Дисконтов процент на рефинансиране от банката

Държавата на всяка държава контролира количеството пари в обращение. Това ви позволява незабавно да стимулирате или ограничавате икономическия растеж. Паричното предлагане се контролира и регулира от Централната банка с помощта на специални инструменти. Един от тях е процентът на отстъпка.

сърце

Дисконтов процент - процентът, при който търговските банки получават заеми от националните. Промяната в този показател влияе върху оборота на паричното предлагане. Какво се случва, ако процентът намалее? Търговските банки получават заеми при по-изгодни условия, увеличават резервите си. Те могат да дават заеми на клиенти с по-ниска лихва. Тоест, предлагането на пари в обращение се увеличава.

Правителството финансира бюджетния дефицит, като продава държавни ценни книжа. Доходността от тях зависи от дисконтовия процент. Намалението му влияе върху размера на набраните средства. В резултат на това правителствените разходи намаляват, а спестяванията се увеличават.

Ако процентът на дисконтовите банки нараства, това показва влошаване на икономическата ситуация в страната. Разходите за привличане на ресурси се увеличават. Банкови резерви намаляват. Цените на стоките растат, а реалните доходи намаляват. В резултат на намаляване на покупателната способност търсенето на стоки намалява и увеличаването на цените се забавя.

В развитите страни банковата дисконтова ставка не надвишава 1%:

• САЩ - 0,25% (трябва да се преразгледа на 10.25.15);
• Еврозона - 0,05% (10.20.15);
• Великобритания - 0,50% (11/05/15);
• Япония - 0,1% (10.30.15).

Влиянието на курсовете върху валутния курс

Разгледаната по-рано връзка не винаги е проследена. В Русия през 1998 г. се оформи криза за рефинансиране на бюджета от държавните централни банки. Дисконтовата ставка е достигнала 150%. Когато правителството просрочи, рублата спрямо щатския долар падна три пъти.

Какво се случи? В резултат на кризата се наблюдава отлив на чуждестранен капитал, което доведе до увеличаване на нетните инвестиции. Такъв процес стимулира увеличаването на търсенето на привлечени средства. Тоест руските граждани започнаха да вземат заеми в рубли, а след това да ги обменят за долари. Купуването на валута е чуждестранна инвестиция. В резултат реалният курс се повиши. На пазара има много оферти за валута. Валутният курс е нисък. Този икономически ефект се нарича „бягство на капитала“.

видове

През 2014 г. руските граждани не знаеха за такива понятия като ключова, счетоводна и рефинансираща лихва. Но след рязка девалвация на руската рубла, в обращение бяха въведени нови термини.

Според чл. 395 от Гражданския кодекс на Руската федерация, дисконтовият процент определя цената на средствата за регулиране на размера на задълженията за неизпълнение. С други думи, той се използва при изчисляване на глоби, неустойки и други наказания. Размерът му се регулира от CBR.

С течение на времето дисконтовата ставка за рефинансиране започна да се прилага за данъчни и други правни отношения. До 2013 г. тя се превръща в индикатор за социално-икономическото развитие на страната, като показва минимална такса за използване на кредитните ресурси.

В резултат на това Централната банка въведе нов термин - „ключов курс“, който определя пазарната цена на парите. Но в края на 2014 г. разликата между тези два показателя беше много голяма. Докато Централната банка диктуваше "социална" ставка на рефинансиране от 8,25%, основната беше 17%. В резултат участниците в паричните отношения се опитаха да възстановят по-висок процент пасиви. През 2015 г. Централната банка вече е намалила пазарния процент от 15% на 11%. Но празнината все още съществува.

Основна динамика на ставката

Този индикатор влияе върху:

• разходите за привличане на ресурси от търговските банки;
• лихвени проценти по заеми, депозити;
• инфлация;
• икономическото развитие на страната като цяло.

От 31, 15 юли, основната ставка е 11%. Най-сериозната промяна беше през декември 2014 г.През деня процентът се увеличи от 10.5 на 17%. В резултат на това банките започнаха да привличат депозити от 20%, а цената на заемите рязко се увеличи.

