Ein aufstrebendes modernes Investmentgeschäft ist ohne ein Verfahren wie die Bewertung der Unternehmensanteile nicht möglich. Dieser Vorgang ist komplex und zeitaufwendig, aber versuchen wir, alles in der richtigen Reihenfolge zu betrachten. Schauen wir uns zunächst an, was Wertpapiere sind und welche Rolle sie für das moderne Geschäft spielen.
Was sind Aktionen?
Aktien sind im weiteren Sinne Wertpapiere, die die Einbringung eines bestimmten Betrags von Geldern in das genehmigte Kapital eines Unternehmens anzeigen, das sowohl einen geringen als auch einen erheblichen Teil davon ausmacht und die es dem Inhaber aufgrund der erfolgreichen Tätigkeit eines Unternehmensvertreters ermöglichen, Gewinne zu erzielen.
Diese Art von Verpflichtung hat keinen eindeutigen festen Nominalzinssatz und kann in Abhängigkeit von Schwankungen der Indikatoren wie Angebot und Nachfrage variieren. Daher ist die Marktbewertung von Anteilen auf dem modernen Markt ein recht beliebtes und nützliches Verfahren.
Erwähnenswert ist auch, dass der Inhaber eines Pakets gegenseitiger Dokumente aus rechtlicher Sicht mehr Befugnisse hat als der Inhaber mehrerer Anteile solcher Wertpapiere. Daher ist es äußerst wichtig, ihren Wert langfristig vorherzusagen, insbesondere bei großen Investitionen in das Unternehmen.
Die Notwendigkeit einer Wertpapierbewertung
Wir haben also die Bedeutung von Wertpapieren für das moderne Unternehmertum herausgefunden und wollen nun genauer untersuchen, warum wir ihren Wert noch berechnen müssen und warum dieses Verfahren erforderlich ist.
Eine Beurteilung des Marktwerts eines Aktienblocks ist in folgenden Fällen unabdingbar:
- bei der Übertragung der Rechte der vorübergehenden Wertpapierverwaltung auf einen Treuhänder;
- nach Erhalt von Bankkrediten und einer angemessenen Einschätzung der Eigenkapitalkosten;
- beim Erwerb von Anteilen am genehmigten Kapital eines anderen Unternehmens;
- bei der Durchführung von Verfahren, einschließlich der Umstrukturierung des Unternehmens (Änderung der Tätigkeitsform, Fusion, Liquidation und Übernahme);
- sowie das am weitesten verbreitete Verfahren für den Verkauf von Wertpapieren.
Nach einer solchen Operation besteht die Gefahr des Abschlusses nachteiliger Geschäfte aus Sicht von Anlagepolitik Geschäft. Die Bewertung von Aktien ist der erste Schritt zu einer transparenten Unternehmensführung und zum Verständnis der Lage auf dem Wertpapiermarkt.
Aus legislativer Sicht
Auf dem modernen Finanzmarkt kommt es häufig vor, dass freie Mittel von bestimmten Unternehmensvertretern angesammelt werden. Ganz andere Unternehmen erfordern jedoch Investitionen, was eine ungleichmäßige Verteilung der Mittel zur Folge hat. Zu diesem Zweck gibt es eine staatliche Regulierung des Wertpapierverkehrs zur Erleichterung des ununterbrochenen Finanzverkehrs, die im Gesetz der Russischen Föderation „Über den Wertpapiermarkt“ Nr. 93 vom 22.04.1996 sowie im Gesetz der Russischen Föderation „Über Aktiengesellschaften“ Nr. 208 vom 26. Dezember 1995 geregelt ist.
Nach diesen Vorschriften wird die Bewertung von Aktien in den oben beschriebenen Fällen durchgeführt und stellt nicht nur ein Verfahren zur Ermittlung ihres Nettovermögens, sondern auch zur Ermittlung ihrer Position auf dem modernen Markt dar. Dieser Prozess ist in jeder Phase vollständig gesetzlich geregelt.
