Es ist bekannt, dass die finanzielle Stabilität eines Unternehmens in hohem Maße von der Stabilität der eingesetzten Kapitalquellen abhängt. Einfach gesagt, weniger geliehene Mittel und je interner, desto besser ist die Position des Unternehmens unter den schwierigen Bedingungen des modernen Marktes. Eine wichtige Rolle spielen das Verhältnis von Anlage- und Umlaufvermögen sowie die Merkmale der wesentlichen Vermögenswerte des Unternehmens.
Verwendete Schlüsselkonzepte und Indikatoren
Um den "Grad der Stärke" des Unternehmens genau zu bestimmen, verwendet finanzielle Analyse Nachhaltigkeit. Um es durchzuführen, ist es wichtig, die folgenden Indikatoren zu analysieren:
- Grad der Autonomie: Dieser Posten berücksichtigt nur, wie viel das Unternehmen über eigene Mittel verfügt und wie viel geliehene Investitionen.
- Dementsprechend Grad der Abhängigkeit. Dieser Indikator gibt an, wie viel das Unternehmen in der allgemeinen Produktionsstruktur geliehen hat.
- Laufende Schulden. Zeigt das Verhältnis der geringfügigen finanziellen Verbindlichkeiten zur Gesamtbilanz des Unternehmens.
- Langfristige finanzielle Unabhängigkeit. Das Verhältnis des langfristigen Kapitals des Unternehmens selbst und ähnlicher Investitionen von Dritten.
- Solvabilitätsquote. Für die Berechnung wird auch das Verhältnis von Eigenmitteln zu Fremdmitteln herangezogen. Je niedriger der Indikator, desto eher wird in die Produktion investiert.
- Risiken des Finanzplans. Auch hier zeigt es das Volumen der Kreditvergabe an eigenes Produktionsgeld. Bei der Analyse der Finanzstabilität sollten die letzten beiden Punkte besonders berücksichtigt werden.
Beispiel
Im Allgemeinen kann die gesamte Analyse auf die Überprüfung des letzten Indikators reduziert werden. Alle anderen Informationen spiegeln sich in gewissem Maße wider. Lassen Sie uns ein Beispiel für eine durchschnittliche Anlage geben, auf deren Grundlage wir die Methodik zur Analyse der Finanzstabilität beschreiben. Wie Sie sehen, zeigt die Tabelle einen allmählichen Rückgang des Eigenkapitals des Unternehmens.
| Beispiel: Haftungsstruktur der Gesellschaft | Quantitative Indikatoren | Rev. am Ende per-d | |
| Start melden | Ende des Berichts | ||
| Grad der Autonomie | 0,71 | 0,65 | - 0,06 |
| Grad der Abhängigkeit | 0,31 | 0,37 | + 0,06 |
| Laufende Schulden | 0,20 | 0,28 | + 0,08 |
| Der Grad des Mangels an Bedarf an Fremdmitteln | 0,82 | 0,77 | - 0,08 |
| Solvabilitätsquote | 2,34 | 1,99 | - 0,55 |
| Wahrscheinlichkeit eines Geldverlustes | 0,44 | 0,57 | + 0,13 |
Im Allgemeinen nichts Besonderes, da viele Unternehmen mehr Kredite als ihre eigenen Mittel haben. Die Wahrscheinlichkeit eines Mittelverlusts ist ebenfalls gestiegen, was auf eine signifikant erhöhte Abhängigkeit von Kreditinjektionen hinweist.
Bewertung von Indikatoren aus verschiedenen Blickwinkeln
Natürlich sehen die in der Tabelle wiedergegebenen Änderungen aus der Sicht der Eigentümer des Unternehmens und seiner Investoren etwas anders aus. Es ist klar, dass Banken viel profitabler sind, wenn das Unternehmen über mehr Eigenmittel verfügt, da dies auf zwei positive Aspekte gleichzeitig hinweist: das Vorhandensein eines angemessenen Managements und die Minimierung finanzieller Risiken. Unternehmen selbst sind häufiger daran interessiert, Investitionen anzuziehen, und dies hat mehrere Gründe gleichzeitig:
- Zahlungszinsen werden von den Steuerbehörden sofort als Verluste betrachtet und sind daher nicht in der Steuerbemessungsgrundlage enthalten.
