Pokiaľ ide o investície, vždy vyvstáva otázka ich uskutočniteľnosti. Index ziskovosti pomôže vyhodnotiť financovanie projektu. Umožňuje vypočítať, aký bude pomer výnosov a výdavkov investorov v plánovacom období. Pri použití indexu ziskovosti sa výška zisku, ktorú každá peňažná jednotka investícií prinesie svojmu vlastníkovi, vyjadrí v číslach.
Ziskovosť projektu
Pomocou indexu ziskovosti projektu sa vykoná hodnotenie jeho ziskovosti. Tieto výpočty sa vzťahujú na akúkoľvek úroveň a typ hospodárskej činnosti.
Index ziskovosti projektu vám umožňuje určiť úroveň ziskovosti projektu. Ak ich je niekoľko, umožní tento ukazovateľ zvoliť si taký, v ktorom minimálne náklady povedú k maximálnemu možnému zisku pre investora.
Uvažovaný indikátor je univerzálny, t. J. Umožňuje vám posúdiť ziskovosť projektu na mikroúrovni aj na makroúrovni. Na stupnici pre neho nezáleží. Tento ukazovateľ sa tiež nazýva index návratnosti investovaného kapitálu.
Schopnosť vyvodiť primerané závery o investovaní závisí od presnosti a kvality výpočtov. Finanční manažéri sú zodpovední za zber a analýzu údajov.
Index ziskovosti
Aký je? Index ziskovosti (z anglického indexu ziskovosti, PI) je jedným z nástrojov finančnej analýzy pri posudzovaní vykonávania investičných činností. Je spojená s ďalším dôležitým konceptom.
Podstatou výpočtu indexu ziskovosti je zmena ukazovateľa ako NPV (Čistá súčasná hodnota) - diskontovaná súčasná hodnota.
Rozdiel medzi týmito dvoma ukazovateľmi spočíva v schopnosti PI (index ziskovosti) zohľadniť počiatočnú investíciu. NPV odhaduje iba budúce diskontované (čisté) peňažné toky.
Táto situácia naznačuje výhodu PI, ak si chcete vybrať jednu z niekoľkých možných možností. Poradie existujúcich investičných trás pomocou vzorca indexu ziskovosti je ziskové pri obmedzených finančných zdrojoch.
Výpočet indexu
Index ziskovosti, ktorého vzorec je uvedený nižšie, vám umožňuje získať pomer očakávanej hodnoty investícií investora.
PI = NPV / I, kde:
- NPV - čisté peňažné toky;
- I - investícia.
Investície v tomto prípade sa považujú za finančný ukazovateľ a berú sa do úvahy bez mínus.
NPV = CFn / (1 + r) n, kde:
- CFn - peňažný tok v období n;
- r je diskontná sadzba;
- n je investičné obdobie.
Index ziskovosti sa niekedy počíta pre veľké projekty, v ktorých sa investície nerealizujú včas. V tomto prípade sa investície diskontujú pri priemernej ročnej miere návratnosti.
Ak je PI> 1, nákladovo efektívny projekt, je prijatý na ďalšie zváženie. Stáva sa to PI = 1. To naznačuje, že je potrebné vyhodnotiť podnikateľský plán z hľadiska ďalších ukazovateľov. Takéto kroky pomôžu porozumieť, odmietnuť alebo prijať.
V prípade, že index ziskovosti PI je nižší ako 1, projekt je nerentabilný a je stiahnutý z úvahy.
Návrh štúdie
Štúdia na určenie návratnosti investícií by sa mala vykonať podľa určitého systému.
Najprv by ste mali určiť, koľko finančných zdrojov môže investor alebo podnik nasmerovať do obehu bez toho, aby tým poškodil seba a svoje hlavné podnikanie. Malo by byť zrejmé, že kapitál sa investuje s cieľom zvýšiť príjmy v oblasti hlavnej činnosti.Preto sa pri výpočtoch zohľadňuje iba výška príjmu z hlavnej činnosti.
Ďalším krokom je vykonanie posúdenia rizika. Čím sú vyššie, tým väčší príjem by mal investor získať.
Na základe analýzy sa stanoví diskontná sadzba. Potom vám index ziskovosti, ktorého vzorec bol uvedený vyššie, umožní vypočítať najúčinnejšie metódy konania.
Posledná fáza spočíva vo výpočte hodnoty budúcich znížených peňažných tokov, ktoré budú pochádzať z investičných činností.
Problémy s výpočtom
Vonkajšia jednoduchosť týchto výpočtov má svoje vlastné ťažkosti. Jedným z nich je určovanie diskontnej sadzby. 
Index ziskovosti sa určuje za určité obdobie. Počas tejto doby je diskontná sadzba ovplyvnená mnohými faktormi, ktoré je niekedy veľmi ťažké predvídať. Môže ísť o najrôznejšie vnútorné a vonkajšie politické, hospodárske a dokonca aj prírodné udalosti.
Čím dlhšia je životnosť projektu, tým silnejší je faktor neistoty. To môže viesť k chybným výpočtom pomocou indexu PI.
Je tiež ťažké predvídať veľkosť budúceho príjmu z realizácie investičného projektu.
Diskontná sadzba
Aby boli výpočty správne vykonané, je potrebné vyhodnotiť plánovanú diskontnú sadzbu. Napríklad pri investovaní vo forme úverových fondov bude spodným riadkom diskontnej sadzby úroková sadzba úveru.
V prípade, keď investor financuje projekt z osobných zdrojov, potom by miera návratnosti týchto investícií mala byť vyššia alebo rovnaká ako miera návratnosti kapitálu, ktorý má k dispozícii. Preto by mala byť v uvažovanom prípade diskontná sadzba nižšia ako daňová sadzba zo zisku prevádzkového kapitálu.
Aby boli výpočty čo najpresnejšie, analýza by sa mala vykonať okamžite pre niekoľko ukazovateľov.
Po oboznámení sa s takouto koncepciou, ako je index ziskovosti, môžete vypočítať návratnosť investície s prihliadnutím na výšku financovaných prostriedkov. Tento ukazovateľ tiež pomôže zaradiť niekoľko projektov a vyzdvihnúť najprijateľnejšie. Ukazovateľ by sa mal použiť v analýze spolu s niekoľkými ďalšími ukazovateľmi.
