רכישת אגרות חוב על ידי אנשים: תכונות, סוגים וסקירות

רכישת אגרות חוב על ידי אנשים דומה לעסקות מניות או מטבעות דומות. רק שלא כמו מניות, הסיכון בניירות ערך כאלה נמוך בהרבה. בכך הם דומים יותר לפיקדונות בבנקים, כאשר ההבדל היחיד הוא שתשואות האג"ח גבוהות בהרבה. אך כדי שהשקעות יהיו רווחיות, עליכם להכיר כמה מהתכונות הייחודיות לכלי השקעה זה.

סוגים וסוגי איגרות חוב

בשלב הראשון יש לקבוע איזה סוג של מכשירי השקעה הוא המתאים ביותר. הבחירה תלויה בכמה זמן ובכמה אג"ח יירכשו. היכן להתחיל זה לקבוע את סוג הקשר. זה קובע במידה רבה את רמת התשואה על כל רובל הון מושקע. להלן רשימת הפרמטרים שלשמה מסווגים איגרות החוב:

• עירונית, פרטית וזרה;
• אין התיישנות, לטווח הארוך או לטווח הקצר;
• לא ניתן להמרה וניתן להמרה;
• רשום ונושא;
• טבעי ומוניטרי.

איגרות חוב ניתנות לרכישה על ידי אדם פרטי הן בשוק הראשוני והן בשני המשני. אם אנחנו מדברים על השוק הראשוני, אז נמכרים עליו ניירות שהונפקו. הם נרכשים על ידי המשקיעים בפעם הראשונה. הרכישה מתבצעת בעיקר במכירות פומביות ב- MICEX. הדבר נעשה כדלקמן: לפני שהצהרת מחיר, הבנקים מבצעים סקרי לקוחות סגורים. בשאלון, על המשקיע לציין את המחיר והכמות. הוא מקצה את הסכום באופן שרירותי, אך לרוב מצוין מחיר השוק הממוצע שנקבע על ניירות ערך דומים. לאחר מכן עובדי הבנק מחשבים וקובעים את המחיר הגבוה ביותר האפשרי שהם יכולים להשיג עבור אג"ח אחד. זה לא תלוי רק בסכום המצוין בשאלון, אלא גם במספר הלקוחות (רמת הביקוש).

איך לקנות בשוק המשני

בנוסף לראשון, יש גם שוק משני. קניית אגרות חוב על ידי אנשים כאן היא הרבה יותר פשוטה, מכיוון שהמחיר נקבע כבר על ידי השוק. המסחר מתבצע דרך בנק או בורסה (הבנק במקרה זה משמש כמתווך). בכדי לרכוש ניירות ערך, על אדם לכרות הסכם עם בנק ולהתקין תוכנית מיוחדת במחשב או בסמארטפון שלו.

המתווך גובה עבור שירותיו בממוצע 0.02% עד 1% מסכום העסקה. פעולות ספקולטיביות עם אגרות חוב הינן מיזם מסוכן, מכיוון שקביעת הרווח במקרה זה לא תהיה קלה. אבל אם אגרות חוב משמשות רק ככלי השקעה, הרי שהרווח ידוע מראש.

אילו מסמכים צריך ללמוד

אדם ברוסיה יכול לקנות אג"ח בכל סניף של בנק גדול (הם נמכרים במדויק ב- Sberbank, Alfa Bank ו- VTB). כדי להשלים את העסקה, יש מספיק דרכון ומזומן. אך לפני שאתה ניגש לבנק ומכין חוזה, עליך ללמוד היטב את מצבו הכלכלי של המנפיק, אשר אגרות החוב שלו יירכשו. הוא מחויב לפרסם נתונים אלה אם ניירות הערך שלו נסחרים בשוק המניות. המידע הבא יהיה שימושי עבור המשקיע:

• מסמכים בנושא הנפקת אגרות חוב, ערכם הראשוני וכמותם;
• מסמך (בנייר או בצורה אלקטרונית) המאשר את עובדת רכישת ניירות הערך;
• דוחות כספיים במשך מספר שנים עם סיום המבקר;
• מסמכים מכוננים של המיזם;
• רשימת כספי המנפיק לתקופת ההערכה.