- In der Regel sind die Kosten für die Bedienung von Kreditmitteln noch niedriger als der Gewinn, der mit ihrer Hilfe erzielt wurde. Dies zeigt eine Analyse der Finanzstabilität (ein Beispiel ist in dem Artikel wiederholt zu finden).
Seltsamerweise deutet in einer Marktwirtschaft ein Anstieg des freien Geldbetrags in den Unternehmen selbst keineswegs auf eine Verbesserung der Wirtschaftslage hin.Im Gegenteil, die Kreditaufnahme und die Attraktivität des Unternehmens für Investoren zeigen das notwendige Maß an Flexibilität und guter Unternehmensführung. Woran sollte sich ein Ökonom bei der Analyse der Finanzstabilität noch orientieren?
Auf das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln
Entgegen der landläufigen Meinung gibt es einfach keine Regel, die das optimale Verhältnis zwischen festen und geliehenen Mitteln festlegt. In jedem Fall wird sich dieser Indikator für Unternehmen verschiedener Branchen erheblich unterscheiden. Auf jeden Fall kommt es auf die jeweilige Situation an. Es ist auch wichtig, Finanzierungsansätze zu berücksichtigen. Nachstehend finden Sie eine Tabelle, aus der Sie sich einen ungefähren Überblick über alle oben genannten Punkte verschaffen können.
Wichtiger Hinweis: Reserveradhalterung - Dies ist ein Fremdkapital mit einer langen Auflage. SC bzw. Eigenkapital. KZK - auch geliehene Mittel, jedoch mit kurzer Umlaufzeit.
| Name, Art der Anlage | Anteil am Jahresende,% | Verwendeter Finanzierungsansatz | ||
| Aggressive Technik | Moderation | Konservatismus | ||
| Langfristiges Vermögen | 59,6 | 42% - DZK | 22% - DZK | 12% - Reserveradhalterung |
| 62% - SK | 82% - SK | 92% - SK | ||
| Permanentes Kapital | 23,1 | 52% - DZK | 27% - DZK | 100% - CK |
| 50% - CK | 77% - SK | |||
| Variabler Teil | 19,6 | 100% - K3K | 100% - K3K | 50% - CK |
| 50% - K3K | ||||
Anlagenprofil
Ihr ständiger Bestandteil ist eine Art "unantastbares Stück". Der Mindestbetrag der Mittel, die das Unternehmen für ein normales Funktionieren benötigt, und dessen Größe nicht von der Wirkung verschiedener Phänomene abhängt. Diese Einheit wird ausschließlich aus eigenem Geld finanziert, in einigen Fällen kann jedoch auch Geld aus langfristigen geliehenen Anlagen entnommen werden. Dies wird jedoch nicht empfohlen, da solche Maßnahmen die Attraktivität des Unternehmens für Investoren erheblich verringern.
Der variable Teil ist derjenige, auf dem die Analyse der Liquidität und der Finanzstabilität häufig basiert. Dieses Volumen ist für Veränderungen prädisponiert, die von vielen makroökonomischen Faktoren, der Marktposition des Unternehmens usw. abhängen. Die Finanzierung erfolgt in der Regel über kurzfristige Darlehen von Banken. Einige Manager ziehen es jedoch vor, für diese Zwecke ihre eigenen Mittel zu verwenden. Lassen Sie uns den wahren Wert der oben genannten Indikatoren bestimmen, indem wir die finanzielle Stabilität in diesem Sinne analysieren.
Aggressive Finanzpolitik
- Indikator fin. Unabhängigkeit = 59,6 * 0,6 + 23,1 * 0,5 + 19,6 * 0 = 46,6%.
- Indikator fin. Abhängigkeiten = 100 - 46,6 = 53,4%.
- Die Wahrscheinlichkeit eines Kapitalverlusts = 53,4 / 46,6 = 1,15.
Moderate Finanzierungspolitik
- ZuFn = 59,6 * 0,9 + 23,1 * 0,75 + 19,6 * 0 = 65,0%.
- ZuBundesgesetz= 100 - 64 = 36%.
- ZuFR = 36/64 = 0,56.
Konservative Haushaltsführung
- ZuFn= 59,6 * 0,7 + 24* 1 + 19,6 * 0,6 = 85%.
- Kfz = 100 - 84,9 = 15,1%.
- Kfr = 16/85 = 0,18.
