De meest betrouwbare en veilige beleggingsinstrumenten zijn bankdeposito's bij grote kredietinstellingen en staatsobligaties. De rentetarieven voor dergelijke risicovrije beleggingen compenseren echter nauwelijks de officiële inflatie. Het natuurlijke gevolg van deze situatie is de wens naar gratis kapitaal om efficiëntere niches te vinden. Er is geen specifieke hoop op een sterke groei van bedrijven die al een hoge positie in de aandelenrating hebben. Private equity-fondsen vullen deze leemte. Veel sectoren van de economie hebben het potentieel om een hoog rendement te genereren, maar deze aantrekkelijke kansen gaan onvermijdelijk gepaard met ernstige risico's.
Algemeen concept
In overeenstemming met internationale terminologie verwijst directe investering naar contante investeringen in commerciële bedrijven om directe controle over hun bedrijfsactiviteiten te verkrijgen. De omvang van het aandeel van de onderneming, waardoor het management en de besluitvorming kunnen beïnvloeden, is ten minste 10%. Directe investeringen, in tegenstelling tot speculatie in effecten op beurzen, zijn niet ontworpen voor financiële voordelen op de korte termijn, maar voor deelname op lange termijn aan bedrijfsontwikkeling (tijdshorizon overschrijdt vaak 5-7 jaar). Organisaties op de lijst van private equity-fondsen in Rusland zijn meestal niet toegankelijk voor particulieren vanwege de hoge minimale kapitaalvereisten.
Werk mechanisme
Fondsen worden belegd in reële activa van bedrijven: apparatuur, infrastructuur, onroerend goed, technologie, evenals intellectuele eigendom en personeelstraining. In binnenlandse zakelijke kringen is er een merkbare belangstelling voor deze vorm van kapitalisatie. Dit wil niet zeggen dat private equity-fondsen een groeiend fenomeen zijn. ondernemingen nieuw en ongebruikelijk. In het verleden waren er veel voorbeelden van succesvolle en wederzijds voordelige financiering van Russische bedrijven door zowel buitenlands als binnenlands kapitaal. De volgende organisaties zijn opgenomen in de lijst van private equity-fondsen in Rusland:
- Het dragen van East Capital Partners.
- "Delta Private Equity Partners."
- Trojka kapitaalpartners.
- Alfa Capital Partners.
- Muntkapitaal.
In de meeste gevallen worden buitenlandse financiële instellingen minderheidsaandeelhouders en verwerven ze relatief kleine aandelen van binnenlandse bedrijven, waardoor de mogelijkheid om strategische beslissingen te nemen die de toekomst van de onderneming bepalen, kan worden beïnvloed.
Kenmerken van fondsen in Rusland
In de Russische Federatie zijn er overheidsinstanties op federaal en regionaal niveau, die onder meer verantwoordelijk zijn voor het aantrekken van kapitaal voor de uitvoering van commerciële projecten op nationale schaal. Binnenlandse financiële organisaties nemen een belangrijke plaats in op de lijst van private equity-fondsen in Rusland. Het gemiddelde investeringsvolume in een ontwikkelingsbedrijf bedraagt tientallen miljoenen Amerikaanse dollars. Gezien dit feit is het moeilijk om de rol van fondsen die gespecialiseerd zijn in de financiering van grote projecten te overschatten. Een dergelijke minimumdrempel voor toegang tot het bedrijf is zelfs voor veel banken niet beschikbaar.
Dergelijke organisaties bestaan in de vorm van closed-end beleggingsfondsen in Rusland. De lijst bevat veel managementbedrijven met staatsparticipatie. Het proces van directe financiering van een onderneming wordt gereguleerd door de federale wet. In de afgelopen twee decennia zijn de bepalingen betreffende fondsen meer dan eens herzien.Er werden bijvoorbeeld beperkingen opgelegd aan de participatie van buitenlands kapitaal in sectoren van de economie zoals aardgasproductie, bosbouw en transportdiensten. Onder het volledige verbod bleek de financiering te zijn van in het buitenland geregistreerde fondsen door ondernemingen die verband houden met de defensie-industrie en de nationale veiligheid. Het ministerie van Economische Ontwikkeling is verantwoordelijk voor de ontwikkeling van het overheidsbeleid voor investeerders.
