מאז הקמתו משך שוק המניות את תשומת ליבם של מספר עצום של אנשים. עם הזמן הפופולריות שלו לא נעלמה. אלא ההפך: כל שנה שוק המניות הפך לאזור מקצועי של מספר גדל והולך של משתתפים.
פופולריות כזו של שוק ניירות הערך מוסברת על ידי ההזדמנויות העצומות שתחום זה של הכלכלה טומן בחובו. ואכן, בזכותו, מספר עצום של ארגונים הצליחו להאיץ משמעותית את התפתחותם. ומשקיעים שהשקיעו את כספם בזה, קיבלו לאחר מכן הכנסה פסיבית. לעתים קרובות - משמעותי מאוד.
הגדרה
שוק ניירות הערך הוא תחום הכלכלה האחראי להנפקה ולהפצת ניירות ערך (כלומר להנפקתם, למכירה ולמכירה חוזרת שלהם). כל ההליכים הללו מתבצעים ברצפות מסחר מיוחדות - בורסות. במקרים מסוימים, זרימה ללא מרשם אפשרית.
בורסות כמוסדות עיקריים בשוק זה לא רק מאפשרות הנפקה והפצה, אלא גם מסדירות תהליכים אלה ואת מערכות היחסים וההתחייבויות המתעוררות בין המציעים. לשם כך יש להם את כל המשאבים הדרושים: ציוד, מומחים, תיעוד רגולטורי ותקנות אחרות.
מראה ומטרה
שוק המניות קם כתוצאה מהופעתה של שיטה מיוחדת לגיוס הון. זה נדרש על ידי המדינה, יחידותיה האישיות ומספר עצום של מפעלים. השיטה עצמה מורכבת בהנפקת ניירות ערך לרכישתם לאחר מכן על ידי המשקיעים. תמורת המכירה עומדת לרשות המנפיקים שמטרתם למשוך כספים אלו. ואנשים המחזיקים בניירות ערך מקבלים דיבידנדים - אחוז מסוים מהרווח של המנפיק. הבטחת אפשרות להנפקה ומכירה ראשונית היא המטרה הראשונית של שוק ניירות הערך.
בנוסף למכירה הראשונית, היה צורך להבטיח אפשרות למחזור (מכירה חוזרת). כדי לפתור את שתי הבעיות, נוצרו הבורסות הראשונות. עם הזמן חשיבותו של שוק ניירות הערך גדלה. מספר, קנה המידה והציוד של רצפות מסחר כאלה גדל. עם הזמן הופיעו ערוצים ללא מרשם להפצת ניירות ערך וכן קטגוריה נפרדת של מתמודדים. מטרתם היא לא לקבל דיבידנדים או עמלות, אלא להרוויח על ידי שינוי ערך הערכים הנסחרים בשוק זה. פעילות כזו נקראת ספקולטיבית.
חברים
המשתתפים בשוק ניירות הערך הם כולם יחידים וגופים משפטיים שלוקחים חלק בארגון ומוויסות מכרזים או שעושים עסקאות במהלך התנהלותם. אלה עשויים לכלול את המדינה. זה לא יכול לקחת חלק רק ברגולציה, אלא גם להנפיק ניירות ערך, וכך ליצור שוק לניירות ערך ממשלתיים.
מכיוון שמבנה תחום כלכלה זה מורכב, וההזדמנויות משמעותיות, לפעילויות של משתתפים שונים יכולות להיות כיוונים רבים ומגוונים.
בהתאם למשימות שבוצעו והיעדים הנרדפים, המשתתפים מחולקים למספר קטגוריות עיקריות.
מארגנים
המשימות של הבטחת ושמירה על התפקוד מבוצעות על ידי משתתפים מקצועיים בשוק ניירות הערך. ראשית כל, מדובר בבורסות. המשימה העיקרית שלהם היא ארגון ומכרזים.כולל - הבטחת תפקודם של הבניינים והציוד שלהם, הפצת המידע הדרוש, סיוע למציעים (למשל, ייעוץ ללקוחות חדשים, קירוב צדדים נגדים וכן הלאה). קטגוריה אחרת של מארגנים מספקת שירותי ללא מרשם.
משימה חשובה לא פחות שמארגנים מבצעים כמשתתפים מקצועיים בשוק ניירות הערך היא הרגולציה שלה. הבורסות מבטיחות את ביצוע ההתחייבויות המועברות והמוניטריות המתעוררות במהלך המסחר בין משתתפיהן. בנוסף, הם קובעים כללים נוספים המגנים על האינטרסים של הצדדים, מייעלים את מסלול ההצעות והביצוע של פונקציות אחרות ומפקחים על יישום קפדני של כללים אלה.