Wenn Sie sich die Analyse der Finanzstabilität des Unternehmens ansehen (ein Beispiel, das Sie in der Tabelle sehen), können Sie verstehen, dass das Unternehmen eine moderate Finanzpolitik befürwortet und die Wahrscheinlichkeit eines Mittelverlusts die Werte nicht überschreitet, die dem Durchschnitt entsprechen.
Über den finanziellen Risikofaktor
Der Risikofaktor (Hebel) zeigt nicht nur die allgemeine "Stärke" des Unternehmens, sondern hat auch einen signifikanten Einfluss auf dessen Gewinn. Und wie können Sie die Zahlungsfähigkeit und finanzielle Stabilität in diesem Fall analysieren? Höhe der finanziellen Hebelwirkung (UFL) durch Korrelation der Steigerungsrate des Unternehmenseinkommens (in% des Anteils) mit demselben Indikator für den Gesamtgewinn bestimmen, bis die Zinsen für die Bedienung der eingeworbenen Mittel (in% des Anteils) gezahlt werden:
UVL = DCHP% / DBP%
So können Sie leicht feststellen, inwieweit der Prozess des Wachstums des Nettogewinns dem Prozess des Wachstums des Gesamteinkommens des Unternehmens voraus ist. Dementsprechend kann dieser Indikator durch Erhöhen oder Verringern des Niveaus des Fremdkapitals flexibel reguliert werden. Angenommen, der Prozentsatz des Nettogewinns beträgt 23,7%. Das Ergebnis nach Steuern beträgt theoretisch 21,8.Auf diese Weise:
Beifl = 24:22 = 1,09
Daraus lässt sich schließen, dass Sie mit einer Erhöhung des Fremdkapitals um ein Prozent den Nettogewinn um 1,09% steigern können. Bei einem Rückgang der Produktion werden sich diese Indikatoren in ähnlicher Weise ändern.
Mit diesen Daten können Sie die finanziellen Risiken des Unternehmens vorhersagen und über seine tatsächliche Stabilität unter den Bedingungen des modernen Marktes sprechen. Darauf zielt jede Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens ab. Ein Beispiel für eine andere Berechnungsmethode ist in der folgenden Tabelle aufgeführt.
Über die Höhe des Nettovermögens
Ein sehr wichtiger Indikator ist die Höhe des Nettovermögens. Einfach ausgedrückt gibt dieser Posten an, wie viel Geld im Unternehmen verbleibt, auch wenn alle externen Finanzierungsquellen verloren gehen. Je höher dieser Betrag, desto attraktiver ist das Unternehmen für Anleger, da sie auch in schwierigsten Situationen zumindest einen Teil der investierten Mittel zurückerhalten können. Dieser Indikator ist definiert als die Differenz zwischen einem Vermögenswert und einer Verbindlichkeit (genauer gesagt deren Wert). Er wird von einem Ökonomen geleitet und analysiert die finanzielle Stabilität der Organisation. Zur Verdeutlichung geben wir hier eine Tabelle an.
| Schlüsselindikatoren | Der Beginn der Spur | Das Ende der Spur |
| Vermögenswerte | 47 000 | 67 000 |
| Selbstbehalt: | ||
| Nachträgliche Beiträge | - | - |
| Geschätzte zukünftige Kosten | 202 | 302 |
| Wie viele Assets werden berücksichtigt? | 46 800 | 66 700 |
| Verbindlichkeiten | ||
| Langfristige finanzielle Verbindlichkeiten, einschließlich abgegrenzter Verbindlichkeiten | 5 500 | 6 500 |
| Kurzfristige Verbindlichkeiten aus Fremdmitteln | 3 500 | 8 600 |
| Schulden gegenüber Gläubigern | 5 700 | 9 500 |
| Einheiten zahlbar an Gründer | - | - |
| Rückstellungen für zukünftige Aufwendungen | - | - |
| Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten | - | - |
| Summe der für die Rechnungslegung übernommenen Verbindlichkeiten | 13 700 | 23 600 |
| Summe Nettovermögen | 31 500 | 41 500 |
| Ihr Anteil an der Bilanz des Unternehmens | 69,55 | 63,53 |
Was ist zu beachten?
