Évaluation des actions. Comment se passe la valorisation des stocks? Méthodes d'évaluation des stocks

Une entreprise d'investissement moderne et à venir est impossible sans une procédure telle que l'évaluation des actions de la société. Ce processus est complexe et prend beaucoup de temps, mais essayons de tout considérer dans l’ordre. Tout d’abord, examinons ce que sont les titres et leur rôle pour les entreprises modernes.

Quelles sont les promotions

Au sens large, les stocks sont des titres qui indiquent l'apport d'un certain montant de fonds au capital autorisé d'une entreprise, occupant à la fois une petite et une partie importante de celui-ci, et qui, grâce au succès des activités d'un représentant de l'entreprise, permettent à son titulaire de réaliser un profit.

Ce type d'obligation n'a pas de taux nominal fixe clair et peut varier en fonction des fluctuations d'indicateurs tels que l'offre et la demande. La valorisation boursière est donc une procédure relativement populaire et utile sur le marché moderne.

Il convient également de noter que du point de vue des obligations légales, le détenteur d'un ensemble de documents mutuels a plus d'autorité que le détenteur de plusieurs parts de ces titres. Par conséquent, il est extrêmement important de prévoir leur valeur à long terme, en particulier dans le cas d’un investissement important dans l’entreprise.

La nécessité d'une valorisation des titres

Nous avons donc découvert l’importance des valeurs unitaires dans l’entrepreneuriat moderne et examinons maintenant de plus près pourquoi nous devons encore calculer leur valeur et pourquoi cette procédure est nécessaire.

L'évaluation de la valeur marchande d'un bloc d'actions est essentielle dans les cas suivants:

• lors du transfert des droits de gestion temporaire des valeurs mobilières à un fiduciaire;
• à la réception des fonds empruntés par la banque et à une évaluation appropriée du coût des capitaux propres;
• lors de l'acquisition d'actions dans le capital autorisé d'une autre entité commerciale;
• lors de la réalisation de toute procédure, y compris la restructuration de l'entreprise (changement de forme d'activité, fusion, liquidation ou acquisition);
• ainsi que la procédure de vente de titres, qui est la plus courante.

Après une telle opération, le risque de conclure des transactions défavorables du point de vue de la politique d'investissement entreprise. La valorisation des actions est la première étape vers une gestion transparente des affaires et une compréhension de la situation sur le marché des valeurs mobilières.

D'un point de vue législatif

Sur le marché financier moderne, il arrive souvent que certains représentants d'entreprises accumulent des fonds libres. Cependant, des entités commerciales complètement différentes nécessitent des investissements, ce qui entraîne une répartition inégale des fonds. À cette fin, il existe une réglementation nationale sur la circulation des valeurs mobilières destinée à faciliter le flux financier ininterrompu, qui est régie par la loi de la Fédération de Russie n ° 93 du 22/04/1996 sur le marché des valeurs mobilières, ainsi que par la loi de la Fédération de Russie sur les sociétés par actions n ° 208 du 26 décembre 1995.

Selon ces réglementations, la valorisation des stocks est effectuée dans les cas décrits ci-dessus et constitue une procédure non seulement pour déterminer leur valeur nette, mais également pour déterminer leur position sur le marché moderne. Cette procédure est entièrement régie par la loi à chaque étape.

Types de valeur de la banque centrale

L’évaluation des actions d’une entreprise dépend en grande partie de leurs types de valeur, qui diffèrent par les éléments suivants:

• nominal - représente le rapport entre la valeur totale du capital autorisé et le nombre de titres émis;
• émission - la valeur établie au moment de l'émission initiale;
• bilan - il est déterminé de la même manière que le nominal, mais en même temps, le volume des obligations de l'entité commerciale est déduit du montant du capital autorisé, utilisé pour en tenir compte dans la comptabilité et la comptabilité financière;
• liquidation - n'est pas utilisé jusqu'à ce que la société cesse ses activités opérationnelles, représente la somme de ses actifs après le remboursement de toutes les obligations;
• investissement - déterminé par l’investisseur sur la base de nombreux facteurs et représentant une valeur qui satisferait la demande du marché boursier;
• Estimé - est le résultat d'une analyse basée sur les variations du taux de change des actions;
• marché - le prix réel auquel le papier est vendu en bourse.

Comme ce dernier indicateur est le plus important de l’activité d’investissement de l’entreprise, nous y reviendrons plus en détail.

Comment se forme la valeur de marché des actions

Si paradoxal que cela paraisse, l'évaluation des actions destinées à la vente ne s'effectue que si elles ont leur propre valeur marchande, ce qui n'est pas inhérent à tous les documents mutuels. En règle générale, les valeurs mobilières dotées de cette propriété sont soumises à une circulation continue sur le marché boursier, tandis qu'elles doivent être assorties de cours du marché, déterminés par les intervenants professionnels du marché boursier. En outre, des blocs de ces actions sont impliqués dans des transactions réelles dans lesquelles des vendeurs et des acheteurs indépendants sont impliqués dans un environnement ouvert d'information et de concurrence.

