ביטוח השקעות ברוסיה

השקעה בעסקים היא דבר שבלעדיו אי אפשר לדמיין קהילה פיננסית מודרנית. בין אם מדובר באיש עסקים יחיד או במדינה כולה, הנושא תמיד מבקש להרחיב, לפתח, לכסות שטחים חדשים. יחד עם זאת, כולם רוצים שיהיו להם ערבויות להצלחה ו"כרית אוויר "מסוימת. זה הפך לביטוח השקעות.

איך המערכת עובדת

משקיעים גדולים רבים מנסים לא "להכניס את כל הביצים שלהם לסל אחד", כלומר, אם אפשר, להשקיע במפעלים שונים הנמצאים במדינות שונות. במקרה שאחד מהם נקלע למצב משבר, העסק בכללותו עדיין יישאר צף, מכיוון שההפסדים יכוסו על ידי הרווח שהתקבל מפרויקט אחר ומוצלח יותר. נכון, היגיון העבודה הזה זמין רק לגורמים משפטיים עשירים. במקרה שיזם שרוצה להשקיע בעסק מסוים לא יכול להרשות לעצמו לגדר את עצמו על ידי השקעה של לא פחות כסף במקור הכנסה חלופי, עליו ללמוד את ביטוח ההשקעות של החברה.

ביטוח ופוליסה

איזה ביטוח השקעות ברוסיה בזמננו הוא המבוקש ביותר? אין ספק שמקומו של המנהיג מוחזק מזה שנים רבות על ידי הגנה מפני סיכונים הכרוכים בשינוי במצב הפוליטי. מבנה מדינת המשקיעים וארגונים הפועלים בשווקי כסף בינלאומיים פועלים כמבטחים. ככלל, לממשלת המדינה מספר חברות בנות העובדות בתחום הביטוח. הם אלה שמבצעים ביטוח של השקעות פיננסיות.

סוכנות מתמחה מעניקה למשקיע ערבויות מסוימות אם הוא משקיע בעסק של מדינה אחרת. תקציב המדינה מקצה סכום מסוים, שממנו נלקחים כספים לכיסוי הפסדים במקרה של מצב קריטי.

חברה שלקחה ביטוח של סיכוני השקעה, מגבשת את התנאים שבהם מוגנים השקעות, קובעת את סכום הביטוח ומציגה תעריף תקף. ארגון כזה לוקח בהכרח בחשבון את כל הפעולות ולומד מושאי השקעה פוטנציאליים, ומעריך את הסיכון, הרווחיות והסיכויים שלהם. מידע על כך מגיע למשקיע הפוטנציאלי, כמו גם מידע על מה שאנשים אחרים רצו להשקיע כסף במיזם זה, אילו קבלנים מעורבים בפרויקט.

בחירה מדוקדקת

לעיתים קרובות, משקיע יכול רק לצפות שיתמך על ידי סוכנות ביטוח כאשר הסכם בין ממשלות המסדיר את היחסים הכספיים בין מדינות כבר קיים. בדרך כלל, נחתמים הסכמי קידום השקעות. הסכמים מסוג זה הם בדרך כלל דו צדדיים. רוסיה חתמה על כך עם אמריקה רק בשנת 1992, ורק לאחר מכן, משקיעים מערביים שמו לב ליזמות רוסית והחלו להשקיע בכך. באמריקה, חברת ההשקעות עושה זאת. תחום ההתמחות שלה הוא סיכון השקעות ללא מטרות רווח.

בנוסף לקהילה האמריקאית, גם איגוד הרמס למומחים גרמנים ומחלקת המסחר היפנית ממלאים תפקיד חשוב בקהילה הפיננסית העולמית. לארגון הצרפתי "Coface" השפעה ניכרת על עולם ההשקעות. האמנה, שנחתמה בסיאול בשנת 1985, אושרה על ידי מיגא. היא מספקת ביטוח השקעה חברתית על פי האסטרטגיה שהציע הבנק העולמי.כיום MIGA היא אחת מחברות הביטוח הגדולות בעולם. כבעלי מניות - יותר ממאה מדינות. מספר המניות נקבע על פי גודל ההון של המדינה בבנק העולמי.