Es sei daran erinnert, dass die Analyse und Bewertung der Finanzstabilität zu Lasten des Nettovermögens in der Tat ein durchaus bedingter Indikator ist, da die buchhalterischen Rückstellungen eher in geschätzten als in marktüblichen Preisen ausgedrückt werden. In jedem Fall muss dieser Indikator unbedingt größer sein als das eingesetzte Kapital der Organisation.
Übersteigt der Wert des Vermögens den Kapitalbetrag erheblich, muss dieser erhöht werden, andernfalls ist das Unternehmen nach geltendem Recht zur Selbstliquidation verpflichtet. In jedem Fall ist die Geschäftsleitung bei einem starken Rückgang ihres Niveaus verpflichtet, alle Maßnahmen zur Stabilisierung der Situation zu ergreifen, indem sie die Rentabilität der Produktion erhöht und die Kosten optimiert. Die Analyse der finanziellen Stabilität der Organisation zielt genau darauf ab, alle notwendigen Informationen zu erhalten. In diesem Artikel stellen wir grundlegende Informationen zur Verfügung, vergessen jedoch nicht, dass für jedes Unternehmen ein individueller Ansatz erforderlich ist.
Bestimmung des Bestands an "Stärke" des Unternehmens
In vielerlei Hinsicht hängt die finanzielle Stabilität eines Unternehmens vom Verhältnis von variablen zu fixen Kosten ab. Wenn in das Anlagevermögen des Unternehmens investiert wird, ist ein ganz natürlicher Anstieg der Fixkosten zu verzeichnen (wie bereits unter Bezugnahme auf die Steuerdienstleistung erwähnt). Die Beziehung zwischen verschiedenen Arten von Kosten und anderen Produktionsfaktoren spiegelt sich in den Indikatoren für die Hebelwirkung der Produktion wider, die sich direkt auf den Nettogewinn des Unternehmens auswirken.
Wie ist die Analyse der Finanzstabilitätsindikatoren in diesem Sinne? Die Höhe errechnet sich aus dem Verhältnis der Steigerungsrate des Gewinns aus dem Kerngeschäft von AP% (ohne Steuerzahlungen) zur Steigerungsrate des Sachumsatzes (AURP%). Einfach ausgedrückt, zeigt dieser Indikator deutlich, inwieweit das Unternehmen auf Änderungen des Produktionsniveaus empfindlich reagiert. Wenn die Analyse der Finanzstabilität einen hohen Wert für diesen Posten ergab, wird selbst der geringste Rückgang der Warenproduktion schwerwiegende Folgen für den Gewinn haben.In dem Fall, in dem die allgemeine Wirtschaftslage des Landes nicht optimal ist, kann die Angelegenheit in Konkurs gehen.
Die Analyse der absoluten Finanzstabilität zeigt in der Regel solche Werte in Branchen, in denen die Sättigung mit moderner Technologie sehr hoch und die Bedeutung moderner Produktionsmittel hoch ist. Tatsache ist, dass in diesem Fall der Anteil der dauerhaften Verluste und damit der industrielle Hebel erheblich zunimmt. Je höher die Indikatoren für letztere sind, desto höher ist das Risiko eines starken Verlusts und der Unfähigkeit, kurzfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten zu begleichen. Um dies sicherzustellen, können Sie sich die Analyse der Finanzstabilitätsindikatoren ansehen, die in der folgenden Tabelle aufgeführt ist.
| Indikatorname | Produktion | ||
| A | In | Mit | |
| Produktkosten, reiben. | 900 | 900 | 900 |
| Variable Ausgaben bestimmter Art, rub. | 400 | 350 | 300 |
| Permanente Verluste, tausend Rubel | 2 000 | 2 250 | 2 500 |
| Gewinnschwelle bei verkauften Produkten | 3 000 | 3 273 | 3 500 |
| Produktionsvolumen, Stk .: | |||
| Erste Option | 4 000 | 4 000 | 4 000 |
| Zweite Möglichkeit | 4 600 | 4 600 | 4 600 |
| Prozentuale Steigerung der Produktion | 30 | 30 | 30 |
| Gewinnvolumen, tausend Rubel | |||
| Erste Option | 3 400 | 3 400 | 3 400 |
| Zweite Möglichkeit | 3 880 | 3 880 | 3 880 |
| Volumen der Verluste, tausend Rubel: | |||
| Erste Option | 1000 | 3 000 | 3 100 |
| Zweite Möglichkeit | 3 080 | 3 150 | 3 220 |
| Nettoeinkommen, tausend Rubel | |||
| Erste Option | 600 | 500 | 400 |
| Zweite Möglichkeit | 900 | 830 | 760 |
| Prozentuale Gewinnsteigerung,% | 60 | 82,5 | 120 |
| Production Leverage Ratio | 3 | 4,125 | 6 |
Je höher das Verhältnis von variablen Kosten zu konstant ist, desto höher ist die Hebelquote. Aus der Tabelle geht auch hervor, dass bei Unternehmen C das höchste Produktionsrisiko zu beobachten ist. Je höher die Fixkosten, desto höher die Gewinnschwelle, desto schlechter für die Produktion, da ihre Finanzkraft geringer ist und die Fähigkeit, bei starken Veränderungen auf dem Markt zu überleben, geringer ist.
