Συνάλλαγμα αναχρηματοδότησης

Η κατάσταση κάθε χώρας ελέγχει το χρηματικό ποσό σε κυκλοφορία. Αυτό σας δίνει τη δυνατότητα να προωθήσετε ή να περιορίσετε αμέσως την οικονομική ανάπτυξη. Η προσφορά χρήματος παρακολουθείται και ρυθμίζεται από την Κεντρική Τράπεζα με τη βοήθεια ειδικών εργαλείων. Ένα από αυτά είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο.

Ουσία

Ποσοστό έκπτωσης - το ποσοστό στο οποίο οι εμπορικές τράπεζες λαμβάνουν δάνεια από τον υπήκοο. Η αλλαγή αυτού του δείκτη επηρεάζει τον κύκλο εργασιών της προσφοράς χρήματος. Τι συμβαίνει εάν μειωθεί το ποσοστό; Οι εμπορικές τράπεζες λαμβάνουν δάνεια με πιο ευνοϊκούς όρους, αυξάνουν τα αποθεματικά τους Μπορούν να εκδίδουν δάνεια σε πελάτες με χαμηλότερο επιτόκιο. Δηλαδή, η προσφορά χρήματος σε κυκλοφορία αυξάνεται.

Η κυβέρνηση χρηματοδοτεί το έλλειμμα του προϋπολογισμού με την πώληση κρατικών τίτλων. Η κερδοφορία σε αυτά εξαρτάται από το προεξοφλητικό επιτόκιο. Η μείωσή του επηρεάζει το ποσό των κεφαλαίων που συγκεντρώνονται. Ως αποτέλεσμα, οι δημόσιες δαπάνες μειώνονται και η εξοικονόμηση αυξάνεται.

Εάν το τραπεζικό επιτόκιο έκπτωσης αυξάνεται, αυτό δείχνει μια επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης στη χώρα. Το κόστος της προσέλκυσης πόρων αυξάνεται. Τράπεζα αποθεματικά μειώνονται. Οι τιμές των βασικών προϊόντων αυξάνονται, ενώ τα πραγματικά εισοδήματα μειώνονται. Ως αποτέλεσμα της μείωσης της αγοραστικής δύναμης, η ζήτηση για εμπορεύματα μειώνεται και οι αυξήσεις των τιμών επιβραδύνονται.

Στις ανεπτυγμένες χώρες, το προεξοφλητικό επιτόκιο της τράπεζας δεν υπερβαίνει το 1%:

• ΗΠΑ - 0,25% (αναθεώρηση στις 10.25.15).
• Ευρωζώνη - 0,05% (10.20.15).
• Μεγάλη Βρετανία - 0,50% (11/05/15);
• Ιαπωνία - 0,1% (10,30,15).

Ο αντίκτυπος των επιτοκίων στη συναλλαγματική ισοτιμία

Η σύνδεση που εξετάζεται νωρίτερα δεν εντοπίζεται πάντα. Στη Ρωσία το 1998, διαμορφώθηκε μια κρίση αναχρηματοδότησης του προϋπολογισμού από τις κρατικές κεντρικές τράπεζες. Το προεξοφλητικό επιτόκιο έφθασε το 150%. Όταν η κυβέρνηση αθετήσει, το ρούβλι έναντι του δολαρίου έπεσε τρεις φορές.

Τι συνέβη; Ως αποτέλεσμα της κρίσης, σημειώθηκε εκροή ξένου κεφαλαίου, η οποία οδήγησε σε αύξηση των καθαρών επενδύσεων. Μια τέτοια διαδικασία ενθαρρύνει την αύξηση της ζήτησης για δανειακά κεφάλαια. Δηλαδή, οι Ρώσοι πολίτες άρχισαν να λαμβάνουν δάνεια σε ρούβλια, και στη συνέχεια να τα ανταλλάσσουν με δολάρια. Η αγορά ξένου νομίσματος είναι ξένη επένδυση. Ως αποτέλεσμα, ο πραγματικός ρυθμός έχει αυξηθεί. Υπάρχουν πολλές προσφορές νομισμάτων στην αγορά. Η συναλλαγματική ισοτιμία είναι χαμηλή. Αυτό το οικονομικό αποτέλεσμα αποκαλείται «πτήση κεφαλαίων».

Είδη

Πίσω το 2014, οι Ρώσοι πολίτες δεν γνώριζαν τέτοιες έννοιες όπως το βασικό, το λογιστικό και το ποσοστό αναχρηματοδότησης. Ωστόσο, μετά από μια απότομη υποτίμηση του ρωσικού ρουβλίου, τέθηκαν σε κυκλοφορία νέοι όροι.

