Im Gegensatz zu Preisschwankungen ist die finanzielle Stabilität nicht so einfach zu bestimmen, geschweige denn zu messen. Dies ist darauf zurückzuführen, dass alle Komponenten voneinander abhängen und in ständiger Wechselwirkung mit dem gesamten nationalen Wirtschaftssystem stehen. Dies verkompliziert den Zeitfaktor und die Globalisierung zusätzlich. Daher sollte der Indikator für die finanzielle Stabilität auch für ein einzelnes Unternehmen von Spezialisten berechnet werden, die alle Komplikationen in der Gesamtwirtschaft und insbesondere in der betreffenden Branche abschätzen können. In den letzten zwanzig Jahren haben Analysten eine ganze Reihe von Koeffizienten und Indikatoren entwickelt, anhand derer die Zukunft einzelner Unternehmen und Staaten auf der Grundlage ihres aktuellen Zustands prognostiziert werden kann. Eine solche Berechnung wird im Rahmen der Finanzanalyse durchgeführt.
Stabilitätsparadigmenwechsel
In den letzten Jahren hat sich der Ansatz, ein idealer Indikator für Finanzstabilität zu sein, erheblich geändert. Die makroökonomische Komponente stand an erster Stelle. Dies ist sowohl auf die Entwicklung statistischer Methoden als auch auf den wissenschaftlichen und technologischen Fortschritt zurückzuführen, der eine einfache Verarbeitung großer Datenmengen ermöglichte. Die Aufmerksamkeit der Spezialisten richtete sich nicht auf einzelne Unternehmen, sondern auf ganze Branchen und Volkswirtschaften.
Außerdem, finanzielle Analyse ließ die Berechnung von Indikatoren, die vor der Kollapsgefahr warnen. Dank der Computerkapazitäten konnte das Bankensystem ständig überwacht und die Ausfallrisiken einzelner Unternehmen und ganzer Staaten verfolgt werden. Das Spektrum der verwendeten Indikatoren hat sich erheblich erweitert. In den letzten Jahren haben sich Analysten und Forscher zunehmend auf die Dynamik des Verhaltens und die Ausbreitung von Schocks von einer Branche zur anderen konzentriert. Diese Richtung wird Stoßübertragung genannt. Ein Indikator für die Art der finanziellen Stabilität tritt in den Vordergrund. Das Hauptproblem solcher Studien bleiben Lücken in der statistischen Information. Ständige Diskussionen und die Arbeit an der analytischen Basis tragen jedoch zur Entwicklung dieses Bereichs bei.
Zahlen sind der Schlüssel für erfolgreiches Unternehmertum
Die Finanzanalyse ist eine Beurteilung der Lebensfähigkeit, Stabilität und Rentabilität eines Unternehmens oder eines einzelnen Prozesses. Spezialisten entwickeln verschiedene Koeffizienten, die Statistiken zusammenfassen. Unter diesen nehmen Indikatoren, die die Finanzstabilität kennzeichnen, einen separaten Platz ein. Zusammenfassende Berichte von Spezialisten werden in der Regel vom Top-Management verwendet, um Geschäftsentscheidungen zu treffen. Dazu gehören insbesondere:
- Setzen Sie den Produktionsprozess oder seine einzelnen Vorgänge fort oder stoppen Sie ihn.
- Kaufen Sie bestimmte Materialien oder stellen Sie sie selbst her.
- Kauf oder Miete von Spezialgeräten und Maschinen für die Herstellung von Waren.
- Stellen Sie neue Wertpapiere aus oder nehmen Sie einen Kredit bei einer Bank auf, um das Betriebskapital zu erhöhen.
- Treffen Sie Entscheidungen in Bezug auf Investitionen oder Kapitalkredite.
All dies hilft, die Indikatoren für die finanzielle Stabilität des Unternehmens zu verstehen. Darauf aufbauend entscheidet das Management über die Wahl zwischen verschiedenen Alternativen im Geschäftsverlauf.
Finanzanalyse Ziele
Die Bewertung des Unternehmenserfolgs durch Spezialisten erfolgt in vier Hauptbereichen:
- Rentabilität. Die Hauptquelle ist eine Gewinn- und Verlustrechnung, die die Ergebnisse des Unternehmens beschreibt. Der Indikator ist die Profitrate.Erfolg in dieser Richtung bedeutet die Fähigkeit des Unternehmens, Einnahmen aus seiner Tätigkeit zu erzielen und das Wachstum kurz- und langfristig aufrechtzuerhalten.
- Zahlungsfähigkeit. Quelle - die Bilanz, die die finanzielle Situation in einem bestimmten Zeitraum widerspiegelt. Ein Erfolg in dieser Richtung zeigt die Fähigkeit des Unternehmens, seinen Verpflichtungen gegenüber Gläubigern und Dritten langfristig nachzukommen.
