De afgelopen jaren heeft de overheid maatregelen genomen om grote fondsen voor het bedrijf aan te trekken. Een van de veelbelovende opties zijn bedrijfsobligaties in Rusland. De president van het land zelf sprak in hun voordeel uit en stelde voor de couponbelasting op dergelijke effecten uit te sluiten. Dit is gericht op het vergroten van de interesse van potentiële investeerders om in verschillende ondernemingen te investeren.
Waarom en waarom?
In de afgelopen jaren zijn investeringen uit het buitenland sterk teruggelopen in volume. Geen wonder: de overvloed aan sancties van onze kant en in de tegenovergestelde richting beperkt de mogelijkheid om zaken te doen en te investeren in zaken. Toch zijn er veel ideeën; ondernemingen kunnen groeien en ontwikkelen als ze erin slagen nieuwe reserves te vinden. Er werd besloten dat zo'n onontwikkeld pakhuis een eenvoudig Russisch volk zou kunnen zijn met bepaalde reserves. Als mensen hun geld niet naar banken brengen, maar in plaats daarvan bedrijfsobligaties en aandelen gaan kopen, wordt het probleem gedeeltelijk opgelost.
Volgens de huidige fiscale praktijk wordt inkomstenbelasting geheven over couponinkomsten. Overheidsfunctionarissen zijn van mening dat als deze maatregel wordt geannuleerd, burgers de voorkeur geven aan inkomsten uit bedrijfsobligaties boven rente in bankinstellingen, omdat de maatregel veel effectiever en veelbelovend is. Aan de andere kant is het ook belangrijk dat maar weinig van onze medeburgers zich het werk van de beurs voorstellen, zich daarop kunnen concentreren. Welke soorten bedrijfsobligaties zijn er bijvoorbeeld? Weet de gemiddelde persoon hiervan? Voor het grootste deel zijn mensen ervan overtuigd dat dit een "oplichterij voor sukkels" is. Het verbeteren van financiële geletterdheid is de enige betrouwbare manier om publieke aandacht te trekken voor investeringen in ondernemingen. Wanneer deze situatie verandert, zal de markt voor bedrijfsobligaties in Rusland stijgen.
En wat betekent dat?
Het is volkomen logisch dat mensen die niet georiënteerd zijn op financiële instrumenten hier bang voor zijn. Nogmaals, weinig mensen hebben gratis geld om de markt over te nemen. Natuurlijk kun je geloven dat het rendement op bedrijfsobligaties hoog is, investeer het laatste geld erin, maar je moet je het vooruitzicht voorstellen om 'zonder broek' te blijven, naarmate je wens voorbijgaat, en je wilt iets vertrouwders proberen, dat veilig is.
Om de situatie recht te zetten, moet aan het grote publiek worden uitgelegd hoe de uitgifte van bedrijfsobligaties werkt, hoe de winst wordt gewaarborgd, welke risico's er zijn en hoe om te gaan met de situatie. De ontwikkeling van een investeringscultuur zal het binnenlandse ondernemerschap helpen. De belangrijkste vaardigheid is het vermogen om een project te identificeren dat het waard is erin te investeren. Dan zal het rendement op bedrijfsobligaties positief zijn. Welnu, als de beslissing verkeerd is, bestaat het risico dat alles wat wordt geïnvesteerd verloren gaat, maar er niets voor terugkrijgt, behalve negatieve ervaringen.
Algemene theorie
Wat zijn bedrijfsobligaties, obligaties? Ze kunnen zelfs worden gelijkgesteld met schuldbewijzen. Wanneer een investeerder in een project investeert, geeft hij deze aan de ondernemer voor gebruik, net zoals een bank geld aan een crediteur geeft voor een specifiek doel. Een zakenman gebruikt financiën om apparatuur aan te schaffen, te investeren in productieve projecten, andere doelen die hem inkomsten kunnen opleveren, en de belegger ontvangt rente die vergelijkbaar is met de rente die door schuldeisers wordt betaald. De rentevoet wordt onderhandeld in het stadium van de transactie.
