Každý z nás mal situácie, keď sa finančná situácia zhoršila a bolo potrebné požičať si peniaze. Dodatočné finančné prostriedky potrebujú nielen jednotlivci, ale aj organizácie a vláda. Dlhopis je jednou z metód zvyšovania kapitálu. Má veľa výhod, preto by ste sa s ním mali podrobne zoznámiť.
Vymedzenie pojmu
Dlhopis je finančný nástroj, ktorý zaručuje jeho vlastníkovi právo získať od emitenta cenného papiera jeho nominálnu hodnotu alebo iný ekvivalent majetku v stanovenej lehote.
Dlhopisy tiež znamenajú právo ich majiteľa na príjem fixného úroku vypočítaného na základe nominálnej hodnoty. Bude to príjem. Jednoducho povedané, dlhopis je jedným z druhov cenných papierov, ktoré potvrdzujú, že emitent si požičal peniaze od majiteľa.
Druhy dlhopisov
Existuje niekoľko druhov dlhopisov.
- Spôsob výplaty príjmu, Dlhopisy sú rozdelené na úroky a diskonty. V prvom prípade emitent platí úroky nazývané kupóny počas životnosti cenného papiera. Na domácich burzách je táto možnosť najbežnejšia.
- Zľavové dlhopisy vydané nižšie nominálna hodnota väzby. V takom prípade sa vyplácajú nominálnou hodnotou. Zisk držiteľa cenného papiera je zľava, to znamená rozdiel medzi emisnou cenou a nominálnou hodnotou.
- Podľa typu emitenta dlhopisu, Cenné papiere tohto typu sú podnikové, komunálne a štátne. V prvom prípade sú dlhopisy emitované akciovými spoločnosťami, ako aj LLC. Druhý druh cenných papierov sa ponúka na úrovni oblasti, mesta alebo okresu. Ministerstvo financií Ruskej federácie vydáva štátne dlhopisy.
- eurobondy, Tento typ by sa mal posudzovať osobitne. Finančné nástroje vydávajú emitenti na generovanie príjmu na zahraničných trhoch. Sú denominované v mene iného štátu. Ministerstvo financií Ruskej federácie a domáce spoločnosti vydávajú dlhopisy tohto typu, ktoré sú denominované najmä v amerických dolároch.
Všeobecná charakteristika
Ekonomická podstata týchto cenných papierov je podobná pôžičkám, ale nemusí formalizovať dlhové zabezpečenie. Okrem toho sa výrazne zjednodušil proces prevodu pohľadávok na nového majiteľa. Je potrebné poznamenať, že bankové dlhopisy majú podobný znak. Tieto finančné nástroje sú hodnotnejšie ako akcie, pretože umožňujú získať predkupné právo pri vrátení peňazí v prípade likvidácie alebo bankrotu emitenta. Vysoká spoľahlivosť dlhopisov ich robí oveľa relevantnejšími pre investorov, čo vedie k ich širokému spektru.
Pre emitenta je dlhopis dodatočným zdrojom príjmu. Ich prepustenie je hlavne zamerané. Pozostáva z financovania zariadení alebo programov, ktorých zisk sa stane zdrojom platieb. Zisky dlhopisov zvyčajne prevyšujú výšku príjmu z bankových vkladov v rovnakej výške. Na sekundárne trh cenných papierov ceny týchto finančných nástrojov sa tvoria, na základe ktorých sa porovnáva ich ziskovosť a percento pôžičky.
Vlastnosti dlhopisov
Pri podrobnom skúmaní dlhopisov je potrebné vedieť, že majú tieto vlastnosti:
- držitelia cenných papierov majú prednosť pri dosahovaní zisku;
- transakcia má špecifickú dobu platnosti;
- dlhopisy sa líšia objemom platieb a frekvenciou;
- držitelia dlhopisov majú primárne právo uspokojiť svoje finančné nároky v prípade bankrotu alebo likvidácie spoločnosti.
Úverové dlhopisy sú hlavným nástrojom na požičiavanie finančných zdrojov, ktoré môžu vydávať nasledujúce štruktúry:
- vládne orgány;
- vláda;
- spoločnosti a spoločnosti;
- komunálne inštitúcie.
Bez ohľadu na subjekt, ktorý vydáva dlhopisy, majú podobné vlastnosti.
Funkcie dlhopisov
Dlhopisy majú niekoľko funkcií, ktoré by sa mali bezpochyby posudzovať. Parametre ich uvoľnenia sa považujú za:
- nominálna hodnota finančných nástrojov;
- objem emisie úveru;
- ziskové rozpätie;
- doby splácania dlhu.
Typ zvažovaných cenných papierov má určitú splatnosť, podľa ktorej sa delia na:
- krátkodobé dlhopisy (do piatich rokov);
- strednodobé (do desiatich rokov);
- dlhodobé dlhopisy so splatnosťou viac ako 10 rokov.