Durfkapitaalfondsen
De naam van dit type financiële instelling komt van het Engelse woord voor risico. Het concept van risicokapitaalfondsen ligt in veel opzichten dicht bij directe investeringen. Beide strategieën zijn gebaseerd op het idee om niet-openbare commerciële bedrijven te kapitaliseren waarvan de aandelen niet vrij worden verhandeld op aandelenmarkten. Er zijn echter een aantal verschillen. Durfkapitaalfondsen willen investeren in kleine bedrijven die zich in een zeer vroeg stadium van hun ontwikkeling bezighouden met hightech en kennisintensieve ontwikkeling. Indien succesvol, kan de winst vele malen het geïnvesteerde geld overschrijden.
De risico's
Na de komst van het tijdperk van computers, informatietechnologie en sociale netwerken zag het bedrijfsleven vele voorbeelden van fantastisch hoge rendementen op investeringen in bedrijven die hun activiteiten vanaf een letterlijk nulniveau begonnen. Maar het risico dat inherent is aan een dergelijke kapitaalinvesteringsstrategie is extreem hoog. Volgens de statistieken eindigt ongeveer 80% van de projecten die door durffondsen worden gefinancierd volledig mislukt. Het geheim van succes is diversificatie van activa. Fondsen, volgens de gouden regel van het leggen van eieren in verschillende manden, investeren hun fondsen tegelijkertijd in een groot aantal zich ontwikkelende veelbelovende bedrijven. Het rendement op 20% van succesvolle projecten dekt niet alleen verliezen, maar maakt ook winst.
verschillen
Private equity-fondsen worden gekenmerkt door een voorzichtiger benadering van zaken doen. Ze houden zich aan een aantal strikte beperkingen bij het kiezen van objecten voor financiering. Net als venture capitalists zijn private equity-fondsen op zoek naar innovatieve ondernemingen met het potentieel voor snelle groei. Het fundamentele verschil is dat ze hun geld alleen investeren in bedrijven die al bewezen technologieën hebben, maar dringend behoefte hebben aan extra financiering om hun activiteiten uit te breiden.
Russian Venture Funds: resultaten en vooruitzichten
De binnenlandse markt van risicovolle beleggingen doorliep in de loop van zijn evolutie verschillende stadia en kende bepaalde ups en downs. Wetgeving van deze vorm van financiering is in 2002 ingevoerd. Enkele jaren later richtte het ministerie van Economische Ontwikkeling de Russian Venture Company op met honderd procent staatsparticipatie in het toegestane kapitaal. De belangrijkste activiteitsgebieden zijn nanotechnologie, energiebesparing en milieubeheer.
De Russische durfkapitaalinvesteringsmarkt was snel weg van de schok veroorzaakt door de wereldwijde financiële crisis van 2008. Vaste beleggingsfondsen en bedrijven werden niet getroffen. De markt keerde in slechts een paar jaar terug naar het stadium van duurzame groei. In 2013 stond Rusland op de vierde plaats in Europa wat betreft investeringen in ondernemingen die verband houden met de hightech-industrie. De situatie is dramatisch verslechterd na de invoering van economische sancties tegen de Russische Federatie. Volgens deskundigen heeft de politieke crisis op de lange termijn een sterke recessie veroorzaakt op het gebied van risicovolle investeringen, en de vooruitzichten voor Russische durfkapitaalfondsen blijven vandaag onzeker.
RFPI
Op initiatief van de overheid is een structuur gecreëerd die de rol van katalysator speelt bij het aantrekken van kapitaal. Het Russian Direct Investment Fund werd opgericht in 2011. De reserves bedragen 10 miljard dollar. RDIF werkt samen met grote internationale organisaties die zijn opgenomen in de lijst van private equity-fondsen in Rusland.Hij slaagde erin om meer dan $ 30 miljard aan te trekken voor de Russische economie. Verdere vooruitzichten hangen grotendeels af van de ontwikkeling van de politieke situatie in de wereld.