ניתן להוריד את כל המסמכים הללו מהאתר הרשמי של החברה המנפיקה או למצוא אותם באתר או בסניף בנק.

סכום כניסה מינימלי בשוק האג"ח

באופן טבעי, למשקיע מתחיל אכפת לא רק היכן וכיצד לקנות איגרות חוב ליחיד, אלא גם כמה עולה ניירות הערך בערך. כמה אוכל להיכנס לשוק הזה? על פי תנאי ההסכם בין המתווך לאדם פרטי (באמצעות הדוגמה של Sberbank) הסכום המינימלי שלגביו תוכלו לכרות הסכם הוא כ -1,000 רובל. ברור שכמות השקעה כזו היא קטנה מאוד כך שההשפעה ברורה. בממוצע, בכדי לנצל את מלוא השוק באג"ח, נדרשת תרומה של לפחות 50 אלף רובל. רק במקרה זה, הכנסות מפעולות יוכלו לכסות את כל הזמן ואת העמלה של המתווך.

סיכוני השקעה

קניית אגרות חוב על ידי יחידים היא עדיין מיזם מסוכן. המשקיעים כפופים לשני סוגים של סיכון: שוק ואשראי.

סיכון שוק הוא שאגרות חוב שנרכשות במחיר גבוה עשויות להיות מופחתות באופן חלקי או מלא. השוק אינו צפוי. מגוון גורמים משפיעים על המחירים. שינויים בריבית, אינפלציה, מחירי נפט ומשאבים אחרים משפיעים על העלות. אפילו שמועות עלולות לגרום להסס. ולמרות שהם אינם משמעותיים בשוק האג"ח כמו למשל בשוק המניות, אפילו ירידה קלה בהשקעות גדולות מאיימת עם אובדן הון, אם כי לא כל כך משמעותי.

אשראי - זהו הסיכון שהמנפיק לא יוכל למלא את התחייבויותיו במלואן או בתוך התקופה שצוינה. כדי לצמצם אותו, משקיעים משתמשים במידע שמספק סוכנויות דירוג שונות על אמינותו של מנפיק.

התשואה על אגרות חוב של מנפיקים פרטיים גבוהה יותר מאשר על ניירות ערך של חברות בבעלות המדינה, אך יחד עם זאת הן מסוכנות יותר. למרות העובדה שהוא מחויב לשלם ריבית בזמן ובמלואו, הוא לא תמיד מסוגל לעשות זאת. לאחרונה חלה עלייה בפשיטות הרגל בכל רחבי הארץ, ורכישת אגרות חוב של חברות מסוג זה הפכה למסוכנת עוד יותר. יש לזכור כי עבור ניירות ערך המונפקים על ידי חברות פרטיות, אתה עדיין צריך לשלם מס של 13% מההכנסה.

מצב שוק האג"ח

כרגע, בשל העובדה שהכלכלה העולמית עדיין חווה את השפעות המשבר, התפתח המצב הבא בשוק ניירות הערך הללו: הריבית על אגרות החוב הממשלתיות הפכה נמוכה יותר, אך המחיר נשאר זהה. במקביל, המחיר נופל על ניירות ערך עם ריבית גבוהה על הקופון. מהמחצית השנייה של 2013 ועד היום האטת האג"ח האטה.

האנשים הנדרשים והאמינים ביותר, כמו בעבר, לרכישת אג"ח הם ניירות ערך של חברות עירוניות ומדינות.

אגרות חוב של ארגונים בינוניים נעלמו כמעט מהשוק. אגרות חוב קונצרניות ממשיכות להיות מבוקשות, אך פחות משמעותית מבעבר. האינטרס של לא רק מקומיים, אלא, קודם כל, משקיעים זרים צנח. צמיחה ניכרת בשוק האג"ח שהונפקו על ידי תאגידים גדולים ומוכרים. מספר האג"ח שהונפקו על ידי בנקים, ובמיוחד סברבנק, הולך וגדל.

