Offentlig skuld. Hantering av extern och intern skuld

Nästan alla stater tillämpar externa lån när de genomför ekonomiska omvandlingar. Den rationella fördelningen och användningen av sådana lån är till stor hjälp för att lösa många problem. Men på grund av den begränsade tillgången på egna finansiella reserver är det inte alltid eller otillräckligt effektivt att använda de mottagna lånen, brott mot återbetalningstiden leder till att statens utlandsskuld börjar växa. Därefter överväger vi detta fenomen mer detaljerat.

Världssituationen

Under en ganska lång period ockuperades de första platserna på listan över de största världsskulderna av länder som Argentina, Brasilien och Mexiko. Nyligen har Kina präglats av ganska snabb tillväxttakt på lån. I den asiatiska regionen är Sydkorea, Indien och Turkiet fortfarande bland de största gäldenärerna. Indonesien ingår också i denna lista. Ryska federationens statsskuld är också betydande.

Förutsättningar för lån

När det gäller vårt land kan vi säga att strukturen för den offentliga skulden och dess volym återspeglar ekonomiska och geopolitiska problem. Först och främst är det Sovjetunionens kollaps, 90-talets kris. Lika viktigt är bristen på konsekvens i genomförandet av marknadsförändringar och komplexa relationer med utländska borgenärer.

Återbetalningsproblem

Tack vare förhandlingarna om skuldstrukturering avskrivs ett 30% ryskt lån av London Credit Club. Relationerna mellan vårt land och Internationella valutafonden är dock fortfarande svåra. Offentlig skuld till privata företag är fortfarande olöst. Problemet med återbetalning av ett lån från utvecklingsländer är också fortfarande relevant för lån som beviljats ​​under Sovjetunionen och deltagare i OSS.

Former för skyldigheter

Det finns olika typer av offentlig skuld. Tilldela i enlighet med skyldigheterna:

• Låneavtal och avtal med relevanta organisationer, utländska länder och internationella finansiella företag till förmån för dessa låntagare.
• Avtal om tillhandahållande av statliga garantier, garantier för genomförande av skyldigheter från tredje part.
• Värdepapper emitterade på uppdrag av Ryssland.
• Omregistrering av lånade förpliktelser från tredje part till Ryska federationens statsskuld baserat på relevanta lagar
• Kontrakt och avtal om omorganisation och förlängning av tidigare lånade åtaganden.

Statliga och kommunala skulder är sammankopplade. Med ett budgetunderskott, tillgängliga medel från juridiska personer och medborgare i landet blir det nödvändigt att vända sig till tredjepartsfördröjare.

Låneklassificering

Det finns en separering beroende på var långivaren är belägen. Om den är intern, kommer skulden att vara lämplig. Ett lån kan också ges från utlandet. I detta fall kommer det att vara en statsskuld. Under mycket lång tid kunde inhemska lagstiftare inte exakt bestämma denna klassificering. I uppdelningen i typer av offentlig skuld gav de ett något tvivelaktigt tecken. Det var valutan. Det uttryckte landets låneförpliktelser. Händelserna som föregick den 17 augusti 1998 visade emellertid med säkerhet att rubellånet som är hänförligt till utländska investerare inte bara är inhemsk statsskuld.

Ett lån kan också vara kort, fast och kapital.I det senare fallet talar vi om det totala beloppet för utfärdade och obestämda skyldigheter i landet. Garanterade lån från andra parter, inklusive upplupen ränta som förväntas betalas, faller också in i denna kategori. Den främsta offentliga skulden är det nominella värdet på landets kreditförpliktelser. Detta inkluderar också garanterade lån. Nuvarande statsskuld består av kommande utgifter för betalning av inkomst till borgenärer för alla åtaganden. Detta inkluderar också kostnaderna för återbetalning av dessa skyldigheter vars tidsfrist redan har kommit.

Statlig och kommunal skuld

En sådan separering genomförs i enlighet med befintliga regeringsnivåer. Så de skiljer direkt den ryska federationen och dess ämbets statsskuld. I det senare fallet talar vi om skyldigheter som utfärdats av lokal (regional) regering.