Wertarten der Zentralbank
Die Bewertung von Anteilen eines Unternehmens hängt im Wesentlichen von deren Werttypen ab, die sich wie folgt unterscheiden:
- nominal - stellt das Verhältnis zwischen dem Gesamtwert des genehmigten Kapitals und der Anzahl der ausgegebenen Wertpapiere dar;
- Emission - der zum Zeitpunkt der Erstausstellung festgestellte Wert;
- bilanz - Sie wird auf die gleiche Weise wie die nominale ermittelt, wobei jedoch gleichzeitig das Volumen der Verpflichtungen des Unternehmens von dem Betrag des genehmigten Kapitals abgezogen wird, der zur Berücksichtigung in der Rechnungslegung und der Finanzbuchhaltung verwendet wird.
- Liquidation - wird nicht verwendet, bis die Gesellschaft ihre operative Tätigkeit einstellt, stellt die Summe der Vermögenswerte der Gesellschaft nach der Rückzahlung aller Verpflichtungen dar;
- Investition - vom Anleger auf der Grundlage vieler Faktoren bestimmt und stellt einen solchen Wert dar, der die Nachfrage an der Börse befriedigen würde;
- Geschätzt - ist das Ergebnis einer Analyse, die auf Änderungen des Wechselkurses der Anteile basiert;
- Markt - der reale Preis, zu dem das Papier an der Börse verkauft wird.
Da der letztgenannte Indikator für die Investitionstätigkeit des Unternehmens am bedeutendsten ist, werden wir näher darauf eingehen.
Wie der Marktwert von Aktien gebildet wird
Egal wie paradox es klingen mag, die Bewertung von zum Verkauf stehenden Aktien wird nur durchgeführt, wenn sie einen eigenen Marktwert haben, der nicht allen gegenseitigen Dokumenten eigen ist. Mit dieser Immobilie ausgestattete Wertpapiere unterliegen in der Regel einem ständigen Börsenumlauf, wobei Börsenkurse erforderlich sind, die von professionellen Börsenteilnehmern festgelegt werden. Darüber hinaus sind Blöcke solcher Aktien an realen Transaktionen beteiligt, bei denen unabhängige Verkäufer und Käufer in ein offenes Informations- und Wettbewerbsumfeld eingebunden sind.
Der Marktwert dieser Wertpapiere hängt von folgenden Indikatoren ab:
- Größe des geschätzten Pakets;
- die Bedingungen, unter denen das Eigenkapital ausgeschüttet wird;
- das Vorhandensein einer Wertberichtigung (im Fall des Kontrollfaktors des Pakets) oder eines Nachlasses (wenn die Größe des Pakets für die Kontrolle nicht ausreicht) beim Kauf von Wertpapieren.
Bewertungsansätze
Die Bewertung von Anteilen an einer OJSC ist ein eher individueller Prozess, daher gibt es verschiedene Ansätze für dieses Verfahren:
- Kostspielig. Es wird verwendet, wenn eine juristische Person Wertpapiere eines Unternehmens erwirbt, das nicht mit einem Aktionär konkurrieren kann und ähnliche Produkte herstellt. In diesem Fall ist der Käufer in der Regel nicht bereit, viel für ein gleichwertiges Geschäft zu zahlen, daher werden die Kosten bestimmt.
- Vergleichend. Es basiert auf Informationen über Transaktionen, die zuvor unter Beteiligung ähnlicher Unternehmen durchgeführt wurden. Dieser Ansatz wird in der Regel nur im Falle des Umlaufs von Wertpapieren auf dem freien Markt angewendet.
- Profitabel. Basierend auf dem Interesse des Käufers am Gewinn, den er durch den Erwerb eines Wertpapierpakets erzielen kann. Stimmen Sie zu, niemand ist daran interessiert, in ein Unternehmen zu investieren, das auf einem umkämpften Markt einen negativen Ruf hat.
Methoden der Aktienbewertung
Die obigen Ansätze sind nur eine allgemeine Qualifikation von Sorten zur Bestimmung des Wertes von Wertpapieren. Zusätzlich zu dieser Klassifizierung gibt es Bestandsbewertungsmethoden, die in Abhängigkeit von den Ergebnissen der Analyse der Finanztätigkeiten des Unternehmens ausgewählt werden.