Σύμφωνα με το άρθρο 395 του Αστικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, το προεξοφλητικό επιτόκιο καθορίζει την τιμή των κεφαλαίων για τη ρύθμιση του ποσού της υποχρέωσης για αθέτηση υποχρεώσεων. Με άλλα λόγια, χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των προστίμων, κυρώσεων και άλλων ποινών. Το μέγεθός του ρυθμίζεται από το CBR.

Με την πάροδο του χρόνου, το προεξοφλητικό επιτόκιο αναχρηματοδότησης άρχισε να εφαρμόζεται στις φορολογικές και άλλες νομικές σχέσεις. Μέχρι το 2013, έγινε δείκτης της κοινωνικοοικονομικής ανάπτυξης της χώρας, παρουσιάζοντας ένα ελάχιστο τέλος για τη χρήση πιστωτικών πόρων.

Ως αποτέλεσμα, η Κεντρική Τράπεζα εισήγαγε έναν νέο όρο - "βασικό επιτόκιο", ο οποίος καθορίζει την αγοραία τιμή του χρήματος. Ωστόσο, στα τέλη του 2014, το χάσμα μεταξύ αυτών των δύο δεικτών ήταν πολύ μεγάλο. Ενώ η Κεντρική Τράπεζα υπαγορεύει ένα ποσοστό "κοινωνικής" αναχρηματοδότησης ύψους 8,25%, το βασικό ποσοστό ήταν 17%. Ως αποτέλεσμα, οι συμμετέχοντες στις νομισματικές σχέσεις προσπάθησαν να ανακτήσουν μεγαλύτερο ποσοστό υποχρεώσεων. Το 2015, η Κεντρική Τράπεζα έχει ήδη μειώσει το επιτόκιο της αγοράς από 15% σε 11%. Αλλά το χάσμα εξακολουθεί να υπάρχει.

Δυναμική βασικού ρυθμού

Ο δείκτης αυτός επηρεάζει:

• το κόστος της προσέλκυσης πόρων από τις εμπορικές τράπεζες ·
• επιτόκια δανείων, καταθέσεις ·
• ποσοστό πληθωρισμού ·
• οικονομική ανάπτυξη της χώρας στο σύνολό της.

Από τις 31 Ιουλίου 15, το βασικό επιτόκιο είναι 11%. Η πιο σοβαρή αλλαγή έγινε τον Δεκέμβριο του 2014.Κατά τη διάρκεια της ημέρας, το ποσοστό αυξήθηκε από 10,5 σε 17%. Ως αποτέλεσμα, οι τράπεζες άρχισαν να προσελκύουν καταθέσεις στο 20%, και το κόστος των δανείων αυξήθηκε απότομα.

Έκπτωση

Οι άνθρωποι αντιμετωπίζουν τη διαδικασία αύξησης των χρημάτων κάθε φορά που κάνουν μια κατάθεση ή παίρνουν ένα δάνειο. Ονομάζεται επίσης η προοδευτική μέθοδος:

F = I / P = (S - P) / P, όπου

Εγώ είμαι το ποσό ενδιαφέροντος.

S είναι η μελλοντική αξία.

P είναι το αρχικό κόστος.

Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα υπολογίζουν την αποτελεσματικότητα μιας συγκεκριμένης πράξης με προεξόφληση - μειώνοντας τη μελλοντική αξία των ταμειακών ροών μέχρι σήμερα.

d = D / P = (S-P) / S, όπου

D είναι η έκπτωση.

S είναι η μελλοντική αξία.

P είναι το αρχικό κόστος.

Αν και οι τύποι είναι παρόμοιες στην εμφάνιση, η οικονομική σημασία τους είναι διαφορετική. Στην πρώτη περίπτωση, υπάρχει ένα "περιθώριο" αξίας, και στη δεύτερη, μια "έκπτωση" από την αξία του. Τα ποσοστά έκπτωσης χρησιμοποιούνται συχνότερα στη διαδικασία προεξόφλησης. Λιγότερο συχνά, χρησιμοποιούνται στην κατασκευή. Στη δεύτερη περίπτωση, μιλούν για αντισηπτικά ποσοστά. Εάν χρησιμοποιούνται απλοί συντελεστές προεξόφλησης, τότε οι αλλαγές συμβαίνουν στην αριθμητική πρόοδο, και αν είναι πολύπλοκες - σε γεωμετρικές.

