Борсово обвързаните облигации, за които ще говорим по-нататък в статията, са финансов инструмент, ценни книжа, емитирани от борсата съгласно опростени правила. Така че, за разлика от класическите облигации, те не се нуждаят от държавна регистрация, самата борса се ангажира с нея. Съответно издаването на борсово търгувани облигации не изисква заплащане на държавно мито за тяхната регистрация. Но такава емисия може да бъде произведена само от компании, чиито ценни книжа се търгуват на борсата.
Първоначално тези ценни книжа бяха ограничени от времето, когато излязаха на пазара (не надвишаваше 3 години), но сега техният период на обращение е неограничен.
Функции за издаване на облигации
Разпоредбите, характеризиращи характеристиките на борсово търгуваните облигации във федералните закони, не забраняват тяхното издаване, дори ако размерът им надвишава размера на уставния капитал на акционерното дружество. Освен това те не могат да бъдат емитирани като обезпечение, дори ако издателят на борсово търгувани облигации ги издава със сигурност.
Само борсата има право да допуска тези ценни книжа за търговия. В същото време облигационната облигация е разрешена за продажба само на една платформа за търговия на базата на преминаване на процедурата за допускане.
Тези ценни книжа са публични, следователно те се разпространяват чрез открит абонамент. Техният емисия не е нищо повече от заем, така че откритостта и публичността на всички сделки с такива ценни книжа е задължително условие.
Какво е облигация?
Обменната облигация е ценна книга, която дава право на нейните притежатели да получат номиналната си стойност.
Например, една петролна корпорация се нуждае от инвестиции за разработване на нови находища, за които се смята, че обещават голяма възвръщаемост. Емисия ценни книжа през вид акции в този случай тя не е привлекателна, тъй като ще има постоянни задължения за дивиденти към акционерите. Кредитите като инструмент също не са подходящи, защото се нуждаят от солидни гаранции, каквито корпорацията все още няма, а изчисленията на учените за запасите от нефт не са специална гаранция.
Издаването на борсови облигации е идеален начин за решаване на проблем. Номиналната им стойност е много по-висока от реалната, което означава, че е от полза за инвеститорите. Те купуват облигации, като по този начин инвестират в проекти, планирани от компанията, и след това връщат парите си с лихва. Това се нарича емисия на ценни книжа.
Но подготовката за емитирането на борсово търгувани облигации е доста скъпо начинание, така че е полезно за компанията да ги емитира само когато са необходими повече от половин милион рубли. И това са предимно големи корпорации, които между другото не прибягват до подобни операции много често. Следователно на борсата няма толкова много играчи, които прибягват до тези методи на заем, което намалява рисковете на инвеститорите.
Борсово обвързаните облигации се появиха в Русия не много отдавна. Между другото, те се наричат по този начин, защото за разлика от други видове ценни книжа, те се издават под надзора на борсата и те уведомяват само Федералната служба за финансови пазари. В други случаи той напълно контролира емисиите. Това, разбира се, налага някои ограничения за продажбата. По принцип облигационните облигации се продават от тези борси, които контролираха емисията, но при определени условия те могат да бъдат продавани на други обекти. 
Участници в емисията на борсово търгувани облигации
Нека да разгледаме участниците в емитирането на облигации:
- Емитент - притежател на ценни книжа. В икономиката този термин се отнася до този, който ги произвежда. И в този случай собственикът на борсовите облигации лично не прави това. Размяната го прави вместо него.Но все пак компания, която прибягва до кредитни услуги, се нарича емитент.
- Борса или депозитар. Платформата, на която се издават и продават ценни книжа. Тяхната задача е да следят навреме прозрачността на всички операции, да правят депозити на борсови облигации, да информират всички участници на пазара.
- Инвеститори. Това е името на тези, които купуват ценни книжа с цел печалба.
Предимството на регистрацията на борси
Основното предимство на описаните ценни книжа е бързината. Така че борсовата търговия с тях може да се осъществи още на следващия ден. Комисионната от обращението на ценни книжа отива на борсата, която е търговско предприятие. Тя не е печеливша бюрократична намеса и бюрокрация. Освен това не са необходими дълги паузи за емитентите и инвеститорите.
Изискване към емитента на борсово търгувани облигации
Естествено, всеки инвеститор иска да получи средства, инвестирани в облигации обратно. Затова при емитирането е необходимо да се отправят сериозни искания към емитента на ценни книжа. Така че само компании, които съществуват на пазара повече от три години, имат право да ги пуснат на пазара. Освен това тези юридически лица трябва да имат акции и облигации, разположени на борсата, на която се очаква да бъдат емитирани борсови облигации.
В други сайтове тези ценни книжа получават обращение само след т. Нар. Листинг - процедурата за регистриране на ценни книжа на борсата, която не ги емитира. Но в основата си борсовата облигация се тегли там, където е емитирана, така че доверителните отношения между емитента и търговския етаж са ключът към успеха и стабилността.
Обменна облигация - краткосрочен или дългосрочен заем?
За да отговорите на въпроса, трябва да знаете характеристиките на описаните ценни книжа:
- По-рано продължителността на живота на облигационните облигации беше три години, но сега тя не е ограничена. Това позволява на компанията да събере пари не само за краткосрочни перспективи, но и за дългосрочни.
- Липсата на държавна регистрация на изданието малко опростява изданието. Прави го по-бързо. Държавната регистрация на ценни книжа включва по-подробен списък на документи и предоставяне на допълнителна информация за използването на средствата.