дисконтиране

Хората са изправени пред процеса на увеличаване на парите всеки път, когато правят депозит или вземат заем. Нарича се още декурсивният метод:

F = I / P = (S - P) / P, където

I е размерът на лихвата.

S е бъдещата стойност.

P е първоначалната цена.

Финансовите институции изчисляват ефективността на определена операция чрез дисконтиране - намалявайки бъдещата стойност на паричните потоци към днешна дата.

d = D / P = (S - P) / S, където

D е отстъпката.

S е бъдещата стойност.

P е първоначалната цена.

Въпреки че формулите са подобни на външен вид, тяхното икономическо значение е различно. В първия случай има „марж“ на стойността, а във втория - „отстъпка“ от стойността му. Дисконтните ставки най-често се използват в процеса на дисконтиране. По-рядко те се използват в строителството. Във втория случай те говорят за антисипативни проценти. Ако се използват прости дисконтови ставки, тогава настъпват промени в аритметичната прогресия, а ако са сложни - в геометричната.

пример

Заем в размер на 1000 хиляди рубли. издадени за период от 6 месеца (0,5 години) при 30%. Ние определяме бъдещата стойност на парите по два различни начина:

- декурзивен: F = P * (1 + n * i);

- антисипативно: F = P * (1 / (1 - n * d)), където

n е продължителността на заема;

I - лихва;

d е процентът на дисконтиране.

1) F = P * (1 + n * i) = 1000 * (1 + 0,5 * 0,3) = 1150 хиляди рубли.

2) F = P * (1 / (1 - n * d)) = 1000 * (1 / (1 - 0,5 * 0,3)) = 1176 хиляди рубли.

Растежът с дисконтовата ставка винаги се случва с по-бързи темпове. Банките често го използват за отпускане на заеми във време на висока инфлация.

Начисляваща честота

Обикновено финансовите институции определят годишни ставки. Ако говорим за прости проценти, тогава честотата на увеличението няма значение, тъй като процесът на увеличение протича в аритметична прогресия. Но продължителността на срока на заема (n) не винаги е кратна на цяла година. Простата лихва се използва за краткосрочни транзакции. Специално за такива случаи се използва модифицирана формула за изчисляване на бъдеща стойност:

- дискурсивен интерес: F = P * (1 + (t / K) * i));

- антисипативни проценти: F = P * (1 / (1 - (t / K) * d)), където

t е броят на дните на използване на заема;

К - броят на дните в годината (365 или 366).

капитализация

Сложните дисконтови ставки вземат предвид процеса на реинвестиране, тъй като увеличението на стойността се осъществява експоненциално. При дългосрочни инвестиции използването на този метод е по-предпочитано. Собственикът има възможност по всяко време да инвестира, за да генерира доход. Формулата за изчисляване на антисипативната лихва е следната:

F = P * (1 / (1 - d) ^ n) = P * (1 / (1 - d) ^ (t / K)).

В дългосрочен план процесът на рефинансиране, тоест начисляването на „лихва върху лихвата“ е по-ясно изразен. Следователно продължителността на операцията в дни се измерва изключително рядко. Обикновено броят на годините се изразява като дробно число в месеци (4/12 или 8/12). За по-ясни изчисления се използва смесен формуляр за начисляване. Първо лихвите се начисляват на цяло число години, а след това на частичен:

F = P * (1 + i) ^ n) * (1 + (t / K) * i).

Пример. Кредит в размер на 3000 хиляди рубли. издаден на 1 януари 2013 г. до 30 септември 2015 г. с 28% годишно. Най-често използваната стандартна формула е:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ (2 + 9/12) = 5915 хиляди рубли, където

2 - цяло число години;

9/12 - периодът от януари до септември 2015 г.

Ако използвате смесения метод, формулата ще изглежда така:

F = 3000 * (1 + 0,28) ^ 2 * (1 + 272/365 * 0,28) = 5937 хиляди рубли.

Разликата в изчисленията е 22 хиляди рубли.