Според много експерти днес фючърсният пазар е най-бързо развиващият се сектор на финансовите инвестиции в света. До голяма степен това се осигурява от богат избор от различни стратегии и прилична ликвидност. Въпреки това за много частни инвеститори пазарът изглежда ненужно сложен и рискован. Вярно ли е това и как да търгуваме с фючърси?
Какво е това?
Фючърси е финансов инструмент от производен тип, а именно договор за продажба / покупка на базисен актив в бъдеще на конкретна дата, но по текуща пазарна стойност. Предмет на това споразумение (основен актив) най-често са акции, валута, облигации, лихви, стоки, инфлация, климатични условия и др.
С помощта на прост пример това може да се обясни по следния начин. Един фермер се занимава с отглеждане на пшеница, стойността й на пазара днес например е 100 единици на тон. В същото време идват масови прогнози, че времето ще бъде наред през цялото лято, поради което реколтата през есента се очаква да бъде отлична, което задължително ще доведе до увеличаване на пазара на доставки и последващ спад на цените. В тази връзка фермерът не иска да продава зърно с 50 единици на тон през есента и той се съгласява с някой купувач, че със сигурност ще му продаде 100 тона пшеница за 6 месеца, но на цена, фиксирана на 100 единици днес. В този пример фермерът действа като продавач на фючърсния договор.
Фиксирането на стойността на стоките, доставката на които ще настъпи след определено време, към момента на сделката, е същността на фючърсния договор.
Такива финансови инструменти възникват заедно с търговията. Първоначално такъв пазар обаче нямаше организация и се основаваше на устни споразумения между неговите участници. В исторически план първите договори за продажба на стоки в даден момент се появяват едновременно с писането. Археологическите разкопки показват, че вече на клинописните плочи на Месопотамия е имало някои прототипи на бъдещето. Тогава, към 18-ти век, повечето деривативни финансови инструменти, като съвременните, се появяват в европейските страни, а капиталовите пазари са доста силно развити.
Как да търгуваме с фючърси днес?
Днес в Русия може да се извършва търговия с фючърси на пазара на деривати, собственост на Московската борса. Нарича се FORTS, а един от най-популярните му инструменти са фючърсите на индекса RTS. Също така си струва да се отбележи, че обемът на световния пазар за съвременни фючърси далеч надхвърля обема на реалната търговия с базови активи. Какви са техническите подробности? Как да търгуваме с фючърси на FORTS?
който и да е фючърсен договор има спецификация - документ, който се фиксира от самата борса и съдържа всички нейни основни условия:
- на живо;
- име;
- вид договор (доставка / сетълмент);
- размер (броят единици на основния актив в едно фючърси);
- дата на доставка;
- срок на обращение;
- минимална промяна на цената (стъпка);
- минимална стъпка цена.
Какво означават тези характеристики?
Както вече беше отбелязано в списъка, фючърсните договори могат да бъдат „изпълними“ или „сетълмент“. Първият вид включва доставката на основния актив: например, ако е имало споразумение за 6 месеца за закупуване на благороден метал на определена цена - той ще бъде доставен.Фючърсите на сетълмента, от своя страна, не предполагат никаква доставка. Веднага след като срокът на договора приключи, между страните по договора се извършва преизчисляване на печалба / загуба на парични средства под формата на тяхното начисляване и отписване.
Например, купихте 1 фючърси на руския индекс RTS, надявайки се, че до края на срока на договора този индекс ще се увеличи. Веднага след като изтече периодът на тираж или, както се нарича още, датата на изтичане пристига и индексът расте, ще получите печалба, но няма да се извършват доставки до вашия адрес. Това е ключовият момент за това как да търгувате с FORTS фючърси.
Фючърсният срок е периодът, през който имате възможност да закупите или препродадете договора. След този период всички участници в транзакции със сключения фючърсен договор трябва да изпълнят всички задължения.
Фючърсна цена е стойността на договора в даден момент. По време на действието си тя се променя постоянно до датата на изтичане. В същото време цената на фючърсен договор не съответства на цената на основния актив, въпреки пряката сериозна зависимост от него. Във връзка с това дали фючърсите са по-скъпи или по-евтини от стойността на основния актив, са възможни ситуации, наречени „изостаналост“ и „контанго“. Това означава, че текущата цена определя определени обстоятелства, които могат да възникнат, както и в по-глобален смисъл настроението на инвеститорите по отношение на основния бъдещ актив.
Силни страни на търговия с фючърси
Пазарен участник получава достъп до много голям брой инструменти, които се търгуват на различни борси във всички страни по света. Това предоставя възможности за по-широка диверсификация на портфейла. Благодарение на това търговецът има много възможности как да търгува с фючърси.
В сравнение с фондовия пазар, в този случай има намалена комисионна.
Фючърсите имат висока ликвидност, което им позволява да прилагат различни стратегии.
Финансова гаранция
Основното предимство на фючърсния договор е, че търговецът не трябва да харчи толкова пари, колкото биха били необходими при директно придобиване (продажба) на базовия актив. Целият смисъл е, че по време на изпълнението на търговската операция използвате гаранционното обезпечение (GO). Той представлява възстановима такса, начислена от борсата при откриване на фючърсен договор. С други думи, това е определен депозит, останал по време на операцията. Размерите му се съставят в зависимост от редица фактори и най-често не надвишават 2-10% от цената на самия основен актив. Както можете да видите, ливъриджът, използван при транзакции с фючърси, прави възможно увеличаването на потенциалната печалба многократно. В същото време не бива да се забравя за съществуващите рискове.
