Специалните права на тираж (СПТ) са изкуствен резерв и платежен инструмент, издаден от Международния валутен фонд (МВФ). Всъщност тя не е валута, а действа като разчетна единица. Въпреки това, държавите могат да заменят специални права на теглене срещу пари. СПТ са създадени през 1969 г. за справяне с недостига на злато и щатски долари като предпочитани резерви. Отсега нататък те се използват като алтернатива.
МВФ разпределя специални права на тираж на страните членки. Частните организации и физически лица не могат да бъдат техни притежатели. Към август 2009 г. бяха отпуснати 21,4 милиарда долара. Допълнителни средства бяха емитирани по време на световната финансова криза. Общата сума възлиза на 182,6 милиарда долара. Основната цел на подобна инжекция беше да се гарантира ликвидността на световната икономическа система и да се допълнят официалните резерви на държавите-членки. Към октомври 2014 г. са издадени над 204 милиарда СПТ.
име
Според стандарта на Международната организация за стандартизация SDR кодът е XDR. Името на новия резервен актив идва от дискусии относно неговата основна функция - плащане или кредит. Оригиналното име беше леко променено по време на дискусията. МВФ предложи бъдещите СПТ да бъдат наречени „права на теглене на резерви“. Първата дума обаче беше решена да бъде заменена поради противоречивия характер на актива, който се създава.
Трябва да се отбележи, че до 1981 г. СПТ се използваха предимно като дългови ценни книжа. Тоест през този период основната беше кредитната функция. Международният валутен фонд изискваше страните членки да разполагат с определен резерв от СПТ. Ако част от тях са били използвани, тогава държавата трябва да попълни доставките си. Въпреки това през 1981 г. това изискване е отменено. Сега страните трябва да поддържат своите резерви за СПТ на определено ниво, но глобите за нарушения са станали много по-малко натоварващи.
Историята
Международният валутен фонд създава SDR през 1969г. Планираха се те да се превърнат в актив, който да запазят като резерв. По това време функционира системата Бретън Уудс, така че бяха приети фиксирани обменни курсове. Един SDR беше равен на един долар и 0,888671 g злато. След разпадането на системата в началото на 70-те SDR започват да играят по-малка роля. От 1972 г. те започват да се използват главно като знак за дизайн между страните.
Самият МВФ счита, че настоящата роля на СПТ е незначителна. Малко вероятно е развитите страни да могат да използват специални права на тираж за каквото и да било. Следователно те просто се водят в своите сметки. Що се отнася до развиващите се страни, те гледат на СПТ като изключително евтино кредитно средство. Друг проблем е, че притежателите на специални права на тираж могат да бъдат само държави-членки на МВФ и няколко лицензирани организации. Следователно Международният валутен фонд нарича SDR "несъвършен резервен актив."
Като алтернатива на долара
МВФ създаде специални права на тираж точно когато имаше недостиг на традиционните резервни валути и злато в икономиката. Използването на SDR се разширява, когато доларът е слаб. Това се случи например през 70-те години. През този период се очакваше спадът на американската икономика.Въпреки това правителството на Съединените щати скоро започна активна парична политика и успя да осигури необходимата ликвидност за своята валута. През първата фаза на разпределението бяха разпределени около 9,3 милиарда СПТ.
Специалните права на рисуване отново стават популярни през 1978 г. Много страни по това време бяха подозрителни към долара, така че беше необходима допълнителна резерва. По време на втората фаза бяха издадени около 12 милиарда СПТ. Следващият път ролята на специални права на тираж се увеличава по време на световната финансова криза. Третият и четвъртият етап от разпределението на СПТ попадат в този период.
Специално право на рисуване: Курс
Стойността на СПТ се основава на кошница с ключови международни валути, която се преглежда на всеки пет години. Теглото, което се приписва на всеки компонент, се определя въз основа на използването на определена валута като платежно средство в международната търговия и резерви.
По време на преглед на кошницата през ноември 2015 г. МВФ реши, че китайският юан ще бъде включен в списъка на компонентите на СПТ. Тази иновация ще влезе в сила на 1 октомври 2016 г. Отсега нататък акциите на валутите в специални права на тираж ще изглеждат така: американски долар - 41,73%, евро - 30,93%, китайски юан - 10,92%, японска йена - 8,33%, паунд стерлинги - 8, 09%. SDR има плаваща лихва днес.
разпределение
Специални права се предоставят на държавите от МВФ. Квотата на дадена държава се определя като максималния размер на финансовите ресурси, които тя е длъжна да предостави на организацията. За да започнете нов етап в разпределението на СПТ, е необходимо 85% от гласовете да са за. Трябва да се отбележи обаче, че процесът на вземане на решения във МВФ има някои характеристики. Една държава може да има например 16,7% от гласовете, а друга - 0,02%. Това се определя въз основа на квотата. Съединените американски щати имат най-голямо влияние върху гласуването. Разпределението на СПТ не се извършва редовно; до момента са настъпили само четири етапа от разпределението им.
използването на
СПТ могат да се използват като заем. Въпреки това, за да използва специалните права на тираж в сметката си, страната трябва да намери държава, която иска да ги купи. МВФ действа като посредник при такава доброволна сделка. От 2015 г. СПТ могат да се заменят за евро, японски йени, лири стерлинги и американски долари. Операцията може да отнеме няколко дни. Някои организации използват и специални права на тираж като мерна единица. Понякога в международните споразумения и договори глобите и цените са посочени в СПТ. Някои страни обвързват валутите си със специални права на тираж с надеждата да покажат икономиките си по-прозрачни.
