Fins a la data, el component més conegut de l’oferta monetària és l’efectiu. Aquest concepte combina monedes i bitllets, que junts són només una petita part dels mitjans de circulació. Actualment, la seva expressió actual està representada pels comptes de xec (dipòsits de demanda). No són tangibles materialment.
Els principals motius per emmagatzemar efectiu
Se sap que n’hi ha quatre, en concret:
- liquiditat absoluta d’aquest tipus de mitjà de circulació;
- la facilitat d’ús com a mitjà de pagament;
- aspecte de reserva en cas d’urgència de despesa financera;
- por a les inversions en efectiu ineficients.
Què són els agregats monetaris?
En l’aspecte modern, consisteixen en dos grups dominants d’actius líquids, que actuen com a mesures alternatives de tot el subministrament de diners.
L’agregat monetari M1 està representat en efectius i dipòsits transaccionaris, més precisament, en dipòsits especials, els fons sobre els quals estan disponibles per a transferència a tercers com a transferència electrònica o pagament mitjançant xec. Una quantitat important de transaccions d'intercanvi en països amb economies de mercat desenvolupades es realitza principalment a través del conjunt anterior, on els diners actuen com a mitjà de circulació directe.
Quin és el segon grup d’actius líquids que mesura l’oferta de diners representat?
L’agregat monetari M2 cobreix un ventall més ampli. A més de la seva funció principal, els diners en aquest cas també actuen com a mitjà d’acumulació. L’agregat monetari que s’està considerant inclou:
- comptes de dipòsit;
- dipòsits a temps;
- dipòsits de demanda, etc.
És a dir, es tracta d’actius que tenen un valor nominal fix i que es poden transformar en un mitjà de pagament. Al mateix temps, se’ls priva de la possibilitat de transferència d’altres persones i no donen al propietari el dret de pagar mitjançant xec. Pel que fa als dipòsits a demanda, hi ha una lleugera renda d’interès. És M1 que dóna servei a determinades operacions respecte a la implementació d’un indicador com el producte intern brut, i també distribueix i redistribueix els ingressos nacionals i molt més.
L’agregat monetari M2 als mercats financers dels països desenvolupats fa referència a fons mutuals mercat monetari més precisament, a empreses inversores emeses de les seves pròpies accions i, per tant, a la captació de fons, que posteriorment s’inverteixen en diversos valors d’empreses industrials o d’altres corporacions. En general, aquesta unitat actua com a mitjà d’acumulació líquid.
Els dipòsits d’estalvi en bancs comercials es poden retirar en qualsevol moment i convertir-los en efectiu. Quant als dipòsits a termini, es posen a disposició del dipositant només al final d’un determinat període. Així, són menys líquids (a diferència dels dipòsits d'estalvi).
M3 com a mesura de subministrament de diners
Està representat per actius menys líquids, en particular els contractes sobre derivats a termini, els préstecs a termini en títols de propietat de fons mutus del mercat monetari i en eurodollars, així com certificats de dipòsit. Es pot dir que l’agregat de diners de M3 complementa M2 amb dipòsits substancials a termini fix (títols, certificats) que es poden transformar fàcilment en dipòsits de xec.
Què actua com la mesura més estreta de l’oferta de diners?
L’agregat monetari M0 està representat pels efectius implicats en el procés de circulació, a saber:
- monedes metàl·liques;
- bitllets;
- bitllets de tresoreria.
Les monedes de metall proporcionen la possibilitat de realitzar transaccions menors. Per regla general, es troben a base de metall barat. La valoració real difereix significativament del nominal a favor d’aquest. Es fa amb la finalitat d’evitar la possibilitat de la seva remissió a lingots amb finalitats especulatives.
Els tiquets del tresor són paper moneda l'emissió del qual és executada per Hisenda. S’utilitzen principalment en països subdesenvolupats, per exemple, a la República de Djibouti o el Regne de Tonga.
Els bitllets banquets ocupen una posició de primera circulació.
Àrids monetaris a Rússia
Com ja sabeu, els diners en el marc de l’economia moderna no només són monedes i bitllets que representen efectiu, sinó també xecs bancaris dipòsits i altres representants de forma sense efectiu.
L’oferta de diners i els agregats monetaris són conceptes interconnectats. El segon es desprèn del primer. Aquesta cadena es forma a causa del fet que el subministrament de diners es pot representar com una combinació de les seves parts actives i passives. La primera són els diners en efectiu i els diners sense efectiu que serveixen per la facturació econòmica del país. La part passiva actua com a fons que no s'utilitzen temporalment en els càlculs.
Els components del subministrament de diners tenen característiques distintives pel criteri de la rapidesa i la facilitat de la seva transformació en efectiu. Com a resultat d'aquesta distinció, es formen els grups monetaris corresponents (agregats monetaris). A més, cada unitat posterior complementa l’anterior, subjecta a diverses modificacions. A Rússia, aquesta assignació és a càrrec del Banc Central.
L’estructura dels agregats monetaris al nostre país té la següent forma:
- M0: monedes i bitllets que intervenen en el procés de circulació.
- M1 = M0 + fons en comptes corrents, de liquidació i comptes especials de les empreses, dipòsits de la llar col·locats en bancs a demanda, fons de les companyies asseguradores.
- M2 = compensació M1 + i dipòsits bancaris urgents de la llar.
