Всеки от нас имаше ситуации, когато финансовото положение се влоши и се наложи да се заемат пари. Не само хората се нуждаят от допълнителни средства, но и организации и правителството. Облигацията е един от методите за увеличаване на капитала. Той има много предимства, така че трябва да се запознаете подробно с него.
Определение на понятие
Облигацията е финансов инструмент, който гарантира правото на нейния собственик да получи от издателя на ценна книга нейната номинална стойност или друг еквивалент на имущество в предписания срок.
Облигациите също предполагат правото на техния притежател да получи фиксирана лихва, изчислена на база номинална стойност. Това ще бъде доход. Казано по-просто, облигацията е един от видовете ценни книжа, които потвърждават, че емитентът е взел назаем пари от притежателя.
Видове облигации
Има няколко вида облигации.
- Начин на плащане на дохода, Облигациите се разделят на лихви и отстъпки. В първия случай емитентът плаща лихва, наречена купони, през целия живот на ценната книга. На вътрешните борси тази опция е най-често срещана.
- Облигации с отстъпка издадени по-долу номинална стойност облигации. В този случай те се изплащат по номинална стойност. Печалбата на притежателя на ценната книга е отстъпка, тоест разликата между емисионната цена и номиналната стойност.
- По вид емитент на облигации, Ценни книжа от този тип са корпоративни, общински и държавни. В първия случай облигациите се издават от акционерни дружества, както и от LLC. Вторият вид ценни книжа се предлага на областно, градско или областно ниво. Министерството на финансите на Руската федерация издава държавни облигации.
- еврооблигации, Този тип трябва да се разглежда отделно. Финансовите инструменти се издават от емитентите за генериране на приходи на чуждестранни пазари. Те са деноминирани във валутата на друга държава. Министерството на финансите на Руската федерация и местните компании издават облигации от този тип, които са основно деноминирани в щатски долари.
Обща характеристика
Икономическата същност на тези ценни книжа е подобна на кредитирането, но не е необходимо да се формализира сигурността на дълга. Освен това процесът на прехвърляне на претенции към новия собственик е значително опростен. Трябва да се отбележи, че банковите облигации имат подобна характеристика. Тези финансови инструменти са по-ценни от акциите, тъй като ви позволяват да получите преференциално право при връщане на пари в случай на ликвидация или фалит на емитента. Високата надеждност на облигациите ги прави много по-подходящи за инвеститорите, което води до техния широк диапазон.
За емитента облигацията е допълнителен източник на доходи. Освобождаването им е насочено главно. Той се състои във финансиране на съоръжения или програми, чиито печалби ще станат източник за плащания. Обикновено печалбите от облигации надвишават размера на доходите от банкови депозити в същия размер. На второстепенното пазар на ценни книжа цените за тези финансови инструменти се формират, основата на които е сравнение на тяхната рентабилност и процента на заема.
Свойства на облигации
Разглеждайки подробно облигациите, струва си да знаете, че те имат следните свойства:
- притежателите на ценни книжа имат приоритет в печалбата;
- транзакцията има определен срок на валидност;
- облигациите се различават по размера на плащанията и честотата;
- притежателите на облигации получават основното право да удовлетворят своите финансови вземания в случай на фалит или ликвидация на дружеството.
Заемните облигации са основният инструмент за заемане на финансови ресурси, който може да бъде издаден от следните структури:
- държавни органи;
- правителството;
- корпорации и компании;
- общински институции.
Независимо от образуванието, което издава облигациите, те имат подобни свойства.
Характеристики на облигации
Облигациите имат няколко функции, които трябва да бъдат разгледани без провал. Разглеждат се параметрите на тяхното освобождаване:
- номинална стойност на финансови инструменти;
- обем на издаване на заем;
- марж на печалба;
- периоди на погасяване на дълга.
Видът на разглежданите ценни книжа има определен падеж, според който те се разделят на:
- краткосрочни облигации (до пет години);
- средносрочен (до десет години);
- дългосрочни облигации с матуритет над 10 години.