איך תהליך הרכישה והמכירה של אגרות חוב

אדם פרטי אינו יכול לסחור ישירות ללא מתווכים בבורסה. כן, זה לא הכרחי. אגרות חוב מונפקות כיום בצורה אלקטרונית, וחתימה אלקטרונית משמשת לאישור הבעלות. המסחר מתבצע באמצעות מתווך מתווך. כל הפעולות עוברות דרך מסופי מסחר בבורסת המט"ח הבינבנקאית במוסקבה (MICEX). לרכישת אגרות חוב ממשלתיות במטבע חוץ או שהונפקו על ידי חברות פרטיות, עליך לפנות לבנק הקרוב ביותר המספק שירותי תיווך.

כל תהליך הקנייה הוא כדלקמן: המשקיע רשום באתר המתווך ופותח 2 חשבונות. כספים לרכישה מופקדים על האחד; אג"ח שנרכשו מונחות על השנייה. בעת ביצוע עסקה, המתווך מכניס לרשם מידע אודות העסקה: ממי ומי מועברים ניירות הערך, ערכם וכמותם.

מתי לקנות אג"ח זה הרווחי ביותר

באופן טבעי, בתהליך המסחר, המתווך ייעץ לאגרות חוב מסוימות. אופן הבחירה תלוי במשקיע להחליט, אך לדחות את כל ההמלצות או לעקוב אחרין באופן עיוור הוא מסוכן. יש לבדוק ולנתח כל מידע שעשוי להשפיע על מחיר המנפיק או בשלותו.

בעת ביצוע עסקאות האחריות לכספים שהושקעו מוטלת כולה על המשקיע. המתווך אינו אחראי, כפי שהוא רק מייעץ, אך אינו מקבל החלטות לגבי קנייה או מכירה.

יחס הרווח והסיכון

רכישת אגרות חוב על ידי יחידים היא אותו סיכון כמו השימוש בחפצי השקעה אחרים. אבל רק שלא כמו מניות או מט"ח, אג"ח פחות מסוכנות, גם אם הן משמשות למטרות ספקולטיביות ולא כהשקעה לטווח הארוך.

הרווחיות מוסדרת על ידי השפעת השוק על המחירים. ערכם נקבע על פי רמת הסיכון בהשקעה בניירות הערך של המנפיק. ניתן לקבוע זאת על ידי התבוננות ברמת ההנחה. ככל שהאחוז גבוה יותר, כך סיכון האשראי גבוה יותר. המסוכנים ביותר יהיו ניירות ערך שהונפקו על ידי חברות פרטיות. על מנת למשוך כספים, האחרון עשוי לציין בקופון אחוז גבוה משמעותית מזה המקובל בשוק (4-9%). משחק מסוכן כזה יכול להוביל לאיחור בתשלומים וברירות מחדל (מקרים כאלה כבר היו בשוק האג"ח הרוסי).

ביקורות

השקעה באגרות חוב, כיצד לבחור אגרות חוב - כיום הנושאים הללו רלוונטיים במיוחד. בהתחשב בשיעורי הריבית הנמוכים על פיקדונות וחוסר היציבות של מערכת הפנסיה (הכללים ונוסחאות החישוב משתנים לעתים קרובות מדי), כמעט ואין מכשירי השקעה אחרים. ומה עם דרך כזו לחסוך הון אומרים אזרחים רוסים?

הם טוענים כי אגרות חוב הן אלטרנטיבה נהדרת לפיקדונות בבנקים. הסיכונים זהים בערך, אך רק התשואה עליהם גבוהה בהרבה.

למעשה, אגרות חוב הן הלוואה, כאשר ההבדל היחיד הוא שהיא לא נלקחת על ידי אנשים פרטיים, אלא על ידי ארגונים או בנקים מאנשים רגילים. כמובן שרבים רוצים שהאינטרס יהיה זהה, אך 6-7% כבר גבוה יותר מאשר בפיקדונות. בגלל חוסר היציבות של הרובל, לעתים קרובות יותר ויותר אנשים מחליטים לקנות אגרות חוב ממשלתיות במטבע חוץ.

אחרים חושבים כי איגרות חוב אינן דרך אמינה יותר לחסוך כסף מאשר פיקדונות בבנקים. הם מתייחסים לעובדה שגם התקופה הסובייטית קנתה אותם ונשרפה. לדעתם עדיף להשקיע במשהו מהותי יותר.