Pengar och valutarelationer är en integrerad del av det moderna livet. Vi är vana att behandla dem som en självklarhet, inte i behov av reglering. Men det är inte så. Liksom alla andra områden i våra liv är finans ett strikt organiserat system som lever enligt sina egna regler och lagar. Pengmarknaden är ansvarig för deras reglering, som vi kommer att prata om nu.
Vad är det här?
Detta är en separat del av finansmarknaden. Det särskilda är att kortfristiga lån- och pengetransaktioner utförs här, vars varaktighet kan variera från en dag till ett år. Med hjälp av denna marknadsfär rör sig rörelsekapitalet i olika företag och kortfristiga lån kan emitteras. Det är penningmarknaden som gör det möjligt för bankerna att emittera korta lån.
Det bör inte antas att detta fenomen endast är karakteristiskt för en viss stat, eftersom denna ekonomiska sektor under vår tid täcker hela världen. Och detta är ingen slump, eftersom handelsvolymen växer varje år och därför behöver alla mer pengar.
Verktyg, långivare och låntagare
I detta fall är cirkulationsinstrument statsskuldväxlar och liknande kommersiella papper, olika insättningar, checkar samt alla andra typer av avvecklingsdokument. Det är tack vare dem att alla kortsiktiga transaktioner med utländsk valuta görs och bankerna kan ge lån och lån på lång sikt. Långivarna på denna marknad är stora bankorganisationer, men listan över låntagare är mycket bredare och inkluderar både statliga företag och privatpersoner, inklusive utländska medborgare.
Under de senaste åren har skuldmarknaden fått en enorm roll, tack vare vilka banker kan byta fonder, medan de emitterar kortfristiga lån. Detta ger bland annat ekonomisk stabilitet och flexibilitet. Man bör komma ihåg att pengemarknaden i vårt land bildas av bankrelationer med minst 70%. Utan medel- och långsiktiga pengar kan de inte i princip existera. Det är viktigt att veta att i vårt land de fonder som cirkulerar här ofta används för att emittera långfristiga lån och krediter, vilket är dåligt, eftersom det negativt påverkar marknadens totala finansiella stabilitet.
Faktum är att under sådana förhållanden ökar den procentuella olagliga kapitalomsättningen kraftigt, en massa medel spenderas på ett underjordiskt mäklarspel. Naturligtvis beror räntorna på denna marknad direkt på liknande indikatorer i den ekonomiska sektorn, som etablerades i staten vid ett visst tidsintervall.
balans
Pengemarknaden fungerar till stor del på bekostnad av landets finansiella institutioner, eftersom det är de som säkerställer jämviktspositionen mellan utbud och efterfrågan. Enkelt uttryckt, i ett verkligt stabilt tillstånd kan det bibehållas när mängden pengar som konsumenterna behöver är lika med det belopp som kan erbjudas av kreditorganisationer. Naturligtvis är detta uttalande sant också under förutsättning att räntan inte förändras i motsatt riktning mot den verkliga inkomstnivån.
Enkelt uttryckt: när företagens och befolkningens inkomst ökar ökar deras behov av pengar. Förhållandet mellan räntor på penningmarknaden är sådant att räntorna ökar exponentiellt.Tvärtom, med ett kraftigt fall i välfärdsnivån, när det verkar som behovet av medel också ökar, kan låntagarna helt enkelt inte betala sina skuldförpliktelser till höga tullar. På grund av detta reduceras den verkliga omsättningen på penningmarknaden såväl som dess priser gradvis till acceptabla värden.
Regeringens verktyg för att påverka den finansiella marknaden
Keynesiansk politik är ett av de mest effektiva sätten att påverka ekonomin av staten. Kärnan ligger i periodiska obalanser inom detta område. Som regel tillämpas en kraftig förändring av refinansieringsgraden, som påverkar alla områden i statens produktion och sociala liv. Den aktiva användningen av denna politik leder tyvärr oundvikligen till att landet faller i en likvid fälla, eftersom räntesatserna mellan penningmarknaden och den verkliga produktionsindustrin är för stora.
