מדדי מניות - מה זה? עלייתם ונפילתם של מדדי המניות

למעשה, המונח "שוק מניות" כולל הרבה יותר משמעויות ממה שרוב האנשים חושבים. זה לא רק סחר בשוק בניירות ערך. אפשר לנתח את מצב שוק המניות, את רמת הסחר במט"ח, מגזר כלכלי אינדיבידואלי, את כל המערכת הכלכלית של מדינה כולה על פי קריטריונים חשובים כמו מדדי מניות. אינדיקטורים מספריים אלה יכולים לשקף את המצב והדינמיקה בפועל של שוק האג"ח, מניות, מערכת כלכלת המדינה או כל אחד מהתעשיות שלה, נלקחים בנפרד.

שווי מדדי שוק המניות

אחת התפיסות השגויות העיקריות שלעתים קרובות ניתן לשמוע היא זו מדדי מניות ניירות ערך - מושא לסחר בבורסה. עם זאת, ככלל, מדדים כאלה מחושבים על ידי סוכנויות דירוג ומידע מתמחות, ארגונים פיננסיים גדולים ובנקים. בנוסף, הנפקת מדד המניות שלהן על ידי חברות שונות רכשה מגמת עלייה, מכיוון שלעתים קרובות זה קשור ליוקרה הכללית של התאגיד.

חשוב לדעת איך הדברים בשוק המניות. באופן כללי, רק מדדי מניות ספציפיים יכולים לאפיין את התנהגות נכסי המסחר בעולם או במדינות מסוימות.הצהרות שהתקבלו מצביעות על רמת ההתפתחות של היחסים הכלכליים של המדינה. בפרט, עבור המשקיעים הפוטנציאליים, המדדים המתאימים קובעים את חלק ההסתברות להצלחה במקרה של כיוון הזרמים הפיננסיים בכל תחום שהוא.

מטרת ומשימת מדדי המניות

ניתן לתאר את מדדי שוק המניות כדלקמן. לנוחיות המעקב אחר כל ניירות הערך הממשלתיים בו זמנית, פותחו מחזירי סיכום של מצב השוק, אשר באמצעות ממוצע של אינדיקטורים מספריים רבים מציגים מידע נוסף בצורה נגישה יותר.

בתחילה הוטל על מפתחי האינדיקטורים הרלוונטיים להרכיב אינדיקטור המציין במדויק את מהירות התנועה ואת הווקטור שאליו נשלחים הצעות מניות. תנועה זו מונעת גם על פי חוזים עתידיים ומדדי מניות. לדוגמא, עלות הנפט עולה, מה שמוביל לעלייה בציטוטים של כל התאגידים העוסקים בענף הנפט. ברגע כזה ניתן לצפות לא רק בצמיחת ניירות הערך של חברות שונות, אלא גם בירידה. בהתאם לתנועת המדדים הללו, מדדי המניות אינם עומדים בשקט.

מדד הדאו ג'ונס הראשון אי פעם

בהתבוננות בדינמיקה שלהם, הופך הרבה יותר קל לכל המציעים להעריך את השפעתם של אירועים על ענף בודד או על השוק כולו. ללא זמינות המדדים היה צורך לעקוב אחר הצעות מחיר רבות - מניות, אג"ח, כולל וציטוטים במטבע ("פורקס").עתיד, מדדי מניות, בכל מקרה, יהיה צורך להמציא. אבל כידוע, זה קרה בתקופה בה המסחר בבורסה רכש פרופורציות אדירות הן במחזור השוק הפיננסי והן במספר החברות המשתתפות.

בסוף המאה ה -19 הופיעו בבורסה מדדי המניות האמריקאים הראשונים. בשנת 1884, צ'ארלס דאו חיבר אינדיקטור המייצג את הצעות ניירות הערך של יותר מעשר חברות הובלה גדולות בארצות הברית. לכולם הייתה מחזור מזומנים גדול למדי בשוק המניות. המדד אומץ כמעט פה אחד על ידי כל המשתתפים במסחר בבורסה כאינדיקטור המחושב העיקרי, לאחר שקיבל פופולריות והפצה רחבים.

כיצד לחשב מדדי מניות?

