Statens monetära politik. Penningpolitik: mål, instrument och konsekvenser

Statens penningpolitik är en integrerad del av systemet för styrning och kontroll av ekonomin. Dess ledare är centralbanken (CB). Genom de metoder och metoder som finns tillgängliga för honom påverkar han kassaflöden och affärsaktivitet.

För att förstå mer detaljerat hur och för vilka ändamål statens monetära politik genomförs är det nödvändigt att fastställa dess (statliga) funktioner och uppgifter.

Tillståndsfunktioner

Statliga funktioner är inte begränsade till regleringen av ekonomin, utan omfattar även andra livsområden. I alla frågor där samhället behöver hjälp och kontroll måste det finnas en ”hand av statsmakt”.

Dess funktioner inkluderar:

1. Att upprätthålla stabilitet och ekonomisk tillväxt.
2. Skydd av alla människors rättigheter och friheter - fysiska och juridiska.
3. Pengarflödeskontroll.
4. Omfördelning av kassaflöden.
5. Produktion.
6. Utländsk ekonomisk och politisk aktivitet.
7. Främja utvecklingen av grundvetenskap.
8. Att ta itu med miljöfrågor och andra globala frågor.

Var och en av dessa funktioner har sina egna institutioner, mål och mål, verktyg och metoder genom vilka de implementeras. I synnerhet tjänar penningpolitiken och dess mål för att arbeta med den finansiella marknaden, som är en del av det ekonomiska systemet.

Mål för reglering av ekonomin på statsnivå

För att hantera ekonomin är det nödvändigt att förstå vid vilken tidpunkt systemet är för tillfället och vilka mål som är de viktigaste. Därefter bestäms de verktyg som bäst påverkar den aktuella situationen och leder till önskat resultat.

Vad kan vara målen för ekonomisk reglering:

1. Ökning av statens intäkter.
2. Närmar sig full anställning.
3. Måttlig inflation, prisstabilitet.
4. Ekonomisk tillväxt.
5. Dominans av lagar om fri konkurrens.
6. Stabilisering av ekonomin etc.

Statens monetära och finanspolitiska politik används för att hantera landets ekonomi. Den första påverkar systemet med hjälp av penningmarknaden, den andra - av budget- och skattemekanismer.

Objekt och penningpolitiska deltagare

Målen och instrumenten för penningpolitiken implementeras genom dess ämnen, som inkluderar centralbanken, banker och andra deltagare på penningmarknaden. Objekt är indikatorer för penningmarknaden: efterfrågan, utbudet, priset. Det finns en sådan sak som pengemarknad att vara en del av det finansiella. Samma lagar gäller här som på andra marknader. Under påverkan av utbud och efterfrågan faktorer, jämviktspris.

Om utbudet får fart, men efterfrågan förblir på plats, då kostar pengarna (nominell ränta) minskar och vice versa. Marknadsmekanismer försöker balansera utbud och efterfrågan med prisförändringar. Statens penningpolitik kan kort beskrivas som kontroll över indikatorerna på penningmarknaden för att uppnå en viss nivå av deras värde. I händelse av snabb ekonomisk tillväxt, för att förhindra den efterföljande oundvikliga skarpa lågkonjunkturen, kan centralbanken påverka penningmarknaden för att ändra dess värde.

Med en växlande hastighet av pengarcirkulation måste centralbanken justera sitt belopp så att det finns tillräckligt med pengar, men det finns inget överskott.

Finanspolitiska koncept

Verktygen och metoderna för penningpolitiken beror på det valda konceptet. Under moderna förhållanden finns det bara två av dem:

1. Billiga pengar eller vetenskapligt språk - begreppet kreditutvidgning.
2. Dyra pengar, med andra ord, begreppet kreditbegränsning.

Kreditutvidgningsverktyg syftar till att öka bankernas resurser, vilket innebär möjligheten att få ett stort antal lån för enskilda och företag. Med hjälp av sådana åtgärder ökas mängden pengar.

Kreditbegränsning innebär en minskning av bankernas aktivitet i utlåning för att minska mängden pengar.

Valet av koncept bestämmer uppsättningen verktyg och metoder som kommer att användas för att uppnå mål inom en nära framtid och en mer avlägsen framtid. Men detta är en svår uppgift som kräver en omfattande analys av situationen på finansmarknad och i ekonomin som helhet, samordning av penningmarknadsenhetsåtgärder med den allmänna kursen i landets politik.

Penningpolitiska metoder, en idé om tidsfördröjningar

Metoder för statens monetära politik är konkreta metoder genom vilka centrala och kommersiella banker påverkar tillgången och efterfrågan på pengar.

Ekonomer skiljer två typer av metoder: direkt och indirekt (indirekt).