- M3 = obligacions M2 + i certificats de préstecs governamentals.
La diferència de l'estructura anterior de la versió estrangera de la seva presentació
En general, els agregats monetaris a Rússia no presenten diferències significatives amb la classificació nord-americana d’aquests conceptes. Tanmateix, als EUA, per regla general, no s’assigna l’agregat M0 i l’M3 presenta una diferenciació més detallada.
Així, el primer grup dels Estats Units està representat en efectiu. L’agregat monetari M1 complementa el grup M0 amb dipòsits de demanda, dipòsits de xec i xecs del viatger. El grup M2, a més dels components anteriors, inclou accions de DFD i dipòsits a termini en un rang de 100.000 dòlars. L’estructura nord-americana conté el cinquè agregat (L), que inclou, entre altres coses, títols públics.
Així, doncs, podem resumir tot allò anterior i concloure que l'oferta de diners i els agregats monetaris estan estretament entrellaçats i, més precisament, el segon concepte en agregat forma el primer.
Quants diners necessita l’economia per assegurar un desenvolupament adequat del país?
El valor dels agregats monetaris es calcula en el marc de la teoria econòmica quantitativa clàssica formulada per I. Fisher i A. Marshall. Segons ella, el valor dels diners està en certa dependència del seu component quantitatiu.
I. Fisher ha format una equació que reflecteix la dependència indicada:
M x V = P x Q, on
V és la velocitat de la presumpta circulació de diners;
Q és el volum de mercaderies venudes;
M - el valor de l’oferta monetària;
P és l’indicador total dels preus de les mercaderies.
A partir de la fórmula anterior, podeu determinar el valor desitjat del subministrament de diners necessari. És igual a: M = P x Q: V.
Què determina el valor de l’oferta de diners?
S'associa a tres indicadors, en particular:
- El preu del volum total de productes produïts i posats a la venda.
- El nivell mitjà de preus d’un determinat país.
- La velocitat dels diners.
Si, per exemple, el subministrament monetari fa una revolució, és a dir, els ingressos de les entitats econòmiques corresponents van a comprar béns i, posteriorment, es tornen en forma de les mateixes rendes, caldrà una quantitat de subministrament condicional. Aleshores, si ella no fa una, sinó tres voltes, trigaran tres vegades menys diners. En cas d’augmentar l’oferta de diners fins a límits superiors al nivell permès, la inflació s’inicia.
El concepte de liquiditat en relació amb les unitats considerades
En primer lloc, els diners actuen com a mesura universal del valor econòmic dels béns de mercat corresponents. S’utilitzen com a mitjà de pagament per a qualsevol de les mercaderies venudes.
Els diners comporten una cosa com la liquiditat, una propietat d’actius dins d’una economia de mercat. Així doncs, qualsevol actiu pot ser un mitjà de pagament. La diferència només radica en els costos associats al procés d’intercanvi del bé adquirit.
Els costos de canvi es denominen costos de transacció.
Així, els actius es poden classificar per liquiditat. El líder en aquest aspecte, per descomptat, és efectiu, que té la propietat d’un intercanvi directe amb costos zero. L’enfocament líquid és la base d’un concepte que es considerava anteriorment, com a agregats monetaris: una agrupació d’actius líquids per calcular el seu valor total.
Els actius més líquids des del punt de vista del Banc Central de Rússia són:
- Efectiu en efectiu, inclosos efectius a les caixes dels bancs comercials.
- Fons de bancs comercials col·locats als comptes corresponents amb el Banc Central.
- Fons per a comptes de dipòsit Banc Central.
- Fons de bancs comercials de titularitat del fons de reserva obligatori del Banc Central.
Quines són les funcions principals dels diners?
Només n’hi ha tres, a saber:
- mitjà d'intercanvi;
- un mitjà per acumular riquesa o estalvi;
- mesura de valor.
Els diners i els agregats monetaris són dos conceptes bàsics bàsics per a una categoria més àmplia, com ara el subministrament de diners.
L’estat controla la seva quantitat en el marc de la política monetària o monetària. Com s'ha esmentat anteriorment, aquesta funció s'assigna al Banc Central a Rússia i els agregats monetaris (M0, M1, M2, M3) actuen com a instruments de mesura.
En termes d’anàlisi macroeconòmica, s’utilitzen més sovint les agrupacions M1, M2. A més, de vegades s’assigna un indicador d’efectiu com “quasi diners”, que té la designació QM i és la diferència entre els agregats M2, M1. Està representat per estalvis i dipòsits a termini, per tant, M2 es pot expressar com la suma dels indicadors M1 i QM.
La dinàmica dels grups monetaris depèn de diverses raons, incloent-hi els moviments dels tipus d'interès. Així, si la taxa puja, els agregats M2, M3 poden superar significativament M1, ja que els seus components constituents generen ingressos en percentatge. Recentment, el grup M1 ha començat a incloure nous tipus de dipòsits que generen ingressos com a interessos, cosa que suavitza la diferència en la dinàmica dels agregats monetaris causada pel moviment del tipus d'interès.
En el marc de les estadístiques russes, s’utilitzen les interpretacions estretes dels principals agregats monetaris, a saber:
- M1 - “diners”;
- QM - "quasi diners" - estalvis i dipòsits a termini;
- M2 - "diners amplis".