Παράδειγμα

Ένα δάνειο ύψους 1.000 χιλιάδων ρούβλων. που εκδίδεται για περίοδο 6 μηνών (0,5 έτη) στο 30%. Καθορίζουμε τη μελλοντική αξία του χρήματος με δύο διαφορετικούς τρόπους:

- προοδευτική: F = P * (1 + n * i).

- αντιπυρηνική: F = P * (1 / (1 - n * d)), όπου

n είναι η διάρκεια του δανείου.

I - επιτόκιο?

δ είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο.

1) F = P * (1 + n * i) = 1000 * (1 + 0,5 * 0,3) = 1150 000 ρούβλια.

2) F = P * (1 / (1 - n * d)) = 1000 * (1 / (1 - 0,5 * 0,3)) = 1176 χιλιάδες ρούβλια.

Η αύξηση με το προεξοφλητικό επιτόκιο συμβαίνει πάντα με ταχύτερο ρυθμό. Οι τράπεζες το χρησιμοποιούν συχνά για την έκδοση δανείων σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού.

Συχνότητα συσσώρευσης

Τυπικά, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα καθορίζουν ετήσια ποσοστά. Αν μιλάμε για απλά ποσοστά, τότε η συχνότητα της αύξησης δεν έχει σημασία, καθώς η διαδικασία αύξησης συμβαίνει στην αριθμητική πρόοδο. Όμως, η διάρκεια του δανείου (n) δεν είναι πάντα πολλαπλάσια ενός ολόκληρου έτους. Απλός τόκος χρησιμοποιείται για βραχυπρόθεσμες συναλλαγές. Ειδικά για τέτοιες περιπτώσεις, χρησιμοποιείται ένας τροποποιημένος τύπος για τον υπολογισμό της μελλοντικής τιμής:

- διακριτικό ενδιαφέρον: F = P * (1 + (t / K) * i)) ·

- αντισυμβατικά ποσοστά: F = P * (1 / (1 - (t / K) * d)), όπου

t είναι ο αριθμός ημερών χρήσης του δανείου.

K - ο αριθμός ημερών ανά έτος (365 ή 366).

Κεφαλαιοποίηση

Τα περίπλοκα επιτόκια προεξόφλησης λαμβάνουν υπόψη τη διαδικασία επανεπένδυσης, καθώς η αύξηση της αξίας πραγματοποιείται εκθετικά. Για τις μακροπρόθεσμες επενδύσεις, η χρήση αυτής της μεθόδου είναι προτιμότερη. Ο ιδιοκτήτης έχει την ευκαιρία ανά πάσα στιγμή να επενδύσει για να δημιουργήσει εισόδημα. Ο τύπος για τον υπολογισμό του αντιπληρωτικού ενδιαφέροντος έχει ως εξής:

F = P * (1 / (1 - d) ^ n) = P * (1 / (1 - d) ^ (t / K)).

Μακροπρόθεσμα, η διαδικασία αναχρηματοδότησης, δηλαδή η απόκτηση των "τόκων από τόκους" είναι πιο έντονη. Συνεπώς, η διάρκεια της λειτουργίας σε ημέρες μετράται εξαιρετικά σπάνια. Συνήθως ο αριθμός των ετών εκφράζεται ως κλασματικός αριθμός σε μήνες (4/12 ή 8/12). Για σαφέστερους υπολογισμούς, χρησιμοποιείται μια μεικτή φόρμα παραγγελίας. Ο τόκος αρχικά συγκεντρώνεται σε έναν ακέραιο αριθμό ετών, και στη συνέχεια σε ένα κλασματικό:

F = P * (1 + i) ^ n) * (1 + (t / K) * i).

Ένα παράδειγμα. Πιστώσει στο ποσό των 3000 χιλιάδων ρούβλια. που εκδόθηκε από την 1η Ιανουαρίου 2013 έως τις 30 Σεπτεμβρίου 2015 με 28% ετησίως. Ο συνηθέστερα χρησιμοποιούμενος πρότυπος τύπος είναι:

F = 3000 * (1 + 0.28) ^ (2 + 9/12) = 5915 χιλιάδες ρούβλια, όπου

2 - ένας ακέραιος αριθμός ετών.

9/12 - την περίοδο από τον Ιανουάριο έως τον Σεπτέμβριο του 2015.

Εάν χρησιμοποιείτε τη μεικτή μέθοδο, η φόρμουλα θα μοιάζει με αυτή:

F = 3000 * (1 + 0.28) ^ 2 * (1 + 272/365 * 0.28) = 5937 χιλιάδες ρούβλια.

Η διαφορά στους υπολογισμούς είναι 22 χιλιάδες ρούβλια.