שיטות לחישוב האינדיקטורים העיקריים של הבורסה מרמזות על השיטה הנכונה המנומקת היטב, שתשקף במלואה את כל התהליכים המתמשכים בשוק המניות והאג"ח. יחד עם זאת, חשוב שהתוצאה המתקבלת באופן מינימלי תלויה בגורמים כמו המדיניות התאגידית של ארגונים בודדים, תמחור באמצעות מכשירים פיננסיים שונים. מדדים שוק המניות בארה"ב שנלקחו כמדגם מחושבים תוך התחשבות בפרשנות נוספת לשינויים שחלו במהלך תהליך ההצעה. הנקודות החשובות כאן הן:

• נוסחאות מתאימות לחישוב מדדים אלה;
• דיוק המידע המשמש בחישוב;
• הנוהל המוסדר לשינוי נוסחת החישוב הבסיסית במקרה של נסיבות חדשות, חדשות תאגידי ותנאי חילופי דברים.

מדדי מט"ח

בנוסף, ראוי לציין שלכל פלטפורמת מסחר יש אינדקס נפרד משלה. בהתחשב בכך שמניות ואגרות חוב מחולקות באופן קונבנציונאלי לשתי קבוצות, הראשונה, הכספית, כוללת את ניירות הערך הנמצאים בידי אנשים ואינם לוקחים חלק במחזור הבורסה. לשני - סוג כזה של ניירות, בזכותם הלאה שוק ההון הסיבוב העיקרי של בירות, כלומר מניות, מתרחש.

למדד הפורקס (שוק החליפין הבינלאומי ללא מטבעות בנקאיים) יש גם נוסחת חישוב מיוחדת ומאפשרת לבצע פעולות מסחר רווחיות ביותר, ולעתים קרובות באמצעות, בנוסף לדאו ג'ונס, מדד 500 נוסף של Standard & Poor's.אינדיקטור חליפין זה מוביל את קבוצת המדדים המשמשים בשוק המט"ח. כולל הצעות מחיר של יותר מ- 500 חברות עוצמתיות מהוונות. מדדי מניות אמריקאיים מדגישים אינדיקטור זה, ומכירים בכך כפופולרי ביותר בקרב סוחרים ומנהלים.

יש לציין את DXY, או USDX. אינדיקטור זה משמש לשיקוף פרופורציונלי ישיר של מיקום הדולר ביחס למטבעות המשפיעים ביותר בעולם, כולל האירו, ין הסיני, קרונה שוודית, לירה בריטית, פרנק שוויצרי ודולר קנדי.

בנוסף, מדדי המניות בארצות הברית, בשונה ממדדי מניות במדינות אחרות, מעניינים במיוחד את המשתתפים בשוק המניות העולמי. הדבר נובע בעיקר מהעובדה שרמת ההיוון בשווקי אמריקה גבוהה בהרבה. שנית, להתנהגות ניירות ערך של חברות מסוימות באזורים מסוימים יש השפעה משמעותית על שאר הסחר.

4 דרכים לחישוב מדד שוק המניות

מכאן, שניתן לחלק את שיטות החישוב הבסיסיות המשמשות להשגת מדדי המניות האמורים ל -4 קטגוריות.

השיטה הראשונה היא למצוא את הממוצע החשבון הלא משוקלל. זה משמש לחישוב הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס.

השיטה הבאה היא חישובים לפי השיטה של ​​הערך הממוצע האריתמטי המשוקלל ההפוך. במקרה זה ניתן להשתמש גם במשקולות שהן נגזרות מהשיטה המצוינת:

• במחיר ניירות ערך במדגם;
• במחיר המדגם עצמו;
• על ידי השוואה ומשוואה בין המשקלות של ניירות ערך ארגוניים.

סוכנות הדירוג הסמכותית S&P 500 משתמשת במתודולוגיה המתוארת לחישוב המדד המקביל.

השיטה השלישית היא הערכים המתקבלים על ידי התקדמות גיאומטרית לא משוקללת.

אחד ממדדי המניות הוותיקים ביותר FT-30 Share Share, שפורסם בבריטניה באמצע שנות ה -40 של המאה ה- XX, מחושב בשיטה זו.

השיטה הרביעית כוללת פעולות מתמטיות עם הצעות מניות המתקבלות בערך ממוצע גיאומטרי משוקלל.מומחים מחשבים את הממוצע המשולב של קו הערך המדד, תוך שימוש בשיטה זו.

