L’economia global s’està movent constantment cap a la globalització, i Rússia no és una excepció. Els líders de diverses empreses fan esforços importants per reforçar el capital de les seves estructures. Aquest fet és el que determina processos com ara fusions i adquisicions d'empreses. Aquesta estratègia pot augmentar significativament el nivell d'eficiència i apropar l'organització als nous horitzons de les grans empreses.
Essència del procés
Si parlem extremadament senzill d’aquest tema, podem imaginar el procediment de fusió de la manera següent: diverses empreses separades i independents entre si es combinen en una sola empresa. Però, en una situació així, una organització, per regla general, exerceix el paper dominant, ja que té el capital i el potencial econòmic més en conjunt. És d’ella que arriba la iniciativa de fusió. Val la pena entendre el fet que els accionistes de les empreses que van participar en l'associació conserven les seves accions, només canvia el nom de l'empresa, però no la quantitat de dividends.
També és important comprendre que processos com ara fusions i adquisicions presenten algunes diferències.
Quan una empresa absorbeix una altra, recompra totes o totes les seves accions dels accionistes de l’organització, que es fusiona amb l’empresa principal dominant. Això significa que aquells que tenien una determinada part de capital en l'estructura adquirida el perden un cop finalitzat el procés d'adquisició.
Enfocament modern
Inicialment, tal com s’ha descrit anteriorment, hi ha dos objectius clau d’una fusió: l’adquisició de nous avantatges competitius dins d’un mercat específic i l’augment del nivell de benestar dels accionistes.
Val la pena entendre que, independentment de quina societat anònima de què parlem, l’algorisme de desenvolupament de l’empresa arribarà inevitablement al moment en què es produeixi la necessitat d’adopció o fusió. En una economia de mercat moderna, sense aquesta estratègia, serà extremadament difícil prendre una posició de lideratge entre els competidors actius.
Si l'empresa encara no està preparada per a mesures tan dràstiques, podeu triar un camí diferent. Estem parlant de l’ús de mètodes interns com la introducció de noves tecnologies, la millora de l’eficiència de gestió, així com la qualitat de l’organització laboral. A aquesta categoria també es poden atribuir esquemes de negoci moderns.
Al mateix temps, els mètodes externs, que inclouen una fusió, són força populars en el segment de negoci mitjà i gran.
Estratègia d’acció
Hi ha un determinat algorisme sobre la base del qual podeu realitzar una adquisició amb èxit o un procediment de fusió. Aquests són els passos següents:
- elecció competent de la forma organitzativa de la transacció;
- la disponibilitat dels recursos financers necessaris per dur a terme un procediment de ple dret per connectar empreses;
- realitzar la transacció de manera que no incompleixi cap requisit de les lleis antimonopoli;
- si es va decidir iniciar el procés de fusió, llavors a el temps més curt cal determinar qui ocuparà una posició de lideratge clau;
- També requerirà una inclusió extremadament eficaç en el procés d’especialistes tant d’alta direcció com de direcció mitjana.
Si s’aproxima a fons a la implementació d’aquests passos, el procediment de fusió serà indolor.
Quan l’absorció és més rellevant
Té sentit tocar els principals motius per llançar aquests processos amb més detall.Podeu començar per la situació en què una empresa determinada hagi de reduir significativament els riscos possibles en el marc del seu negoci principal. Per a això, es pot realitzar una fusió de dues o més empreses, a més, des de diferents segments de mercat. La combinació o absorció de diverses empreses permet produir diversos tipus de productes, utilitzant en el procés de comercialització de productes acabats o matèries primeres com una eina com la diversificació geogràfica. Aquesta estratègia permet a l’empresa principal ampliar significativament la seva presència.
Una fusió pot ser rellevant si la companyia revisa la prioritat de les activitats clau. En aquesta fase, poden aparèixer noves àrees de producció rellevants, substituint les anteriors que no han estat rendibles.
Finalment, una adquisició pot ser una bona estratègia per a una empresa que es desenvolupa amb èxit en una indústria determinada, però encara ha de reforçar la seva pròpia posició per obtenir l’avantatge competitiu desitjat. En aquest cas, l'associació es forma amb organitzacions que operen en el mateix segment que l'empresa d'adquisició.
