Капиталовият пазар е неразделна част от финансовия пазар. За разлика от парите, има дългосрочно заемане на средства. Капиталовият пазар акумулира и преразпределя ресурси, предоставяйки ги за период от повече от година на онези, които могат да ги използват продуктивно. Национални финансови регулатори, като Bank of England и Комисията за ценни книжа и борси на САЩ, контролират тези търговски етажи, за да защитят инвеститорите от измама.
На практика линията между двата сегмента на глобалния финансов пазар става все по-размита, капиталът тече свободно от един към друг, което е особено свързано с появата на национални валути от контрола на националните централни банки, когато силни валути се установяват по сметки по целия свят. В тази статия ще се съсредоточим върху характеристиките на тази платформа за търговия, основните й инструменти, тяхното търсене и предлагане.
Определение и функциониране
За развитие са необходими идеи и пари, както в мащаба на един стопански субект, така и на държавата. Но много рядко се оказва, че и двата ресурса са в ръцете на едни и същи хора. Глобалният капиталов пазар е точно отговорен за натрупването и преразпределението на парите в планетарен мащаб. Състои се от два сегмента. свят паричен пазар необходими за краткосрочно настаняване и заемане на пари. Купуването и продажбата на валути съставляват значителна част от транзакциите по нея. Напротив, на световния финансов пазар има дългосрочно кредитиране на стопански субекти. На практика линията между двата сегмента в съвременните условия става все по-размита. Световен пазар кредитният капитал е доминиран от няколко предприятия. Това е:
- Частни финансови институции (национални и многонационални банки, специализирани посредници).
- Държава (централни и местни власти и други упълномощени институции).
- Парични фондове и международни банки (МВФ, Световна банка, Лондонски и Парижки клуб, регионални финансови и кредитни организации).
Модерни функции
В наши дни става все по-трудно да си представите живота си без интернет. Той твърдо влезе в живота ни на работното място и у дома. Използвайте го и търговски етажи. Съвременните капиталови пазари почти винаги се базират на компютърни системи за търговия. Често достъпът до тях е ограничен до компании от определен финансов сектор и съкровищници на щати или корпорации. Има хиляди такива системи, всяка от които обслужва само малка част от световния капиталов пазар. Информацията може да бъде физически разположена по целия свят, но обикновено сървърите са концентрирани в големи финансови центрове като Лондон, Ню Йорк, Хонконг.
Първични и вторични пазари
Нови акции и облигации се издават от стопански субекти за привличане на безплатни парични средства. За целта те са изложени на първичния капиталов пазар, където се продават на инвеститори, като често използват подписване. Основните субекти в него са правителствата (общински, местни, национални) и търговски предприятия (компании), като първите обикновено издават само облигации, вторите - не само тях, но и акции. Основните купувачи на първичния пазар са пенсионните и хедж фондовете. Понякога - физически лица и големи инвестиционни банки. На вторичните капиталови пазари съществуващите ценни книжа се препродават. Тук продавачите могат бързо да ги осребрят.Следователно самото съществуване на вторичните пазари увеличава желанието на инвеститорите да инвестират парите си в нови ценни книжа.
Ценни книжа на капиталовия пазар
Изключителните финансови ресурси могат да бъдат представени в следните форми:
- Акциите.
- Облигации.
- Финансови деривати.
- Банкови заеми
- Ипотеки и бележки.
Ключови сегменти
Ако внимателно разгледате изброените финансови инструменти в обращение, става ясно, че капиталовият пазар е разделен на две части. Акции, облигации и част от деривати - един от тях. Това е така наречената борса. Ценните книжа се търгуват върху него. Банковите заеми, ипотечните кредити и част от деривативите са инструменти на кредитния пазар. По-често са по-безопасни, но по-малко изгодни за инвеститора. Започваме да изучаваме капиталовия пазар с основните форми на инструменти, които се въртят върху него.
Запаси: основни категории и техните свойства
Това е най-разпространеният вид ценни книжа, известен дори на неспециалисти, характеристиките на които трябва да се разберат при изучаване на пазара на заемния капитал. Акции се издават от стопански субекти за привличане на допълнителни средства, покупката дава право на техния собственик да получи определена част от печалбата на емитента и понякога да участва в управленски решения. Има два основни вида на тези ценни книжа. Обикновените (прости) акции дават право на глас за управленски решения. Една ценна книга е 1 глас, с изключение на кумулативните избори в административните органи на компанията. Притежателите на обикновени акции получават своите дивиденти от нетната печалба на компанията. Съветът на директорите или подобен орган на организацията определя какви плащания ще се извършват за ценна книга. След това това решение се обсъжда на събрание на акционерите. Той може както да увеличи, така и да намали тези плащания.
Предпочитаните акции са по-безопасен финансов инструмент от обикновените. Притежателите им са гарантирани да получат определен процент, на първо място им се изплащат дивиденти, както и инвестициите се изплащат в случай на ликвидация на икономически субект. Въпреки това често привилегировани акции те изобщо не предоставят или ограничават правото на собственика си да участва в управлението на своя емитент. Този по-нисък (макар и стабилен) процент на дивиденти прави този вид ценни книжа по-безопасен, но не толкова печеливш.