בנוסף למשימות אלה, ישנם אחרים הקשורים לאחסון ניירות ערך, חשבונאותם והסדרם בין מוכרים לקונים. משימות אלה מבוצעות על ידי מפקדים, רשמים ומרכזי סליקה, אשר חלים גם על המארגנים.
מתווכים
התייחס גם לחברים מקצועיים. אולם הארגון והרגולציה של שוק ניירות הערך אינם בתחום יכולתם. הם נותנים לצדדים הזדמנויות נוספות להשלמת עסקאות. כלומר, הם יכולים לבצע אותם בעצמם, מטעם הצדדים או מטעמם ועל חשבונם או מטעמם ועל חשבונם. בהתאם לכך, מתווכים עשויים להיקרא מתווכים או סוחרים, לצורך ביצוע פעילויותיהם הם מקבלים את הרישיונות המתאימים.
מנפיקים
המנפיקים משתתפים בשוק ניירות הערך ומנפיקים אותם כדי למשוך הון משקיעים. הם אלה שמבצעים את מיקום הערכים מסוג זה והמכירה הראשונית שלהם בבורסות. על ידי הנפקה והנפקה הם נוטלים על עצמם את החובה לשלם דיבידנדים למשקיעים.
במקרים מסוימים, אפילו המדינות עצמן או מבנים ומוסדות מדינה אינדיבידואליים עשויים לפעול כמנפיקים. זה נהוג במדינות רבות כדי להגביר את היעילות של שמירה על הכלכלה שמבצעת המדינה.
משקיעים
משתתפי שוק ניירות הערך מבצעים את הרכישה שלהם בכדי לקבל דיבידנד נוסף. במקרה זה, המוכרים עשויים להיות מנפיקים או שחקנים אחרים, כמו סוחרים. לרוב, משקיעים קונים ניירות ערך באמצעות מתווכים.
במקרים מסוימים, המשקיעים עצמם יכולים לפעול כמוכרים. הם יכולים למכור מחדש את ניירות הערך שלהם למשקיעים אחרים, בדרך כלל באמצעות מתווכים, לעתים קרובות פחות - בעצמם. המטרה הסופית שלהם יכולה להיות הן שחרור ההון והן שינוי אובייקט ההשקעה (אם הקודם מסיבה כלשהי כבר לא מתאים).
ספקולנטים
פעילותם בשוק ניירות הערך אינה קשורה להשקעת הונם במנפיקים וקבלת דיבידנדים. הם מרוויחים כתוצאה מקניית ניירות ערך יקרים יותר ומשווק שלהם לאחר מכן למשקיעים או ספקולנטים אחרים במחיר מוגבר. בתפקיד כזה יכולים להיות גם סוחרים פרטיים וגם ארגונים שונים.
פעולות ספקולטיביות יכולות להביא לרווחים עצומים למשתתפים כאלה. אך הסיכון שאליו מלווה פעילות כזו הוא גבוה באותה מידה. שוק ניירות הערך אינו יציב ואי אפשר לחזות נכון את שינוי מחירו של נכס. אף על פי כן, בכל יום מגיעים המון אנשים חדשים לשוק המניות שרוצים לנסות את עצמם כספקולנטים.
רגולציה
שוק ניירות הערך מוסדר על ידי מארגניו באופן ישיר, ועל ידי המדינה ברמה החקיקתית. היעילות של משימה זו חשובה ביותר. על כל משתתף בשוק להיות בטוח כי הצד שכנגד שלו ימלא את התחייבויותיו בהתאם לתנאי העסקה.ללא רגולציה אמינה, לא יכול להיות אמון בתוצאות הפעולות.
שיטות הרגולציה בהן משתמשים המארגנים הן מגוונות למדי. בנוסף לכללים המקובלים, כל פלטפורמת מסחר עשויה להקים כללים נוספים לפי שיקול דעתה. הם עשויים להיות קשורים לרישום משתתפים, אישור האפשרות לקיים התחייבויות כלפי הצד שכנגד וכן הלאה.
ראוי לציין כי במדינות שונות ניתן לחלק את האחריות של הסדרת שוק המניות באופן שונה בין מארגניה למדינה. יש ממשלות שמעדיפות לקבל שליטה מלאה על התהליך, ואילו אחרות מעדיפות לקחת על עצמם כמה שפחות חובות, ומאפשרות ויסות עצמי.