Zoals volgt uit het bovenstaande, als de ondernemer het ontvangen geld verstandig beheert, blijft hij winst maken en maakt de belegger een goede winst. Dienovereenkomstig, als een zakenman onbekwaam bleek (of gewoon het slachtoffer werd van omstandigheden), dan zijn beide partijen de verliezers - zowel de kredietgever als de lener.
Waar kunt u op rekenen?
De aankoop van effecten is de verstrekking van geld aan de onderneming, die in de toekomst zou moeten terugkeren naar de investeerder met een verhoging, namelijk rente op bedrijfsobligaties. Als garant voor de verplichtingen van de onderneming zijn de activa van de onderneming, inclusief onroerend goed. Als de obligatie niet wordt betaald, is er geen bescherming. Dit wordt alleen verkocht als het is uitgegeven door een betrouwbaar groot bedrijf met een goede reputatie. Anders zijn de risico's te groot om beleggers te interesseren.
Doorgaans komen bedrijven die schulden willen dekken of extra geld willen ontvangen voor bestaande financiering op de markt voor bedrijfsobligaties. Dit type effecten verschilt sterk van aandelen, omdat de controle niet in handen komt van degenen die de aankoop doen. In het meest positieve scenario heeft de belegger via bedrijfsobligaties een inkomen, ongeacht wat de financiële resultaten van de organisatie zijn.
Door kortingsbonnen: geloof het of niet
Coupon bedrijfsobligaties worden gepresenteerd in twee versies: kortetermijnkorting en langetermijn. De eerste optie veronderstelt dat de prijs relatief ondergewaardeerd is ten opzichte van de nominale waarde en dat hun geldigheidsduur niet meer dan twee jaar is. Wanneer deze periode ten einde loopt, stijgt de papierprijs. Nu voor de tweede optie. Langlopende obligaties voorzien in de betaling van inkomsten aan beleggers. Aan het einde van het contract bespreken ze met welke frequentie rente wordt betaald. Doorgaans duurt de berekeningsperiode een maand, kwartaal of jaar.
De laatste optie is couponinkomsten. Hij was het die een paar jaar geleden werd besproken, toen de president het initiatief bedacht om de inkomstenbelasting af te schaffen. In de huidige omstandigheden betekent de aankoop van langlopende couponeffecten op de markt voor bedrijfsobligaties winst maken tegen een variabele of vaste rente. In sommige gevallen omvat het contract pegging naar kortlopende obligaties. Als een potentiële partner slecht wordt begeleid in de wereldeconomie, niet over speciale vaardigheden beschikt om de situatie correct te voorspellen, is het beter om te vertrouwen op bedrijfsobligaties met een vast tarief.
We kopen: wat en hoe?
Om een deelnemer te worden op de markt voor bedrijfsobligaties, moet u zich comfortabel voelen op de beurs. Voor deze artikelen is een aparte sectie toegewezen. In eerste instantie vindt de verkoop plaats onder de volgende voorwaarden: er is geen commissie voor de belegger, deze zorg ligt bij de emittent en de handel vindt plaats via een makelaar. Volgens de klassieke regeling wordt eerst een beleggingsrekening geopend op basis waarvan een belastingaftrek kan worden gedaan.
Als de belegger persoonlijke inkomstenbelasting betaalt over de ontvangen inkomsten, als het bedrag van de overdrachten 100 duizend roebel per jaar bereikt, kunt u een rendement van 13% verwachten. Bijgevolg wordt het jaarlijkse rendement van 13% alleen al verzekerd door een belastingaftrek. Maar naast hem krijgt de belegger winst door de winstgevendheid van effecten!
Voordeel: is het?
Misschien lijkt dit voor de gemiddelde man te rooskleurig - zozeer zelfs dat men het niet kan geloven. Onwillekeurig vermoed je een truc. Uit de praktijk blijkt echter dat bedrijfsobligaties over het algemeen winstgevender zijn dan deposito's bij een bank. Toegegeven, als geld wordt geïnvesteerd in bedrijven waarvan de reputatie al tientallen jaren wordt getest, is het verschil bijna niet waarneembaar. Dit zijn niet erg winstgevende, maar betrouwbare opties zijn onder meer:
- Sberbank.
- "Rosneft".
- Russische Spoorwegen.
Waar moet je op letten?
Bij het kiezen van effecten moet u de optie waarin u geïnteresseerd bent analyseren:
- prijs;
- grootte;
- duur;
- rentebetalingstermijn.
