Финансовият ливъридж е съотношението на заемния капитал на компанията към собствения й бюджет. Благодарение на него можете да изучавате финансовото състояние на компанията, степента на риск от срив на предприятието или вероятността от неговия успех. Колкото по-нисък е ливъриджът, толкова по-стабилна е позицията на компанията. Но не забравяйте, че с помощта на заем много малки предприятия прерастват в по-големи, а големите, получавайки допълнителна печалба от собствения си капитал, подобряват позицията си.
Целта на финансовия ливъридж
Финансовият ливъридж в икономиката може да се нарече ливъридж, ливъридж, финансов ливъридж, но значението не се променя. Лостът във физиката помага с по-малко усилия да се вдигат по-тежки предмети, точно както в икономиката. Финансово съотношение Ливъридж ви позволява да правите големи печалби. Отнема по-малко време и енергия, за да се изпълни една мечта. Понякога човек може да срещне такова определение: „Финансовият ливъридж е увеличаване на рентабилността личен доход предприятия поради използването на привлечени средства. “
промяна структура на капитала на предприятието (акции от собствени и привлечени средства) ви позволява да увеличите нетната печалба на компанията. По правило допълнителният капитал, получен в резултат на ливъридж, се използва за създаване на нови активи, подобряване на производителността на компанията, разширяване на клоновете и др.
Колкото повече пари се въртят вътре в предприятието, толкова по-скъпо е сътрудничеството със собствениците за инвеститорите и акционерите и това, разбира се, е от полза за генералните директори.
Въз основа на концепцията за ливъридж може да се твърди, че ефектът от финансовия ливъридж е съотношението на привлечения капитал към собствената печалба, изразено като процент.
Кой трябва да знае какво е лостът и защо?
Не само за инвеститорите и заемодателите е важно да се разбере и да бъде в състояние да се оцени структурата на инвестиционния пазар. За инвеститор или банкер обаче размерът на ливъридж служи като отлично ръководство за по-нататъшно сътрудничество с компанията и размера на кредитните проценти.
Предприемачите, собствениците на компании, самите финансови мениджъри трябва да познават структурата на ливъридж и да могат да го оценяват, за да разберат финансовото състояние на компанията и зависимостта й от външни заеми. Ако неопитни предприемачи пренебрегнат знанията за лоста, те лесно могат да загубят финансовата си независимост поради големи заеми и външни дългове. Ако директорите решат, че компанията се развива добре без кредитна история, тогава те ще пропуснат възможността да увеличат възвръщаемостта на активите, което означава, че ще забавят процеса на издигане на предприятието по кариерната стълбица.
Външните заеми ви позволяват бързо и ефективно да увеличите производителността на компанията, но могат да я привлекат и в икономическа зависимост от заемите.
Също така си струва да се помни, че предприемачът никога не трябва да взема неоправдани заеми (ненужни за този етап от развитието на компанията). По време на процеса на получаване на заем е необходимо точно да се представи размера на средствата, необходими за разширяване на компанията или за увеличаване на продажбите.
Формула на действие на финансовия ливъридж.
В икономиката има много нюанси, без да знаят кои, новодошлите лесно попадат за кредитни трикове и не постигат цели, обвинявайки финансовия лост за всичко. Формулата му трябва да бъде здраво вкоренена в мозъка както на новодошлите бизнесмени, така и на професионалисти.
EGF = (1 - Sn) x D x FR
EGF - ефектът на финансовия ливъридж;
SN - директен данък върху печалбата на организацията, изразен в десетични (може да варира в зависимост от вида дейност на предприятието);
D - разлика, разликата между нормата на възвръщаемост (RO) на активите и процента от кредитния процент;
FR - финансов ливъридж, съотношението на средния заем капитал на предприятието и размера на собствения му.
Модели на лоста
В съответствие с формулата могат да се получат няколко модела на ливъридж.
Диференциалът винаги трябва да бъде положителен. Това е важен тласък за ливъридж, който позволява на кредитополучателя да разбере степента на риск да заеме големи суми на предприемача. Колкото по-висок е резултатът, толкова по-малък е рискът за банкера.
Рамото (RF) също съдържа решаваща информация и за двамата участници в процеса. Колкото е по-голям, толкова по-голям е рискът както за банкера, така и за предприемача.
Въз основа на тези два аспекта е очевидно как ливъриджът помага за повишаване на рентабилността. Финансовият лост служи за увеличаване не само на собствената печалба, но и за определяне размера на сумата на заема, която предприемачът може да привлече.
Среден ливъридж
Използвани са практически методи за определяне на оптималната стойност на показателя за финансов ливъридж (в проценти). За средно предприятие съотношението ливъридж и собствен капитал е от 50 до 70%. Ако този показател намалее с поне 10%, шансът на предприемача да развие своята компания и да постигне успех се губи, а ако се увеличи до 80 или 90%, финансовата независимост на цялото предприятие е изложена на огромен риск.