Ценни книжа от този тип изпълняват такива функции на финансовия пазар:
- източникът на финансиране на бюджетния дефицит, независимо от неговото ниво;
- източник на разходи на публичните органи;
- източник на финансиране на депозити на акционерни институции;
- форми за спестяване на средства на дружества, финансови институции и обществеността;
- осигуряват печалба.
В световната практика има огромен брой видове облигации. Тези инструменти ви позволяват да зададете индивидуални изисквания за транзакцията, въз основа на които един пазарен участник се съгласява да предостави капитал на друг. Емитирането на облигации зависи от техния вид и най-често включва установяване на условия за интерес за определена група кредитори.
Начини за изплащане на доходи от облигации
Световната практика включва използването на един от няколкото метода, според които се извършва погасяването на облигации:
- стъпков лихвен процент;
- плащане с фиксирана лихва;
- плаващ процент на лихвения доход;
- продажба на ценни книжа с отстъпка;
- индексиране на номиналната стойност;
- държане на спечелени заеми.
Заслужава да се отбележи, че най-простата и уместна форма на изплащане на печалба е инсталирането на фиксирано лихвено плащане. Поетапният лихвен процент предполага определяне на няколко дати, след които притежателят има право да ги изплати изцяло или да ги удължи до следващата дата. В този случай процентът ще се увеличава с всеки следващ период от време.
Ако лихвеният процент се нарича плаващ, той редовно се променя. Процедурата се извършва в съответствие с динамиката дисконтов процент Централна банка или степента на възвръщаемост на държавните ценни книжа. Заслужава да се отбележи, че в някои страни се предоставя емисия облигации с номинална стойност, която се индексира, като се вземе предвид увеличението на индекса на потребителските цени, което се провежда като част от антиинфлационна политика.
Има видове облигации, които не предвиждат плащането на лихви. Притежателите им правят печалба, като купуват с отстъпка и се изплащат по номинал. Могат да се провеждат и специални тиражи, които позволяват на облигационерите да получават доходи под формата на печалба.
Определение за рентабилност
Доходността на облигациите се различава в определени параметри. Те зависят от условията, предложени от емитента. Ценните книжа, които са изкупени в края на срока, предвиждат измерване на доходността от следните видове:
- купон;
- ток;
- пълна.
Купон и текуща доходност
Доходността на купона е лихвеният процент, посочен в документа и изплащан от емитента за купона. В същото време плащанията могат да се извършват веднъж на три месеца, шест месеца или веднъж годишно.
Текущата доходност на облигациите с фиксиран лихвен процент е съотношението на текущите плащания към разходите за придобиване.Индикаторът може да характеризира платената годишна лихва върху капитала. Текущата доходност обаче не отчита промените в стойността на облигациите през периода на тяхното съхранение.
Разгледаният индикатор може да се променя според цените, установени на пазара. Струва си да се отбележи, че тя става фиксирана от момента на придобиване, тъй като процентът на купона не се променя. Освен това цените на облигациите и доходността ще бъдат по-високи за дисконтираните ценни книжа.
Индикаторът на текущата доходност не предвижда отчитане на разликата в обменния курс между цените за придобиване и обратно изкупуване. Поради тази причина не може да се използва за сравнение на ефективността на транзакциите с определени първоначални условия. За да се определи дали е целесъобразно да се инвестира в облигации, си струва да се използва показателят за доходност към падеж.
Добив до зрялост и пълен добив
Доходността до падеж е лихвеният процент, като се взема предвид коефициентът на отстъпка. Той определя разликата между текущата и пазарната стойност на платежния поток. Можете да определите доходността до падежа по време на съхранение, облигациите се държат до падежа.
Поради пълната доходност се вземат предвид цената на облигацията и всички възможни източници на доход. Този индикатор често се нарича скоростта на стаята. С негова помощ можете да определите колко ефективна ще бъде закупената сигурност. Така няма как да сбъркате при сключване на транзакция и да направите печеливша инвестиция. Определението за рентабилност ще бъде полезно както за физически и юридически лица, така и за компании и общини, които купуват въпросните ценни книжа.