На първо място, GO не е фиксирана стойност и размерът му може да се промени по всяко време, дори след като сте закупили фючърсен договор. Поради тази причина е важно да следите състоянието на позицията си и в същото време нивото на GO. Това е необходимо, за да не може брокерът да затвори позицията ви по това време, когато борсата само леко увеличава GO и няма допълнителни средства по вашата сметка.
Търговски стратегии
Както вече беше отбелязано, едно от основните положителни качества на фючърсите е възможността да се използват много стратегии за търговия. Как да търгуваме с фючърси и защо тази търговия е толкова ефективна?
На първо място, това е хеджиране на рискове. Както следва от историческия контекст, именно тази опция послужи като причина за появата на такъв финансов инструмент. Първоначално основните активи са различни селскостопански продукти. Тъй като земеделските производители не искаха да рискуват печалбите си, те се стремяха да сключат договори за продажба на своите продукти в бъдеще, но на цени, договорени в момента на сделката.Това означава, че фючърсните договори се използват като метод за смекчаване на рисковете. Това се постига както чрез хеджиране на реално производство или други дейности, така и на различни инвестиционни сделки (поради фиксиране на наличната цена за избрания актив).
Второ, това са спекулативни операции. Популярността на фючърсите нараства в тази област поради два фактора - значителен ливъридж и висока ликвидност. Основната задача при препродажбата е печалба от разликата в цените. Също така си струва да се отбележи, че рентабилният потенциал в тази област е голям, а периодът на задържане на позициите е много кратък. Намалението на комисионната тук също играе голяма роля (в сравнение с фондовия пазар).
За да разберете кои фючърси са най-добри за търговия, трябва внимателно да изучите характеристиките на всеки тип такава търговия.
Индексни фючърси (RTS, MICEX и други)
Това са договори за сетълмент, в които индексът е основният актив (RTS, MICEX и др.). Валутните такси за такива транзакции варират в зависимост от избрания брокер.
Най-ликвидният и рисков инструмент са фючърсите на индекса RTS. Как да го търгуваме на съвременния пазар? Има много възможности за такава търговия, но скалпирането и търговията в рамките на деня са най-често срещаните. Вторият е най-предпочитан за начинаещи търговци.
Фючърси на индекс RTS - Как да търгуваме?
Индексът RTS представлява 50-те най-големи емитенти на руския пазар, за съвкупността от които те създадоха фючърсен договор. Ако някой очаква, че ще има растеж на пазара в близко бъдеще, той ще придобие този договор (което означава отваряне на дълга позиция). Кой очаква индексът да падне - те се продават, отваряйки къса позиция.
Говорейки за това как да търгувате с фючърси на MICEX, заслужава да се отбележи, че това се случва по подобен начин. Той обаче няма същата висока ликвидност в сравнение с RTS. В допълнение, други екзотични индекси се използват в търговията, един от най-известните сред тях е БРИК (което означава Бразилия, Русия, Индия, Китай). Останалите договори от този тип са малко известни в Русия.
Фючърсен договор за акции
Често специалистите препоръчват начинаещите търговци да започнат с този конкретен вид фючърси, тъй като борсовите договори са тясно свързани с борсовия график. Ако ги анализирате чрез фундаментален или технически анализ, лесно можете да разберете какво се случва с фючърсите. В основата си борсовите фючърси са сини чипове и някои стойности от второ ниво. Те са трудни за анализ, тъй като такива графики са много кратки.
Валутен фючърсен договор
Къде да търгуваме този тип фючърси? Както вече споменахме, FORTS поддържа всички видове такива транзакции, включително с валута. Днес в Русия са често срещани фючърси на долари спрямо рублата, както и валутни двойки с долара и еврото или британската лира. Обикновено финансовият ливъридж в такива договори е 1:20.
Фючърсен договор за стоки
Именно тези фючърси са широко търгувани, тъй като основите на такава търговия изглеждат най-разбираеми и достъпни, за разлика от индексите или акциите. Когато правят избор с кои фючърси да търгуват, мнозина са склонни към този тип транзакции. Например, лесно е да се проследи логическата верига - ако в края на лятото има неуспех на зърнените култури, това означава бъдещото му нарастване на цената, което предполага перспективата за закупуване на фючърсен договор за зърно. Тъй като колебанията в цените на стоките са по-очевидни, в този случай е много по-лесно да се изчислят потенциалните рискове и печалби.
Как върви търговията с фючърси?
За търговия с фючърси се използва терминалът QUIK. Настройките му се извършват в полуавтоматичен режим.Как да търгуваме с фючърси в QUIK? На първо място, трябва да отворите опцията „Текуща таблица с параметри“ и да изберете необходимите стойности. За да ги въведете, трябва да намерите общоприети маркировки в списъка и да ги поставите в списък, наречен „Линии заглавки“. Например избрахте фючърси на RTS индекса. QUIK автоматично ще конфигурира как да търгувате, трябва само да въведете първоначалните основни параметри.