Не забравяйте обаче, че нормалното ниво на ливъридж също зависи от отрасъла, мащаба (размер на бизнеса, брой клонове и др.) И дори от метода на организация на управлението и подхода за изграждане на структурата на компанията.
Основните компоненти на финансовия ливъридж
Финансовият ливъридж до голяма степен зависи от вторичните фактори. Всеки от тях трябва да бъде разглобен отделно. Индикаторът на финансовия ливъридж е равен на съотношението на кредитния капитал към собствения капитал. Следователно фактор, който променя показателя за ефекта на лоста на първо място, е възвръщаемостта на активите, тоест съотношението на нетната печалба на компанията (за годината) към стойността на всички активи (баланса на дружеството).
Коефициентът на финансов ливъридж е лостът за ливъридж, който показва какъв дял в общата структура на дружеството е заета или други средства, необходими за изплащане (заеми, съдилища и др.). С помощта на ливъридж се определя силата на влияние върху нетната печалба на привлечените средства.
Защо ми трябва данъчен коректор?
Когато използват финансов ливъридж в изчисленията, опитни икономисти се обръщат към такова определение като данъчен коректор. Благодарение на него можете да разберете как се променя ефектът от финансовия ливъридж с увеличаване или намаляване на данъка върху дохода. Спомнете си, че данъкът върху печалбата се плаща от всички юридически лица на Руската федерация (OJSC, ZAO и др.), А ставката му е различна и зависи от вида дейност и размера на реалния доход. Така че данъчният коректор се използва само в три случая:
- Ако има различни данъчни ставки;
- Ако компанията използва привилегии (за определени видове дейност);
- Ако филиалите (клоновете) са разположени в свободните икономически зони на държавата, където има преференциално третиране или клоновете са разположени в чужди държави със същите зони.
По този начин, когато данъчната тежест бъде намалена по една от тези причини, зависимостта на ефекта на финансовия ливъридж върху коректора значително намалява.
Оперативен ливъридж
Оперативният и финансовият ливъридж на фондовия пазар продължават. Показателят на първия показва промени в темпа на растеж на печалбата от продажби. Ако знаете какво работен лост можете точно да прогнозирате промяната в печалбата за годината при промяна на показателя на месечните приходи.
На пазара има концепция точки за разбиване показваща размера на дохода, необходим за покриване на разходите. В този момент, ако го покажете на координатната линия, нетната печалба е нула, лявата страна е отрицателна (компанията има загуби), дясната е положителна (компанията покрива разходите, а нетната печалба остава). Тази линия се нарича мярка за финансовата сила на компанията.
Ефектът от оперативния ливъридж
Силата, с която опериращият лост оперира в предприятието, зависи от средното тегло на постоянните разходи в общата стойност на разходите (фиксирани и променливи). И така, ефектът от ливъридж на производството е най-важният показател за бюджетния риск на предприятието, изчислен по следната формула:
- ESM = (Fibreboard + PR) / Fibreboard
- ESM - ефектът на лоста за работа;
- ПДЧ - доходи преди лихви (данъци и дългове);
- PR - фиксирани производствени разходи (показателят не зависи от приходите).
Защо е намалена ефективността на финансовия ливъридж?
Финансовият ливъридж на предприятието, разбира се, показва как компетентно собственикът борави със собствените си и взетите назаем средства, но рискът винаги съществува, особено когато има проблеми с икономическата ситуация на пазара. И така, при какви фактори намалява ефективността на финансовия ливъридж и защо това се случва?
По време на влошаването на финансовото състояние на пазара, разходите за привличане на заем рязко нарастват, което, разбира се, ще се отрази на показателя на финансовия ливъридж в зависимост от избора на предприемач: вземете заем по нови ставки или използвайте собствен доход.
Намаляването на финансовата стабилност на компанията поради икономическата криза или неумелото боравене с пари (постоянни заеми, големи разходи) води до увеличаване на риска от фалит на компанията. Лихвените проценти за такива хора се повишават, което означава, че показателят за финансовия ливъридж е намален. Понякога може да стигне до нула или да вземе отрицателна стойност.
Намалението на търсенето на стоки води до намаляване на доходите. По този начин възвръщаемостта на активите намалява и този фактор е най-важният при формирането на финансовия ливъридж.
От това следва, че ефективността на финансовия ливъридж пада поради външни фактори (пазарни условия), а не по вина на предприемача или счетоводителите.
Предприемачеството - риск или деликатна работа?
По този начин финансовият ливъридж определя най-важния показател за състоянието на предприятието в икономиката, изчислява се като съотношение на заемния капитал към собствения капитал и има така наречената средна стойност от 50 до 70% в зависимост от вида дейност. Въпреки това, много млади предприемачи, поради своята неопитност, не придават необходимото значение на лоста и не забелязват как стават финансово зависими от по-големите корпорации или банкери.
Ето защо хората, които свързват живота си с икономиката и фондовата борса, трябва да знаят всички тънкости, нюанси и аспекти на предприемачеството.
