכוני, הוא מתקבל לשיקול נוסף. זה קורה PI = 1. זה מצביע על הצורך להעריך את התוכנית העסקית עבור אינדיקטורים אחרים. פעולות כאלה יעזרו להבין, לדחות אותה או לקבל אותה.
במקרה בו מדד הרווחיות PI נמוך מ- 1, הפרויקט אינו רווחי והוא נמשך מהתמורה.
לימוד עיצוב
מחקר לקביעת החזר ההשקעה צריך להתבצע על פי תכנית מסוימת.
בתחילה עליכם לקבוע כמה משאבים כספיים משקיע או עסק יכולים לכוון למחזור מבלי לפגוע בעצמו ובעסקי הליבה שלו. יש להבין כי הון מושקע על מנת להגדיל את ההכנסות בתחום הפעילות העיקרית.לפיכך, לחישובים נלקח בחשבון רק סכום ההכנסה של הפעילות העיקרית.
השלב הבא הוא ביצוע הערכת סיכונים. ככל שהם גבוהים יותר, כך המשקיע צריך לקבל יותר.
על סמך הניתוח נקבע שיעור ההיוון. לאחר מכן, מדד הרווחיות, הנוסחה שנחשבה למעלה, יאפשר לכם לחשב את דרכי הפעולה היעילות ביותר.
השלב האחרון מורכב בחישוב שווי תזרימי המזומנים העתידיים המופחתים שיגיעו מפעילות השקעה.
קשיי חישוב
לפשטות החיצונית של חישובים כאלה קשיים משלה. אחד מהם הוא קביעת שיעור ההיוון. 
מדד הרווחיות נקבע לאורך תקופה מסוימת. במהלך תקופה זו, שיעור ההיוון מושפע מגורמים רבים שלעתים קשה מאוד לחזות אותם. זה יכול להיות האירועים הפוליטיים, הכלכליים ואפילו הטבעיים השונים הפנימיים והחיצוניים ביותר.
ככל שאורך חיי הפרויקט ארוך יותר, כך גורם אי הוודאות חזק יותר. זה יכול להוביל לחישובים שגויים באמצעות מדד PI.
קשה גם לחזות את גודל ההכנסה העתידית מיישום פרויקט ההשקעה.
שיעור הנחה
על מנת שהחישובים יבוצעו נכון, יש צורך להעריך את שיעור ההיוון המתוכנן. לדוגמא, בעת ביצוע השקעה בצורה של קרנות אשראי, השורה התחתונה של שיעור ההיוון תהיה הריבית על ההלוואה.
במקרה בו המשקיע מממן את הפרויקט מכספים אישיים, אז שיעור התשואה של השקעות אלה צריך להיות גבוה יותר או שווה לשיעור התשואה של ההון העומד לרשותו. לפיכך, במקרה הנדון, שיעור ההיוון צריך להיות נמוך משיעור המס על הרווח בהון חוזר.
בכדי להפוך את החישובים לנכונים ככל האפשר, יש לבצע את הניתוח באופן מיידי עבור מספר אינדיקטורים.
לאחר היכרות עם מושג כזה כמו מדד רווחיות, אתה יכול לחשב את ההחזר על ההשקעה תוך התחשבות בכמות הכספים הממומנים. אינדיקטור זה גם יעזור לדרג מספר פרויקטים ולהדגיש את המקובלים ביותר. יש להשתמש במדד בניתוח יחד עם מספר אינדיקטורים אחרים.