Hier sind die wichtigsten dieser Methoden:
- Verwendung der mathematischen Gewichtung;
- Analyse Kapitalmarkt und damit verbundene Transaktionen;
- Methode Discounted Cash Flow;
- Kapitalisierung von Einnahmequellen;
- der Wert des Nettoumlaufvermögens.
Bewertungsstufen von Aktien
Die Bewertung des Marktwerts von Aktien anhand der oben genannten Ansätze und Methoden sollte den endgültigen Wert ergeben, der sich aus diesem zeitaufwändigen Prozess ergibt, und ist in die folgenden Phasen unterteilt:
- Festlegung des Fokus des Bewertungsverfahrens und des davon abhängigen KostenstandardsDarüber hinaus werden im ersten Schritt das öffentlich verfügbare Informationsvolumen und der Prozentsatz der zu bewertenden Wertpapiere analysiert.
- Die Situation der Geschäftseinheit auf dem Markt wird unter Berücksichtigung des Branchenfaktors analysiert, einschließlich der Aussichten für die Geschäftsrichtung.
- In dieser Phase wird der Bewerter auf der Grundlage der erhaltenen Informationen anhand der Methodik festgelegt, nach der er weiterarbeiten wird.
- Es wird festgestellt, ob die bereitgestellten Informationen qualitativ und vollständig sind und ob sie für eine weitere Bewertung ausreichen.
- Auf Basis der ermittelten Kennzahlen erfolgt die Prognose der Rechnungsabgrenzungsposten.
- Der Gutachter kommt zu dem Schluss, ob das Unternehmen in der Lage ist, weitere Geschäftstätigkeiten auszuführen, oder ob es kurz vor der Liquidation steht.
Demzufolge verfügen wir nicht nur über vollständige und umfassende Informationen über den Wert der Aktien, sondern auch über das allgemeine Bild der Geschäftslage des Aktionärs.
Wie macht man Investitionen rentabel?
Zweifellos ist die Bewertung von Aktien und Anleihen ein unverzichtbarer Prozess auf dem modernen Investmentmarkt, aber es lohnt sich auch sehr, Wertpapiere korrekt zu erwerben. Wir alle wissen, dass dies ein riskantes Geschäft ist. Wenn wir unsere Mittel in das Geschäft eines anderen investieren, sollten wir daher auch unsere eigene statische Bewertung vornehmen.
Die Risiken können von vielen Faktoren abhängen. Beispielsweise zeigten die Ergebnisse der Bewertung keine positive Wirksamkeit in einem bestimmten Investitionsprojekt. Dies bedeutet jedoch keineswegs, dass die Rechte an dieser Transaktion wertlos sind. Sie sollten dies andererseits berücksichtigen - analysieren Sie die optionalen Merkmale und entscheiden Sie, was behoben werden kann.
In jedem Fall kann der Prozess des Wertpapierkaufs in Phasen unterteilt werden, in denen das künftige Verhalten des Unternehmens in einem Wettbewerbsumfeld verfolgt wird.
Sofortige Aussichten für die Beurteilung der Zentralbank
Leider ist die Bewertung von Aktien auf dem modernen heimischen Aktienmarkt derzeit noch weit von einem gut koordinierten Prozess entfernt. Und leider ist der Fehler der unvollkommene Regulierungsmechanismus, der mit einigen Anstrengungen die Beziehungen zwischen den Teilnehmern am Kauf und Verkauf von Wertpapieren angemessen regulieren könnte.
Die Realitäten des modernen inländischen Geschäfts sind folgende: Die Aktionäre fälschen weiterhin die Finanzergebnisse des Unternehmens, während sie die Aktienkurse an der Börse künstlich verändern, was nicht ihren tatsächlichen Wert bedeutet, sondern ihre Unfähigkeit, die richtige Vermarktungspolitik zu wählen.