Avkryptering av konceptet
Detta är namnet på en svår ekonomisk situation när räntorna redan har sänkts till lägsta möjliga nivå. Deras ytterligare minskning är redan omöjlig, och ökningen kommer att ha en rent negativ effekt, eftersom med en hög efterfrågan på pengar och låga inkomster av befolkningen kommer det finansiella hålet bara att fördjupa och utvidgas. Vägen ut ur denna situation är endast möjlig med aktiv hjälp och hjälp från samma stat, som bör organisera en ekonomisk fälla. Man bör komma ihåg att någon monetär politik i denna situation inte ger någon effekt alls.
Friedmans regel
Man bör komma ihåg att M. Friedmans regel också till stor del påverkar rubelpengmarknaden. Enkelt uttryckt är långsiktigt efterfrågan på pengar lite beroende av räntor. Den långsiktiga jämvikten, som beskrivs med denna regel, kan uttryckas som en speciell ekvation:
M = Y + Pe,
där M är den genomsnittliga årliga trenden mot en ökning av det finansiella utbudet;
Y är den genomsnittliga årliga hastigheten (förväntad) för en ökning av befolkningens välbefinnande;
Re är den förväntade inflationstakten.
Vad gäller det sistnämnda är det just kampen mot manifestationerna av inflationsprocessen som bör ägnas åt statspolitiken. M. Friedmans regel säger att räntereglering endast är tillåten på marknaden för kortfristiga lån, medan sådana åtgärder vid behov är långsiktiga finansiella injektioner oacceptabla.
Penningmarknadsstruktur
Den huvudsakliga aktören som pengamängden på penningmarknaden beror på är den kommersiella bankstrukturen. De samlar för det första alla tillgängliga gratis kontanter. För det andra beror erbjudandet på dessa finanser till sina kunder av banker. Man måste komma ihåg att detta marknadsområde är uppdelat i flera underkategorier, som inkluderar alla tillgängliga betalningssystem i landet och ömsesidiga bosättningar direkt mellan företag och organisationer. I alla fall spelas huvudrollen här. kortfristiga lån. Deras andel kan överstiga 80%. De vanligaste lånen är relativt små. Som nyligen genomförda studier av inhemska finansinstitut visar har deras andel de senaste åren ökat till 32%.
Varför kortfristiga lån? Allt är enkelt. Bankernas finansiella struktur beror på exakt samma lån som de får på internationella webbplatser (tillgången på pengemarknaden för att säkerställa att deras verksamhet alltid ska vara stor). Fram till de senaste händelserna var allt annorlunda, men nu kan bankerna helt enkelt inte ta risker genom att investera i långsiktiga projekt med uppskjuten vinst.
Hur är distributionen på kreditmarknaden?
Under de senaste åren är kreditmarknaden fördelad enligt följande:
- Lån till organisationer och företag - 70%.
- Lån som utfärdats av en bank till andra liknande organisationer - 18%.
- Vanligtvis är andelen komplexa och förfallna lån 12%, men vissa analytiker säger att denna siffra under de senaste två åren har vuxit till 36%.
Som regel är andelen lån som beviljas företag och organisationer under en period av sex månader till ett år cirka 32%. Interbanklån som cirkulerar mellan kreditorganisationerna själva utgör cirka 18%. Vilka krafter reglerar denna penningmarknad? Penningpolitiken i denna riktning är ansvaret för olika internationella organisationer (till exempel IMF). Dessa strukturer kontrollerar faktiskt hela ekonomins livslängd, eftersom de direkt kan blockera tillgången till billiga lån för alla banker eller till och med staten.
Vad sägs om individer?
När det gäller marknaden för utlåning till privatpersoner och småföretag är situationen här mycket mer mångsidig. Men det var inte alltid så. Fram till 1998 delades nästan alla kategorier av insättningar från befolkningen i två stora grupper: efterfrågan och kortfristiga insättningar. Efter händelserna i augusti sjönk allmänhetens förtroende för banksektorn dramatiskt, varefter kortfristiga insättningar i minsta möjliga mängd medel med möjlighet till för tidigt uttag blev det mest populära.
