I økonomien er det et stort antall finansielle instrumenter. La oss snakke om en av dem. En terminkontrakt er faktisk en kontrakt inngått mellom to parter som i detalj beskriver kjøp eller salg av et spesifikt beløp av den underliggende eiendelen til en klart definert kostpris, med vilkårene i avtalen fremover inklusive. Signering av dette type kontrakt betyr at en av partene i transaksjonen - selgeren, forplikter seg til å levere et bestemt beløp av underliggende eiendeler til det nummeret som er spesifisert i kontrakten, men som er fjernt med hensyn til datoen for signering av kontrakten. Den andre siden - kjøperen, påtar seg forpliktelsen til å akseptere levering i tide.
Nøkkelfunksjoner i kontrakter
Datoen da terminkontrakten er signert kalles datoen for avtalen. Antallet som er bestemt av partene som tidspunkt for avtalen, kalles datoen for betaling eller oppgjør. Tidsintervallet fra øyeblikket når kontrakten signeres til oppgjørstidspunktet blir fremmet. Kontrakter kan inngås for vilkår og vilkår for midler, alt avhenger bare av behovene til hver av partene. Termintransaksjoner anses for å være de mest effektive, hvis verdi begynner med $ 5 millioner. Innenfor rammen for det internasjonale derivatmarkedet varierer mengden av kontrakter fra 1 til 100 millioner. Hver av parametrene - datoen for signering av kontrakten og oppgjørsdatoen, transaksjonsbeløpet og volumet av den underliggende eiendelen - bestemmes rent i en individuell modus. Det er ingen begrensninger på dette problemet.
Risikosikring
Takket være den foreløpige bestemmelsen av verdien av kontrakten, er det mulig å sikre risiko. Ved å sette verdien på et finansielt instrument blir både selger og kjøper frigjort for fremtiden for risikoen for endringer i markedsverdi. Transaksjonen tillater ikke anskaffelse av visse fordeler. Selgeren mottar ikke en vesentlig fordel i tilfelle en verdiøkning på en eiendel i markedet, og selgeren får ikke et resultat av et fall i den samme eiendelen. Hvis denne situasjonen oppstår, kan en av partene nekte sine forpliktelser, da den får muligheten til å inngå en avtale på gunstigere vilkår. Kontrakter er definert som solide terminsforretninger. Det er forpliktelsen å oppfylle sin del av avtalen som ligger til grunn for dem, uten denne funksjonen ville instrumentet opphøre å eksistere som en retning for sikringsrisiko.
Historien
Termintransaksjoner dukket først opp for omtrent 400 år siden. De hadde formatet for ordninger for salg av fremtidige avlinger. I løpet av de siste tiårene har kontrakter blitt spesielt populære, med finansielle instrumenter som hovedemne. Det fremtidige finansmarkedet er i hovedsak et OTC-marked. Valutahandel er uakseptabelt på grunn av individualiteten i betingelsene for å inngå avtaler. Formelt sett kan enhver virksomhet delta i avtalehandel. I praksis utføres valget av en partner veldig nøye og nøye, da det reduserer risikoen for forstyrrelse i leveransen.
Deltakere i fremtiden
For det meste er avtalepartene store banker og pensjonsfond, forsikringsselskaper som har et positivt omdømme. Visse kategorier av transaksjoner er underlagt visse begrensninger.Som et eksempel terminslånstransaksjoner, der den ene parten må ha en åpen kredittgrense i selskapet som fungerer som den andre parten i avtalen. Private gründere kan også fungere som budgivere, men de må ha en kraftig materiell base og være aktive deltakere i verdens økonomiske liv.
Hvem bestemmer stemningen i det fremtidige markedet?
De mest aktive aktørene i terminmarkedet er banker. De bruker aktivt en terminkjøpskontrakt for å sikre deres egen risiko forbundet med verdiendringer på finansielle instrumenter. Finansinstitusjoner tilbyr denne typen ordninger med et lignende formål som sine kunder. På grunn av de store økonomiske mulighetene når det gjelder distribusjon og tiltrekning av materielle ressurser, unngår banker, i motsetning til andre budgivere, reelle tap selv om markedsprisene ikke spiller inn. Ved å inngå to motsatte kontrakter, klarer banken enkelt å dekke tapet på den ene transaksjonen med overskudd på den andre. Bankene kan også fungere som formidlere, som hjelper deg med å finne markedsaktører med motstridende ønsker.
Spesifikasjoner for kontraktshandel
Handel med terminkontrakter har ikke en tydelig organisert struktur. Den lave konkurransen i dette aktivitetssegmentet gir bankene visse fordeler i form av muligheten til å pålegge deltakerne i avtalene sine partnerskapsvilkår. Overskuddet som valutaterminkontrakter kan gi er i stor grad avhengig av evnen til å forutsi fremtidig verdi av eiendelen, som er grunnlaget for avtalen.
Banker vinner her fordi de har tilgang til en enorm mengde informasjon, profesjonelle analytikere jobber i dem. Dette fører til dannelsen av et stort og aktivt forsyningsmarked, OTC-aksjemarkedet. Terminkontrakter kan signeres ikke bare for den reelle mengden av midler, men også for en betinget kontrakt. I sistnevnte situasjon, etter implementering av avtalen, i tilfelle en forskjell i kontrakten og markedsverdien av den underliggende eiendelen, betaler en av partene den andre bare prisforskjellen. Faktisk utveksling av valutaer, aksjer, verdipapirer og andre finansielle instrumenter forekommer ikke.