כאשר יותר טוב

MIGA היא לא רק סוכנות ביטוח ההשקעות הגדולה ביותר, אלא גם הנתון המשפיע ביותר בעולם ההשקעות. המשימה העיקרית של ארגון זה היא לתמוך במשקיעים ולפתח עסקים ברמה הבינלאומית, כמו גם לספק שירותים המאפשרים במדינה מסוימת לשפר את התנאים למשיכת השקעות.

MIGA פועלת על פי ההיגיון הבא: הם מספקים למשקיע רמת אבטחה גבוהה של כספים על בסיס הסכם. על מסמך כזה חתום המשקיע ונציג הסוכנות. אפשר לכרות הסכם כאשר שתי המדינות (מאיפה מגיע המשקיע, לאן הכסף אמור להיות מופנה) הן חברות ב- MIGA.

במקרה שהמשקיע אינו מוכן לעבוד עם ענקית השוק, הוא עשוי להעדיף חברות קטנות יחסית המספקות גם ביטוח להשקעות זרות. כאלה לא נמצאים בכל המדינות, אבל למשל באמריקה יש ברירה.

נגד מה אנחנו מבטחים?

אם יש צורך לבטח השקעות זרות מסיכונים פוליטיים, הדברים הבאים הם:

• ניירות ערך, זכויות;
• השקעות;
• זכויות קניין;
• זכויות קניין;
• הלוואות.

כאשר נוצר הסכם, מצבה של המדינה, פוליטיים ופיננסיים כאחד, כמו גם יכולותיה של המדינה ורמתה הכלכלית, נתחיל לראשונה תוצר. סוכנות הביטוח מביאה בחשבון כמה גדול החוב החיצוני, מה המבנה שלו ועד כמה הממשלה משלמת את הסכומים הבאים. מבחינת הביטוח, אינפלציה חשובה, מושא ונושאי השקעה, הסכומים שאמורים להיות מושקעים במדינה אחרת ואפילו המיקום הגאוגרפי של האובייקט לפיתוחו יופנה הכסף. במילה אחת, חוזה ביטוח השקעות מכיל הבנה מלאה ומקיפה הן של האובייקט והן של התנאים.

איך זה עובד

תכונות ביטוח ההשקעות נקבעות על פי גודל התוכנית והתאמת הפרויקט ככאלה. בחלק מהמקרים השאלה היא האם ביטוח אפשרי ככזה. יתרה מזאת, הגורמים שהוזכרו בעבר יהיו הבסיס לקביעת מנגד מבוטח משקיע מסוים. זה יכול להיות:

• רציונליזציה של חברות בהן השתתפו משקיעים מחו"ל;
• אימוץ חוקים שאינם מאפשרים לעבוד כמתואר בתוכנית שאומצה בעבר;
• אימוץ חוקים שאינם מאפשרים שימוש במימון, רווחיות להשקעות והעברות למדינה ממנה מקור המשקיע;
• שלילת אובייקט ההשקעה של הזכות במקרקעין;
• חקיקת חוקים המאפשרים החרמת ארגונים בהם בוצעו השקעות;
• אימוץ חוקים שבגללם המשקיעים נקלעים למצב מוחלש ביחס למצבם הראשוני;
• הנהגת נורמות משפטיות המגבילות את יכולתו של משקיע לנהל ארגונים שבהם הושקע כסף;
• מלחמה, אי שקט, סכסוך אזרחי הקשור בפגיעה במשקיע.

ברוב המקרים ביטוח השקעות (מימון) מתבצע על ידי תוכניות שנמשכות בין 12 שנים לשני עשורים. הסכומים המכסים הסכמים כאלה נעים בין 50 מיליון ל -150 (בדולרים אמריקאיים). יחד עם זאת, לא ניתן לכסות יותר מ- 90% מסך ההשקעה בדרך זו. התעריפים נעים בין 0.3 לשלושה אחוזים.