Tipus de Fusions
Hi ha moltes formes que poden agafar la unió de diverses organitzacions en una. El mateix es pot dir d’absorció. En aquest cas, es destaquen els més habituals. Seran discutits.
En primer lloc, té sentit esmentar conglomerats i fusions patrimonials.
El primer tipus caracteritza aquest tipus d’associacions en què es fusionen empreses que no tenen cap comunalitat en funció de la producció. És a dir, estem parlant d’empreses d’indústries completament diferents. Això significa que no hi ha cap connexió (competència, consum i subministrament de mercaderies).
Quan es combinen estructures sense unitat tecnològica i objectiu en un format de conglomerat, això sovint condueix a la supressió de les activitats principals de l’integrador. En lloc d’un perfil clau, apareixen moltes àrees de producció iguals.
La fusió de les empreses es veu una mica diferent. En aquest cas, convé comprendre que es tracta d’empreses que produeixen grups de productes interconnectats. Un exemple és l'associació d'una empresa que fabrica aparells mòbils amb una empresa especialitzada en tecnologia digital com a tal.
Quan el lideratge no està d’acord
Un altre grup de fusions, definit en relació amb la transacció de personal directiu, són associacions simpàtiques i hostils. En el primer cas, la iniciativa d’un procés d’aquest tipus és recolzada tant pels caps d’organitzacions com pels accionistes d’ambdues empreses.
Però la forma hostil implica que la transacció planificada no rep l’aprovació del lideratge de l’estructura que s’hauria d’absorbir. Com a resultat, es poden prendre certes mesures anticonceptuals. Amb aquesta reacció, els propietaris de l'empresa iniciadora inicien una partida agressiva al mercat de valors, destinada a absorbir l'objectiu.
Format nacional i transnacional
Val la pena assenyalar que de vegades es pot produir una fusió en el marc del principi 50/50. Però l'experiència de moltes empreses ha demostrat que és extremadament difícil implementar un model d'integració tan paritari.
Ara per la fusió nacional. Aquest terme s’utilitza per definir una combinació d’empreses ubicades al mateix país.
La definició d’integració transnacional s’utilitza per descriure la fusió d’empreses ubicades en diferents estats.
De tipus vertical i horitzontal
Aquesta direcció es determina en funció de la naturalesa de la fusió.
La imatge vertical s'utilitza per descriure la integració en què es combinen empreses de diferents indústries, tenint un procés tecnològic comú per a la producció de productes acabats.És a dir, la companyia que inicia aquest procés amplia les etapes de producció posteriors al consumidor final o als anteriors fins a treballar amb fonts de matèries primeres. Un exemple és la integració d’empreses metal·lúrgiques, d’enginyeria i mineria.
La fusió horitzontal es caracteritza perquè les especificitats de les estructures coincideixen completament dins de la indústria, les línies de producció i les seves diferents etapes, incloses.
Mètodes de combinació
Si tenim en compte, precisament, el mètode per a dur a terme la integració de les empreses, es poden distingir dues àrees clau:
- Corporacions. Aquest tipus de fusió s’utilitza quan és necessari combinar totes les empreses actives que participen en la transacció.
- Aliances corporatives. En aquest cas, estem parlant de la presa o fusió de dues o més empreses les activitats de les quals es desenvolupen en el marc d’un determinat tipus de negoci. Un acord així permet obtenir en definitiva efecte sinèrgic només en la direcció d’aquest tipus d’activitats. Pel que fa a altres àrees de producció o tipus de serveis, l’organització dominant s’ocupa amb ells de forma independent, sense implicar recursos addicionals de l’exterior. Es poden crear estructures separades per organitzar aliances.
Els exemples més sorprenents
Inicialment, una adquisició comporta un procediment que en última instància hauria de proporcionar a l’empresa dominant avantatges competitius importants. No obstant això, també hi ha casos en què l’associació d’empreses prou greus acabi fallint.