Fordeler med kontrakter
En terminkontrakt er et universelt finansielt instrument som har visse fordeler i forhold til andre som den. Hovedfordelen med transaksjonen ligger i dens individuelle natur, noe som tillater en meget profesjonell sikring av risiko. Fremoveravtaler gir ikke bestemmelser om beslag av ekstra midler, provisjoner. Når det gjelder privilegier for banker, er det mulig å merke seg muligheten til å fastslå verdien av den underliggende eiendelen og diktere dens betingelser i avtalen, ettersom transaksjonene er uten disk.
Ulemper med kontrakter
Den største ulempen med kontrakten er mangelen på handlingsrom. Partenes forpliktelse til å oppfylle sin del av avtalen tillater ikke å si opp kontrakten eller endre vilkårene før fristen. Fraværet av et sekundært terminmarked gjør videresalg av kontrakten ganske enkelt umulig. Dette fører til en tilstrekkelig lav likviditet av instrumentet med en for stor risiko for manglende overholdelse av en av partene med sine forpliktelser. Det stramme handelsrammen tvang markedsaktørene til å se etter smutthull. For eksempel er i dag praksisen med å inngå kontrakter veldig vanlig, noe som gir mulighet for oppsigelse av avtaler ved avtale av to parter eller på initiativ av en, men med påfølgende utbetaling av erstatning.
Hva begrenser antall deltagere i terminmarkedet?
Antall deltakere i terminmarkedet er strengt begrenset av et helt sett med normer og standarder.For å kjøpe eller selge en terminkontrakt, må handelsdeltakere ha en kredittgrense, høy rating og stabile økonomiske kontakter med en bankinstitusjon. Mangelen på terminstransaksjoner for deltakere skyldes begrensede muligheter når du velger en partnerbank; du må godta betingelsene diktert av finansinstitusjoner på. Visse vanskeligheter er forbundet med jakten på partnere, fordi det ikke er så lett å finne et parti som er klar til å innta motsatt stilling. Dette fører til utilstrekkelig popularitet og aktivitet i terminmarkedet.
Hva er forskjellen mellom futures og terminkontrakter
Framtidige verdikontrakter er terminkontrakter og futures. Forskjellen mellom dem er betydelig. Spedisjonen er signert mellom kjøper og selger, mens hovedmålet med partnerskapet er den virkelige tilførselen av eiendelen. Terminordninger realiseres i OTC-markedet, noe som fører til lav likviditet av instrumentet sammenlignet med futures. For eksempel er det veldig vanskelig å finne en kjøper for hundrevis av tonn metall hvis det ikke lenger er relevant for et bestemt anlegg.
Futures i sammenligning med terminen fungerer som en standardisert kontrakt, hvis hovedformål er dette er spekulasjoner. Det er ikke snakk om noe reelt tilbud. Fremover og futures, til tross for de tilsynelatende tilsynelatende likhetene, brukes til motstridende formål. Uttrykket “standardisert” betyr en klar begrensning av varemengden med vilkårene for utvekslingen. Bare hele partier har lov til å handle. For eksempel er mye kobber 2500 pund, og hvete er 136 tonn. Opsjoner, terminer og futures er finansielle instrumenter, men formålet med deres eksistens er forskjellig, noe som bestemmer detaljene i applikasjonen.
Valutaterminkontrakter
Det generelle kjennetegnet ved en valutaterminkontrakt gir en foreløpig avklaring av partnerskapsbetingelsene i følgende parametere:
- Kontraktens valuta.
- Transaksjonens størrelse.
- Valutakurs.
- Dato for betaling.
Varigheten av terminstransaksjoner kan variere fra 3 dager til 5 år. De vanligste avtalevilkårene er 1, 3, 6 og 12 måneder fra datoen for kontraktens inngåelse. En valutaterminkontrakt er iboende kategorisert bankdrift. Den er ikke standardisert og kan tilpasses enhver situasjon. Markedet for terminstransaksjoner, hvis varighet ikke overstiger 6 måneder i dominerende valutapar, er veldig stabilt. Markedssegmentet som transaksjoner er avsluttet i 6 måneder eller mer, er ustabilt. Enhver realisert langsiktig transaksjon kan forårsake en betydelig svingning i valutakursene for valutamarked.
Typer fremadgående operasjoner
Terminkontrakten kan presenteres i to formater:
- En enkel terminstransaksjon, eller en direkte avtale. Dette er en enkelt konverteringstransaksjon som har en klar verdidato som avviker fra spotdatoen. Situasjonen gir ikke mulighet for en samtidig omvendt transaksjon. En avtale blir inngått mellom partene om levering av et visst beløp for en klart definert periode og til en fast sats. Dette formatet av operasjoner er mye brukt til forsikring mot valutakursvolatilitet.
- Bytteavtaler. Dette tandemet er det motsatte av transaksjoner av konverteringstype som har forskjellige verdidatoer. Valutatransaksjoner mellom banker er en slags kombinasjon mellom å kjøpe og selge en valuta, men med helt forskjellige tidsintervaller. Et visst beløp tilsvarende en valuta selges og kjøpes samtidig på markedet i en klart definert periode og omvendt.
Tatt i betraktning spørsmålet om hva en terminkontrakt er, er det verdt å avklare det faktum at i disse typer avtaler brukes en spesialisert terminrente, som er radikalt forskjellig fra spotrenten.Årsaken ligger i forskjellene mellom rentene på innskudd som land tilbyr. For beregning av terminraten brukes en spesialisert formel.