In de regel geeft de uitwisseling informatie over al deze items.Tenminste, als de belegger aan de Moscow Exchange werkt, is daar alle informatie zonder problemen te vinden.
Er is ook een secundaire effectenmarkt. Voor dergelijke bedrijfsobligaties kunnen wisselkoersinstrumenten het gemiddelde renterendement berekenen. U kunt het reële inkomen bekijken, rekening houdend met niet alleen de winstgevendheid, maar ook de inflatie, het bedrag dat de makelaar voor zijn diensten neemt, de aftrek van eventuele inkomstenbelasting.
Laten we op een voorbeeld rekenen
Misschien is de overweging van het probleem van het voorbeeld van echte bedrijven de gemakkelijkste manier om zich in deze hele keuken te verdiepen. Als startvoorwaarden stellen we vast dat is besloten om 100 duizend roebel in een bepaald bedrijf te beleggen door bedrijfsobligaties te kopen. Volgens de overeenkomst wordt 14% van het jaarlijks betaalde inkomen verondersteld. De makelaar brengt 0,2% van de omzet in rekening, maar voor een maand moet het bedrag ten minste 180 roebel zijn.
De belastingaftrek voor deze voorwaarden is 13 duizend roebel, het coupon-inkomen is 14 duizend.
Verliezen: belasting - 1 820 roebel, makelaarscommissie bij het begin van de transactie - 0,2% van 100 duizend, dat wil zeggen 200 roebel, commissie voor de volgende periode - 1 980 roebel.
Wat gebeurt er over een jaar? Tel de initiële investering, alle winsten en alle verliezen op de deal op. Het resultaat is 123 duizend roebel. Dit betekent dat het werkelijke rendement 23% per jaar is, dat wil zeggen 23 duizend in slechts 12 maanden. En dit is veel meer dan elke bank kan bieden.
Er blijft echter één glad moment over - inflatie. Stel dat het voor een facturatiejaar 15% was. Haar inspanningen van 123 duizend zijn slechts 104 550 roebel.
Bedrijfsobligaties: het beest in vele gedaanten
Bedrijfsobligaties zijn verschillend. Er zijn hypotheek, converteerbaar, er zijn geen coupons, geen onderpand. Hierboven is al aangegeven dat ze een vast, variabel percentage in procent hebben.
De term "junk" -obligaties wordt vrij veel gebruikt. Officieel worden deze effecten niet in een aparte vorm uitgekozen, maar in feite zullen marktdeskundigen ze meteen herkennen: met een kleine kredietwaardigheid worden projecten als risicovol beoordeeld. Gewoonlijk is hun rating BBB of VAA, of zelfs minder. Dergelijke tools worden beschouwd als van lage kwaliteit, bijna standaard. Er zijn zelfs dergelijke junk bonds die helemaal geen credit rating hebben. De enige manier om een investeerder voor een dergelijk project aan te trekken, is door een zeer hoog percentage van inkomsten in te stellen. Zelfs deze maatregel zal echter niet helpen om marktbewuste professionals aan te trekken vanwege het hoge risico.
Wissel obligaties
Sommige experts onderscheiden dit soort effecten in een aparte categorie, terwijl anderen ze beschouwen als een ondersoort van zakelijke effecten. Effecten van het uitgiftetype worden zo genoemd. Ze bieden toegang tot een eenvoudigere emissie-optie. Een dergelijk instrument biedt een instroom van financiering, voornamelijk omdat het is ontworpen voor een breed scala van potentiële investeerders.
Een onderscheidend kenmerk van dit soort effecten is dat er geen tijdslimiet is voor de uitvoering van een verplichting. De uitgifte van deze effecten wordt niet gereguleerd door registratie bij de Centrale Bank; in plaats daarvan is de beurs zelf betrokken bij het evenement. Ze geeft de kranten een uniek nummer en besluit of ze obligaties tot de handel toelaten. Het belangrijkste document waarop de uitwisselingsspecialisten vertrouwen, zijn de lijstregels die op de resource zijn ingevoerd.