Hantering av offentlig skuld

Det representerar en uppsättning åtgärder av myndigheterna för att betala inkomst till borgenärer och återbetala lån. Offentlig skuldhantering inkluderar också att ändra villkoren för utfärdade åtaganden, bestämma omständigheterna för emission av nya värdepapper. Formerna i enlighet med vilken dessa aktiviteter utförs kan vara olika. Så hantering kan utföras av:

• Förändringar i låneavkastning - konverteringar.
• Förlängning av giltighetsperioden, justeringar av andra villkor.
• Kombinera ett av flera lån - konsolidering. Denna åtgärd föreskriver en minskning av antalet typer av samtidigt cirkulerande värdepapper. Detta förenklar arbetet kraftigt och minskar också statliga utgifter enligt skuldsystemet.
• Utjämning av flera obligationer i ett tidigare lån strikt till ett - byt ut efter regressivt förhållande.
• Uppskjuten återbetalning av lån. En sådan åtgärd tillämpas under förutsättning att vidareutvecklingen av verksamheter relaterade till emission av värdepapper inte har ekonomisk effektivitet för landet. Detta händer när regeringen beviljade för många lån och villkoren för utgivningen inte var tillräckligt lönsamma. I dessa fall riktas en betydande del av intäkterna från försäljning av obligationer på nya lån till ränta på tidigare utgivna åtaganden.
• Skulderavskrivning. I det här fallet är det ett fullständigt avslag på regeringen av låneförpliktelser. Denna regeringsform används i fall där en kupp i ett land inträffar med maktskift, eller staten erkänner dess konkurs.
• Omstruktureringslånåtaganden. För Ryssland anses det mycket viktigt att ersätta dyra och korta skulder med billiga och långa.
• Återfinansieringsskyldigheter. I detta fall återbetalas den tidigare statsskulden genom att emittera nya lån.

Dessa former betraktas som allmän, oavsett klassificering av lånet. Inhemsk statsskuld är dock inte så specifik.

Reglering av låneskyldigheter till utländska långivare

Överdriven ökning av utlandsskulden kan hota landets säkerhet, i själva verket leda till dess konkurs. Reglering av lån till utländska långivare utförs i tre former:

• Ekonomisk placering. Denna metod anses vara den mest effektiva. Det handlar om att finansiera investeringsprogram och utveckla ekonomin.
• Budgetanvändning. I detta fall genomförs finansiering av utgifter och budgetunderskott. Detta inkluderar också betjäning av extern skuld.
• Blandad placering.

I Ryssland används den andra metoden. Det anses vara det mest ineffektiva av alla. Hantering av återbetalningar av extern skuld kan utföras med olika källor. I synnerhet kan det vara budgetfonder, valutareserver, omvandling av åtaganden till aktier i företag samt nya lån. Den senare använder Ryska federationens regering.

Regleringsmål

Ryssland börjar arbeta med offentlig service. I detta avseende är följande uppgifter av största vikt:

• Lånestrukturoptimering: av brådskande, lönsamhet, typer. I synnerhet är det nödvändigt att locka lån till lång och medellång sikt, utvidga utbudet av finansiella instrument som används och emittera, ta hänsyn till förhållandet mellan utländsk valuta och rubelavkastning.
• Använda program och projekt som finansieras genom bundna lån.
• Konvertering - utbyte av skuld för nationell valuta, återköp av lån till rabatt, utbyte för export, skuld, fastigheter.
• Förvaltning av externa tillgångar. Det är tänkt att göra en inventering av landets fastigheter utomlands, samt en direkt avkastning av skulder och guld.

Reglering av inhemska långivares låneförpliktelser

Rysslands offentliga skuld samordnas genom prognos, planering, analys och kontroll. Regleringsprinciperna bygger på följande principer:

• Bokföringens enhet. Det innebär kontroll över alla typer av värdepapper som emitteras av statliga organ på alla nivåer.
• Absolut. Det är underförstått som att säkerställa en korrekt och korrekt uppfyllande av regeringens skyldigheter gentemot borgenärer och investerare utan att sätta ytterligare villkor.
• Enhet i lånepolicy. Det involverar en strategi i processen för hantering av offentliga skulder av centret när det gäller enheter och kommuner.
• Konsistens. Det handlar om att säkerställa en maximal balans mellan låntagarens och långivarnas intressen.
• Riskminskning.
• optima. Det förstås som bildandet av en sådan struktur av statsskulder så att vid uppfyllandet av skyldigheter är risker och negativ påverkan på ekonomin minimal.
• publicitet. Det handlar om tillhandahållande av aktuell, fullständig och tillförlitlig information om lånets parametrar till alla intresserade parter.