Отделно, в рамките на привилегированите акции, се разпределят кумулативни. Основната им особеност е, че в случай на неплащане на дивиденти върху тях притежателите им получават право на глас за периода до погасяване на дължимата им лихва. Предпочитаните акции са съставни. Те могат да дадат на учредителите на икономически субект допълнителни гласове при вземане на управленски решения, приоритетно право за закупуване на нови емисии и други предимства.
Какво представляват облигациите?
Офертата на капиталовия пазар се представя не само от прости и предпочитани акции. Облигациите представляват задължението на емитента да плати номиналната им стойност плюс определен процент в рамките на договорения период. Те са еквивалент на заем. Приходите от облигации са сумата от отстъпката при покупката и купона. Икономическият характер на този вид ценни книжа е подобен на кредитирането, но с по-опростена процедура и без нужда от обезпечение. Облигациите се класифицират по техния емитент (държавен, общински, корпоративен), матуритет, вид на дохода, който носят (отстъпка, с фиксиран или плаващ лихвен процент), степен на конвертируемост, валута, цел на емитиране, рейтинг и инвестиционна привлекателност.
Производни финансови инструменти
Дериватите са споразумение, съгласно което страните се ангажират с определени действия по отношение на базовия актив.Например, може да се наложи да продавате или купувате ценни книжа навреме и на договорена цена. Този финансов инструмент се използва за хеджиране на рискове и получаване на спекулативна печалба. Базовият актив може да бъде не само акции и облигации, но и валута, стоки, инфлация, лихвени проценти, статистика и самите деривати. Развитието на капиталовия пазар често е свързано с появата на нови финансови инструменти. Производните им принадлежат. Въпреки това, всъщност те са били използвани в Древния свят. Оборудвайки каравани, вавилонските търговци сключиха споразумение за споделяне на риска, според което изплащането на заемите зависи от успеха на доставката на стоки. По това време опцията по подразбиране се използва от много търговци.
Банков заем: класификация, принципи
Трудно е да намерим човек в наше време, който да не разбира какво е кредит. Банков кредит е един от неговите видове. Той представлява сумата пари, която кредитополучателят получава за договорения период и в определен процент. Банковият кредит може да бъде активен и пасивен. Всичко зависи от това кой е кредитополучателят. Банковите заеми се класифицират според редица характеристики. Например по падеж и начин на погасяване, наличност на обезпечение, цел, цел на обезпечаване, размер на лихвата, категории кредитополучатели. Активни се считат за договори за заем, по които банката действа като кредитор. Вземането на пари се основава на принципите на спешност, погасяване, плащане, подчиняване на законодателни норми, неизменни условия и взаимноизгодни.
Ипотеката като инструмент за заем
Тази гаранция удостоверява правото на нейния собственик да екзекутира своите кредитополучатели парични задължения обезпечен с ипотека. Това е доста ново правно явление, така че има само малък брой регулаторни актове, които го регулират.
Парични и капиталови пазари
Сред финансистите е обичайно да се разделят всички заеми на краткосрочни (включително заеми за овърнайт) и дългосрочни. Така можем да кажем, че глобалният финансов пазар се състои от две части. Разликата между тях обаче все повече се размива. Паричният пазар се използва за получаване на краткосрочни заеми. Така наречената овърнайт е еднодневен заем, който също е компонент на този сегмент. Глобалният капиталов пазар се използва за дългосрочно финансиране. Очакваният срок за погасяване на такива заеми е повече от една година. В широк смисъл международният капиталов пазар представлява каналите, чрез които спестяванията на една група хора стават достъпни за промишлени и търговски предприятия, както и за държавни органи.
Разлики от редовното банково кредитиране
Има няколко характеристики на капиталовия пазар. Първо, за разлика от обикновените банкови заеми, заемът тук е под формата на ценна книга, която може да бъде препродадена. Второ, капиталовият пазар не е толкова регулиран. Трето, инвестирането тук е малко по-рисковано. Въпреки това банковите заеми са по-достъпни за малкия и средния бизнес. Търсенето на капиталовия пазар започна рязко да се увеличава едва в края на миналия век.
Примери за транзакции
Когато държавата се нуждае от дългосрочни пари, правителството често издава облигации. Преди това големи инвестиционни банки са били използвани за продажбата им. Сега те се търгуват най-често на капиталовия пазар. Именно тази част от финансовия пазар е отговорна за дългосрочното финансиране. Най-големият длъжник е правителството на САЩ, няколко транзакции с облигации се случват всяка секунда. По подобен начин отделна компания може да търси допълнително финансиране на първичния или вторичния пазар.Един от начините да инвестирате без да купувате акции или облигации е да инвестирате във взаимни или обменни фондове. Освен това можете да търгувате с деривати. Трябва обаче да разберете, че те не само не могат да осигурят бързи печалби, но и водят до значителни загуби.
регулиране
Управлението на парите е мярка за ограничаване на инвестиционните потоци между държавите. Той защитава фиксираните валутни курсове. Пример за ефективно управление на капитала е данъкът върху финансовите транзакции, предложен от Нобеловия лауреат Джеймс Тобин. Тези мерки могат да бъдат ограничени до отделните сектори на икономиката или да бъдат диференцирани в зависимост от характеристиките на капиталовите потоци. Те включват валутни ограничения, данък Тобин, определяне на лимита за закупуване на чуждестранни активи и минималния период на инвестиция, въвеждане на различни допълнителни изисквания.