- Liquidität Die Quelle ist die Bilanz. Die Indikatoren in dieser Richtung bedeuten die Fähigkeit des Unternehmens, den Cashflow aufrechtzuerhalten und seine kurzfristigen Verpflichtungen zu erfüllen.
- Und schließlich Stabilität. Die Hauptquelle ist sowohl eine Gewinn- und Verlustrechnung als auch die Bilanz. Um die absoluten Indikatoren für die Finanzstabilität zu berechnen, verwenden Spezialisten auch eine Reihe anderer Dokumente. Die Stabilität des Unternehmens beruht auf seiner Fähigkeit, über einen langen Zeitraum ohne nennenswerte Verluste im Geschäft zu bleiben. Dieser Indikator fasst die vorherigen drei zusammen und basiert weitgehend auf ihnen.
Methoden zur Bewertung der Nachhaltigkeit von Unternehmen
In der einfachsten Form ist die Finanzanalyse ein Vergleich verschiedener Kennzahlen und Indikatoren. Sie werden sowohl mit ihnen in der Vergangenheit als auch mit ähnlichen, aber in der Branche durchschnittlichen verglichen. Die Analyse verwendet Prozentsätze des Wachstums, Solvabilitätskennzahlen Gewinnspannen, Indikatoren für die finanzielle Stabilität des Unternehmens und andere ähnliche Indikatoren. Es gibt drei Arten von Analysen:
- Vergleich mit der Leistung in der Vergangenheit. Analysten identifizieren Perioden (meist fünf Jahre) in den Aktivitäten des Unternehmens und vergleichen sie mit dem aktuellen Stand des Geschäfts und miteinander.
- Vergleich mit der zukünftigen Leistung. Analysten, die Indikatoren in der Vergangenheit und eine Reihe von Methoden der wirtschaftlichen und mathematischen Modellierung verwenden, versuchen, die Richtung der weiteren Geschäftsentwicklung vorherzusagen. Die Extrapolation ist die Hauptquelle für Fehler in der Finanzanalyse, da die Vergangenheit die Unvermeidlichkeit zukünftiger Misserfolge oder Erfolge nicht genau bestimmt.
- Vergleich mit anderen Unternehmen. Analysten können in diesem Fall sowohl die durchschnittlichen relativen oder absoluten Indikatoren der Finanzstabilität in der Branche als auch die verfügbaren statistischen Informationen für ähnliche Unternehmen verwenden.
Schlüsselindikatoren für die finanzielle Stabilität
Die Forscher verwenden eine Reihe quantitativer Stabilitätsindikatoren. Der IWF hat eigene Indikatoren für die Finanzstabilität entwickelt. In der folgenden Tabelle können Sie die Leistungen von Wissenschaftlern auf diesem Gebiet zusammenfassen. Alle Indikatoren sind in sechs Sektoren unterteilt. Merkmale, Häufigkeit und Art ihrer Anwendung werden nachstehend erörtert.
| Sektor | Finanzstabilitätsindikator |
| Realwirtschaft | BIP-Wachstum |
| Finanzlage der Regierung | |
| Inflation | |
| Unternehmenssektor | Gesamtverschuldung |
| Der Unterschied zwischen Gutschrift und Lastschrift | |
| Die Ankunft und Verwendung der Währung | |
| Unternehmensstandards | |
| Haushalt | Vermögenswerte |
| Schulden | |
| Einkommen (aus Anstellung oder Ersparnis) | |
| Verbrauch | |
| Schuldendienst und wichtige Zahlungen | |
| Finanzsystem | Geldmengenaggregate |
| Realzinsen | |
| Zunahme des Verhältnisses von Krediten und Einlagen | |
| Kapitaladäquanz | |
| Liquiditätsindikatoren | |
| Kreditratings der autonomen Bank | |
| Sektorale und regionale Diversifizierung der Bankaktiva | |
| Außenwirtschaft | Reale Wechselkurse |
| Währungsreserven | |
| Girokonten und Kapitalflüsse | |
| Fälligkeit von Devisenmechanismen | |
| Finanzmärkte | Änderungen der Aktienindizes |
| Spreads von Unternehmensanleihen | |
| Marktliquidität | |
| Volatilität | |
| Inlandspreise |
Realer Sektor
Ein aggregierter Indikator für die Finanzstabilität basiert auf allen sechs Sektoren.Der realwirtschaftliche Sektor wird anhand des BIP-Wachstums, der Haushaltslage des Staates und der Inflation beschrieben. Alle diese Indikatoren werden monatlich, vierteljährlich oder jährlich gemessen. Das BIP-Wachstum spiegelt die Fähigkeit der Wirtschaft wider, das Wohlergehen der Bevölkerung sowie das Risiko einer Überhitzung zu gewährleisten. Finanzlage - die Möglichkeit, Finanzmittel für Projekte zu finden, bei denen sich die Einnahmen nicht überschneiden. Je geringer sein Wert ist, desto größer ist die Verwundbarkeit des Staates aufgrund der Unzugänglichkeit freier Geldmittel. Die Inflation spiegelt die strukturellen Probleme der Wirtschaft und die soziale Unzufriedenheit wider, die zu politischer Instabilität führen können.
