Les transaccions REPO, que també es poden anomenar contractes amb una obligació de recompra, s'han popularitzat. El seu avantatge tangible és que obren la possibilitat de préstecs, quan els títols s’utilitzen com a garantia. El procés invers també és possible. Aquest enfocament facilita enormement la jornada laboral de moltes empreses.
Què és un REPO
Així doncs, estem parlant d’un acord per vendre o comprar una seguretat específica (possiblement vàries), cosa que implica una obligació de recompra o venda. Al mateix temps, i el preu també s’acorden per endavant.
Podeu mirar aquest procés des d’una perspectiva lleugerament diferent. De fet, els dipòsits realitzen la funció de préstecs a curt termini, on els títols actuen com a garantia.
Val la pena entendre el següent: aquestes transaccions sempre s'executen legalment no com a préstec, sinó en préstec tipus de contracte vendes o compres. En la majoria dels casos, els títols de deute a curt termini del mercat financer actuen com a garantia del reemborsament dels fons prestats.
Així, REPO és una eina fiable per a ambdues parts per obtenir fons de préstec comprometent la propietat en forma de valors.
Alguns termes
Per entendre millor aquest tema, cal parar atenció a diversos conceptes clau. En primer lloc, cal analitzar l'abreviatura en si. En l'original, aquest concepte es defineix amb les paraules següents: acord de recompra (REPO). Bviament, les lletres angleses es van substituir simplement per ruses consonants, per la qual cosa vam obtenir un REPO. Xifració del terme: acord sobre la recompra.
Té sentit ressaltar diversos tipus populars d’aquestes transaccions:
- REPO REverse. Es tracta d’una compra amb obligació de revenda.
- Directe. Els valors es venen amb subsegüent recompra.
- Transacció d’intercanvi. En aquest cas, es refereix a l’acord conclòs a la borsa. Aquest procés requereix que es noti la transacció repo a l'aplicació.
- De vegades s’utilitza un acord durant la nit. En aquest cas, la recompra es realitza l'endemà del procés d'adquisició de valors.
És important comprendre quina és la taxa de l’acord de recompra. És un valor positiu o negatiu, que s’expressa en percentatge. Cal calcular l’acord invers.
El terme repo és un altre terme que val la pena conèixer. Aquí parlem de l'interval de temps entre la primera i la segona transacció. Després d’haver entès aquests conceptes, podem valorar més objectivament la rellevància d’aquests acords.
Què distingeix els dipòsits d’altres contractes
De la informació que es va donar anteriorment, es pot entendre que aquestes transaccions només es poden fer amb valors i això confirma la legislació vigent. Per tant, un REPO és un acord, la violació del qual es pot considerar judicialment. Tot i que aquests procediments són extremadament rars.
Si considerem aquest procés en el format de les relacions econòmiques clàssiques, aleshores, des del vessant jurídic, el representant serà com dues transaccions de compravenda separades. Al cap i a la fi, el mateix producte es transfereix dues vegades.
En aquest cas, hi haurà una diferència important, a saber, les obligacions inverses, que no figuren en l’acord comercial ordinari.
De vegades, una venda regular pot incloure un dret de recompra. Però aquest format de l’acord no es pot definir com a REPO, ja que en aquest últim, en lloc de la llei, l’obligació queda clarament fixada.
Avantatges tangibles
Després d’haver entès quins són els dipòsits, té sentit prestar atenció als punts forts d’aquestes operacions. En primer lloc, estem parlant del següent fet: després de l’acord, el comprador de valors no es converteix en el titular de propietats col·laterals, com els bancs, sinó el seu únic propietari. És a dir, només el propietari té dret a comprometre'l.
Això significa que en cas de no amortitzar fons de crèdit, el comprador pot, sense coordinar les seves accions amb ningú, vendre els títols adquirits a un preu favorable per a ell. A més, aquest sistema fa revisions irrellevants sobre la liquiditat del prestatari, així com una avaluació de la seva solvència. Això simplifica molt el procés de transacció i neutralitza els riscos com a tal.
A més, els dipòsits són una gran oportunitat d'aconseguir diners per a persones que no poden utilitzar préstecs bancaris per una raó o una altra.
Què pot actuar com a objecte de transacció
Si presteu atenció al 51è article de la llei sobre valors, podeu esbrinar què es considera un actiu financer en el marc de repositoris:
- Els fons mutualistes, ells unitats d’inversió fons. Al mateix temps gestió de confiança ha de ser realitzat per un resident de la Federació Russa.
- Rebuts de dipòsits per accions d’empreses estrangeres.
