Diskontná sadzba pre refinancovanie bánk

Stav každej krajiny kontroluje množstvo peňazí v obehu. To vám umožní rýchlo stimulovať alebo obmedziť hospodársky rast. Peňažnú zásobu monitoruje a reguluje centrálna banka pomocou špeciálnych nástrojov. Jedným z nich je diskontná sadzba.

srdcové

Diskontná sadzba - percento, za ktoré komerčné banky prijímajú pôžičky od štátu. Zmena tohto ukazovateľa ovplyvňuje obrat peňažnej zásoby. Čo sa stane, ak sa sadzba zníži? Komerčné banky dostávajú úvery za výhodnejších podmienok, zvyšujú svoje rezervy. Môžu poskytovať pôžičky zákazníkom za nižšiu úrokovú sadzbu. To znamená, že sa zvyšuje ponuka peňazí v obehu.

Vláda financuje rozpočtový deficit predajom štátnych cenných papierov. Výnos z nich závisí od diskontnej sadzby. Jeho zníženie ovplyvňuje výšku získaných prostriedkov. Výsledkom je, že vládne výdavky klesajú a úspory sa zvyšujú.

Ak sadzba diskontnej banky rastie, znamená to zhoršenie hospodárskej situácie v krajine. Náklady na získavanie zdrojov sa zvyšujú. Bankové rezervy klesajú. Ceny komodít rastú, zatiaľ čo reálne príjmy klesajú. V dôsledku poklesu kúpnej sily klesá dopyt po tovare a spomaľuje sa zvyšovanie cien.

V rozvinutých krajinách banková diskontná sadzba nepresahuje 1%:

• USA - 0,25% (má sa revidovať 10.25.15);
• Eurozóna - 0,05% (10,20,15);
• Veľká Británia - 0,50% (11. 5. 2015);
• Japonsko - 0,1% (10,30).

Vplyv kurzov na výmenný kurz

Spojenie zvažované skôr nie je vždy sledované. V Rusku v roku 1998 nastala kríza refinancovania rozpočtu štátnymi centrálnymi bankami. Diskontná sadzba dosiahla 150%. Keď vláda zlyhala, rubeľ amerického dolára trikrát klesol.

Čo sa stalo? V dôsledku krízy došlo k odlivu zahraničného kapitálu, čo viedlo k zvýšeniu čistých investícií. Takýto proces stimuluje zvýšenie dopytu po vypožičaných prostriedkoch. To znamená, že ruskí občania začali brať úvery v rubľoch a potom ich vymieňať za doláre. Nákup meny je zahraničná investícia. V dôsledku toho sa reálna miera zvýšila. Na trhu existuje veľa menových ponúk. Výmenný kurz je nízky. Tento ekonomický efekt sa nazýva „únik kapitálu“.

typy

Už v roku 2014 ruskí občania nevedeli o takých pojmoch ako kľúč, účtovníctvo a miera refinancovania. Po prudkom devalvácii ruského rubeľa boli do obehu zavedené nové pojmy.

Podľa čl. 395 Občianskeho zákonníka Ruskej federácie diskontná sadzba určuje cenu fondov na reguláciu výšky zodpovednosti za omeškanie. Inými slovami, používa sa pri výpočte pokút, sankcií a ďalších sankcií. Jeho veľkosť je regulovaná CBR.

V priebehu času sa refinančná diskontná sadzba začala uplatňovať na daňové a iné právne vzťahy. Do roku 2013 sa stal ukazovateľom sociálno-ekonomického rozvoja krajiny a vykazoval minimálny poplatok za použitie úverových zdrojov.

V dôsledku toho zaviedla centrálna banka nový pojem „kľúčová sadzba“, ktorý určoval trhovú cenu peňazí. Na konci roku 2014 však bol rozdiel medzi týmito dvoma ukazovateľmi veľmi veľký. Zatiaľ čo centrálna banka diktovala „sociálnu“ mieru refinancovania vo výške 8,25%, kľúčová bola 17%. Účastníci menových vzťahov sa preto pokúsili získať späť vyššie percento pasív. V roku 2015 už centrálna banka znížila trhovú sadzbu z 15% na 11%. Ale priepasť stále existuje.

Dynamika kľúčovej rýchlosti

Tento ukazovateľ ovplyvňuje:

• náklady na prilákanie zdrojov komerčnými bankami;
• úrokové sadzby z úverov, vkladov;
• miera inflácie;
• ekonomický rozvoj krajiny ako celku.