ביטוח פשיטת רגל

תוכנית זו נחשבת לחובה במספר מדינות. ברוסיה ההיגיון שלה דומה למערכת שלפיה מבוטחים פיקדונות בבנקים. העבודה בתחום זה מבוצעת על ידי סוכנויות ממשלתיות או קרובה אליהם.

באמריקה מוגנים המשקיעים על ידי FDIC ו- SIPC. במקרה הראשון ניתן להגן על פיקדונות בשווי כולל של לא יותר מ- 250 אלף. כל הסכום הזה יוחזר למשקיע במלואו אם המפעל בו הושקע הכסף פשט את הרגל. אבל הריבית אינה נלקחת בחשבון, כך שלא ניתן לסמוך על החזרתם. ברוסיה חברת DIA עוסקת בעבודה דומה. אתה יכול לפנות אליה לביטוח פיקדון של עד 1.4 מיליון.

SIPC מספקת ביטוח השקעות, ומונע את פשיטת הרגל של המתווך. ביטוח באמריקה נדרש לכל המתווכים, העוסקים. במקרה של פשיטת רגל, לקוחות יכולים לצפות להחזר כספי של ניירות ערך של עד חצי מיליון דולר, ובמזומן - עד רבע מיליון. אולם סיכוני השקעה במסגרת תוכנית כזו אינם מבוטחים.

האם מתווך מבוטח?

כדי לא לקחת את הסיכון הנוסף, הגיוני להבהיר מייד אם המתווך הוא מבוטח, ורק לאחר מכן לעבוד איתו באמצעות כספים, השקעה בפעילות יזמית כזו או אחרת. במקרה בו הוא אמור להשקיע באמריקה, הכל די פשוט - פשוט בדוק את נוכחותו של גורם משפטי ברשימת לקוחות SIPC. אם הוא עובד עם מערכת זו, אין ספק במהימנותם ואותנטיותם של הרישיונות.

ואיך נראה ביטוח השקעות ברוסיה? כדלקמן מהאמור לעיל, אין אנלוגי של SIPC, מה שמסבך מעט את המצב, אם כי אינו גורם לפאניקה. עד כה שוק ההשקעות ברוסיה מתפתח באופן שלא נדרש אנלוגי למערכת זו, מכיוון שיש הבדלים מסוימים. באמריקה, ברוקרים, לרוב, הם בנקים עם הון מושאל, וזו הסיבה שהסיכונים גדלים. ברוסיה מתווכים עובדים על פי תוכנית אחרת - הם מקבלים אחוז עבור מתן גישה לבעלי העניין לשוק הפיננסי. אם יש בנק, אז זהו מוסד נפרד של המתווך, שאינו העיקרי בפרטי ההשקעה שלו. ועבודת המתווך למעשה אינה קשורה לסיכונים, מכיוון שהוא אינו נוטל הלוואות.

ביטוח כערובה לאטרקטיביות של המדינה

רוסיה ידועה כיום ברמה העולמית כמדינה, ומשקיעה בה סיכון גבוה. עם זאת, המערכת שהוצגה לאחרונה המספקת ביטוח השקעות אמין מאפשרת למשוך יותר ויותר מחזיקי כסף. יחד עם זאת, ברור כי מתודולוגיית הביטוח הנוכחית עדיין אינה מפותחת דיה, ורק פיתוחה יכול לספק בעתיד רמת עניין הגונה מצד המשקיעים. עד כה, החוקים אינם מבקשים להסתגל לדרישות המשק, אם כי חלק מהמומחים מציעים תחזיות נועזות לגבי שינויים בעתיד הנראה לעין.

השקעה זרה פרטית חשובה, אך היא תהיה רק ​​כשיש ביטוח אפקטיבי. אמנם אין מנגנון כזה, אך אי אפשר למשוך כסף מרשים ולשפר את האקלים מבחינת השקעות. וזה מחייב יצירת טפסים משפטיים חדשים וערבות מהמדינה.

