REPO-transacties zijn nog niet zo lang geleden op het grondgebied van de Russische Federatie gebruikt en daarom werd Western als een voorbeeld van werk beschouwd. De snelle ontwikkeling van dergelijke relaties tussen de kredietnemer en de kredietgever werd mogelijk vanwege het feit dat transacties met effecten, dat wil zeggen aandelen, steeds populairder worden. In het Engels klinkt een repo-overeenkomst als een repo-overeenkomst (vertaald als "terugkoopovereenkomst"), afgekort als repo.
Wat is een repotransactie?
REPO-transacties zijn handelsactiviteiten die worden uitgevoerd met behulp van niet alleen een bepaalde valuta en kapitaal, maar ook met effecten. Dergelijke regelingen houden bovendien in dat de partijen een overeenkomst sluiten over de terugkoop van effecten. Dit kan eenvoudiger worden verklaard met een klein voorbeeld.
Partij A verkoopt zijn effecten aan partij B voor een bepaald bedrag, dat als een lening wordt beschouwd. De verkoop vindt plaats via een reguliere verkoop- en aankooptransactie. Naast deze overeenkomst wordt echter nog een overeenkomst gesloten, die noodzakelijkerwijs de periode bepaalt waarin de kredietnemer ermee instemt zijn effecten terug te lossen. In dezelfde overeenkomst bepalen de partijen onmiddellijk de prijs waartegen aandelen worden ingekocht. Het is onmogelijk om de terugbetalingswaarde te wijzigen na het sluiten van de overeenkomst. Opgemerkt moet worden dat als andere valutatransacties veel moeilijker uit te voeren zijn, repotransacties bij de bank kunnen worden uitgevoerd door elke persoon die een aandelenpakket bezit.
Soorten repo's
Er zijn drie soorten terugkoopovereenkomsten. Het verschil wordt gemaakt volgens de timing van de overeenkomst.
- Het eerste type werd 'overnight' genoemd, dat wil zeggen dat de duur van een dergelijke overeenkomst één dag is.
- Afgeleide repo's zijn overeenkomsten die voorzien in een specifieke looptijd van een schuld. Een dergelijke periode moet meer dan één dag zijn.
- Het laatste type wordt "open" genoemd. Dergelijke overeenkomsten hebben geen vooraf vastgestelde dag waarop het geld moet worden geretourneerd.
Repo's bestaan uit twee delen. Het eerste deel is de ontvangst van contanten voor aandelen en het tweede deel is de terugkoop van effecten. Het is vermeldenswaard dat elke overeenkomst zijn looptijd heeft, ongeacht het type transactie dat is gesloten. Deze periode wordt berekend in kalenderdagen en begint zijn rekening vanaf de dag na het sluiten van het eerste deel van de overeenkomst en is geldig tot de dag waarop het noodzakelijk is het tweede deel van de overeenkomst uit te voeren.
Typen repo's naar looptijd
REPO-transacties zijn ook onderverdeeld in verschillende soorten volgens de uitvoeringsvoorwaarden van de overeenkomst.
- De eerste variant van de beschreven overeenkomst wordt intraday of one-day genoemd. In dit geval moeten zowel het eerste deel van de transactie als het tweede deel op één dag worden voltooid. De deadline voor een dergelijke overeenkomst is één dag.
- De tweede variëteit is bestaande deals. Dit betekent dat het eerste deel van de overeenkomst is uitgevoerd en dat de deadline voor de uitvoering van het tweede deel al is verstreken.
- Het laatste type is openstaande transacties. De sluiting van een dergelijke overeenkomst suggereert dat de periode tussen de voltooiing van het eerste deel en het tweede geen vastgestelde grenzen heeft.
Afhankelijk van het gesloten contract, wordt de rentevoet voor het tweede deel van het contract ook bepaald door de timing. Bij het afsluiten van een eendaagse transactie blijft het tarief vast, bij een open transactie zal het tarief niet-vast zijn, dat wil zeggen zwevend, en met een dringende overeenkomst zal het tarief gedurende de gehele looptijd op hetzelfde niveau blijven, dat wil zeggen dat het ook vast zal zijn.
Terugkoopovereenkomst buiten de beurs
Effectenreposo's zijn niet alleen een vrij algemeen instrument voor handel op beurzen, maar ook een zeer populair investeringsprogramma. Het punt is dat het sluiten van dergelijke overeenkomsten gunstig is voor beide partijen bij deze overeenkomst. Het is ook heel belangrijk op te merken dat het sluiten van een dergelijke transactie tussen de partijen als zodanig geen lening is. Een dergelijke transactie wordt beschouwd als het sluiten van een normale koop- en verkoopovereenkomst. Hoewel ze in de bankpraktijk met succes leningen verstrekken via effecten. Om dergelijke overeenkomsten te sluiten, werd een speciale normatieve handeling ontwikkeld in de staatsorganen van de Russische Federatie, die is ontworpen om het gehele doorverkoopproces te reguleren.