Banksystemet bör vara tillräckligt flexibelt för att snabbt kunna reagera på förändringar i faktorer och indikatorer på penningmarknaden. Men oavsett hur snabbt en eller annan åtgärd införs för att reglera penningmarknaden, går det en viss tid mellan erkännandet av problemet, utvecklingen av ett system med mått påverkan och deras tillämpning, som kallas tidsfördröjningen.

Man bör också komma ihåg att oberoende av de verktyg och metoder som statens monetära politik använder, en viss tid också går mellan deras genomförande och reaktionen från ekonomiska enheter.

Tidsfördröjningar gör det svårt att analysera och utveckla lösningar för att stabilisera situationen på penningmarknaden. Statens monetära politik bör vara tillräckligt flexibel och genomtänkt för att ta hänsyn till deras inflytande.

Direkta metoder för att påverka penningcirkulationen

Centralbanken har förmågan att tydligt reglera bankernas verksamhet: sätta gränser för storleken på lån och insättningar, maximala och lägsta räntor. Sådana metoder kallas direkt.

De positiva aspekterna av direkta metoder är:

• minskning av tidsfördröjningar;
• låga kostnader för genomförandet;
• ganska förutsägbara resultat.

Men det finns också nackdelar med sådana knep:

• brott mot konkurrensvillkor på marknaden för finansiella tjänster;
• ineffektiv fördelning av tillgängliga medel;
• minskning av attraktiviteten för banktjänster.

Statens monetära eller monetära politik som använder sådana metoder vid första anblicken uppfyller alla regeringens behov. Men det kan leda till att bankerna upphör att utföra sina funktioner och efterfrågan vänder sig till andra finansiella organisationer, vars verksamhet inte direkt regleras av staten. Så centralbanken kan tappa kontrollen över pengarcirkulationen.

Direkta metoder - detta är en grov störning i marknadsmekanismerna, som ett resultat av sådana åtgärder kan pengemängden kraftigt minska, vilket kommer att leda till en nedgång i produktionen.

Indirekta metoder för penningpolitik

I allt högre grad började centralbanken överge direkta metoder för intervention i monetär cirkulation. Strikta riktlinjer gäller endast vid en allvarlig ekonomisk kris och när snabba åtgärder behövs.

I andra fall kan centralbanken påverka situationen med mildare, indirekta metoder. De stimulerar önskat beteende. marknadsenheter motivera för vissa åtgärder.

Nackdelar med indirekta metoder:

• ökade tidsfördröjningar;
• möjliga stora fel i prognoserna för resultaten av vissa åtgärder;
• deras effektivitet är förknippad med graden av utveckling av marknadsmekanismer.

Fördelar med indirekt reglering:

• brist på deformation av marknadsmekanismer;
• iakttagande av marknadsenheternas rättigheter;
• förhindra flödet av kapital till skuggmarknader;
• de leder inte till kraftiga, chockfallande mängder pengar och lägre produktionsnivåer.

Penningpolitisk verktygssats

De medel som centralbanken agerar på penningmarknadsfaciliteter är instrument för statens penningpolitik.

En av dem är reservkvoten. Detta är en viss procentsats av skulder, det belopp som bankerna är skyldiga att hålla i centralbanken. Om reservens storlek ökar minskar volymen av fria pengar till bankernas naturligt. Således förhindras frisläppande av ytterligare pengar till marknaden. Om reservkvoten minskar kan bankerna med ytterligare medel öka antalet utgivna lån (i monetära termer). Som ett resultat kommer pengemängden att öka.

Statens monetära politik eller penningpolitik genomförs också genom regleringen av räntorna. Centralbanken lånar ut till banker. Om räntan på ett sådant lån (refinansieringsränta) reduceras, blir medlen mer tillgängliga för bankerna. Om räntan ökar, vägrar antingen affärsbanker att låna eller tvingas ta upp ränta på emitterade lån. I vilket fall som helst kommer en ökning av refinansieringsgraden att hämma tillväxten i mängden pengar i omlopp.

Det tredje instrumentet för centralbankens påverkan på mängden pengar är dess åtgärder på värdepappersmarknaden. Inklusive statliga värdepapper köps och säljs. Detta verktyg används mycket i världen i dag. När centralbanken köper upp värdepapper ger den effekten av att emittera pengar, och när den säljer dem, effekten av att ta ut pengar från cirkulation.

Målen och instrumenten för penningpolitiken är nära besläktade. Beroende på uppsatta uppgifter kan medel användas i två olika riktningar, stimulera eller lugna affärsaktiviteter.

Ytterligare verktyg

Ovanstående metoder hänför sig till traditionella verktyg. Men det finns flera andra medel, till exempel valutareglering och upprättande av gränser för att öka volymen i omlopp.

Penningpolitiken som en typ av stabiliseringspolitik innebär en analys av orsakerna till och konsekvenserna av tillväxten av pengar. Inte bara krisfenomen i ekonomin kräver särskilda åtgärder, utan också en kraftig produktionsökning, vilket kan leda till att okontrollerad inflation och deformation av marknadsmekanismer kan förekomma. Enligt cykelteorin börjar en skarp och djup lågkonjunktur efter en fas med aktiv ekonomisk tillväxt. För att jämna ut gungorna för att förhindra att situationen på marknaden går ur kontroll begränsar centralbanken hur mycket pengar som är och hur snabbt det ökar.