יש לתמוך בביטוח השקעות בעתיד בסטנדרטים משפטיים שיבטיחו את יעילות ההסדרה של תהליך ההשקעה בפרטים הקטנים ביותר. רק אז, משקיע שמסוגל להעריך מראש אילו הפסדים הוא עלול להיגרם בתרחיש הגרוע ביותר, יתחיל לקבל החלטה סופית. שקיפות כזו מניעה לבנות שיתופי פעולה הן ברמה הבין-עירונית והן בין יזמים ספציפיים.

סיכויים וטכניקות

על מנת שההשקעה תתפתח בארצנו, אפילו ברמה האזורית, יש לנקוט בצעדים כדי להבטיח הגנה על המשקיעים מפני תנאים שליליים אפשריים.ראוי לזכור כי ביחס לרוסיה יש סטראוטיפ במוח הציבורי: ישנם סיכונים גבוהים הקשורים לדיכוי פוליטי וחוסר היציבות של המצב בחברה. המשמעות היא שרק אז יזמים ממדינות אחרות שיש להם כסף ירצו להשקיע את כספם כשהם בטוחים שהם בטוחים מצרות כאלה. העובדה שיש צורך במערכת ביטוח חדשה נאמרה זה מכבר על ידי שחקנים גדולים יותר ויותר פחות בשוק הכסף.

כעת אין למדינה סוכנות לאומית אחת שתבטח כספים שהתקבלו מחו"ל, ודווקא בגלל זה ביטוח ההשקעות הופך לבעיה כזו. כמובן שמאז 2008 Vnesheconombank קיבלה סמכויות מסוימות בתחום זה, אך זה לא מספיק. משא ומתן מתקיים בהעצמת ה- DIA, אך עד כה אין תוצאות אמיתיות. על פי חוות דעת מומחה, אין להסתמך על משיכת השקעה גדולה עד אשר ניתן יהיה לפתור סופית סוגיה זו.

גישה בהתאמה אישית

לאחרונה יותר ויותר כלכלנים ברמה הבינלאומית מציעים לנסות גישה לא סטנדרטית לסיכונים פוליטיים, הכוללת עדכון סיווגם כך שישקף שינויים בחיים הכלכליים, הפוליטיים והחברתיים של החברה. אם הובחנה בעבר חמש קבוצות משנה, אז על פי התיאוריות האחרונות, יש להוסיף לרשימה זו את הסיכונים הבאים:

• המדינה מסרבת לקיים את ההתחייבויות שהתחייבו בתחום התמיכה בחוזה למשקיע והממשלה. זה אמור לכלול גם מצב בו הוראות החוזה מופרות על ידי הממשלה והמשקיע נאלץ לנהל משא ומתן לתיקונים. כמו כן יש לקחת בחשבון את הסבירות שתתחיל תביעה נגד המשקיע, שהופכת לסיבה לסיום ההסכמים הקיימים. במצב כזה המדינה עשויה לסרב לשלם חוב על התחייבויות שקיבלו בעבר.
• ההסתברות להפסדים עקב ביטול הרישיון שקיבל המשקיע מהרשות המיוחדת של המדינה שאליה הופנה הכסף. מצב כזה גורם לעיתים קרובות לעצירה בפעילות המיזם בו השקיע המשקיע. בנוסף, הדבר מוביל להפרה של החוקים החלים. המדינה עשויה לנסות ליצור מצב בו המשקיע יופר על ידי חוקי המדינה המארחת בזכויותיהם הבלעדיות.

יש לכלול תנאים אלה בחוזי ביטוח שתפקידם להבטיח את בטיחות ההשקעות. חשוב שהם יבואו לידי ביטוי במעשים רגולטוריים ומשפטיים החלים ברוסיה. בלי זה, אי אפשר לדבר על אפשרות להשקעה זרה משמעותית בעתיד.