Idag är situationen liknande. Analytiker säger att nu bara insättningar under en månad till sex månader öppnas mest aktivt. Många instrument som penningkapitalmarknaden brukar använda under dessa förhållanden blir helt illikvida.
Utveckling av betalningssystem
Betalningssystemens sfär har utvecklats dynamiskt under de senaste åren, och spelare från hela världen har kämpat länge på detta fält. "Visa", "Master Card" - idag är de kända i alla länder. Få människor kommer ihåg detta, men i vårt land verkade inhemska betalningssystem 1992, då det var ett akut behov av integration med den globala finansmarknaden. De mest kända är Golden Crown och Union Card. I själva verket var det då den första penningmarknadsmodellen uppstod, som med mindre förändringar fortsätter att fungera i vårt tillstånd fram till idag.
värdepapper
Som regel avser detta begrepp värdepapper som ger lån. Det är det sparcertifikat checkar, räkningar och andra sorter. Intäkter från dem kan erhållas på två sätt: antingen köpa till ett lägre pris än marknaden eller få ränta på ett lönsamt förvärv av tillgångar som har stigit. Som regel överskrider löptiden för dessa typer av värdepapper inte ett år, och därför kan de betraktas som allvarliga inkomstkällor endast om en tillräckligt seriös portfölj förvärvas.
Varför kallas de kontanter?
Det finns flera förklaringar till detta på en gång: för det första beror pengemarknadsräntan till stor del på dem, eftersom dessa fonder är i ständig cirkulation mellan bankerna själva. För det andra, när man emitterar värdepapper, mottas riktiga pengar, som kan sättas i omlopp eller användas för att betala av befintliga skuldförpliktelser. Det bör noteras att vissa av deras kategorier mycket väl kan användas som vanliga pengar: kommersiella eller statsskuldväxlar är väl cirkulerade inom staten, de kan betala skatteavgifter, betala för levererade varor osv. Som sagt, skyldigheter på dem arbetar oftast högst ett år.
Följaktligen kommer inkomsten från dem i alla fall att vara en gång. Vad är den ekonomiska kärnan i att det finns värdepapper i princip? Faktum är att den oavbrutna cirkulationen av bank, stat, privat kapital, möjligheten till snabba betalningar på budgetutgifter beror på dem. Dessutom är värdepapper mycket viktiga när det gäller den operativa försäljningen av varor och tjänster.Enkelt uttryckt har de en mycket viktig roll för att säkerställa en kontinuerlig cirkulation av pengatillförseln och dess oavbrutna leverans.
Så, pengarmarknaden i Ryssland har idag till stor del tack vare dem, eftersom värdepapper tillåter banker att släppa allt överskott tillgängliga medel på kortast möjliga tid, släppa dem i cirkulation och därmed inte bidra till den fortsatta utvecklingen av inflationsprocessen. Det gör att de också kan balansera alla sina tillgångar och skulder på rätt sätt.
Kärnverktyg
Begreppet ”penningmarknadsinstrument” avser vanligtvis skuldhantering. Som regel utförs transaktioner med valuta inom detta område i ett speciellt utrymme utan disk. På grund av detta är privata investerare i detta avsnitt inte särskilt intresserade av principen. Detta är en mycket viktig och komplex marknad, tack vare vilken bankorganisationer kan täcka alla deras likviditetsbehov, och centralbanken använder den vanligtvis för att kontrollera nationella betalningssystem. Det finns fyra huvudverktyg här:
- Skuldväxlar.
- Kommersiella räkningar.
- Intyg om insättningar.
- Kommersiella värdepapper.
Så, statsskuldväxlar, som uteslutande utfärdas av staten, innebär att de senare måste betala kontanter till innehavaren. På grund av detta utfärdas de till en rabatt till sitt nominella värde. Ränta kan inte betalas för dem, liksom kupongräntan. Räkningen bara kan kontanteras. Dessutom kommer denna period ofta inom tre månader efter utgivningen. Så riktiga pengar kan erhållas från det, och pengemarknaden återigen får en viss stabilitet.