Това, разбира се, намалява рисковете за инвеститорите, защото те могат да анализират за какви цели е направен проблемът. Но що се отнася до подробната информация за емитента, тук няма особен страх. Това се дължи на правилата за издаване на ценни книжа. Факт е, че емитирането на борсови облигации може да се извърши само от юридическо лице, което вече има акции или облигации, разположени на сайта, на който се предполага, че емитирането. Това означава, че цялата информация за компанията е достъпна от Федералната служба за финансови пазари.
- Доходността по облигационните облигации е по-висока, отколкото при обикновените. Това се дължи на факта, че разходите за регистрация се намаляват, кредитите се привличат по-бързо, а инвеститорите имат по-висок риск от другите видове облигации. Например доверието в държавата е по-голямо от доверието в размяната. Следователно инвеститорите са по-склонни да инвестират в държавни облигации, отколкото в облигационни облигации. Така че, за да привлекат инвестиции, компаниите трябва да увеличат печалбата от тези ценни книжа.
- Програмата за борсово търгувани облигации включва работа с ценни книжа чрез публичен (отворен) абонамент. Не трябва да има никакви частни (затворени) договорености.
Концепция за талон
Обменната облигация е, както бе споменато по-горе, заем, който изисква задължително връщане. Следователно има такова нещо като купон. Това е финансов инструмент, който предоставя на инвеститорите годишна лихва по депозити. Но не всички облигации са купон. Има така наречените ценни книжа с нулев купон. Те определят възвръщаемостта на номиналната стойност (номинална) на облигацията в определен период.
Облигации с отстъпка
Облигации, при които по правило купонът е равен на нула, се наричат отстъпка.Но тяхната номинална стойност е много по-висока от реалната. Тази разлика се получава от инвеститорите в момента на погасяване на заеми по облигации и тя представлява доход (отстъпка). Понякога използват смесена система - мини-талон. На него номинална стойност облигациите не са много по-високи от реалния курс, но в същото време се плаща малка лихва.
Номинална стойност
Номинална стойност или номинална стойност на облигация е сумата, която трябва да бъде изплатена към момента на погасяване на срока на кредита. За разлика от другите ценни книжа, той играе важна роля. Например вземете финансов инструмент като акции. Тяхната номинална стойност има малък ефект върху определянето на пазарната стойност - цената зависи от сумата, която емитентът е издал, от състоянието на дружеството, от пазарната стойност на имуществото му, върху получената печалба и др.
За облигациите всичко това не важи. Няма значение какво състояние ще има дружеството-издател и на каква цена инвеститорите закупиха тези ценни книжа. Стойността на облигацията ще бъде същата като в нот.
Реалната или пазарна стойност на облигация
Цената на облигациите зависи от три фактора:
- Икономическата ситуация в свят, страна или индустрия. По време на системни или секторни кризи броят на издателите, които имат остра нужда от инвестиции, се увеличава. Причините им са различни. По принцип, за да не фалирате, живейте в по-добри времена. Инвеститорите разбират това и по-рядко искат да рискуват собствените си средства. Емитентите са принудени да увеличат номиналната стойност на облигациите и да намалят времето за връщане.
- Падеж по облигации. Колкото по-дълъг е периодът, през който инвеститорите връщат номиналната стойност на облигацията, толкова по-ниска е нейната пазарна стойност.
- Право на редовен доход. Купонните облигации са по-скъпи от безкупонните пропорционално на доходите им.
Цена на изкупуване
На Запад законодателно е фиксирано друго понятие - цената на изкупуване на облигация. Тя може да бъде по-висока или по-ниска от номиналната и зависи от икономическата ситуация. По този начин пазарните регулатори изглаждат ефектите от определени икономически явления.
В Руската федерация такова понятие е изключено. Изкупната цена за нашите участници на пазара е номиналната стойност на облигациите.
заключение
Пазарът на ценни книжа е доста сложен механизъм, изискващ специални познания. Това дори не е терминологията и разбирането на пазарните инструменти. Необходимо е не само да се познават такива понятия като схема за отчитане на удължаването на срока на обращение на борсови облигации или инструменти за търговия. Необходимо е да имаме сериозни познания за икономическата ситуация като цяло и по-специално за нейните отделни сегменти. Например, можете да инвестирате в борсово търгувани облигации в земеделско земеделско стопанство и да не знаете, че в момента се случва криза в тази област. Пазарната цена на подобни предприятия може да бъде много по-ниска от закупената от този холдинг. Следователно бихте могли да инвестирате парите си много по-изгодно.
По принцип описаният финансов инструмент е много полезен за икономиката. Понякога борсовите облигации са много по-изгодни от банковите заеми за емитенти и банкови депозити за инвеститори. Това е вид златна среда в икономиката, от която са доволни както производителите, така и инвеститорите. Важно е единствено да се регулира законово този механизъм. създавам ливъридж финансов защита на инвеститорите, така че те да не се страхуват да се свържат с борсите, които не регистрират емитирането на ценни книжа със съответните федерални служби.
За целта създайте инструменти за защита на вложителите, застраховки, фондове за защита и т.н. Но в допълнение е необходима прозрачна информационна политика в тази област. Важно за увеличаване и финансова грамотност население. Последната точка е най-важна. В крайна сметка Русия заема едно от водещите места в разпространението и дейността на финансовите пирамиди, които използват терминологията на търговските етажи в своята работа.Законодателството в тази област оставя много да се желае и огромните печалби, които измамниците биха могли да бъдат изразходвани за подобряване на реалния производствен сектор. Работата в тази посока вече е в ход. Законодателството се затяга, създават се социални институции за подобряване на финансовата грамотност, но днес все още има много проблеми в тази област.