Cenné papiere tohto typu vykonávajú takéto funkcie na finančnom trhu:
- zdroj financovania rozpočtového deficitu bez ohľadu na jeho úroveň;
- zdroj nákladov verejných orgánov;
- zdroj financovania vkladov akciových inštitúcií;
- formy úspor finančných prostriedkov spoločností, finančných inštitúcií a verejnosti;
- poskytnúť zisk.
Vo svetovej praxi existuje veľké množstvo druhov dlhopisov. Tieto nástroje umožňujú nastaviť individuálne požiadavky na transakciu, na základe ktorej sa jeden účastník trhu zaväzuje poskytnúť kapitál inému. Emisia dlhopisov závisí od ich typu a najčastejšie zahŕňa stanovenie podmienok záujmu pre konkrétnu skupinu veriteľov.
Spôsoby, ako vyplatiť príjmy z dlhopisov
Svetová prax zahŕňa použitie jednej z niekoľkých metód, podľa ktorých sa splácanie dlhopisov vykonáva:
- stupňovitá úroková sadzba;
- pevná úroková platba;
- pohyblivá úroková miera;
- predaj cenných papierov so zľavou;
- indexovanie nominálnej hodnoty;
- držba víťazných pôžičiek.
Za zmienku stojí, že najjednoduchšou a najrelevantnejšou formou výplaty zisku je inštalácia platby fixných úrokov. Z odstupňovanej úrokovej sadzby vyplýva stanovenie niekoľkých dátumov, po ktorých má majiteľ právo ich úplne splatiť alebo predĺžiť do nasledujúceho dňa. V takom prípade sa sadzba zvýši v každom nasledujúcom časovom období.
Ak sa úroková sadzba nazýva pohyblivá, pravidelne sa mení. Postup sa vykonáva v súlade s dynamikou diskontná sadzba Centrálna banka alebo miera návratnosti štátnych cenných papierov. Je potrebné poznamenať, že v niektorých krajinách je k dispozícii emisia dlhopisov s nominálnou hodnotou, ktorá je indexovaná pri zohľadnení zvýšenia indexu spotrebiteľských cien, ktorý sa vykonáva ako súčasť antiinflačnej politiky.
Existujú typy dlhopisov, ktoré nezabezpečujú výplatu úrokov. Ich držitelia zarábajú ziskom so zľavou a vyplatením v par. Môžu sa tiež konať osobitné obehy, ktoré držiteľom dlhopisov umožňujú prijímať príjem vo forme výhier.
Definícia ziskovosti
Výťažok dlhopisov sa v určitých parametroch líši. Závisia od podmienok, ktoré navrhuje emitent. Cenné papiere, ktoré sú spätne odkúpené na konci obdobia, umožňujú meranie výnosov týchto druhov:
- kupón;
- prúdu;
- dokončené.
Kupón a aktuálny výnos
Výnos kupónu je úroková sadzba uvedená v dokumente a zaplatená emitentom za kupón. Zároveň sa platby môžu uskutočňovať raz za tri mesiace, šesť mesiacov alebo raz ročne.
Aktuálny výnos dlhopisov s pevnou úrokovou sadzbou je pomer opakujúcich sa platieb k obstarávacím nákladom.Ukazovateľ je schopný charakterizovať platený ročný úrok z kapitálu. Súčasný výnos však nezohľadňuje zmeny hodnoty dlhopisov počas obdobia ich uloženia.
Uvažovaný ukazovateľ sa môže meniť podľa cien stanovených na trhu. Stojí za povšimnutie, že je pevne stanovená od okamihu nadobudnutia, pretože sadzba kupónu sa nemení. Okrem toho budú ceny dlhopisov a výnosy pre diskontované cenné papiere vyššie.
Aktuálny ukazovateľ výnosu nestanovuje účtovanie rozdielu výmenného kurzu medzi obstarávacou a výkupnou cenou. Z tohto dôvodu ho nemožno použiť na porovnanie efektívnosti transakcií s určitými počiatočnými podmienkami. Na určenie, či je vhodné investovať do dlhopisov, sa oplatí použiť ukazovateľ výnos do splatnosti.
Výnos do splatnosti a plný výnos
Výnos do splatnosti je úroková sadzba zohľadňujúca diskontný koeficient. Nastavuje rozdiel medzi súčasnou a trhovou hodnotou platobného toku. Môžete určiť výnos do splatnosti počas skladovania, dlhopisy sú držané do splatnosti.
Vzhľadom na plný výnos sa berie do úvahy cena dlhopisu a všetky možné zdroje príjmu. Tento ukazovateľ sa často nazýva rýchlosť miestnosti. S jeho pomocou môžete určiť, ako efektívne bude zakúpené zabezpečenie. Preto nemôžete urobiť chybu pri uzatváraní transakcie a vykonať ziskovú investíciu. Definícia ziskovosti bude užitočná pre jednotlivcov aj právnické osoby, ako aj pre spoločnosti a obce, ktoré nakupujú príslušné cenné papiere.