Det vill säga, den verkliga lönsamheten bestäms av den ränta som läggs till på grundval av rabatten. Anta att det är tio. Om du föreställer dig en standardväxlingsvärde, till exempel tusen rubel, kommer den att utfärdas till ett pris av 975 rubel. Således kommer ägaren att få en inkomst på 25 rubel. Det bör noteras att regeringen utfärdar statsskuldväxlar kontinuerligt och med hög regelbundenhet. Detta gör det möjligt att antingen ta ut kontanter från cirkulationen, begränsa bankernas förmåga att emittera lån eller återlämna dem genom att köpa tillbaka värdepapper.
Det finns således alltid en stabil efterfrågan på penningmarknaden. Banker använder aktivt dessa verktyg på utbytesprogram och plattformar utan disk, eftersom de vill få åtminstone någon form av inkomst. I vissa fall kan de förvärvas av stora investeringsföretag för att säkerställa möjligheten att få åtminstone vissa medel när man genomför riskfyllda transaktioner.
Kommersiella räkningar
Återigen, utfärdat av vissa företag för att betala för några av sina skuldförpliktelser. De kan också användas som ytterligare bevis på företagets solvens. Naturligtvis kommer den organisation som tog emot växelräkningen inte få mycket nytta av det, men värdepapper av denna typ kan säljas till banken med vinst. En bankorganisation köper inte bara den utan också det utfärdande företagets skyldigheter att återbetala sina skuldförpliktelser. I detta fall återspeglar räntan på räkningen direkt graden av risk under valutatransaktionen och kontantmarknaden svarar inte särskilt på den.
Värdepapper från kommersiella organisationer
I allmänhet liknar de helt de räkningar som beskrivs ovan. Men det finns en viktig skillnad: den tidigare typen av värdepapper, även om den till och med hade vissa begränsningar, var fortfarande ett helt oberoende finansiellt instrument. Den klass av värdepapper som beskrivs av oss nu utfärdas uteslutande för ett slags finansieringsprogram. Vi kan säga att ett sådant kommersiellt dokument är en komplett analog till ett kortfristigt banklån.I detta fall är emittenten således inte involverad i att flytta sina egna skuldförpliktelser till en tredje part.
Intyg om insättningar
Detta är ett sådant papper som dokumenterar placeringen av en insättning hos dess emittent. Enkelt uttryckt är certifikatet i detta fall den absoluta motsvarigheten till en sparbank. Det vill säga pengarmarknaden (kredit) får igen ett effektivt verktyg för att hantera det finansiella flödet. Det bör komma ihåg det insättningsintyg alltid utfärdat i överlåtbar form.
Deras ränta är alltid fast, vilket gör det svårt att få höga inkomster från försäljningen. Så när du utfärdar ett certifikat för 10 000 rubel till en ränta på tio och med årlig återbetalning kommer 10 100 rubel att betalas. Sådana betalningar kallas ”skuld plus ränta” och ger balans på penningmarknaden. Det senare uppnås på grund av omöjligt att få höga ränteintäkter: pengemängden är i omlopp, men det leder inte till högre inflation.
Mycket ofta utfärdas kreditcertifikat i bärarens namn, det vill säga när de visas på sekundärmarknaden såldes de till en betydande rabatt. Storleken på rabatten i detta fall återspeglar de grundläggande räntorna som gäller under den aktuella tidsperioden i landets ekonomi.
Nyckelfynd
Så strukturen och essensen av penningmarknaden bestäms till stor del av direkt finansiering. Det är möjligheten att få lån till gynnsamma räntor och processen att emittera värdepapper som kan tillgodose den växande efterfrågan i utländsk valuta eller dra tillbaka sina överskott från cirkulationen så snart som möjligt. Närvaron av pålitliga låntagare och lånorganisationer ger finansmarknaden nödvändig stabilitet och flexibilitet. Således är det denna marknad som avgör statens ekonomiska gång. Och mycket beror på det.