La valeur de marché de ces titres dépend des indicateurs suivants:

• taille du colis estimé;
• les conditions dans lesquelles les capitaux propres sont distribués;
• la présence d'une indemnité (dans le cas du facteur déterminant du package) ou d'une décote (si la taille du package est insuffisante pour permettre le contrôle) lors de l'achat de titres.

Approches d'évaluation

La valorisation des actions dans un OJSC est un processus assez individuel, il existe donc plusieurs approches pour cette procédure:

1. Coûteux Il est utilisé lorsqu'une entité juridique acquiert les titres d'une entreprise incapable de concurrencer un actionnaire et fabrique des produits similaires. Par conséquent, dans ce cas, l’acheteur, en règle générale, n’est pas prêt à payer beaucoup pour une entreprise équivalente, le coût est donc déterminé.
2. Comparatif. Il est basé sur des informations sur des transactions qui ont déjà été réalisées avec la participation d'entités commerciales similaires. En règle générale, cette approche n'est appliquée qu'en cas de circulation de titres sur le marché libre.
3. Rentable. Sur la base de l'intérêt de l'acheteur pour les bénéfices qu'il peut tirer de l'acquisition d'un ensemble de titres. D'accord, personne n'est intéressé à investir dans une entreprise qui a une réputation négative sur un marché concurrentiel.

Méthodes d'évaluation des stocks

Les approches ci-dessus ne sont qu’une qualification générale des variétés permettant de déterminer la valeur des titres. Outre cette classification, il existe des méthodes d'évaluation des actions sélectionnées en fonction des résultats de l'analyse des activités financières de l'entité commerciale.

Voici les principales de ces méthodes:

• utilisation de pondération mathématique;
• analyse marché des capitaux et transactions connexes;
• méthode flux de trésorerie actualisés;
• la capitalisation des flux de revenus;
• la valeur des actifs courants nets.

Étapes d'évaluation des actions

L’évaluation de la valeur marchande des actions résultant de l’utilisation des approches et méthodes susmentionnées devrait indiquer la valeur finale, résultat de ce processus fastidieux, qui se divise en plusieurs étapes:

1. Détermination de la focalisation de la procédure d'évaluation et de la norme de coût qui en dépend.En outre, lors de la première étape, le volume d'informations accessibles au public et le pourcentage de titres en cours d'évaluation sont analysés.
2. La situation de l'entité commerciale sur le marché est analysée en tenant compte du facteur sectoriel, y compris les perspectives de la direction commerciale.
3. À ce stade, l'évaluateur, en fonction des informations reçues, est déterminé avec la méthodologie selon laquelle il travaillera plus avant.
4. Une détermination est faite de la qualité et de l'exhaustivité des informations fournies, de leur suffisance pour une évaluation ultérieure.
5. Sur la base des indicateurs obtenus, la prévision des produits différés est réalisée.
6. L’évaluateur détermine si l’entreprise est capable d’exercer de nouvelles activités ou sur le point de la liquider.

En conséquence, nous disposons d’informations complètes et complètes non seulement sur la valeur des actions, mais également sur la situation générale des activités de l’actionnaire.

Comment rentabiliser les investissements?

Sans aucun doute, l’évaluation des actions et des obligations est un processus indispensable sur le marché moderne des investissements, mais il est également précieux d’acquérir des titres correctement. Nous comprenons tous qu’il s’agit là d’une activité risquée. Par conséquent, lors de l’investissement de nos fonds dans les activités de quelqu'un d’autre, nous devrions également procéder à notre propre évaluation statique.

Quant aux risques, ils peuvent dépendre de nombreux facteurs. Par exemple, les résultats de l'évaluation n'ont pas montré d'efficacité positive dans un projet d'investissement particulier. Cependant, cela ne signifie pas du tout que les droits de cette transaction ne servent à rien, vous devriez l’envisager d’autre part - analysez les caractéristiques facultatives et déterminez ce qui peut être corrigé.

Dans tous les cas, le processus d’achat de titres peut être divisé en plusieurs étapes et permet de suivre le comportement futur de la société dans un environnement concurrentiel.

Perspectives immédiates pour l'évaluation de la banque centrale

Malheureusement, à l’heure actuelle sur le marché boursier national moderne, la valorisation des actions est loin d’être un processus bien coordonné. Et hélas, la faute en est un mécanisme de réglementation imparfait qui, moyennant quelques efforts, pourrait bien régir les relations entre les participants à l’achat et à la vente de titres.

Les réalités des entreprises nationales modernes sont les suivantes: les actionnaires continuent de falsifier les résultats financiers de l'entreprise, tout en modifiant artificiellement les cours des actions en bourse, ce qui ne signifie pas leur valeur réelle, mais leur incapacité à choisir la bonne politique de marketing.