Investorer som er interessert i å styre selskapet har en tendens til å ta kontroll over en aksjeblokk, hvis verdi vil tillate dem å blokkere beslutningene fra andre aksjonærer. Hvor mange prosent av aksjene i en blokkerende eierandel er et spørsmål som bekymrer mange investorer. I noen tilfeller har eierne av blokkeringspakken muligheten ikke bare til å blokkere, men også ta strategiske beslutninger angående utviklingen av selskapet. Dette er mulig med en tilstrekkelig prosentandel av foretrukne aksjer, så vel som i andre tilfeller.
Blokk med aksjer
En blokk med aksjer er et sett med verdipapirer som er utstedt av aksjeselskaper og er i samme hender. Det er viktig å vurdere det totale antall aksjer utstedt av AO og deres forhold mellom alle aksjonærer. For å kunne løse eventuelle problemer i selskapets styre, kreves det en tilstrekkelig prosentandel av eierandelene til aksjene utstedt av dette aksjeselskapet. For å holde et aksjonærmøte, må du eie minst 5% av verdipapirene.
I tillegg til ordinære aksjer, har selskaper rett til å utstede foretrukne aksjer, som skiller seg ut ved at aksjonæren som eier dem ikke er i stand til å styre aksjeselskapet gjennom møter med aksjonærer. Under avviklingen av selskapet deltar han imidlertid også i avstemningen om ulike sentrale spørsmål. Eiere av foretrukne aksjer, i stedet for stemmerett, har en rekke andre fordeler:
- motta utbytte på sine aksjer, uavhengig av overskuddet mottatt av selskapet;
- ha muligheten til å motta en del av eiendommen i avvikling av AO i utgangspunktet. Bare etter dem vil eierne av ordinære aksjer kreve eiendommen.
I henhold til russisk lov kan andelen foretrukne aksjer ikke være mer enn 25% av det totale volumet.
Størrelser på aksjer: opptil 10%
Ved å eie 1% av selskapets verdipapirer får en person tilgang til aksjeeierregisteret. Andelseieren har rett til å se status på registeret på den daglige øya for analyse av overskudd og videre handlinger for kjøp eller salg av verdipapirer. Alle strategiske investorer begynner å kjøpe verdipapirer i et aksjeselskap med nøyaktig 1%.
Ved å oppnå en andel på 2% har aksjonæren muligheten til å nominere sin egen representant til å delta i styret. Andelseieren har også muligheten til å styre selskapet, siden styret vil måtte regne med sin stemme.
Eierskap på 10% gjør det mulig for aksjonæren å innkalle til et ekstraordinært generalforsamling. Eieren av denne pakken har også rett til å kreve revisjon av den økonomiske virksomheten til selskapet, og uten planlegging.
Aksjestørrelser: over 20%
For å skaffe deg en eierandel med mer enn 20%, må du innhente tillatelse fra Federal Antimonopoly Service. Ved mottak av en blokk med aksjer med en andel på mer enn 20% av selskapets verdipapirer, åpner aksjonæren for store muligheter og handlefrihet i ledelsen av selskaper.
Blokkeringspakke
Aksjonærer lurer ofte på: hvor mange aksjer har en blokkerende eierandel? Dette er nettopp aksjeblokken, der eieren har rett til individuelt å sperre enhver emisjon og beslutning som tas opp til diskusjon. For dette må aksjonæren konsolidere 25% av verdipapirene + 1 andel i hendene.Eieren av en blokkering av aksjer er ikke bare i stand til å blokkere betydelige beslutninger i ledelsen av selskapet, men også generelt ta beslutninger om ledelsen hvis det ikke er eier av en kontrollerende aksjeblokk. Eller hvis bestemmende kapital ikke er konsolidert i samme hender. De fleste investorer har satt seg som oppgave å ta kontroll over en blokkerende eierandel, i stedet for å kontrollere en.
Kontrollerende eierandel
En aksjeeier som ønsker å oppnå en kontrollerende eierandel, må konsolidere 50% av verdipapirene + 1 aksje i hendene. Eieren, i hvis hender den kontrollerende blokkeringsandelen er konsentrert, er i stand til å ta avgjørelser om utbytte. Hans mening er viktig i den strategiske retningen til selskapet.
Hvilken andel av aksjene i praksis skal inneholde en kontrollerende eierandel
I teorien, som nevnt ovenfor, må en aksjonær eie 50% + 1 aksje for å konsolidere en kontrollerende eierandel. Imidlertid er dette tallet i praksis mye lavere, og varierer i området 20-25% av AO-verdipapirer. Det er også eksempler i historien da aksjonæren på 10% var nok til at aksjonæren kunne blokkere uforkastelige beslutninger og styre selskapet. Dette alternativet er mulig hvis en av flere betingelser er oppfylt:
- selskapets aksjer er konsolidert i hendene til aksjonærer som for tiden er geografisk fjernt fra hverandre, og av denne grunn kan ikke alle av dem være til stede på ekstraordinære aksjeeiermøter fortløpende;
- innehavere av verdipapirer er passive når det gjelder deltakelse på aksjonærer
- deler av de utstedte aksjene i selskapet er å foretrekke og gir derfor ikke stemmerett til sine eiere. I dette tilfellet blir forholdet mellom aksjer som eies av investorer omfordelt.
Hvis aksjonærmøtet deltas av aksjonærer med en samlet andel på bare 80%, starter ikke verdien av den blokkerende aksjen med 25% + 1. Det er en mulighet til å blokkere beslutninger med en mindre andel av verdipapirer i porteføljen. Statistikk blir også observert: jo flere minoritetsaksjonærer i et selskap, jo mindre er andelen av verdipapirer for en kontrollerende og blokkerende eierandel.
Forskjellen mellom kontrollpakker og blokkeringspakker
Fra definisjonen av en blokkerende og kontrollerende aksjeblokk tolkes det at eieren av en kontrollerende eierandel automatisk blir anerkjent som eieren av den blokkerende aksjen.
Eieren av den blokkerende eierandelen har rett til å nedlegge veto mot beslutninger fra resten av aksjonærene. Det er imidlertid verdt å merke seg at eieren av en pakke med en total andel av verdipapirer lik den som kreves for en kontrollerende eierandel, har muligheten ikke bare til å blokkere beslutningene fra resten av aksjonærene, men også til å ta avgjørelser om et stort antall saker i styringen av selskapet, som å betale utbytte, retning for utvikling og et al.
En del av spørsmålene i ledelsen av JSC krever imidlertid mer enn 3/4 av stemmene til aksjonærene, nemlig:
- hvis spørsmålet om avvikling av selskapet vurderes;
- hvis alternativer for fusjoner, omorganiseringer, blir statusendringer vurdert;
- når man reduserer størrelsen på den autoriserte kapitalen (autorisert kapital) ved å redusere den såkalte nominelle verdien av hver aksje;
- med en økning i størrelsen på den autoriserte kapitalen;
- ved å bestemme verdien av aksjene i selskapet for fremtidige emisjoner
- når de bestemmer seg for å kjøpe et selskap egne aksjer som handles i aksjemarkedet;
- hvis selskapet planlegger å gjennomføre en større transaksjon, hvis verdi overstiger halvparten av verdien av eiendelene til aksjeselskapet.