Staatslening: soorten en vormen

Om ononderbroken behoeften te financieren in de context van een begrotingstekort, moet de staat middelen van bedrijfsentiteiten aantrekken. In dergelijke gevallen wordt een lening gebruikt. Maar in deze transactie is de lener geen individu, maar de staat.

hart

Een staatslening is een manier om geld op te halen voor een bepaalde periode. Schuldeisers in dergelijke transacties zijn rechtspersonen en personen, investeerders uit andere landen. Het is moeilijk om een ​​staat in de wereld te vinden die geen extra middelen nodig heeft. Als de binnenlandse inkomsten uit belastingen en andere inkomsten onvoldoende zijn, worden middelen uit externe bronnen aangetrokken om het tekort op basis van rendement te dekken.

Deze financieringswijze is even populair als uitgifte. Aan het einde van de leningsperiode moet de lener de lening terugbetalen, rekening houdend met rente. De som van alle niet-opgelegde verplichtingen vormt de schuld van het land als geheel.

kenmerken

Een staatslening kan voor verschillende doeleinden en voorwaarden worden aangetrokken. Het heeft ook kenmerken zoals urgentie, betaling en retourbasis. Verwar een externe overheidslening ook niet met een interne. In het eerste geval zijn kredietorganisaties financiële organisaties, ondernemingen en staatsburgers zelf, en in het tweede geval - uit andere landen.

Dit type leningen heeft zijn eigen kenmerken:

• hij wordt meestal gebruikt om het tekort te dekken;
• de beveiliging voor de transactie is alle staatseigendom;
• het doelkarakter is niet zo duidelijk als bij een reguliere commerciële lening;
• de bron van terugbetaling van leningen is belastingen, en niet inkomsten uit de resultaten van economische activiteiten;
• het gevolg van de transactie is een vermindering van de geldcirculatie.

functies

• Distributie - toewijzing van middelen voor gecentraliseerde fondsen volgens het principe van prioriteit (geld wordt toegewezen op die gebieden waar ze het meest nodig zijn).
• Regelgeving - met behulp van dergelijke leningen is het mogelijk om de monetaire circulatie, de herfinancieringsrente, enz. Te beïnvloeden.
• Controle - middelen moeten worden gebruikt voor de doeleinden waarvoor zij waren betrokken.

Staat versus banklening

Deze twee soorten leningen zijn verschillend. Bij het aanvragen van een banklening zijn onderpand specifieke waarden: aandelen, goederen, uitrusting. In het tweede geval is staatseigendom de belofte. Daarom kan in geval van verzuim een ​​aanhouding worden opgelegd aan alle goederen in het buitenland. Sancties kunnen handelsvertegenwoordigende gebouwen, rekeningen van staatsbedrijven die in banken zijn geopend, omvatten. Alleen eigendommen van consulaten zijn uitgesloten. Als de verstrekte middelen efficiënt worden gebruikt, heeft dit een positieve invloed op de werkgelegenheid en de productie in het land. In veel landen worden staatsgaranties van leningen van exporteurs gebruikt om de markt voor producten uit te breiden.

Soorten overheidsleningen

Op de plaats van afgifte:

• externe leningen (in vreemde valuta) - verstrek internationale fondsen, andere landen en hun entiteiten;
• binnenlandse leningen - worden verstrekt in nationale valuta;
• gemeentelijke leningen - kunnen in elke valuta worden uitgegeven.

Op termijn:

• korte termijn (tot 12 maanden);
• middellange termijn (1-5 jaar);
• op lange termijn (20-30 jaar).

Door beveiliging:

• hypotheken waarop een pandrecht in de vorm van een bepaald onroerend goed is verstrekt;
• bij niet-contractuele transacties wordt het onderpandobject niet duidelijk beschreven in het contract.

Door entiteiten te houden:

• leningen alleen voor de bevolking;
• leningen voor rechtspersonen;
• leningen voor organisaties en het publiek.

Door plaatsingsmethoden:

• vrijwillig;
• op abonnement;
• verplicht.

Afhankelijk van de vorm van de verstrekking van middelen, worden staatsleningen onderverdeeld in obligaties, rente, garantie, intergouvernementeel en 'geschoren'.

Obligatieleningen

Meest populaire coatingmethode begrotingstekort fondsen - dit is de kwestie van de Centrale Bank. Deze methode wordt ook gebruikt om het probleem van contante tekorten op te lossen, extra financieringsbronnen aan te trekken voor grootschalige projecten en andere verplichtingen terug te betalen.

Overheidsleningen worden verstrekt in de vorm van:

• obligaties: in 1995 werd met hun hulp het begrotingstekort van de staat gefinancierd;
• kortlopende verplichtingen Ministerie van Financiën, gericht op het financieren van overheidsuitgaven en het dekken van het begrotingstekort van middelen;
• couponloze obligaties van de Centrale Bank;
• schuldverplichtingen van een lening in binnenlandse valuta;
• Euro-obligaties.