Hoe werkt het
Een abonnement wordt geopend op de beurs, er worden obligaties doorheen geplaatst. Dit betekent dat iedereen er toegang toe heeft, wat op zijn beurt de liquiditeit garandeert. De inhoud van het obligatie-prospectus kan worden gevarieerd, de vereisten hiervoor zijn minder streng dan in het geval van klassieke effecten.
Wanneer een beslissing wordt genomen over de uitgifte van op de beurs verhandelde obligaties, wordt tegelijkertijd een extreme tijdslimiet vastgesteld - deze moet worden voltooid. Dit gebeurt meestal eerder dan een maand vanaf het moment dat de plaatsing begon. Maar voor de emittent zijn er geen tijdslimieten.Obligaties kunnen niet alleen op de wisselmarkt worden verhandeld, maar ook daarbuiten.
Uitgever: er zijn regels
Niet iedereen kan uitgevende instelling worden, maar alleen iemand die voldoet aan de vereisten van de wetgeving van ons land. De voorwaarden zijn als volgt:
- het leven van de uitgevende instelling is 3 jaar of meer;
- boekhouding is georganiseerd volgens de regels, goedgekeurd voor twee jaar, heeft bevestiging in de vorm van een auditrapport;
- de uitgifte van obligaties impliceert de aanwezigheid van een fysieke drager met een aanduiding van de drager, documenten worden centraal opgeslagen;
- nominale waarde, rente wordt betaald in bankbiljetten;
- voor obligaties kunt u recht krijgen op geld, maar alleen op rente en de nominale prijs van het papier;
- obligaties nemen deel aan officiële ruilhandel als onderdeel van een open abonnement.
Als er al aandelenobligaties zijn geplaatst, kan er nog een andere uitgifte worden gedaan.
Microfinanciering: obligaties
MFI's (microfinancieringsorganisaties) werken op basis van de wet die in 2010 is aangenomen. Hieruit volgt dat een MFI een fonds of andere juridische entiteit kan worden, maar geen budgettaire entiteit. Op het niveau van de staat is er een register van MFI's. Pas nadat het bedrijf in deze lijst is opgenomen, kan de juridische activiteit beginnen.
Door de wetgeving in 2014 bij te werken, zijn bepaalde kenmerken van het werk van MFI's gewijzigd. Met name de emissie-eisen zijn veranderd. Momenteel is het toegestaan om obligaties uit te geven met een nominale waarde van minder dan 1,5 miljoen, maar hun aankoop is beschikbaar voor beleggers met door documenten bevestigde kwalificaties. Wat obligaties betreft waarvan de nominale waarde meer dan anderhalf miljoen is, kan iedereen ze kopen. De Bank of Russia houdt MFI's onder speciale controle; dit geldt ook voor de uitgifte van bedrijfsobligaties.
MFI's hebben niet het recht om bedrijfsobligaties van meer dan 10% van de activa uit te geven. Bij wijze van uitzondering, fondsen die samenwerken met beleggers wier kwalificaties officieel zijn bevestigd.
Als een organisatie niet in de lijst van MFI's staat, heeft deze niet het recht om de bijbehorende afkorting en de bijbehorende decodering in de naam te gebruiken. Een uitzondering vormen juridische entiteiten die zijn opgericht voor microfinanciering en die bezig zijn juridische status te verkrijgen.
Samenvatten
Met bedrijfsobligaties kunt u inkomsten verdienen, maar u moet niet eerder dan een jaar na het begin van de samenwerking op winst vertrouwen. Er zijn investeringsprogramma's op korte termijn, maar deze zijn voornamelijk jaarlijks vertegenwoordigd op effectenbeurzen. Bedrijfsobligaties zijn riskanter dan staatsobligaties, maar winst kan een grote winst opleveren - zoals we hierboven zagen, is 23% een zeer reële indicator. Natuurlijk wordt een deel van het bedrag verbruikt door inflatie.
Toch is het resultaat meer dan positief. Maar we moeten rekening houden met de kans op wanbetaling, waardoor de winst van beleggen tot nul wordt gereduceerd en verlies van geïnvesteerde fondsen wordt veroorzaakt. Om niet in een dergelijke situatie te verkeren, moet u de juiste projecten kunnen kiezen die redelijk zijn om in te investeren, en te risicovolle en onzekere voorstellen afwijzen.