Unternehmensteil der Volkswirtschaft
In diesem Sektor werden Indikatoren für die finanzielle Stabilität einer Organisation oder eines einzelnen Unternehmens berücksichtigt. Die Evaluierung erfolgt meist vierteljährlich oder jährlich. Hohe Unternehmensschulden weisen auf ein hohes Maß an Verpflichtungen hin, die zu Instabilität des gesamten Systems führen können. Die Differenz zwischen Verbindlichkeiten und Forderungen weist auf die Liquidität hin. Sein niedriger Satz kann dazu führen, dass das Unternehmen nicht in der Lage ist, seine kurz- und mittelfristigen Verpflichtungen zu bezahlen. Ausfälle im Unternehmenssektor deuten auf die Insolvenz vieler Unternehmen hin, die in Zukunft zu Problemen in anderen Sektoren und im Bankensystem führen wird.
Haushalt
Der Erfolg dieses Sektors wird anhand des Nettovermögens und der Gewinnrücklagen gemessen. Große Zahlen deuten darauf hin, dass die Haushalte in der Lage sein werden, vorübergehende Schwierigkeiten und Krisen zu überwinden. Dieser Sektor wird hauptsächlich von Kleinunternehmen repräsentiert, daher sollten Statistiken so oft wie möglich erhoben werden. Kennzahlen werden in der Regel monatlich, vierteljährlich und jährlich präsentiert.
Finanzsystem
Dieser Sektor ist durch eine Reihe von Indikatoren gekennzeichnet, die in der obigen Tabelle aufgeführt sind. Sie werden verwendet, um Probleme im Bankensystem zu finden. Im Krisenfall werden Indikatoren zur Beurteilung der Finanzstabilität herangezogen, um die Antwort auf die Frage zu finden, wie viel sie den Staat und seine Bevölkerung gekostet hat. Ein übermäßiges Wachstum der Anzahl und des Umfangs der Kredit- und Einlagengeschäfte kann auf einen Anstieg des Inflationsdrucks hindeuten. Realzinsen, die den Schwellenwert eines Landes überschreiten, können zu einem Anstieg des Anteils der Verschuldung am BIP führen. Niedrige Bankliquidität weist auf eine Annäherung hin strukturelle Krise.
Märkte
Die Finanzmärkte zeichnen sich durch Kapitalindizes, Liquidität und Volatilität aus. Bei ihrer Analyse geht es vor allem darum, das Interesse der Anleger an der Volkswirtschaft zu ermitteln. Ihr Rückgang kann zu erheblichen finanziellen Problemen führen. Eine Verringerung der Liquidität weist nicht immer auf Probleme hin, kann jedoch ein schnelles Wirtschaftswachstum bedeuten, aufgrund dessen zusätzliche Investitionsmöglichkeiten bestehen.
Indikatoren für die außenwirtschaftliche Aktivität
Die Export-Import-Beziehungen des Landes sind durch reale Wechselkurse, Reserven, Leistungsbilanzen, Kapitalflüsse und die Fälligkeit von Devisenmechanismen gekennzeichnet. Diese Indikatoren können unerwartete Veränderungen in der Wettbewerbsfähigkeit und Stabilität der Auslandsfinanzierung von Inlandsschulden widerspiegeln.
Berechnung von Finanzstabilitätsindikatoren
Die Volkswirtschaft besteht aus einer Vielzahl von Schlüsselsektoren, die sich in einem komplexen Zusammenspiel befinden. Die Situation wird durch Nichtlinearitäten weiter verkompliziert, die zur Ausbreitung von Schocks und deren Übertragung von einer Branche auf eine andere führen. Es gibt Zusammenhänge zwischen monetärer und finanzieller Stabilität, da sich die monetären Bedingungen auf die Vermögenspreise auswirken und umgekehrt. Daher ist es unmöglich, sich auf einzelne Indikatoren zu konzentrieren, auch wenn sie kompetent ausgewählt wurden.Eine finanzielle Analyse der Aktivitäten eines einzelnen Unternehmens und der gesamten Wirtschaft sollte auf einer Reihe von Bereichen basieren, auf deren Grundlage ein zusammengesetzter Nachhaltigkeitsindikator abgeleitet werden kann.