Regleringsmetoder

Kontroll över hur de förpliktelser som den ryska statsskulden tillhandahålls i stort sett planeras:

• Utformning av en lämplig policy.
• Definition av de viktigaste indikatorerna och gränsvärdena för skuld.
• Bildandet av prioriterade områden för användning av attraherade resurser etc.

Fastställandet av politiken och den övre gränsen som Rysslands offentliga skuld kan ha utförs av de relevanta lagstiftande organen. Dessa frågor regleras av verkställande kommittéer. Följande metoder används i hantering av offentlig skuld:

• Refinansiering.
• Conversion.
• Konsolidering.
• Novation - ett avtal mellan lånarlandet och borgenären om utbyte av omständigheter enligt ett avtal.
• Enhet - ett beslut att kombinera flera lån som utfärdats tidigare.
• Uppskjutande - konsolidering med en samtidig vägran att betala inkomst på ett lån.
• Standard. Det representerar en fullständig vägran av statsmakt att återbetala en skuld.

Som det viktigaste låneformer ett lån sticker ut, vilket kännetecknas av att tillfälligt fria finanser som innehas av befolkningen, organisationer och företag lockas för att fylla landets budgetunderskott genom emission och efterföljande försäljning av värdepapper.

Inhemsk kreditaktivitet

Det bör noteras att Ryssland inte bara är en låntagare. De tidigare socialistiska och utvecklingsländernas kredit är nu mer än 120 miljarder dollar. Huvuddelen av statsskulden i detta fall faller på Vietnam, Kuba, Mongoliet, Indien, Libyen, Irak, Syrien. 1992 skulle Ryssland överföras 14,2 miljarder dollar i operationer för att återbetala lån. De faktiska intäkterna uppgick till cirka två miljarder dollar. Huvuddelen av skulden betalas ut på bekostnad av varor som är traditionella för dessa länder.

Dessa lån, emitterade i rubel och amerikanska dollar, är inte noterade på världens handelsgolv. Detta beror på det faktum att kontrakten indikerade att alla åtgärder mot dem borde bli föremål för ett preliminärt avtal. Gradvis kommer medel från Argentina, en del av Vietnam betalade. Indiens återbetalning sker genom leverans av konsumentvaror, bomull, te. Ryska federationens inträde i kreditklubbens Paris klubb skulle förenkla skyldigheterna för Vietnam, Yemen, Algeriet och flera andra länder.

Problemets brådskande

Som Rysslands efterföljare tog Ryssland skyldigheten att betala sin utlandsskuld. Från 1991 till 1998 landet fick lån från IMF, IBRD, EBRD och OECD. Det totala beloppet uppgick till mer än 13,6 miljarder dollar i det första fallet, 5,6 i det andra, 22 i det tredje. Sovjetunionen hade ett positivt rykte, eftersom det var en gäldenär och skyldigheterna uppfylldes strikt enligt schema. Sedan 1992 har dock det senare upphört att respekteras. Ryssland behövde betala 19,6 miljarder, och i själva verket erhölls 2,6. Samma sak hände mellan 1993 och 1995. Under det senaste decenniet har det varit en ganska farlig tendens att öka statsskulden i Ryssland.

Trots världspraxis tog inte alltid västkreditorer hänsyn till landets låga kreditvärdighet. Ett av de viktigaste problemen är behovet av att uppnå en avveckling av en betydande del av inkomsterna från export av varor till utländska banker och återlämnandet av detta kapital till deras hemland. Enligt information från utländska publikationer försenas cirka 15-17 miljoner dollar där varje år. Lösningen på problemet med att uppfylla skyldigheterna på utländsk skuld beror till stor del på att återställa förtroendet för den ryska valutan och skapa gynnsamma investeringsvillkor. I händelse av att stabiliseringen av rubeln genomförs aktivt kommer även svårigheterna att återbetala lån från utländska långivare att övervinnas.