Tenint en compte les fusions més grans, el primer exemple és l’adquisició del 2001 d’AT&T per part del conglomerat mediàtic Comcast. Això va permetre a aquest últim ocupar un dels llocs més importants dels EUA al mercat de la televisió per cable. Aquest procés requeria despeses força greus per un import de 76.100 milions de dòlars. Aquesta estratègia de compra de l’empresa seleccionada en peces va produir un efecte positiu tangible.
Les accions competencials de Comcast van comportar la neutralització simultània d’un competidor clau en el seu camp d’actuació actual i un augment de la qualitat dels serveis prestats ampliant la geografia de la xarxa de cable.
Per entendre millor quines conseqüències pot produir una fusió, també s’han d’estudiar exemples del resultat negatiu d’un procés d’aquest tipus.
Un dels més cars i infructuosos va ser la fusió de AOL i Time Warner Cable. Per concloure aquesta transacció, AOL va destinar més de 180 milions de dòlars. Al principi, tot semblava que prometedor, però al final les dues empreses van quedar fora de la llista de líders del seu segment. Com a una de les raons principals del col·lapse del gegant AOL a Internet, els experts diuen la pèrdua de flexibilitat financera després d’una fusió excessivament cara.
Ara paga la pena tornar a ofertes d’èxit i parar atenció a la combinació de Mobil i Exxon. En principi, a primera vista no hi ha res interessant. Però si ens fixem una mica en la història d’aquestes empreses, podeu esbrinar que originalment en van ser una, fins al 1911 formant part de Standard Oil, propietat de John Rockefeller. Una separació de llarga durada es va produir segons el veredicte antimonopoli del tribunal. Com a resultat, es tornava a unir el capital fragmentat, encara que només parcialment. Però fins i tot això va ser suficient per obtenir avantatges competitius potents.
Com estan les coses a Rússia
Al CEI, les grans empreses es fusionen d’una manera lleugerament diferent que al mercat occidental. Si s’intenta ressaltar el format més comú en què es realitza la fusió d’empreses russes, té sentit prestar atenció al formulari integral.
Amb les crisis existents de no pagament, les associacions verticals proporcionen un avantatge clau: neutralitzar un problema com els cobraments.Amb l'ajut d'aquestes transaccions, també es resolen les tasques de producció.
És important tenir en compte que la fusió de les empreses russes en la gran majoria dels casos està sensiblement polititzada. Aquestes transaccions s’utilitzen en interès de representants de l’administració local o nivells més elevats de govern.
Característiques de la fusió
Durant l'any 2003, es va registrar un augment en associacions de diferents tipus a Rússia, quan va assolir un nivell total de 22.900 milions de dòlars. Però ja l’any que ve, aquesta xifra va disminuir lleugerament.
Quan es tracta de diferents tipus de fusions, l'estat sovint actua com a actor principal. Es tenen en compte principalment les empreses del sector del petroli i del gas, així com del sector de la metal·lúrgia.
Pel que fa als interessos de les empreses estrangeres, també escullen representants de la indústria del petroli i del gas per a la seva integració, però no oblidem el sector alimentari.
Com es veu la fusió a Rússia?
Un dels exemples sorprenents del procés de fusió al CEI és l'experiència d'una empresa com UMMC-Holding LLC. Aquesta empresa ha consolidat 10 indústries d’elaboració, color i negre. Actualment, la influència directa de la UMMC inclou el control de 22 empreses ubicades a 7 ciutats de la Federació Russa. També pot incloure la fàbrica lituana "Litaskabelis" (la ciutat de Panevezys).
Un objectiu clau per al qual es van iniciar nombrosos procediments de fusió és augmentar la quota de mercat de l'empresa. Va ser la integració que va permetre a UMMC crear capacitats de producció addicionals en un temps relativament curt. Així mateix, els riscos d'inversió van disminuir significativament, ja que només es van incorporar aquelles empreses el funcionament que va ser verificat pel mercat real.
Resum
A l’economia actual, les fusions i adquisicions són un potencial rellevant per al desenvolupament dinàmic per a moltes empreses amb ambicions però que no tenen capacitats suficients.
Al mateix temps, cal destacar que la integració és un procés arriscat. En cas de prediccions no reeixides, es poden produir pèrdues financeres, després de les quals la companyia no podrà recuperar-se.