- Certificats de participació hipotecaris i de neteja. Han de confirmar la propietat d’una part de la piscina d’hipoteca o propietat.
- Accions de residents de la Federació Russa.
Al mateix temps, intentant entendre què és una representació i com són els actius que hi ha, cal parar atenció a les transaccions del Banc de Rússia. El seu objectiu és mantenir la liquiditat del propi sistema bancari, incloses les organitzacions de microfinançament. Operacions similars també es poden utilitzar per concertar préstecs, on els bons del Tresor de l'Estat actuen com a garantia.
Si és necessari, el lloc web del Banc Central proporciona accés a informació sobre les dates de subhasta, els tipus d’interès i la llista d’accions d’aquelles empreses que tenien permès realitzar operacions amb valors promeses.
Què és una divisa de divises
De fet, aquesta definició s’utilitza quan cal descriure el préstec bancari a les empreses a partir d’una transacció de compromís.
Quan una empresa necessita diners i una quantitat important, la pot rebre del banc, actuant sobre la base de dipòsits. Aquesta és una de les eines més convenients per a les empreses que operen al mercat rus, ja que neutralitza la necessitat de la garantia immobiliària. Aquest tipus de transacció és popular per altres motius:
- no cal obrir un compte bancari per obtenir un préstec;
- aquest esquema és la forma més assequible d’obtenir els fons necessaris per part d’una persona jurídica sense el risc de pèrdua d’actius;
- si cal, es pot prendre un préstec durant un dia;
- Els pagaments d’interessos només s’han de fer al final de la transacció;
- un altre plus tangible rau en el fet que l’import del préstec pot arribar al 90% del valor de mercat de les accions de l’empresa que rep els diners;
- en la majoria dels casos, quan conclouen un acord, els bancs russos no cobren taxes addicionals.
Contra de transaccions de divises amb garantia
No hi ha mancances. REPO és una transacció, abans de la conclusió de la qual és important tenir en compte les seves característiques següents:
- ja que parlem de bancs, l’interès per l’ús de fons de crèdit és inevitable;
- Els bancs russos estan disposats a acceptar lluny de tots els títols com a garantia;
- un cop finalitzada la transacció, canvia el propietari dels actius, cosa que suposa un cert risc per a l’empresa.
En l'equitat, convé assenyalar que els riscos es van establir inicialment en el compte de divises. Això, per dir-ho, és un negatiu inevitable en el marc d’aquest procés.
Diferències d'un contracte de préstec garantit per valors
Inicialment, podria semblar que aquest contracte i un contracte de recompra són la mateixa operació. No obstant això, a la pràctica, tot sembla una mica diferent.A continuació, es mostren algunes diferències clau d’aquest préstec garantit de repos:
- qualsevol operador al mercat de valors pot concloure una transacció de recompra, mentre que només els bancs poden proporcionar préstecs garantits per valors;
- un préstec bancari s’emet exclusivament en una moneda específica, i una transacció amb obligacions inverses implica l’ús de valors en lloc de diners;
- Sovint, els dipòsits ofereixen l'oportunitat d'aprofitar les condicions de préstec més favorables que les bancàries;
- L’avantatge de les ofertes bancàries és que aquells títols que se’ls transfereixin com a garantia romanen en propietat de la persona que ha rebut el préstec, en el cas dels dipòsits la situació sembla diametralment oposada.
Què passa amb els impostos
Per conèixer millor els dipòsits, cal parar atenció als avantatges fiscals disponibles.
La legislació actual permet aprofitar la tributació preferent en el cas d’acords basats en l’obligació de recompra. La compra i venda habitual de valors no aporta aquests avantatges.
Si considerem els avantatges dels repos en l’exemple d’esquemes específics, té sentit prestar atenció a les opcions següents:
- La capacitat de pagar interessos sobre préstecs estrangers. Aquesta opció només és vàlida en el cas de la jurisdicció que hagi subscrit un acord amb la Federació Russa sobre l’evitació de la doble imposició. Un exemple és Xipre.
- Diferència de l’impost sobre la renda. En aquest cas, l'art. 282 del Codi tributari.
- Marc de millora de la informació financera. Com a part de la comptabilitat, no hi ha requisits especials per als contractes de recompra. És a dir, l’acord es pot formalitzar com a dues operacions de venda consecutives. Com a resultat, l’EBITDA està millorant, cosa que augmenta l’atractiu inversor de l’empresa.
Resum
El préstec contra valors amb obligació de recompra es pot definir com una de les millors eines per obtenir els fons necessaris. Amb aquests acords, tot es produeix a nivell oficial i es redueixen al mínim els riscos.