Um die Größe der Finanzkraft zu berechnen, wird der Nettoumsatz abgezogen und die Gewinnschwelle abgezogen. Der erhaltene Betrag wird erneut durch die Einnahmen geteilt. Dies ist eine der Methoden, mit denen eine Analyse der Finanzstabilität eines Unternehmens durchgeführt werden kann.
| Indikatorname | Vergangene Periode | Current
die Periode |
| Nettoumsatz abzüglich aller Steuerzahlungen | 84414 | 98120 |
| Einnahmen aus dem Verkauf von Waren, tausend Rubel | 16477 | 19597 |
| Umsatzkosten, tausend Rubel | 68937 | 79523 |
| Variable Ausgaben, tausend Rubel | 48857 | 52955 |
| Fixe Kosten, tausend Rubel | 20180 | 26668 |
| Deckungsbeitrag, Tausend Rubel | 36557 | 46165 |
| Margin to Profit Ratio,% | 0,5263 | 0,565 |
| Break-Even-Volumen, tausend Rubel | 48100 | 58135 |
| Finanzielle Stärke: | ||
| Tausend Rubel | 37285 | 41013 |
| % | 43,5 | 41,2 |
So zeigt eine Analyse der finanziellen Stabilität des Unternehmens, dass das Werk nur im vergangenen Jahr Produkte im Wert von mehr als 48 Tausend Rubel verkaufen musste. Und selbst bei solchen Einnahmen, die aus der Tabelle deutlich hervorgehen, liegt die tatsächliche Rentabilität der Produktion praktisch bei Null. Die tatsächlichen Einnahmen überstiegen jedoch 84 Tausend, was einer Überschreitung der Schwelle des kritischen Betrags um 43,5% entspricht. Tatsächlich ist dies der Spielraum für die gewünschte Stärke. Wie die Tabelle zeigt, ist dieser Indikator im Berichtsjahr auf 41,2% gesunken. Die Sicherheitsmarge des Unternehmens ist jedoch immer noch recht hoch.
Wenn sich dieser Trend jedoch fortsetzt und dies die Analyse der Zahlungsfähigkeit und der finanziellen Stabilität des Unternehmens bestätigt, geht das Unternehmen in Konkurs. Daher ist es für die Wirtschaftswissenschaftler des Unternehmens äußerst wichtig, die Gewinnspanne ständig zu überwachen und jegliche Tendenz zu einer starken Veränderung zu verhindern. Dies ist äußerst wichtig für die allgemeine finanzielle Stabilität des Unternehmens. In einigen Fällen muss der Vorstand sogar unpopuläre Maßnahmen wie Kostensenkung oder Personalabbau ergreifen. Fast alle Geschäftsleute sind sich jedoch einig, dass ein solches Verhalten dennoch von geringer Professionalität spricht.
Über das Geschäftsrisiko
Schließlich sprechen wir über Geschäftsrisiken. Sie ist extrem abhängig von der Nachfrage (genauer gesagt von ihrer Variabilität), den Umsatzkosten, der Inflation und der allgemeinen Wachstumsrate des Landes: Sie nähert sich der Mindestmarke, wenn bei moderater Inflation die Produktionskosten steigen, die Nachfrage jedoch nicht gleich bleibt.Im Gegenteil, wenn die Geldabschreibungsrate stark ansteigt, sinkt die Kaufkraft der Verbraucher ebenso wie das Verkaufsvolumen. Natürlich keine Bonitätsanalyse und finanzielle Stabilität des Unternehmens wird in diesem Fall frustrierend niedrige Ergebnisse zeigen.