Obligatiehouders kunnen schuldverplichtingen doorverkopen. Nominale waarde De Centrale Bank stemt overeen met het geleende bedrag en de marktprijs geeft de mogelijke verkoopprijs aan.

papier

Overheidsleningen kunnen worden uitgegeven in schatkistpapier. Rekeningen worden gebruikt om het begrotingstekort van de gemeente te dekken. Meestal worden ze uitgegeven voor een periode van 1 tot 5 jaar.

Staatsleningen van de Russische Federatie zijn ingedeeld per uitgifte. Afhankelijk van wie de effecten uitgeeft, kunnen alle ingezamelde middelen naar de staat of lokaal budget. In dit geval kunnen de voorwaarden van de uitgifte voorzien in vervroegde aflossing.

beroep

In landen met een ontwikkelde industrie is het aandeel van de Centrale Bank, dat na vrijgave op de markt komt, ongeveer 70% van de staatsschuld. Dergelijke obligaties verdienen concurrentie met bankdeposito's en worden gebruikt om gratis contant geld aan te trekken. Een belegger die niet-verhandelbare effecten heeft verworven, kan deze alleen aan de staat verkopen. Dergelijke obligaties circuleren niet op de aandelenmarkt en worden uitsluitend uitgegeven om kleine geldschieters aan te trekken.

betalingen

Terugbetaling van staatsleningen kan worden uitgevoerd in de vorm van rente, korting. De contractvoorwaarden kunnen voorzien in een gemengd karakter van betalingen. Inkomsten betaald tegen de rentevoet variëren afhankelijk van de marktsituatie en bestaande leningaanbiedingen. Een vast tarief beperkt beleggers die meer inkomsten willen en verhoogt de rentekosten. De essentie van het kortingsgerecht is dat houders van de Centrale Bank eerst obligaties met korting kopen en vervolgens door de staat worden afgelost tegen de volledige kostprijs.

Federale leningsovereenkomst

Dit document beschrijft het feit dat de staat middelen verstrekt. De overeenkomst voorziet in vrijwillige samenwerking tussen de kredietnemer en de kredietgever. Als een rechtspersoon of een persoon belegger wil worden, moet hij in omloop uitgegeven overheidseffecten kopen. Obligaties geven houders het recht om het bedrag van de schuld terug te vorderen, rekening houdend met rente. Dus werd de staatslening van de USSR verstrekt. Geen van de partijen bij de transactie kan de voorwaarden van de Centrale Bank wijzigen die in omloop zijn.

Verplichte voorwaarden van de leningsovereenkomst zijn:

• aflossing van schulden binnen de overeengekomen periode;
• transactie beveiliging;
• de hoogte van het tarief waarvoor een staatslening wordt verstrekt.

Intern ontvangen leningen vormen een interne schuld en van internationale organisaties - extern. Deze twee indicatoren spelen een belangrijke rol.

macro-economie

De binnenlandse lening van de staat, die wordt ontvangen van de centrale banken, is vastgelegd in passiva in de vorm van groei van de geldhoeveelheid als gevolg van de gekochte obligaties. Hiermee wordt de binnenlandse schuld geliquideerd. Dat wil zeggen, de uitgegeven lening is de zekerheid van het uitgegeven geld.

Rente waarover een staatslening wordt verstrekt, is ook een macro-economische regulator.Als zeer grote hoeveelheden middelen met een hoog percentage worden aangetrokken, dan is het totaal disconteringsvoet zal opgroeien. Dit heeft onmiddellijk negatieve gevolgen voor het ondernemerschap.

Staatslening moet effectief worden gebruikt. Ga bijvoorbeeld naar de bouw van de spoorweg, de aankoop van productiefaciliteiten. Anders rust de belastingbetaler nog enkele decennia op de belasting. Dat wil zeggen dat we kunnen zeggen dat een toename van de overheidsschuld een moreel probleem is.

Beheer van de overheidsschuld

De staat en de Centrale Bank gebruiken een hele reeks maatregelen om verplichtingen af ​​te lossen. In het bijzonder:

• staatsleningen terugbetalen;
• overheidsschuld is gedekt door onderpand;
• betalingen aan kredietverstrekkers;
• nieuwe leningen verstrekken, enz.

Deze beheersmethoden worden gebruikt om:

• vermindering van de onderhoudskosten van de lening;
• zorgen voor financiering van sociaal belangrijke programma's;
• het handhaven van een stabiel politiek systeem.

Staat winnende lening

Vandaag is bijna elke lening gericht. Bovendien ontwikkelen banken programma's voor specifieke doelen en klanten. Daarom is er een indeling in consumentenleningen, autoleningen en hypotheken.

