תשואה על הנכסים: נוסחה. תשואה על הנכסים

החזר נכסים (ROA) - אינדיקטור משוער של מקדם הפעילות של מפעל.

זה ישים ל:

• דיווח על תקבולים במזומן לארגון ייצור.
• מאפייני רמת הרווח הכספי מכל השקעות המזומנים הפעילות ויעילות השימוש בנכס.
• הרהורים על איכות עבודתם של מנהלי הכספים.
• משמש אינדיקטור מדויק להכנסות מכל נכס פרטני השייך לייצור.

ערך אינדיקטור

שיעור התשואה על הנכסים חשוב מאוד להשקעה במפעלים, בארגונים המספקים לחברה הלוואות, מנכ"לים ואנשים העוסקים באספקה.

בעזרת מקדם ה- ROA תוכלו לנתח את רמת הרווחיות של מיזם נתון, ללא קשר למחזור המזומנים שלו. תשואה על נכסים היא מראה של הכדאיות הפיננסית של חברה, יכולתה להחזיר הלוואות, אטרקטיביות להשקעה ויכולת תחרותית.

חישוב ROA

התשואה על הנכסים, הנוסחה שלהם פשוטה מאוד, באה לידי ביטוי במקדם המתקבל על ידי חלוקת רווח הייצור לפרק זמן מסוים בסך כל הנכסים. למספר המשקף את סכום ההכנסה במזומן נטו שנתי, מתווספות תרומות ריבית ואחוז שיעור המס. הסכום שהתקבל מחולק לפי נכסי ייצור קיימים ומכופל ב 100%.

יש להוסיף את סכום הריבית שנלקחה לסכום ההכנסה שהתקבלה, תוך התחשבות באחוז המסים. תשלומי אשראי מסווגים כפסולת ברוטו.

החזר הנכסים, הנוסח החושף את המדד לרווח הנקי של המיזם, אמור להיות ללא תשלומי ריבית.

התכונות של חישוב כזה נובעות מהעובדה שחידוש הנכסים מתרחש באמצעות שני סוגים של תקבולים במזומן - כספים אישיים של החברה והסכום שנלקח באשראי. בעת יצירת נכסים, סוג המימון המשמש אינו ממלא תפקיד משמעותי.

הדבר העיקרי בעסקי הרווח הוא לנתח כמה השתמשה בכל יחידה מוניטרית לטובת הרווחיות הגבוהה של החברה, זה מסביר את הניכוי של כל תשלומי הריבית שהוחזרו לפני מס הכנסה.

דוגמא לחישוב רמת הרווחיות של חברה. אם נניח שלחברה מסוימת יש נכסים בשווי 100 מיליון ורווח נקי של 20 מיליון, אז החזר ה- ROA של החברה יהיה 20%.

אינדיקטור רווחיות

תשואה על הנכסים כרוכה בחישוב כל נכסי המיזם ולא רק בכספיו האישיים. מרכיבי נכסי המפעל שדרכו עובדת החברה הם חובות חוב והון.

ככל שמדד "החזר נכסים" גבוה יותר, החברה מקבלת תקבולי מזומן גדולים יותר עם השקעה קטנה של משקיעים.

המשימה העיקרית של ניהול כל מפעל היא חלוקה נכונה של המשאבים הכספיים של החברה. השאלה היא עד כמה ממנפים באופן יעיל את חלוקת הכספים, והאם ארגון זה יכול לתת שיעור תשואה גבוה על הנכסים בהשקעות קטנות. אחרי הכל, כל חברה בנוכחות השקעות משקיעים יכולה להיות רווחית מאוד.

חישוב יחס הרווחיות של נכסים נטו (RONA)

תשואה על הנכסים נטו (RONA) היא אינדיקטור לשימוש רציונאלי בהון, ליכולתה של החברה להרוויח רווחים גדולים באמצעות הכסף שהשקיעו בו הבעלים.

כל בעלים של החברה מבקש להגדיל את שיעור התשואה על נכסיה. הרווח הנקי שהתקבל על ידיה מראה עד כמה השקעות פיננסיות מתאימות בחברה זו, ומשקף גם את האינדיקטור לתשלומי דיבידנד ומשפיע על שווי הנכסים.

החישוב מבוסס על היחס בין סכום הרווח עם המס לשיעור השנתי הממוצע של נכסים שאינם מבצעים ותזרים מזומנים נטו בתוספת קרנות מקרן המזומנים.

נוסחת RONA דומה לחישוב רמת הרווחיות אך יש לה הבדל משלו בכך שלא נלקחים בחשבון הוצאות הון של הארגון. תשואה על הנכסים - אינדיקטור לרמת הביצוע בשוק.

RONA משמשת כאזהרה למנהלים פיננסיים על קיומן של עלויות לרכישה ותחזוקה של נכסי החברה.

הבסיס הוא ההכנסה השנתית לאחר תשלום מיסים המגיעים (NOPAT).

על ידי התחשבות במדד התשלומים על הלוואות, המחוסל מבוטל, הכרוך בהשוואה שגויה של הכנסות לאחר ששולמו ריביות עם בסיס הנכס.

למרות הדיוק לכאורה של החישובים, אינדיקטור ה- RONA מעלה ספקות בקרב כלכלנים כי ניתן לקחת אותו כבסיס לחישוב המדיניות הפיננסית של החברה ורווחיות מפעל זה. לדעתם, שיטה זו יכולה לגרום לחסרונות חמורים בעבודת החברה.

הצדדים השליליים של חישוב RONA

המינוס הראשון: החישוב משקף רק תקבולי מזומנים חשבונאיים ולא את תזרים המזומנים עצמו. עלות אסטרטגיה פיננסית תלויה בסכום ובתזרים המזומנים, הקשורים לסיכון רב. החישוב בשיטת RONA עשוי להיות שגוי, נתון שגוי ישמש בצורה לא נכונה בעת קבלת החלטות פיננסיות מסוימות.

המינוס השני של שיטה זו הוא ש- RONA משמשת ערך בסיסי להערכת הביצועים והצבירה הבונוס למנהלים פיננסיים. זה יכול להוביל לשימוש באסטרטגיות שאינן לטובת המשקיעים. אם המנהלים הכספיים של מחלקות המיזם חותרים להגדלה מוחלטת בתשואה על נכסי חטיבתם, אז זה כרוך בסכנה שמחלקות עם מדד רווחיות גבוה פשוט לא יעבדו על פרויקטים שמביאים את מרבית הכנסות החברה.

מהם נכסים נטו?

זהו אינדיקטור להבדל בין הסכום הפעיל לפאסיבי של העסק. ליתר דיוק, מדובר ברווחיות של נכסים שוטפים ורכוש קבוע המובטחים על ידי השקעות הארגון. נכסים נטו - אינדיקטור לעלות כל רכוש המיזם ללא התחייבות לשלם חוב.

מספר הנכסים נטו מעיד על הכדאיות הפיננסית של החברה ועל יכולת התחרות שלה. יש לציין כי ניתן להעריך באופן מלאכותי את מחיר הנכסים נטו כדי למשוך יותר השקעות, והוא יתגלה על ידי נתון אמיתי בעת תשלום דיבידנדים למשקיעים.

גורמים המשפיעים על RONA

אם רמת הנכסים נטו עולה, זה מעיד על פעילות חיובית של החברה עצמה, וכאן הגורמים הבאים מילאו תפקיד חשוב:

• יחס המכירות עלה מספיק.
• גם מחזור הנכסים הנקי עלה.