Repo-typen
Het is vermeldenswaard dat de praktijk van het toepassen van dergelijke handelsovereenkomsten wordt toegepast op het grondgebied van de Russische Federatie, rekening houdend met alle voorbeelden van westerse landen. Dit mechanisme is noodzakelijk omdat u hiermee snelle en effectieve transacties op de kapitaalmarkt kunt afsluiten. Zonder deze tool te gebruiken, kunnen veel verschillende problemen optreden.
Er zijn twee soorten repo's die in verschillende omstandigheden worden gebruikt. Het eerste bevat de conclusie van de meest typische en wijdverbreide handelstransactie, die in het eerste deel informatie bevat over het aankoopbedrag en de voorwaarden, en het tweede deel bevat de voorwaarden van de terugkoop, het tarief en het totale bedrag.
Naast dergelijke typische overeenkomsten zijn reverse repo's beschikbaar. Dit mechanisme vond zijn toepassing in de ruilhandel. De essentie van het contract wordt gesloten in de naam zelf. Met dit type overeenkomst moet u eerst een verkoop overeenkomen en in het tweede deel een terugkoop. Het is vermeldenswaard dat eendaagse repo-transacties ook hun toepassing vonden. Ze worden veel gebruikt op de bieddag of op veilingen.
Contract en boekhouding voor repo-overeenkomsten
Er is een wet die bepaalt dat alle transacties die onder de categorie REPO vallen, schriftelijk moeten worden uitgevoerd. Bij het opstellen van een standaardmodelcontract moet dit een aantal van de volgende items bevatten:
- namen van personen die directe deelnemers zijn aan het contract;
- beschrijving van het onderwerp van de overeenkomst. Dat wil zeggen, de deadlines zijn vastgelegd en er wordt ook aangegeven dat het eerste en het tweede deel verschillende data moeten hebben voor de uitvoering ervan;
- een beschrijving van de acties die zullen worden ondernomen bij de aankoop van effecten, evenals hun hoeveelheid, hun waarde, hun aard;
- beschrijving van de procedure voor boekhouding op een depo-rekening;
- omgekeerde verkoop, tijdens het proces waarvan de voorwaarden, het tarief en het totale bedrag van de transactie zijn overeengekomen;
- mogelijke risico's en soorten vergoedingen;
- details van elke zijde.
Het is ook de moeite waard om toe te voegen dat alle houders of eigenaars van financiële activa verplicht zijn om hun administratie bij te houden. Open hiervoor een depotaccount. Dit moet worden gedaan, omdat hiermee rekening wordt gehouden bij het belasten van een privé- of rechtspersoon.
Voordelen van REPO-transacties
Het sluiten van dergelijke handelsovereenkomsten heeft een aantal duidelijke voordelen. Het belangrijkste voordeel dat repo's onderscheidt van een gewone lening, is dat wanneer een transactie wordt gesloten, de schuldeiser (dat wil zeggen de koper van effecten) geen pandhouder is, maar een volledige houder van het aandelenpakket dat hij heeft verworven. Om deze reden is het niet zo riskant voor de kredietgever om een repo-transactie niet uit te voeren. In dit geval heeft hij inderdaad het recht om dit aandelenpakket eenvoudig te verkopen tegen de marktprijs. En u hoeft deze actie niet eens te coördineren met de schuldenaar.
Van de kant van de kredietnemer worden de voordelen uitgedrukt in dat het tarief lager zal zijn. Dit is te wijten aan het feit dat de kredietgever geen solvabiliteitsbeoordelingen en andere activiteiten van zijn kredietnemer uitvoert. Bovendien is het mogelijk om een repo-transactie aan te gaan, zelfs als de bank traditioneel weigerde een lening te ontvangen vanwege bijvoorbeeld een kort kredietverleden.
Nadelen van REPO-transacties
Het is vermeldenswaard dat zich situaties kunnen voordoen waarin de voordelen van een repo-transactie nadelen kunnen worden. Meestal gebeurt dit als bij het sluiten van het contract geen boetes voor het weigeren van verplichtingen werden opgesteld en bevestigd.
Er kan zich een situatie voordoen waarin bijvoorbeeld, ten tijde van de terugkoop, de aandelen veel duurder werden, het voor hun geldschieter voordeliger zou zijn om ze op de markt te verkopen dan om ze aan de kredietnemer terug te geven. Het nadeel voor de kredietnemer is dat ze tijdens de verkoop van deze effecten vrij sterk in waarde zijn gedaald en dat ze terug te kopen niet rendabel zijn.
belastingen
Het is ook vermeldenswaard dat alle resultaten van transacties zoals repo's worden belast. Bovendien werden daarvoor afzonderlijke belastingvoorwaarden voorgeschreven. Dit geldt echter alleen voor die overeenkomsten waarin effecten zullen verschijnen. En je moet ook toevoegen dat de wet een periode beschrijft die niet mag worden overschreden bij het afsluiten van een REPO. Deze periode is zes maanden. Bovendien kunnen geen speciale belastingvoorwaarden worden toegepast als het tweede deel van de repo-overeenkomst niet is uitgevoerd. In dergelijke gevallen worden de algemene belastingvoorwaarden gebruikt om aan het eerste deel te voldoen.