Staatslening is ook gericht. Gezien de problemen in de meeste sectoren van de economie, hoe kunt u geld lenen zonder een specifieke richting voor het gebruik ervan te specificeren? In de praktijk zijn dergelijke leningen niet beschikbaar. Daarom worden leningen als doelgericht beschouwd. Aanwijzingen voor het gebruik van fondsen worden duidelijk gespecificeerd in het contract. Als het document de gefinancierde gebieden voor de ontwikkeling van onderwijs opsomt, en in feite de middelen werden besteed aan de aankoop van productie-installaties, kan de kredietgever een vervroegde terugbetaling van het volledige bedrag van de schuld eisen.

Staatsleningen in de USSR

In de Sovjettijd werden door de overheid ingezamelde middelen gebruikt om basisproductiekosten te financieren. Er was een herverdeling van kapitaal. Tijdelijk beschikbare middelen van particulieren en rechtspersonen werden omgezet in middelen die geschikt zijn voor langetermijnfinanciering. Ondernemingen investeerden in betalingsverplichtingen van de Centrale Kassier van de NKF van de USSR. De zekerheid werd 6 maanden uitgegeven. Maar met deze tool kreeg de staat toegang tot een langlopende lening van enkele miljoenen roebel.

Het tweede voordeel van de staatslening was dat deze de accumulatie van kapitaal stimuleerde. Het groeitempo van de nationale economie bij een bepaald niveau van nationaal inkomen hangt af van de hoeveelheid middelen die worden toegewezen voor consumptie en accumulatie. Overheidsleningen stimuleren kapitaalbesparingen.

Perioden van oorlog, sociale onrust en revolutie vernietigen juist het idee van het verzamelen van fondsen. Het proces van economisch herstel vereist investeringen. We moeten onze spaarvaardigheden opnieuw aan de orde stellen. Dit probleem kan worden opgelost met behulp van staatsleningen. Overtollige bankbiljetten worden uit de markt genomen, de vraag naar goederen wordt verlaagd, de prijzen worden verlaagd.

De onderstaande tabel toont de staatsschuld van de USSR.

Voorwaardelijk kan 1924-1926 in twee perioden worden verdeeld. De eerste twee jaar worden gekenmerkt door een groot aantal kortlopende leningen met een gedwongen uitvoering. Tijdens deze periode probeerde de overheid het verzuim te dekken zonder geld uit te geven. Daarom werden in de jaren 1924-1925 verschillende zeer grote leningen verstrekt. Hun doel was om de geldstroom naar de schatkist te versnellen. De eerste verplichte leningen waren bedoeld om de bevolking contant te sparen.Deze leningen verhoogden het aantal geldmiddelen niet, maar verschoven alleen de timing van hun ontvangst.

De tweede fase van kredietverlening

Vanaf februari 1925 begon de herstelperiode. Uitgegeven leningen werden op vrijwillige basis en volgens marktvereisten geplaatst. Inkomsten uit transacties waren gericht op economische constructie.

De poging om de eerste vrijwillige winnende lening te plaatsen was een mislukking. De voorwaarden voor de ontwikkeling van langlopende krediettransacties zijn niet in het land gecreëerd. Dit werd gehinderd door een hoge discontovoet, beperkte beschikbare fondsen en wantrouwen van een nieuw financieringsinstrument met een lage winstgevendheid. Daarom werd de volgende lening met geweld geplaatst onder werknemers en belastingbetalers. De tweede lening is al verdeeld onder niet-werkende lagen van de bevolking. Latere leningen werden alleen vrijwillig genoemd. In bepaalde stadia van uitvoering trad nog steeds dwang op. Dergelijke maatregelen hadden een aantal negatieve gevolgen.

De bevolking wilde snel van de Centrale Bank af en gooide ze op de markt. De belasting die zonder falen werd betaald tijdens de verkoop van de obligatie, sloot de waarde ervan volledig uit. Door een overaanbod daalde de marktprijs tot 20% van de nominale waarde. Ondanks het hoge rendement van de obligatie (130%), waren er geen mensen die deze wilden verwerven.

Als gevolg van de sterke daling van de rente op staatsobligaties, werden ze eerst aan de beurs genoteerd tegen reële kosten, en vervolgens volledig verhuisd naar de zwarte beurs en omgezet in illiquide centrale banken. Pas nadat de verplichte methoden voor het plaatsen van een lening waren opgegeven, begon het proces van marktherstel.

conclusie

Zowel door economisch zwakke staten als door geavanceerde economieën kunnen staatsleningen nodig zijn. Ongeacht de oorzaak, moet u het probleem grondig bestuderen voordat u een beslissing neemt en het verkrijgen van een lening rechtvaardigen.