ראויים לציון במיוחד הדרישות שמציבות סוכנויות חדשות ושירותים מתמחים בחישוב אינדיקטורים. במקרה זה, התנאי העיקרי הוא להזין רק מידע אמין ואת הנתונים המלאים ביותר העומדים בקריטריונים הבאים:

• גודל המדגם (ככל שמספר הארגונים הנחשבים גדול יותר, כך סביר להניח שהסטיות והשגיאות בתוצאה הסופית יהיו נמוכות יותר);
• אינדיקטטיביות של רשימת החברות שנבחרה (כך שמדדי מניות יוכלו לשקף את המיקום של מגזר כלכלי מסוים ככל האפשר, על המדגם להיות רשימה מלאה של ארגונים שמניות ואג"ח שלהם כלולים במדד הענף המצוין);
• משקל חלקי (ערך ניירות הערך חייב להיות בעל משקל כזה שיהיה פרופורציונלי להשפעתם על החליפין);
• גישה אובייקטיבית לדוחות הכספיים הניתנים (מידע זמין לציבור לגבי שינויים שוטפים במדיניות התמחור עבור מכשירים פיננסיים מסוימים מהווה את הבסיס להרכבת מדדים לאורך יום המסחר).

כיצד הושג מדד המניות העתיק ביותר?

על הדוגמא של אחד המדדים הראשונים האמריקאים - הדאו ג'ונס - נוכל לבחון ביתר פירוט את המתודולוגיה לחישוב שלה. בתחילה הכיל 12 מניות, כך שמאז 1896 נוכך הערך הממוצע האריטי של ניירות ערך אלה. כדי להשיג אינדיקטור מלאי, שיטה זו הייתה די פשוטה ונוחה, מה גם שההמצאה והמראה של המחשבים האלקטרוניים הראשונים עדיין היה רחוק. בינתיים, נכון להיום, הרוב המכריע של מדדי המניות מחושב לפי תוכנית דומה. עם זאת, כמה שינויים הופיעו במנגנון זה.

כעת היתרון שייך לחישובים לפי הממוצע המשוקלל, ואילו לאחרונה רק נעשה שימוש בשיטת השגת המדד באמצעות הממוצע האריתמטי. הבדל משמעותי כאן הוא שלמעשה לכל מרכיב בסכום יש כאן מקדם השפעה. מדדי מניות במקרה זה תלויים יותר במניות יקרות יותר. לדוגמה, נייר ערך בשווי 40 דולר משפיע הרבה יותר על המדד הסופי של המדד מאשר על מניה או איגרות חוב, שמחירם 20 דולר. מכיוון שאפשרות חישוב ספציפית זו דורשת משאבים חישוביים גדולים, היא גם מספקת נתונים מדויקים יותר, ולכן, ככלל, נעשה שימוש בשיטת הממוצע המשוקלל להשגת אינדיקטורים להחלפה.

בורסות באסיה

ראוי לציין כי בהשוואה לשווקי המניות של ארצות הברית ואירופה, ניתן לקרוא לבורסות באסיה צעירות למדי. הם החלו להיווצר באופן פעיל יותר רק בתקופה שלאחר המלחמה, קרוב יותר לאמצע המאה העשרים. מן ההיסטוריה ידוע כי אזורי המזרח התפתחו בנפרד מהקהילה העולמית. עם זאת, אחרי שנות ה -50, כאשר כלכלות סין, יפן ודרום קוריאה החלו לצמוח במהירות, מדינות אלה הפכו למשתתפות בינלאומיות מן המניין בשוק הפיננסי.

בין המרכזים הפיננסיים הגדולים באסיה, שנחאי והונג קונג שוק ניירות הערך, כמו גם מדד המניות של סין, דורשים שיקול מפורט יותר.

בורסת שנחאי

למרות העובדה שלסין יש יותר מ -15 בורסות פעילות, הונג קונג ושנגחאי נחשבות לשחקניות המרכזיות בתעשייה הפיננסית.

שוק המניות בשנגחאי נחשב לגדול בסין. מאפיין ייחודי של בורסת שנגחאי הוא שהיא בבעלות המדינה, והפעילות הפיננסית מוסדרת ונשלטת על ידי נציבות ניירות ערך בסין. למעלה מ 800 חברות מהוונות, שההון הכולל שלהן מוערך בכ- 280 מיליארד דולר, משתתפות במכירה הפומבית בבורסה זו.יתר על כן, היקף המסחר הישיר הוא כ -116 מיליארד דולר.