Od 31. júla 15 je kľúčová sadzba 11%. Najzávažnejšia zmena bola v decembri 2014.Počas dňa sa sadzba zvýšila z 10,5 na 17%. Výsledkom bolo, že banky začali priťahovať vklady vo výške 20% a náklady na pôžičky sa výrazne zvýšili.

diskontovanie

Ľudia čelia procesu zvyšovania peňazí zakaždým, keď vkladajú alebo prijímajú pôžičku. Nazýva sa aj metóda deurzívna:

F = I / P = (S - P) / P, kde

I je výška úroku.

S je budúca hodnota.

P sú počiatočné náklady.

Finančné inštitúcie vypočítavajú efektívnosť konkrétnej operácie diskontovaním - znížením súčasnej hodnoty peňažných tokov k dnešnému dňu.

d = D / P = (S - P) / S, kde

D je zľava.

S je budúca hodnota.

P sú počiatočné náklady.

Napriek tomu, že vzorce majú podobný vzhľad, ich ekonomický význam je odlišný. V prvom prípade existuje „marža“ hodnoty av druhom „zľava“ z jej hodnoty. Pri diskontnom procese sa najčastejšie používajú diskontné sadzby. Menej často sa používajú v stavebníctve. V druhom prípade hovoria o antisipatívnych percentách. Ak sa použijú jednoduché diskontné sadzby, potom nastanú zmeny v aritmetickej progresii a ak sú zložité - geometricky.

príklad

Úver vo výške 1 000 000 rubľov. vydané na obdobie 6 mesiacov (0,5 roka) vo výške 30%. Budúcu hodnotu peňazí určujeme dvoma rôznymi spôsobmi:

- decursívne: F = P * (1 + n * i);

- antisipatívum: F = P * (1 / (1 - n * d)), kde

n je doba trvania úveru;

I - úroková sadzba;

d je diskontná sadzba.

1) F = P * (1 + n * i) = 1 000 * (1 + 0,5 * 0,3) = 1150 tisíc rubľov.

2) F = P * (1 / (1 - n * d)) = 1 000 * (1 / (1 - 0,5 * 0,3)) = 1176 tisíc rubľov.

Rast diskontnej sadzby vždy nastáva rýchlejšie. Banky ho často používajú na poskytovanie úverov v období vysokej inflácie.

Časové rozlíšenie

Finančné inštitúcie zvyčajne stanovujú ročné sadzby. Ak hovoríme o jednoduchých percentuálnych hodnotách, nezáleží na frekvencii zvýšenia, pretože k procesu zvyšovania dochádza v aritmetickej progresii. Dĺžka výpožičnej doby (n) však nie je vždy násobkom celého roka. Jednoduchý úrok sa používa na krátkodobé transakcie. Najmä v takýchto prípadoch sa používa upravený vzorec na výpočet budúcej hodnoty:

- diskurzívny úrok: F = P * (1 + (t / K) * i));

- antisipatívne percentá: F = P * (1 / (1 - (t / K) * d)), kde

t je počet dní použitia úveru;

K - počet dní v roku (365 alebo 366).

kapitalizácie

Komplikované diskontné sadzby zohľadňujú proces reinvestovania, pretože zvýšenie hodnoty sa uskutočňuje exponenciálne. Pre dlhodobé investície je vhodnejšie použitie tejto metódy. Majiteľ má možnosť kedykoľvek investovať, aby dosiahol príjem. Vzorec na výpočet antisipatívneho úroku je nasledujúci:

F = P * (1 / (1 - d) ^ n) = P * (1 / (1 - d) ^ (t / K)).

Z dlhodobého hľadiska je výraznejší proces refinancovania, tj prírastok „úroku z úroku“. Preto je doba operácie v dňoch meraná mimoriadne zriedka. Zvyčajne sa počet rokov vyjadruje ako zlomkové číslo v mesiacoch (4/12 alebo 8/12). Pre jasnejšie výpočty sa používa zmiešaný akruálny objednávkový formulár. Úroky sa najskôr pripočítavajú na celé číslo a potom na zlomok:

F = P * (1 + i) ^ n) * (1 + (t / K) * i).

Príklad. Úver vo výške 3000 tisíc rubľov. vydaný 1. januára 2013 do 30. septembra 2015, vo výške 28% ročne. Najbežnejšie používaný štandardný vzorec je:

F = 3 000 * (1 + 0,28) ^ (2 + 9/12) = 5915 tisíc rubľov, kde

2 - celé číslo rokov;

9/12 - obdobie od januára do septembra 2015.

Ak použijete kombinovanú metódu, vzorec bude vyzerať takto:

F = 3 000 * (1 + 0,28) ^ 2 * (1 + 272/365 * 0,28) = 5937 tisíc rubľov.

Rozdiel vo výpočtoch je 22 tisíc rubľov.