Valutareglering involverar bildning, prognos och reglering av valutaflöden, valutakurser och externa betalningar. Detta är ett viktigt verktyg som kan begränsa utflödet och kapitalflödet till landet.

Valutareglering kan utföras med direkta metoder: ställa in gränserna för fluktuationen i växelkursen (valutakorridor), fixa den på samma nivå, etc. Men oftare används indirekta metoder, som att köpa och sälja valuta på öppna marknader. Denna mekanism liknar värdepapperstransaktioner med centralbanken. För att stärka växelkursen säljer han utländska sedlar för att sänka kursen - han köper.

Reglering av mängden pengar och växelkurs bidrar till en stabil utveckling av utländsk ekonomisk och industriell verksamhet för företag, liksom till bankernas finansiella stabilitet.

Vad som avgör valet av CB-policyinstrument

Penningpolitik, mål, instrument och konsekvenserna av dess genomförande beror på många faktorer. Bland dem är:

1. Graden av marknadsfrihet. Ju mer perfekt marknadsmekanismen är, desto mer frihet har företagare och finansinstitut, desto mildare metoder för penningpolitik och följaktligen dess konsekvenser.
2. Nivån för oberoende av centralbanken. Penningmarknaden och penningpolitiken är oöverskådligt kopplade, men inte bara kapitalmarknadsindikatorerna påverkar centralbankens verksamhet. Det finns fler globala regeringsuppgifter, och verktygen och metoderna för den nuvarande politiken kommer att bero på dem. Om centralbanken har en stor grad av oberoende är det mindre troligt att de tillämpar administrativa regleringsåtgärder och föredrar inte statsapparaten vid utlåning. Annars kan centralbanken bli sponsor för landets budget.
3. Förhållandet mellan olika typer av regeringar. Det monetära systemet och statens monetära politik är ofördelaktigt kopplade till budget- och skattesystemen och politiken. Om åtgärder inte samordnas, målen är multidirektional, kommer obalansen i systemet att leda till negativa konsekvenser för hela ekonomin.
4. Centralbankens flexibilitet. Med en bra organisation, minimering av tidsfördröjningar och regelbunden analys ökar centralbankens flexibilitet, vilket innebär att mål och metoder förändras och anpassas till den aktuella situationen och arbetseffektiviteten ökar. Om centralbanken strikt följer planen och den utvecklade strategin, kommer resultaten att bli sämre.
5. Stabiliteten i det finansiella systemet. Ju mer förutsägbar reaktion kommersiella banker har på vissa centralbankåtgärder, desto effektivare blir penningpolitiken.
6. Individualiteten i ett visst finansiellt system. Samma metoder och verktyg i olika ekonomiska och sociala miljöer ger blandade resultat. Därför bör varje centralbank utarbeta sin politik individuellt och inte kopiera bankernas agerande i andra länder.

För att uppnå målen för att reglera kontantmarknaden måste statens monetära politik ta hänsyn till alla dessa faktorer, vara flexibla och konsekventa.

Penningpolitik i Ryssland

Statens monetära politik: koncept, typer, verktyg, metoder - allt detta skapar en teoretisk grund för beslutsfattande. Men att utvärdera centralbankens aktiviteter i praktiken är ganska svårt.

För 2014 har den ekonomiska situationen i Ryssland förändrats mycket, detta påverkade också den finansiella marknaden. Anledningen till detta var externa konstgjorda skapade faktorer. Under dessa förhållanden är det dubbelt svårt att utvärdera effektiviteten hos en viss ekonomisk politik.

Men i allmänhet kan vi säga att centralbankens huvudsakliga taktiska mål är:

• inneslutning av inflation;
• valutahantering;
• stimulering av affärsaktiviteter.

Kontroll av inflationen är Central Rysslands centralbank under de senaste tio åren. Dessutom är landets öppna ekonomi utsatt för yttre påverkan, och det finns inget sätt att inte blanda sig i bildandet av rubelväxelkursen, så valutakorridorer upprättas. De planerar att överge denna praxis och fortsätta att fokusera alla ansträngningar på stabil låg inflationsnivå.

Rysslands centralbank använder ofta en refinansieringsränta som ett inflytningsinstrument. Också regelbundet övervakas är mängden pengar i omlopp och transaktioner med värdepapper.

Rysslands centralbank har ett ganska stort oberoende, vilket generellt sett påverkar genomförandet av penningpolitiken. Det finns mindre och mindre motsägelser i beslut som fattas. Analys genomförs regelbundet och nuvarande mål och metoder för att uppnå dem justeras, vilket gör att vi kan prata om flexibiliteten i penningpolitiken.