המדד העיקרי של שוק המניות הסיני בשנחאי הוא SSE Composite. משימתה נקראת השתקפות אובייקטיבית של דינמיקת המחירים של ניירות הערך של כל החברות הרשומות ברישום הבורסה. גם בשנגחאי מחושב מדד ה- SSE 50 הידוע - מדד השבבים הכחולים.

שוק המניות בהונג קונג

חשיבות משנית ניתנת לשוק המניות הממוקם בהונג קונג. כובש מחוז מנהלי-טריטוריאלי נפרד ברפובליקה. המדד בשוק המניות הסיני כאן הוא האנג סנג. מדגם זה מוכיח כאינדיקטור העיקרי בבורסה בהונג קונג, כשהוא מדגים את הדינמיקה של הצמיחה והירידה במחירי האג"ח והמניות של 35 התאגידים הגדולים ביותר.

השוק הפיננסי שצוין נוקט בביטחון את המיקום השישי במספר החברות המהוונות המשתתפות במכירה הפומבית. ברישום שלה עצמה, הבורסה בהונג קונג מונה למעלה מ- 1,750 חברות עם כמעט שלושה טריליון הון כולל. מחזור המסחר בשוק זה הוא כ -500 מיליארד דולר, וכמעט שני שלישים מהיקף כל מגוון ניירות הערך באזור המינהלי שצוין.

היתרונות של מדדי מט"ח

בחינת הדינמיקה של שינוי אינדיקטורים מסוימים של מדדי מניות על ידי אחרים, אתה יכול להשתמש במידע שהתקבל כדי לזהות שינויים בתחושת המשקיעים. לפיכך, הם מסוגלים להעריך כנדרש את הסיכונים והרווחיות של השקעותיהם במכשירים שונים. כך, עלייה באינדיקטורים של מדדי החליפין העיקריים מצביעה על מצב רוח חיובי עבור המשקיעים - הם רואים את העסקה כמוצלחת כרגע ומאמינים כי יוכלו למכור את המניות שנרכשו לפני תחילת הפחתת המחיר של הנכס.

אם ניקח בחשבון את תקופות הזמן הארוכות, תנועת מדדי מניות יכולה לאפיין את מדיניות ההשקעה במדינה, כלומר היא תספר למשקיעים על הסיכונים האפשריים או הביטחון של השקעות כספיות באגרות חוב ומניות. בנוסף, בשוקי המניות המודרניים ישנם ניירות ערך רבים שבהם ערכי המדדים הם בסיס הצעות מחיר.

ציטוטים בפורקס אינם יוצאים מהכלל. מדדי המניות בשני המקרים הם נגזרים של השוק.

מדוע להשקיע במדדים?

המממנים מדגישים את היתרונות הבאים של השקעה במדדי מניות:

1. צמיחת מדדים היא בלתי נמנעת.
2. מדדי מניות יכולים להשפיע על מצב שוק המניות של המדינה ועל כל המשק.
3. מדדי רכישה כרוכים בעלויות נמוכות יחסית.
4. תמיד קיימת אפשרות לרמת נזילות גבוהה בהשקעה.
5. אינדיקטורים של מניות תורמים לתמיכת המטבע הלאומי.
6. שלא כמו מניות, אגרות חוב וניירות ערך אחרים, מדדים מאפשרים לך להשתתף בתהליך ההמצאה המדעית והייצור של טכנולוגיות חדשניות.
7. הם מספקים רמת הגנה אמינה מפני כל מיני סיכונים בבורסה.
8. השקעות במכשירים פיננסיים אלה אינן דורשות "מטען" של ידע על ההיסטוריה, הספציפיות של פעילויות שוק המניות ושליטה בכלים.

במילים פשוטות, אנו יכולים לומר שמדד או מניה הם מספר מותנה, ערך. לתנועת אינדיקטור כזה בדינמיקה יש חשיבות מיוחדת, בעוד שעלייה או ירידה חדה במדדי המניות חושפים את המצב הכללי של המרכיב הכלכלי במדינה, באזור, לגבי תקופת הזוהר של העסק או ירידתו. בורסות, בתי תיווך, סוכנויות חדשות, מדיה מודפסת וחברות ייעוץ מפרסמות כל העת הרבה מדדי מניות המסייעים למשקיעים להחליט ליישם פרויקטים גדולים בהשקעות.